Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp thúc đẩy các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ và yêu cầu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hành động để xem xét liệu các công ty fintech và liên kết đến tiền mã hóa có nên được tiếp cận rộng rãi hơn với cơ sở hạ tầng thanh toán cốt lõi hay không. Đối với Ripple, công ty đã tìm kiếm một tài khoản ngân hàng dự trữ liên bang gắn với chiến lược stablecoin RLUSD của mình, sắc lệnh này đưa cuộc đấu tranh ngành kéo dài lâu nay đến gần hơn với trọng tâm của chương trình nghị sự chính sách tài chính ở Washington.
Sắc lệnh ngày 19 tháng 5, có tiêu đề "Tích hợp Đổi mới Công nghệ Tài chính vào Khung Quy định", đặt vấn đề như một vấn đề về cạnh tranh và hiện đại hóa. Sắc lệnh nêu rõ: "Chính phủ Liên bang phải cập nhật các quy định để cho phép tích hợp tài sản kỹ thuật số và công nghệ đổi mới vào các dịch vụ tài chính truyền thống và hệ thống thanh toán. Chính phủ Liên bang cũng phải loại bỏ các quy định và thực tiễn giám sát quá nặng nề và rời rạc tạo ra rào cản gia nhập thị trường và chủ yếu mang lại lợi ích cho các công ty dịch vụ tài chính đương nhiệm."
Phần quan trọng nhất đối với các công ty tiền mã hóa là phần về dịch vụ của Cục Dự trữ Liên bang. Sắc lệnh yêu cầu Fed đánh giá khuôn khổ pháp lý, quy định và chính sách để các tổ chức tiền gửi không được bảo hiểm và các công ty tài chính phi ngân hàng, bao gồm cả những công ty hoạt động trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, được tiếp cận tài khoản thanh toán và dịch vụ thanh toán của Ngân hàng Dự trữ. Fed được yêu cầu trình bày các phát hiện và đề xuất trong vòng 120 ngày, bao gồm việc liệu luật hiện hành có cho phép mở rộng quyền tiếp cận hay không và liệu các Ngân hàng Dự trữ Khu vực có thể hành động độc lập khi chấp thuận hoặc từ chối đơn đăng ký hay không.
Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Với Ripple
Đối với Ripple, thời điểm này rất đáng chú ý. Vào tháng 7 năm 2025, CEO Brad Garlinghouse cho biết công ty đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng quốc gia Hoa Kỳ, đồng thời tìm kiếm một tài khoản ngân hàng dự trữ liên bang cho phép họ tiếp cận cơ sở hạ tầng thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang và nắm giữ dự trữ RLUSD trực tiếp với ngân hàng trung ương. Đơn xin giấy phép của Ripple đã được Văn phòng Giám sát Tiền tệ (OCC) xác nhận, trong khi đề xuất mở tài khoản ngân hàng dự trữ được định vị như một phần trong chiến lược stablecoin và thanh toán rộng hơn của công ty.
Đơn đăng ký của Ripple không diễn ra một cách đơn lẻ. Kraken Financial, bộ phận ngân hàng được cấp phép tại Wyoming của sàn giao dịch, đã thông báo vào tháng 3 rằng họ đã nhận được tài khoản ngân hàng dự trữ liên bang, trở thành ngân hàng tài sản kỹ thuật số đầu tiên tại Hoa Kỳ có quyền tiếp cận trực tiếp vào cơ sở hạ tầng thanh toán của Fed. Kraken cho biết việc chấp thuận diễn ra sau hơn 5 năm tương tác với cơ quan quản lý và sẽ cho phép kết nối trực tiếp với Fedwire mà không cần dựa vào các ngân hàng trung gian.
Sự chấp thuận đó đã trở thành khuôn mẫu và dấu hiệu cảnh báo cho phần còn lại của ngành. Tài khoản của Kraken có mục đích hạn chế và ban đầu được cấp trong một năm, cho phép họ tiếp cận Fedwire và số dư qua đêm hạn chế, nhưng không được hưởng lãi suất từ dự trữ, cho vay khẩn cấp của Fed, FedNow hoặc ACH. Các công ty khác đang tìm kiếm quyền tiếp cận tương tự bao gồm Ripple, Anchorage Digital và Wise.
Đáng chú ý, vấn đề này đã được đưa ra xét xử tại tòa. Custodia Bank, một tổ chức tập trung vào tiền mã hóa khác ở Wyoming, đã nộp đơn xin tài khoản ngân hàng dự trữ vào tháng 10 năm 2020, kiện Fed vào năm 2022 vì sự chậm trễ, và đơn đăng ký của họ bị từ chối vào tháng 1 năm 2023. Vào các năm 2025 và 2026, các quyết định của tòa phúc thẩm đã củng cố quan điểm rằng các Ngân hàng Dự trữ vẫn giữ quyền tự quyết trong việc từ chối các yêu cầu mở tài khoản ngân hàng dự trữ, một bối cảnh pháp lý mà sắc lệnh của Trump hiện nay yêu cầu Fed phải xem xét một cách rõ ràng.
Ripple cũng đã bày tỏ sự quan tâm đến một con đường hạn chế hơn. Vào tháng 11, giám đốc pháp lý của Ripple, Stu Alderoty, cho biết khái niệm tài khoản "mỏng" của Fed rất hấp dẫn bất chấp các hạn chế, vì nó vẫn có thể cải thiện khả năng đổi lấy dự trữ RLUSD mà không cấp đầy đủ các lợi ích của một tài khoản ngân hàng dự trữ truyền thống.
Fed thực tế đã mở ra cánh cửa đó trước sắc lệnh của Trump. Vào tháng 12, họ đã yêu cầu đóng góp ý kiến công chúng về một "tài khoản thanh toán" đặc biệt dành cho các tổ chức đủ điều kiện tập trung vào đổi mới thanh toán. Nguyên mẫu này sẽ khác biệt với một tài khoản ngân hàng dự trữ, sẽ không trả lãi, sẽ không cung cấp tín dụng từ Fed và sẽ phải chịu giới hạn số dư.
Nỗ lực stablecoin của Ripple khiến câu hỏi về tài khoản ngân hàng dự trữ có thêm trọng lượng. Công ty cho biết vào tháng 12 rằng OCC đã tạm thời phê duyệt Ripple National Trust Bank, một ngân hàng tín thác được giám sát liên bang sẽ quản lý dự trữ RLUSD dưới sự giám sát của cả NYDFS và OCC.
Nhìn chung, sắc lệnh của Trump không cấp cho Ripple một tài khoản ngân hàng dự trữ. Tuy nhiên, nó buộc câu hỏi chính sách này phải được đặt ra trong một khung thời gian chính thức: liệu các công ty xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán tiền mã hóa và stablecoin có nên tiếp tục phụ thuộc vào các trung gian ngân hàng, hay nên có được quyền tiếp cận trực tiếp, hạn chế rủi ro vào các kênh thanh toán chủ quyền bên dưới việc thanh toán bằng đô la.
Tính đến thời điểm báo chí, XRP được giao dịch ở mức 1,3647 đô la.
