Thị trường memecoin đang sụp đổ, và dữ liệu mới cho thấy mức độ suy giảm nghiêm trọng hơn nhiều so với một đợt hạ nhiệt thông thường.
Theo các biểu đồ mới nhất từ CryptoQuant và CoinGecko, hoạt động đầu cơ trên toàn bộ lĩnh vực meme đã sụp đổ xuống mức chưa từng thấy trong nhiều năm — không có dấu hiệu luân chuyển, không có sự dẫn dắt tạo xu hướng mới, và không có sự hồi sinh của các nhà đầu tư nhỏ lẻ để làm chậm đà suy giảm.
Tỷ trọng Memecoin sụp đổ trở về mức năm 2022
Biểu đồ tỷ trọng memecoin trên thị trường altcoin của CryptoQuant kể một câu chuyện rõ ràng. Sau khi đạt đỉnh trên 0.11 vào cuối năm 2024, chỉ số này đã giảm đều trong suốt năm 2025 và hiện ở mức 0.04, tương đương với mức thấp từ cuối năm 2022.
Điều này quan trọng vì tỷ trọng memecoin theo lịch sử hoạt động như một thước đo tâm lý cho hoạt động đầu cơ do giới đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt.
Hiện nay, thước đo đó đang báo hiệu sự rút lui hoàn toàn của khẩu vị đầu cơ.
Giám đốc điều hành CryptoQuant Ki Young Ju đã tóm tắt biểu đồ một cách ngắn gọn:
“Thị trường memecoin đã chết.”
Không có sự luân chuyển — mọi danh mục đều suy giảm
Phân tích chi tiết các phân ngành memecoin của CoinGecko xác nhận xu hướng này là trên toàn ngành, không phải riêng lẻ. Trên tất cả các danh mục như:
- Token chủ đề chó
- Memes lấy cảm hứng từ Elon
- Memes Solana
- Memes 4chan / văn hóa
- Token meme AI
- Coin chủ đề ếch
- Memes PolitiFi và liên quan đến bầu cử
Cùng một mô hình xuất hiện:
một đỉnh cao lớn vào cuối 2024/đầu 2025 sau đó là một xu hướng giảm dài và không ngừng nghỉ.
Các token chủ đề chó, như Dogecoin [DOGE], Shiba Inu [SHIB] và dogwifhat [WIF], từng tiệm cận ngưỡng 100–120 tỷ USD ở thời điểm đỉnh cao của cơn sốt.
Hiện nay, những định giá đó đã quay trở lại vùng lãnh thổ giữa năm 2023. Các danh mục meme khác cũng đã điều chỉnh giảm với tỷ lệ tương tự hoặc lớn hơn.
Điều đáng chú ý là sự thiếu vắng của sự thay thế. Theo lịch sử, sự yếu kém trong một phân ngành meme sẽ kích hoạt sự luân chuyển sang một chủ đề mới nổi khác. Lần này, mọi phân ngành đều giảm đồng bộ, báo hiệu rằng tính thanh khoản hỗ trợ nền kinh tế meme đã bốc hơi.
Tại sao đợt suy thoái này có vẻ là cấu trúc, không phải tạm thời
Các đợt điều chỉnh thị trường meme trong quá khứ thường là những khoảng tạm dừng ngắn trước một đợt tăng giá khác được thúc đẩy bởi sự luân chuyển. Điều kiện hiện tại trông khác biệt đáng kể:
- Tỷ trọng đang giảm ngay cả khi vốn hóa thị trường altcoin ổn định, có nghĩa là memecoin đang mất dần vị thế trong thị trường rộng lớn hơn.
- Mọi danh mục meme đang thu hẹp đồng thời, cho thấy không có "chủ đề tiếp theo" nào đang nổi lên.
- Các chỉ số thanh khoản trên thị trường cho thấy sự thu hẹp, điều mà theo lịch sử sẽ ức chế các tài sản có beta cao trước tiên — và memecoin là nhiều nhất.
Trừ khi thanh khoản quay trở lại nhanh chóng hoặc hoạt động đầu cơ của giới đầu tư nhỏ lẻ bùng nổ trở lại, lĩnh vực meme có thể phải đối mặt với một thời kỳ yên ắng kéo dài.
Suy nghĩ cuối cùng
- Việc tỷ trọng memecoin sụp đổ xuống mức thấp nhất nhiều năm báo hiệu một sự sụp đổ rộng khắp, được thúc đẩy bởi thanh khoản, không chỉ là một đợt hạ nhiệt.
- Với mọi phân ngành có xu hướng giảm và sự vắng mặt của giới đầu tư nhỏ lẻ, chu kỳ meme đang bước vào một giai đoạn ngủ đông kéo dài.
