Giải Mã Báo Cáo: Khi CPO Bùng Nổ, Coherent Đang Đi Những Nước Cờ Nào

marsbitXuất bản vào 2026-06-24Cập nhật gần nhất vào 2026-06-24

Tóm tắt

J.P. Morgan phân tích Samik Chatterjee giữ nguyên xếp hạng Overweight (Mua) cho Coherent (COHR), nhấn mạnh thị trường đánh giá thấp triển vọng tăng trưởng của công ty. Lý do chính đến từ ba trụ cột: bộ thu phát quang cho trung tâm dữ liệu, chip CPO (Co-Packaged Optics) và lĩnh vực laser công nghiệp cùng giải pháp tản nhiệt. Bộ thu phát 1.6T của Coherent đang được cầu cao, với môi trường giá ổn định. CPO không thay thế mà ngược lại, thúc đẩy nhu cầu linh kiện quang học cao cấp hơn. Với danh mục sản phẩm quang học toàn diện, COHR nắm giữ vị thế vững để nắm bắt giá trị lớn hơn từ mỗi chip CPO. Hệ thống chuyển mạch quang OCS cũng là cơ hội tăng trưởng tiềm năng. Coherent đang mở rộng mạnh mẽ công suất sản xuất chip InP, đồng thời tận dụng vị thế độc quyền tương đối trong laser bơm để chuyển dịch lên bán giải pháp hệ thống có giá trị cao hơn. Mục tiêu biên lợi nhuận gộp trên 42% được củng cố nhờ sản phẩm cao cấp, cải thiện chi phí từ quy trình 6-inch và các sản phẩm mới như CPO. Mảng công nghiệp tiếp tục tăng trưởng ổn định 5-10%. Tóm lại, vị thế then chốt trong chuỗi cung ứng hạ tầng kết nối quang, cùng với các động lực tăng trưởng mới và cải thiện biên lợi nhuận, là cơ sở cho đánh giá tích cực về cổ phiếu COHR.

Tác giả: Rita

Dẫn Dắt Xu Hướng

Phân tích viên Samik Chatterjee của J.P. Morgan đã tái khẳng định xếp hạng Mua (Overweight) cho Coherent (mã COHR) tại một hội nghị nhà đầu tư gần đây. Công ty này hoạt động trong lĩnh vực chip và linh kiện truyền thông quang, và thị trường đánh giá chưa đúng về không gian tăng trưởng của nó. Logic cốt lõi xoay quanh ba mảng: bộ thu phát quang cho trung tâm dữ liệu, chip CPO (quang học đóng gói chung) và laser cùng giải pháp tản nhiệt trong lĩnh vực công nghiệp.

Bộ Thu Phát Truyền Thông Dữ Liệu, Nhu Cầu Vẫn Đang Tăng

Trước tiên, xem xét dòng sản phẩm trưởng thành nhất. Bộ thu phát 1.6T của COHR hiện là tiêu chuẩn cho trung tâm dữ liệu, tình trạng cung không đủ cầu vẫn tiếp diễn. Nhu cầu cho 1.6T đã đến, môi trường giá cả lành mạnh, chưa thấy áp lực rõ ràng. Một số người lo ngại CPO sẽ cướp mất thị phần của bộ thu phát truyền thống, nhưng nhà phân tích cho rằng điều ngược lại mới đúng. CPO tích hợp chip quang học và chip điện học lại với nhau, thực tế sẽ làm tăng nhu cầu cho các linh kiện quang học cao cấp, chứ không phải thay thế chúng.

CPO Và OCS, Cơ Hội Bị Đánh Giá Thấp

CPO hiện là điểm nóng của ngành, tất cả các nhà sản xuất chip lớn đều đang nghiên cứu. Lợi thế cạnh tranh của COHR nằm ở việc cung cấp bộ tổ hợp hoàn chỉnh các thành phần quang học. Có thể cung cấp laser, bộ cách ly, VCSEL, bộ làm mát nhiệt điện. Hầu hết các thành phần quang học cần thiết trong hệ thống CPO, COHR đều có thể đáp ứng. Điều này có nghĩa là trên mỗi chip CPO, không gian giá trị mà COHR có thể chiếm được lớn hơn rất nhiều so với bộ thu phát truyền thống.

