Tác giả: Jiawei @IOSG
▲ Nguồn: Jon Charbonneau
Một thời gian trước, tôi đã bật cười khi xem bài đăng này của Jon Charbonneau. Khi Base được gọi là "BNB Chain của người da trắng", điều gì ẩn sau sự châm biếm này?
Trong bài viết "Blockchains are cities" của Haseeb, Ethereum và Solana lần lượt được ví như New York và Los Angeles. Nếu áp dụng cách so sánh tương tự:
BNB Chain là một thành phố cảng không ngủ, chuyên chở lượng truy cập khổng lồ từ Binance. Tàu chở hàng ra vào, thị trường ồn ào, các sạp ven đường và sàn giao dịch xếp hàng. Nơi đây không quan tâm bạn từ đâu đến, chỉ quan tâm liệu bạn có thể tham gia ngay lập tức hay không. Phí gas thấp, nhịp độ nhanh, dự án mới ra mắt hàng ngày, có người kiếm tiền, có người rời đi. Bạn không cần hiểu quy hoạch đô thị, cũng không cần đồng ý với một hệ tư tưởng nào - chỉ cần biết nơi nào sôi động, nơi nào có cơ hội, là có thể tồn tại.
Còn Base là một thành phố mới đang được xây dựng nhanh chóng, kế thừa các giá trị của Ethereum. Đường sá đang được lát, cộng đồng đang hình thành, các quy tắc được thảo luận lặp đi lặp lại. Nơi đây không có sự ồn ào và đông đúc của cảng, nhưng thu hút một lượng lớn kỹ sư, nhà sáng tạo và tổ chức đến đóng quân sớm. Họ không vội kiếm tiền nhanh, mà đang suy nghĩ: Nếu trong mười năm tới có một loạt ứng dụng trên chuỗi thực sự hướng đến đại chúng, chúng nên được sinh ra ở đâu?
Cùng một thế giới crypto, đang phân hóa thành các thành phố khác nhau, cư dân khác nhau, lối sống khác nhau.
Hiểu được sự khác biệt giữa hai thành phố này, có lẽ quan trọng hơn nhiều so với việc tranh cãi chain nào tốt hơn.
Hai nền văn hóa song song
Nếu chúng ta đặt BNB Chain và Base trên cùng một bản đồ, chúng trông giống như đang cạnh tranh; nhưng nếu chuyển góc nhìn thành người dùng và văn hóa, sẽ thấy điều này giống như sự phát triển song song của hai thế giới quan.
BNB Chain và Base về bản chất đại diện cho hai cấu trúc người dùng, nguồn lưu lượng và logic tăng trưởng khác nhau. Cái trước bắt rễ ở thị trường châu Á và mới nổi, cái sau phát triển trong cộng đồng nhà phát triển châu Âu và Mỹ. Thay vì hiểu đơn giản chúng là quan hệ cạnh tranh, có thể nói chúng là kết quả của sự phân tầng người dùng crypto một cách tự nhiên.
▲ Nguồn: bnbchain.org
Hồ sơ người dùng của BNB Chain rất rõ ràng.
Phần lớn người dùng đến từ cơ sở nhà đầu tư nhỏ lẻ mà Binance tích lũy trong nhiều năm, nhiều người lần đầu tiên thực sự sử dụng sản phẩm on-chain. Họ chủ yếu phân bố ở các thị trường mới nổi như Đông Nam Á, Trung Đông, không quá quan trọng việc "phi tập trung có thuần túy hay không", điểm quan tâm cực kỳ thực tế:
Gas có đủ thấp? Giao dịch có đủ nhanh? Có thể tham gia vào các dự án hot ngay lập tức không?
Với người dùng này, chain không phải là hệ tư tưởng, chỉ là công cụ. Chỉ cần dễ dùng, rẻ, kiếm được tiền, tập trung hay bán tập trung không phải là vấn đề hàng đầu. Điều này cũng giải thích tại sao hệ sinh thái BNB Chain luôn xoay quanh hiệu suất, quy mô và mật độ ứng dụng.
▲ Nguồn: base.org
Nhóm người dùng của Base thì khác.
Họ phần nhiều là người dùng Coinbase và nhóm "tràn ra" từ hệ sinh thái Ethereum, thường hiểu sâu hơn về blockchain, và cũng sẵn sàng thảo luận các vấn đề thiết kế nền tảng hơn. Những người dùng này sẽ quan tâm đến mối quan hệ giữa Base và Ethereum mainnet, mức độ phi tập trung, lộ trình công nghệ L2, thậm chí là văn hóa và tính chính thống của narrative.
