Những người ủng hộ tiền mã hóa hiện đang biến phần thưởng stablecoin thành vấn đề "an ninh quốc gia". Điều này diễn ra sau khi có tiết lộ rằng Trung Quốc dự định cho phép trả lãi trên đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số để thúc đẩy việc áp dụng.
Một trong những người ủng hộ mạnh mẽ lợi suất stablecoin dựa trên USD, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong, đã bảo vệ các phần thưởng và cảnh báo,
"Stablecoin của Mỹ phải duy trì tính cạnh tranh trên sân khấu toàn cầu."
Cuộc chiến stablecoin: Ngân hàng vs tiền mã hóa
Kể từ tháng 8, các ngân hàng truyền thống, thông qua tổ chức bao trùm của họ là Viện Chính sách Ngân hàng (BPI), đã vận động cho lệnh cấm các phần thưởng.
Họ viện dẫn khả năng chảy vốn sang stablecoin, điều có thể làm giảm tiền gửi ngân hàng và ảnh hưởng đến khả năng cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ của họ.
Yêu cầu của họ là gì?
Sửa đổi luật stablecoin, Đạo luật GENIUS, hoặc đưa hạn chế vào các cuộc thảo luận đang diễn ra về dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa.
Tuy nhiên, đối với những người ủng hộ tiền mã hóa, các ngân hàng chỉ đang sợ cạnh tranh. Họ lập luận rằng stablecoin sẽ mang lại phần thưởng hơn 3%, so với mức lãi suất dưới 1% hiện được các ngân hàng cung cấp.
Trên thực tế, Coinbase lập luận rằng stablecoin được sử dụng rộng rãi ở nước ngoài hơn trong nước và sẽ không phải là mối đe dọa đối với các ngân hàng. Nhưng BPI bác bỏ tuyên bố này và cảnh báo các nhà làm luật,
"Bất kỳ mức độ áp dụng stablecoin nào cũng có thể sẽ gây ra sự dịch chuyển trong tiền gửi ngân hàng và giảm tín dụng, và những tác động đó sẽ chỉ càng gia tăng nếu việc áp dụng stablecoin trở nên rõ rệt và mang tính chuyển đổi."
Giờ đây, động thái của Trung Quốc đã tạo đà mới cho ngành công nghiệp tiền mã hóa để bảo vệ các phần thưởng.
Về phần mình, Jake Chervinsky, CLO tại quỹ VC tiền mã hóa Variant Fund, lưu ý rằng lợi suất stablecoin giờ là vấn đề "an ninh quốc gia" hơn là "các bên hiện hữu tìm kiếm hào rào pháp lý".
Ông nói thêm,
"Đó là vấn đề an ninh quốc gia. Đạo luật GENIUS là một chiến thắng lớn cho sự thống trị của đồng đô la Mỹ trên toàn thế giới. Xem xét lại phần thưởng stablecoin sẽ trao chiến thắng đó cho Trung Quốc."
Chervinsky lặp lại quan điểm của Faryar Shirzad, Giám đốc Chính sách của Coinbase, người cũng cảnh báo rằng việc phản đối phần thưởng stablecoin sẽ trao quyền lực cho các đối thủ nước ngoài.
"Nếu vấn đề này bị xử lý sai trong các cuộc đàm phán tại Thượng viện về dự luật cấu trúc thị trường, nó có thể trao cho các đối thủ toàn cầu của chúng ta một sự trợ giúp lớn trong việc mang lại lợi thế cạnh tranh quan trọng cho stablecoin và CBDC không phải của Mỹ vào thời điểm tồi tệ nhất."
Sự phát triển của stablecoin có sinh lợi
Theo một báo cáo của Bloomberg, các ngân hàng thương mại Trung Quốc điều hành ví nhân dân tệ kỹ thuật số (E-CNY) sẽ trả lãi cho khách hàng dựa trên số tiền nắm giữ, bắt đầu từ ngày 1 tháng 1.
Tại thời điểm viết bài, Coinbase trả lãi trên USDC, và PayPal cũng cung cấp lợi suất trên PYUSD. Nhìn chung, thị trường stablecoin đã tăng từ 254 tỷ USD lên 307 tỷ USD sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7.
Các stablecoin sinh lợi tập trung vào DeFi khác như sUSDS của Maple và BUIDL của BlackRock cũng đã tăng gấp đôi từ 6 tỷ USD lên hơn 12 tỷ USD vào năm 2025, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng.
Suy nghĩ cuối cùng
- Ngành công nghiệp tiền mã hóa Mỹ giờ muốn bảo vệ phần thưởng stablecoin như một vấn đề "an ninh quốc gia".
- Giới vận động hành lang ngân hàng vẫn xem sự phát triển của việc áp dụng stablecoin là mối đe dọa đối với ngành.