Thị trường mục tiêu cho bộ chuyển mạch quang học OCS là 40 tỷ USD, các trường hợp ứng dụng đang mở rộng. Từ tối ưu hóa lưu lượng bên trong trung tâm dữ liệu, mở rộng ra kết nối giữa các trung tâm dữ liệu, và thậm chí cả các kịch bản Scale-Up. COHR sử dụng công nghệ tinh thể lỏng, đối đầu với giải pháp MEMS, có lợi thế rõ rệt về độ tin cậy và tiêu thụ điện năng.

Công Suất Sản Xuất InP, Nền Tảng Cho Tích Hợp Hướng Lên Thượng Nguồn

COHR có kế hoạch tăng công suất sản xuất linh kiện InP (Indium Phosphide) lên gấp 4 lần trong vòng hai năm tới. Việc chuyển đổi sang wafer 6 inch đang được tiến hành, tỷ lệ thành phẩm tốt hơn so với quy trình sản xuất trưởng thành. Công ty đã ký kết với 5 nhà cung cấp chất nền để đảm bảo nguồn cung, điểm nghẽn chính trong việc mở rộng công suất đã được tháo gỡ.

Laser bơm hiện đặc biệt khan hiếm, COHR là một trong hai nhà cung cấp chất lượng cao duy nhất trên toàn cầu, chiếm 70% thị phần ở một số kiểu máy. Môi trường khan hiếm mang lại cho công ty một cơ hội chiến lược: tích hợp hướng lên thượng nguồn. Trước đây chỉ bán linh kiện laser, giờ đây có thể bán cả line card hoặc hệ thống hoàn chỉnh. Giá bán trung bình cho mỗi bộ giải pháp có thể tăng lên hơn 10 lần.

Mục Tiêu Biên Lợi Nhuận Gộp Được Điều Chỉnh Lên, Cơ Cấu Chi Phí Đang Được Cải Thiện

Công ty tái khẳng định mục tiêu biên lợi nhuận gộp lớn hơn 42%, ngụ ý có thể điều chỉnh lên trong tương lai. Động lực đến từ ba khía cạnh: không gian phí bảo hiểm cho sản phẩm cao cấp, cải thiện chi phí nhờ chuyển đổi sang wafer 6 inch, và sự gia tăng sản lượng của các sản phẩm mới có lợi nhuận cao như CPO và OCS. Vật liệu tản nhiệt hiệu quả thermadite có hiệu suất cao gấp 2 đến 5 lần so với giải pháp tản nhiệt bằng đồng, cũng là một điểm tăng trưởng dài hạn.

Lĩnh Vực Công Nghiệp, Điểm Tăng Trưởng Bị Bỏ Quên

Tốc độ tăng trưởng tự thân của doanh thu công nghiệp duy trì ở mức 5% đến 10%. Đơn đặt hàng cho thiết bị quy trình bán dẫn đang tăng. Về cảm biến 3D, Face ID thế hệ tiếp theo của Apple có thể áp dụng giao thức mới, đây là cơ hội cạnh tranh lại cho các nhà cung cấp.

Chip truyền thông quang là cơ sở hạ tầng cốt lõi của trung tâm dữ liệu. AI làm tăng nhu cầu tính toán, từ đó đẩy cao nhu cầu kết nối quang tốc độ cao. Vị trí của COHR trong chuỗi cung ứng này là then chốt. Cơ hội mới từ CPO và OCS, sự tăng trưởng ổn định trong lĩnh vực công nghiệp và không gian cải thiện biên lợi nhuận gộp, tất cả đều hỗ trợ cho nhận định Mua.

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm

Bài viết này là phần tổng hợp và giải thích của TideResearch về báo cáo nghiên cứu của công ty chứng khoán thứ ba. Các xếp hạng, mục tiêu giá, dự báo lợi nhuận và các nhận định liên quan được trích dẫn trong bài đều là quan điểm của nhà phân tích J.P. Morgan, chỉ đại diện cho lập trường của tổ chức mà họ thuộc về, không đại diện cho quan điểm của TideResearch và cũng không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.