Trong mắt họ, blockchain không chỉ là công cụ hoàn thành giao dịch, mà còn là không gian để thể hiện bản thân, xây dựng cộng đồng, thực hiện thử nghiệm sáng tạo.
Chính sự khác biệt về thuộc tính người dùng này đã định hình sâu sắc hai mã gen văn hóa hoàn toàn khác biệt của hai chain.
BNB Chain chọn một con đường gần với Internet tiêu dùng Web2 hơn: tích hợp hệ sinh thái, đưa càng nhiều chức năng, ứng dụng và kịch bản vào cùng một hệ thống. Đối với người dùng thị trường mới nổi, mô hình "có mọi thứ" này làm giảm đáng kể chi phí ra quyết định và ngưỡng học tập, đồng thời làm cho trải nghiệm on-chain giống với các sản phẩm Internet quen thuộc của họ.
Trong khi Base giống một bãi thử nghiệm mở hơn, sẵn sàng dành đủ không gian và sự kiên nhẫn cho các nhà phát triển và nhà sáng tạo. Nó không vội vã bao phủ mọi kịch bản, mà ưu tiên để văn hóa và công cụ đúng đắn lắng đọng trước.
Từ góc độ này, BNB Chain và Base không phải đang tranh giành cùng một nhóm người dùng, mà đang phát triển trong vùng đất mà mỗi bên giỏi nhất.
Chúng không phải là mặt đối lập, mà là hai câu trả lời hợp lý của cùng một ngành, trong các bối cảnh văn hóa khác nhau.
Điểm giống và khác trong tích hợp dọc
Vài năm qua, các sàn giao dịch lớn hầu như đồng thời làm một việc:
Không còn hài lòng với việc chỉ là một "nền tảng khớp lệnh giao dịch", mà mở rộng hoạt động kinh doanh đến các vị trí sâu hơn như public chain và ví.
Logic thương mại đằng sau thực sự không phức tạp.
Nếu sàn giao dịch chỉ có thể liên hệ với người dùng trong khoảnh khắc "mua" và "bán" này, thì giá trị người dùng là rời rạc, ngắn ngủi; mà một khi sàn giao dịch nắm giữ chain và ví, con đường giá trị của người dùng sẽ được kéo dài, trở thành một vòng đời tiếp xúc đa điểm, có thể lặp lại liên tục.
Khi người dùng hoàn thành nạp tiền, lên chain, sử dụng dApp, tham gia dự án mới, rồi quay lại sàn giao dịch trong cùng một hệ thống, sàn giao dịch không còn chỉ là điểm kết thúc, mà là điểm bắt đầu và kết thúc của toàn bộ hành trình on-chain. Mỗi bước đi thêm, chi phí chuyển đổi của người dùng lại tăng thêm một tầng, độ kết dính cũng tăng theo. Đây chính là kết quả mà tích hợp dọc thực sự muốn: biến mối quan hệ giao dịch một lần, thành mối quan hệ lưu giữ lâu dài.
Quan trọng hơn, cấu trúc này có thể trực tiếp khuếch đại tính thanh khoản và khối lượng giao dịch.
Các token mới, dự án mới liên tục ra đời on-chain, về bản chất là một khả năng "liên tục tạo ra tài sản mới". Và khi sàn giao dịch nắm giữ cả chain, lẫn quyền niêm yết và định giá hợp đồng, khả năng "tạo coin" on-chain này có thể được chuyển đổi liền mạch thành các cặp giao dịch spot và các chỉ số phái sinh, cuối cùng lắng đọng thành thu nhập phí liên tục.
Từ góc độ này, BNB Chain và Base đều là các mẫu hình điển hình của chiến lược tích hợp dọc của sàn giao dịch, chỉ là mỗi bên khuếch đại một lợi thế khác nhau.
▲ Nguồn: IOSG
Lợi thế cốt lõi của BNB Chain đến từ chính Binance.
