Bitcoin đang trên bờ vực kết thúc năm 2025 trong vùng đỏ nếu không thể vượt qua mức 94.000 USD vào đêm Giao thừa.
Đồng tiền điện tử lâu đời và lớn nhất đã giảm 5,7% trong năm 2025. Nó ghi nhận hiệu suất kém trong tuần Giáng sinh, trong khi thị trường chứng khoán Mỹ tăng lên mức cao mới.
Và các nhà giao dịch hiện đang thận trọng, một số lo ngại rằng hiệu suất trầm lắng của Bitcoin có thể kéo dài đến đầu tháng Một.
Thận trọng với BTC ngắn hạn
Theo nền tảng phân tích Options Leavitas, định vị ngắn hạn ngụ ý thị trường biến động, với sự ưu tiên bảo vệ xu hướng giảm trong giới chuyên nghiệp.
Điều này được minh họa bởi mức giảm 1 tuần 25-Delta Risk Reversal (RR, màu cam), nhấn mạnh nhu cầu mới về phòng ngừa rủi ro hoặc quyền chọn bán (cá cược giảm giá).
Trên thực tế, tất cả các kỳ hạn (từ 1 tuần đến 1 năm) đều âm, ngụ ý rằng các tổ chức ưa thích phòng ngừa rủi ro hơn là đặt cược vào một kịch bản tăng mạnh hoặc đột phá.
Để có sự thay đổi tích cực trong tâm lý thị trường và đà tăng mới, 25-Delta RR nên giảm trở về 0 hoặc chuyển sang dương.
Theo bàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Singapore, QCP Capital, một hướng đi vững chắc cho BTC có thể được hình thành sau khi thanh khoản trở lại.
“Với lãi mở giảm khoảng 50% sau ngày hết hạn (26/12), niềm tin vẫn còn hạn chế. Vốn đang bị gác lại, và hướng đi có lẽ sẽ chờ thanh khoản trở lại.”
Nhu cầu BTC thể chế suy yếu
Định vị thận trọng trên thị trường Options cũng phản ánh một xu hướng tương tự trong nhu cầu thể chế. Cuối năm 2025, dòng tiền rút ra khỏi ETF Spot của Mỹ đã đạt tổng cộng 5,5 tỷ USD – Mức cao nhất kể từ khi ra mắt vào năm 2024.
Tuy nhiên, dòng tiền rút ra dường như được thúc đẩy bởi các quỹ phòng hộ thoát khỏi vị thế sau khi lợi suất giao dịch cơ sở sinh lời giảm một nửa từ 10% xuống 5%.
Trên thực tế, dòng tiền tích lũy vào ETF chỉ giảm 9% so với mức cao 62 tỷ USD vào tháng Mười. Nói cách khác, vẫn còn một số niềm tin dài hạn giữa các chủ sở hữu ETF bất chấp sự sụt giảm trong quý IV.
Dù vậy, cơn bán tháo thị trường quý IV/2025 đã được đẩy nhanh bởi một số yếu tố, bao gồm sự sụp đổ ngày 10/10 và đánh giá chỉ số MSCI về các công ty quỹ BTC.
Với rủi ro hủy niêm yết MSCI Strategy vẫn cao ở mức +75% trong quý I/2025, thị trường có thể vẫn trong biên độ cho đến khi có kết quả vào giữa tháng Một.
Về phần mình, BTC vẫn bị ghim dưới 90.000 USD kể từ giữa tháng Mười Hai, với kháng cự trên mức 94.000 USD. Cấu trúc đi ngang này có thể kéo dài đến đầu tháng Một.
Suy nghĩ cuối cùng
- Các nhà giao dịch Quyền chọn đã đặt cược rằng đợt bán tháo BTC có thể đã dịu đi, nhưng phạm vi giá 85.000-94.000 USD có thể kéo dài đến đầu năm 2026.
- Dòng tiền rút ra khỏi ETF đạt kỷ lục 5,5 tỷ USD trong quý IV/2025, tuy nhiên niềm tin dài hạn vẫn được duy trì.