Khi đọc, xin lưu ý ba điểm: Một, xếp hạng là sự đánh giá tổng hợp của nhà phân tích về triển vọng công ty, sẽ được điều chỉnh lặp lại theo kết quả kinh doanh và môi trường thị trường. Hai, báo cáo nghiên cứu của bên bán (sell-side) vốn có xu hướng lạc quan, và một số công ty được bao phủ có mối quan hệ nghiệp vụ ngân hàng đầu tư với công ty chứng khoán đó. Ba, giá trị của báo cáo nghiên cứu nằm ở logic chính và các giả định tiền đề của nó, chứ không phải chỉ ở một mục tiêu giá cụ thể. Hãy xem logic, đừng chỉ xem xếp hạng.

Thị trường có rủi ro, quyết định cần độc lập. Bài viết này không nên được sử dụng làm căn cứ để mua bán bất kỳ chứng khoán nào.

Nguồn dữ liệu: Biên bản hội nghị nhà đầu tư của Coherent Corp (J.P. Morgan, Samik Chatterjee, ngày 22 tháng 6 năm 2026)

TideResearch · 2026 tháng 6

Câu hỏi Liên quan

QJ.P. Morgan phân tích gia Samik Chatterjee đánh giá cổ phiếu Coherent (COHR) như thế nào và lý do chính là gì?

APhân tích gia Samik Chatterjee của J.P. Morgan đã tái khẳng định xếp hạng 'Overweight' (Mua vào/Thêm nắm giữ) đối với Coherent (COHR). Lý do chính bao gồm ba mảng: bộ thu phát quang (transceiver) cho trung tâm dữ liệu, chip CPO (Co-Packaged Optics), và lĩnh vực công nghiệp với laser và giải pháp tản nhiệt. Thị trường được cho là đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của công ty.

QTại sao phân tích gia cho rằng công nghệ CPO không thay thế mà lại thúc đẩy nhu cầu đối với các bộ thu phát quang truyền thống của Coherent?

APhân tích gia lập luận rằng CPO tích hợp chip quang học và chip điện tử với nhau, điều này làm tăng nhu cầu đối với các linh kiện quang học cao cấp, vốn là thế mạnh của Coherent. Do đó, CPO không phải là công nghệ thay thế trực tiếp mà là một động lực bổ sung, mở rộng thị trường và giá trị mà Coherent có thể nắm bắt được từ mỗi chip.

QCoherent có lợi thế cạnh tranh nào trong lĩnh vực CPO và thị trường OCS (Optical Circuit Switch) 40 tỷ USD?

ATrong lĩnh vực CPO, lợi thế của Coherent nằm ở khả năng cung cấp bộ tổ hợp linh kiện quang học hoàn chỉnh (như laser, bộ cách ly, VCSEL, bộ làm mát nhiệt điện), giúp họ chiếm được giá trị lớn hơn trên mỗi chip CPO. Đối với OCS, Coherent sử dụng công nghệ tinh thể lỏng (LCoS), có ưu thế về độ tin cậy và hiệu suất năng lượng so với giải pháp MEMS truyền thống, đặc biệt khi ứng dụng mở rộng từ trong ra ngoài trung tâm dữ liệu.

QKế hoạch mở rộng công suất InP (Indium Phosphide) của Coherent nhằm mục đích chiến lược gì và nó liên quan thế nào đến tình trạng thiếu hụt laser bơm (pump laser)?

AKế hoạch tăng gấp 4 lần công suất linh kiện InP trong vòng hai năm nhằm củng cố khả năng tích hợp dọc (lên thượng nguồn) và đảm bảo nguồn cung. Trong bối cảnh laser bơm đang khan hiếm toàn cầu (Coherent là một trong hai nhà cung cấp chính), công ty có cơ hội chiến lược để chuyển từ chỉ bán linh kiện sang bán cả thẻ tuyến (line card) hoặc hệ thống hoàn chỉnh, qua đó nâng giá trị trung bình mỗi đơn vị lên hơn 10 lần.

QNhững yếu tố nào hỗ trợ mục tiêu cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp (lớn hơn 42%) và đóng góp tăng trưởng ổn định từ mảng công nghiệp của Coherent là gì?

ABa yếu tố chính hỗ trợ cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp là: không gian định giá cao cho sản phẩm cao cấp, cải thiện chi phí nhờ chuyển đổi sang wafer 6 inch, và sự gia tăng sản lượng từ các sản phẩm mới có lợi nhuận cao như CPO và OCS. Ở mảng công nghiệp, tăng trưởng ổn định 5-10% đến từ đơn đặt hàng thiết bị bán dẫn tăng và cơ hội cạnh tranh lại trong lĩnh vực cảm biến 3D (ví dụ: Face ID thế hệ mới của Apple).