Là một sàn giao dịch thuộc nhóm đầu toàn cầu về cả thể khách hàng và độ sâu giao dịch, Binance có khả năng phân phối lưu lượng tức thì cực mạnh. Các dự án mới khởi chạy trên BNB Chain không cần giáo dục thị trường từ con số không, cũng hiếm khi trải qua giai đoạn khởi động lạnh kéo dài. Một lượng lớn người dùng có thể trực tiếp chuyển từ sàn giao dịch lên chain để tham gia, và sau khi hoàn thành tương tác lại nhanh chóng quay lại sàn giao dịch. Con đường "lại không ma sát" này khiến BNB Chain giống một kênh cao tốc dành cho ứng dụng hơn.
Đằng sau mô hình này là mã gen sàn giao dịch cực mạnh của Binance:
Phản ứng nhanh với điểm nóng thị trường, hiểu sâu hành vi người dùng, vận hành lưu lượng cao độ trưởng thành. BNB Chain không theo đuổi việc xây dựng hệ sinh thái kiểu làm chậm mà chắc, mà giỏi hơn trong việc đẩy một narrative mới lên quy mô lớn nhất trong thời gian ngắn.
▲ Nguồn: IOSG
Con đường tích hợp dọc của Base thì rõ ràng khác.
Nó không cố gắng sao chép tốc độ của BNB Chain, mà dựa vào thương hiệu tuân thủ lâu dài, cổng vào fiat và uy tín thể chế mà Coinbase tích lũy được trên thị trường Mỹ, để xây dựng một cấu trúc tin cậy hoàn toàn khác. Là sàn giao dịch crypto đầu tiên niêm yết tại Mỹ, kinh nghiệm tồn tại trong khuôn khổ quy định của Coinbase, tự thân đã là một nguồn lực khan hiếm. Điều này cũng khiến Base mang nhãn "thân thiện với thể chế" một cách tự nhiên.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, ứng dụng cấp doanh nghiệp, và các nhà phát triển nhạy cảm với ranh giới tuân thủ, Base cung cấp một môi trường có thể yên tâm thử sai, xây dựng lâu dài. Thêm vào đó, Coinbase tham gia sâu lâu dài vào hệ sinh thái Ethereum, liên tục đầu tư vào công cụ và cơ sở hạ tầng cho nhà phát triển, Base dần hình thành một văn hóa "thân thiện với người xây dựng" rõ rệt.
Nếu nói BNB Chain giống một bãi thử nghiệm thương mại hóa hiệu quả, thì Base gần hơn với một nền tảng cơ sở hạ tầng hướng tới tương lai.
Cái trước giỏi biến lưu lượng nhanh chóng thành quy mô, cái sau giỏi lắng đọng dần sự tin tưởng thành hệ sinh thái.
Từ góc nhìn của sàn giao dịch, hai con đường này không tồn tại đúng sai, chúng chỉ khuếch đại khả năng mà mỗi bên giỏi nhất.
Và chính sự khác biệt này mới khiến BNB Chain và Base trở thành hai mẫu hình đáng quan sát nhất và tiêu biểu nhất trong tích hợp dọc của sàn giao dịch hiện nay.
Ví - Trận chiến cuối cùng?
▲ Nguồn: IOSG, TokenTerminal
Xét theo đánh giá của cộng đồng, Binance Web3 Wallet không được ưa chuộng lắm, nhưng không thể chối cãi là dẫn đầu lượng truy cập hàng đầu. Đối với nhiều người dùng Binance, lần đầu tiên sử dụng Web3 Wallet, thường đến từ một kịch bản rất cụ thể: muốn đặt mua token mới (打新), muốn săn airdrop, muốn tham gia một dự án hot ngay lập tức, nhưng thứ này tạm thời chưa có trên sàn.
Thế là, ví tích hợp trong sàn xuất hiện.
Bạn không cần seed phrase, không cần hiểu các mô hình tài khoản phức tạp, thậm chí không cần ý thức rõ ràng "tôi đang dùng một ví độc lập".
Từ nạp tiền, đổi coin, đến cross-chain, ủy quyền, tương tác, toàn bộ quá trình là một con đường cực kỳ trơn tru, dễ dàng.
Đằng sau là khả năng mà Binance vốn giỏi: đơn giản hóa các thao tác tài chính phức tạp.
Cũng chính vì vậy, Binance Web3 Wallet thích ứng tự nhiên với đặc điểm hệ sinh thái của BNB Chain —
Điểm nóng đến nhanh, mật độ dự án cao, hành vi người dùng tập trung cao độ trong chu kỳ ngắn.