Nội dung Liên quan

Ondo, ông lớn hóa mã thực tế RWA, chuẩn bị tham gia vào Perp DEX

Ondo Finance, công ty dẫn đầu thị trường mã hóa tài sản thực (RWA), đã chính thức ra mắt sàn giao dịch phái sinh vĩnh viễn (Perp DEX) mang tên Ondo Perps. Động thái này đánh dấu bước chuyển mình từ một nền tảng phát hành tài sản truyền thống sang xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch toàn diện, tạo ra vòng khép kín cho hệ sinh thái RWA của mình. Khác với các Perp DEX truyền thống chỉ tập trung vào tài sản tiền mã hóa gốc, Ondo Perps tập trung vào các hợp đồng vĩnh viễn cho cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa đã được mã hóa. Nền tảng này kế thừa lợi thế từ danh mục tài sản phong phú của Ondo Global Markets (nơi chiếm gần 70% thị phần mã hóa cổ phiếu), cung cấp giao dịch 24/7 với đòn bẩy lên đến 20x cho các tài sản như cổ phiếu Apple, NVIDIA, vàng, dầu thô và chỉ số S&P 500. Một điểm nổi bật của Ondo Perps là hệ thống ký quỹ đa tài sản trong tương lai, cho phép người dùng sử dụng cả stablecoin lẫn các token cổ phiếu, trái phiếu do Ondo phát hành làm tài sản thế chấp để mở vị thế. Thiết kế này, kết hợp với cơ chế định giá và thanh khoản được kế thừa từ thị trường truyền thống (như NYSE, Nasdaq), nhắm đến cả nhà giao dịch retail lẫn các tổ chức chuyên nghiệp cần thực hiện các chiến lược phức tạp như phòng ngừa rủi ro hoặc chênh lệch giá. Việc ra mắt Ondo Perps được xem là mảnh ghép then chốt hoàn thiện hệ sinh thái của Ondo, biến các tài sản RWA từ công cụ nắm giữ thụ động thành "nền tảng tín dụng" sinh lời có thể sử dụng trong giao dịch phái sinh. Điều này không chỉ giữ chân người dùng cuối mà còn củng cố vị thế dẫn đầu của Ondo trong cuộc đua tích hợp tài chính truyền thống với cơ sở hạ tầng giao dịch phi tập trung toàn cầu.

Foresight News12 phút trước

Ondo, ông lớn hóa mã thực tế RWA, chuẩn bị tham gia vào Perp DEX

Foresight News12 phút trước

Sự phục hồi của Bitcoin lên 64K đang bị trì hoãn? Các chỉ số quan trọng ra tín hiệu trái chiều sau cuộc thanh lọc đòn bẩy

Sau nhiều tuần hoạt động phái sinh trầm lắng, đợt giảm giá cuối tháng 6 của Bitcoin đã kích hoạt sự thay đổi có ý nghĩa trong định vị thị trường. Đợt thanh lý đòn bẩy mạnh đã đẩy giá xuống mức thấp 57,8 nghìn USD trước khi phục hồi lên gần 64 nghìn USD, với lãi suất funding chuyển từ âm sang dương nhẹ, cho thấy tâm lý thị trường được cải thiện mà không có đòn bẩy quá mức. Áp lực bán từ các vị thế short bị ép cũng góp phần vào đợt phục hồi. Tuy nhiên, dòng chảy trên sàn giao dịch lại cho thấy tín hiệu trái chiều. Việc rút Bitcoin khỏi các sàn tiếp tục chậm lại, dự trữ trên sàn tăng lên khoảng 2,66 triệu BTC. Xu hướng này cho thấy ít nhà đầu tư chuyển Bitcoin vào lưu trữ dài hạn hơn, đồng nghĩa với nguồn cung sẵn có nhiều hơn. Nếu cầu mới không đủ hấp thụ nguồn cung này, nó có thể hạn chế các đợt tăng giá trong tương lai. Tóm lại, trong khi áp lực bán đã giảm và tâm lý thị trường được cải thiện nhờ đợt ép short, thì động lực tăng giá bền vững vẫn phụ thuộc vào nhu cầu Spot. Đồng thời, việc tích lũy chậm lại có thể hạn chế sự phục hồi dài hạn của Bitcoin.

ambcrypto20 phút trước

Sự phục hồi của Bitcoin lên 64K đang bị trì hoãn? Các chỉ số quan trọng ra tín hiệu trái chiều sau cuộc thanh lọc đòn bẩy

ambcrypto20 phút trước

Người sáng lập Baixing: Mô hình ngôn ngữ lớn 'nuốt chửng mọi thứ', tôi chỉ tin một nửa câu nói này

Tác giả Vương Kiến Thạc, người sáng lập trang web phân loại BaiXing, chia sẻ quan điểm về việc "mô hình ngôn ngữ lớn sẽ nuốt chửng mọi thứ". Ông cho rằng cụm từ này quá mơ hồ và chỉ đúng một nửa. Ông so sánh mô hình ngôn ngữ lớn với điện lực hoặc internet - chúng là nền tảng quan trọng, nhưng bản thân chúng không "nuốt chửng" mọi thứ. Giống như điện, dù là nền tảng thiết yếu, nhưng phải thông qua các thiết bị cụ thể như máy giặt, tivi mới phát huy giá trị và giải quyết vấn đề thực tế. Tương tự, trí tuệ từ mô hình lớn cần được tích hợp vào các ứng dụng cụ thể cho từng lĩnh vực (như viết code, thiết kế, viết bài) mới thực sự thay đổi thế giới. Tác giả thừa nhận mô hình ngôn ngữ lớn có thể sẽ thay thế một lượng lớn phần mềm truyền thống được xây dựng dựa trên các quy tắc, biểu mẫu và quy trình cố định (như CRM, hệ thống thông tin bệnh viện), vì đây chính xác là thế mạnh của AI. Tuy nhiên, nhiều yếu tố khác như thông tin khách hàng, khả năng thực thi, sự tin cậy và các yếu tố vật lý sẽ không bị thay thế. Quan trọng hơn, việc "nuốt chửng" lớp phần mềm cũ này sẽ mở ra không gian rộng lớn hơn cho một thế hệ phần mềm mới với giao diện linh hoạt hơn, ít phụ thuộc vào quy tắc cứng nhắc, từ đó kích thích nhiều khả năng và sáng tạo hơn mà hiện tại chúng ta chưa hình dung hết. Bài học từ sự phát triển của internet những năm 2000 cho thấy chúng ta thường đánh giá thấp tiềm năng tương lai của công nghệ mới. Do đó, thay vì tập trung vào cụm từ cường điệu "nuốt chửng mọi thứ", điều quan trọng là nhận ra mô hình lớn là một nền tảng trí tuệ then chốt, và làn sóng chính thứ hai của xu hướng này sẽ nằm ở vô số "cỗ máy", "công cụ" ứng dụng cụ thể được xây dựng trên nền tảng đó để giải quyết các vấn đề thực tế. Cơ hội thực sự nằm ở chính những lĩnh vực mà nó định hình lại.

marsbit27 phút trước

Người sáng lập Baixing: Mô hình ngôn ngữ lớn 'nuốt chửng mọi thứ', tôi chỉ tin một nửa câu nói này

marsbit27 phút trước

Nhà sáng lập Baixing: 'Mô hình ngôn ngữ lớn nuốt chửng mọi thứ' - Tôi tin một nửa