Trong một thống kê on-chain vào năm 2025, khối lượng giao dịch hàng ngày của Binance Wallet từng đạt khoảng 92,6 triệu USD, chiếm gần 57,3% thị phần giao dịch ví phi tập trung, con số này thậm chí vượt tổng của tất cả các ví độc lập.
Người dùng không cần ghi nhớ seed phrase, không cần thoát khỏi APP hiện có, là có thể hoàn thành cross-chain, Swap,挖矿 (đào), tham gia airdrop, trải nghiệm không ma sát này là điều mà nhiều ví độc lập không thể dễ dàng sao chép.
Coinbase Wallet (Base App) thì hoàn toàn là một khí chất khác. Theo thống kê thị trường mới nhất, quy mô người dùng của Base App đã đạt khoảng 11 triệu, đứng đầu trong hệ sinh thái ví tự lưu giữ toàn cầu.
Nó ngay từ đầu đã được thiết kế thành một sản phẩm có thể tồn tại độc lập tách khỏi sàn giao dịch. Điều này cũng dẫn đến chi phí học tập của Base App rõ ràng cao hơn.
Nhưng một khi hoàn thành quá trình này, trạng thái tâm lý của người dùng sẽ thay đổi: Đây là "ví của tôi", chứ không phải "tôi đang dùng Coinbase". Thiết kế này, nhất quán cao với định hướng tổng thể của Base. Base không vội vàng dẫn tất cả người dùng nhanh chóng đến một ứng dụng bùng nổ nào đó, mà quan tâm hơn: có ai sẵn sàng ở lại lâu dài, dùng cùng một ví, cùng một địa chỉ, liên tục xây dựng danh tính on-chain của mình.
Vì vậy bạn sẽ thấy, người dùng sâu của Base App, thường đồng thời là: người dùng ứng dụng giai đoạn đầu trên Base, người tham gia cốt lõi của NFT, mạng xã hội, công cụ sáng tạo, nhóm nhạy cảm hơn với trải nghiệm sản phẩm và narrative dài hạn.
Trong hệ thống của Binance Web3 Wallet, dễ chạy ra hơn là: ứng dụng có tính chất tài chính mạnh, chu kỳ ngắn, tương tác tần suất cao, có thể nhanh chóng tiếp nhận lưu lượng từ sàn giao dịch. Còn trong hệ thống Base App + Base, dễ phát triển hơn là: sản phẩm hướng đến lưu giữ người dùng, nhạy cảm hơn với UX, cộng đồng và mối quan hệ lâu dài, không vội biến hiện, nhưng sẵn sàng tích lũy từ từ người dùng thực.
Kết luận
▲ Nguồn: IOSG
Tác giả cho rằng trong tương lai, ngành có khả năng xuất hiện hai loại hệ sinh thái:
-
Hệ sinh thái siêu cấp do CEX dẫn dắt (Binance, Coinbase)
-
Cơ sở hạ tầng công cộng lớn do cộng đồng dẫn dắt (Ethereum, Solana)
BNB Chain và Base sẽ không thay thế lẫn nhau.
Bản thân người dùng crypto toàn cầu không phải là một nhóm đồng nhất. Thị trường mới nổi cần barrier thấp, hiệu suất cao, ứng dụng mạnh; thị trường Âu Mỹ cần tính tuân thủ, thân thiện với nhà phát triển và sự đồng cảm văn hóa. Hai nhu cầu này trong tương lai gần sẽ không biến mất.
Tình hình thực tế hơn là: cơ sở hạ tầng như ví, cross-chain, account abstraction, sẽ dần xóa bỏ sự khác biệt sử dụng; người dùng sẽ không còn "chỉ thuộc về một chain nào đó", mà sẽ di chuyển giữa các hệ sinh thái khác nhau.
Từ góc độ này, BNB Chain và Base giống hai node trong cùng một hệ thống hơn: một chịu trách nhiệm đẩy Web3 đến quy mô lớn hơn, một chịu trách nhiệm đẩy Web3 đến hình thái trưởng thành hơn.
Nếu nói cạnh tranh public chain thời kỳ đầu giống như tranh giành "hệ điều hành duy nhất", thì cạnh tranh hiện nay gần hơn với "các nền tảng khác nhau cùng xây dựng hệ sinh thái Internet".
Người chiến thắng thực sự, chưa chắc là bản thân một chain nào đó, mà là những ứng dụng và đội ngũ có thể đồng thời hiểu hai hệ sinh thái này, và tự do chuyển đổi giữa chúng.