Người sáng lập Baixing Wang Jianshuo chia sẻ quan điểm về mô hình ngôn ngữ lớn (LLM): "Mô hình lớn nuốt chửng mọi thứ", tôi chỉ tin một nửa câu nói này. Tác giả cho rằng, so sánh LLM với điện là một phép loại suy thích hợp. Giống như điện, LLM là một nền tảng cơ bản quan trọng, không có nó thì thế giới khó phát triển. Nhưng điện không thể tự mình giặt quần áo – cần có máy giặt. Tương tự, trí tuệ cơ bản do LLM cung cấp phải được tích hợp vào các "cỗ máy" cụ thể cho các tình huống cụ thể (như Claude Code cho lập trình, Claude Design cho thiết kế) mới có thể phát huy tác dụng thực sự và thay đổi thế giới. Một LLM đơn thuần không đủ; nó cần các lớp giao diện (như Harness) để kết nối với các yếu tố khác (dữ liệu, khả năng thực thi, sự tin cậy) và tạo thành giải pháp hữu ích. Phần "tin một nửa" nằm ở chỗ: LLM có khả năng "nuốt chửng" một lượng lớn phần mềm hiện có - những hệ thống được xây dựng dựa trên nhiều quy tắc, biểu mẫu và quy trình làm việc cố định (như CRM, HIS). Đây chính xác là thứ LLM giỏi xử lý. Tuy nhiên, nhiều thứ khác như thông tin khách hàng, khả năng thực thi vật lý, niềm tin sẽ không bị thay thế. Quan trọng hơn, sau khi "tiêu hóa" lớp phần mềm cũ, LLM sẽ mở ra một không gian rộng lớn hơn cho các loại phần mềm mới với giao diện linh hoạt, trôi chảy, ít phụ thuộc vào quy tắc cứng nhắc. Tác giả lấy ví dụ về sự ngắn hạn trong dự đoán về Internet năm 2004 để cảnh báo rằng chúng ta thường chỉ nhìn thấy tác động trước mắt của công nghệ mới mà bỏ lỡ những con đường và cơ hội lớn hơn phía sau. Kết luận: LLM là nền tảng then chốt, nhưng làn sóng chính thứ hai của xu hướng này nằm ở lớp ứng dụng dày phía trên - nơi LLM được sử dụng như thế nào để giải quyết các vấn đề cụ thể. Thay vì tranh luận về việc "nuốt chửng mọi thứ", điều quan trọng là tìm ra cơ hội trong chính những lĩnh vực mà nó đang chuyển đổi.

链捕手32 phút trước

Nhà sáng lập Baixing: 'Mô hình ngôn ngữ lớn nuốt chửng mọi thứ' - Tôi tin một nửa

链捕手32 phút trước

Liệu việc Noah Doe yêu cầu quyền sở hữu BTC của Satoshi có ‘làm đảo lộn toàn bộ ngành công nghiệp’? Các bị đơn nói…

Một vụ kiện pháp lý mới liên quan đến Bitcoin thời kỳ Satoshi đã thu hút sự chú ý. Nguyên đơn, được biết đến dưới tên Noah Doe cùng hai công ty ABC và XYZ, đang yêu cầu quyền sở hữu hợp pháp đối với 39.069 ví Bitcoin không hoạt động mà họ không tạo ra và không thể truy cập. Họ lập luận rằng những ví này đã bị bỏ rơi, dựa trên việc đăng thông báo trên blockchain bằng chức năng OP_RETURN và sau thời hạn 90 ngày không có phản hồi từ chủ ví. Tuy nhiên, bị đơn phản đối mạnh mẽ và đề nghị bác đơn kiện. Họ chỉ ra rằng nguyên đơn không có private keys cần thiết để kiểm soát số Bitcoin (BTC) này và không cung cấp bằng chứng cho thấy chủ ví thực sự đã nhìn thấy các thông báo. Việc chỉ dựa vào tình trạng không giao dịch của ví để chứng minh sự bỏ rơi là không đủ, vì nhiều nhà đầu tư chủ động nắm giữ Bitcoin trong nhiều năm mà không giao dịch. Một diễn biến quan trọng làm phức tạp thêm lập luận của nguyên đơn là một trong số các ví bị kiện, được cho là thuộc về Satoshi (địa chỉ 1LwWtSs7tMCwcRczQd5kVMv3xpWw6w4Sxe), đã thực hiện giao dịch chuyển 15 BTC vào ngày 6 tháng 7 năm 2026, chứng tỏ chủ sở hữu vẫn còn kiểm soát. Các bị đơn cảnh báo rằng việc chấp nhận yêu cầu của Noah Doe sẽ tạo tiền lệ nguy hiểm, có thể "gây rối loạn toàn bộ ngành công nghiệp" và làm suy yếu quyền sở hữu tài sản kỹ thuật số, vì quyền sở hữu thực sự phụ thuộc vào việc nắm giữ private key chứ không phải lịch sử giao dịch. Họ cho rằng Noah Doe không đủ tư cách là "người tìm thấy" tài sản bị bỏ rơi vì chỉ phát hiện ra các địa chỉ ví công khai.

ambcrypto1 giờ trước

Liệu việc Noah Doe yêu cầu quyền sở hữu BTC của Satoshi có ‘làm đảo lộn toàn bộ ngành công nghiệp’? Các bị đơn nói…

ambcrypto1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow