IMF cảnh báo: Tại sao thị trường tiền điện tử đang phát triển mạnh mẽ của Brazil cần được điều chỉnh khẩn cấp

Các tổ chức tài chính quốc tế thừa nhận quy mô và tầm quan trọng của thị trường tiền điện tử tại Brazil và đang lên tiếng cảnh báo về hậu quả của việc bỏ qua việc điều chỉnh các dòng chảy này.

Trong báo cáo gần đây nhất "Đánh giá Sự ổn định của Hệ thống Tài chính" được công bố trong tháng này, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã nhấn mạnh sự tăng trưởng khổng lồ của các kênh tài chính tiền điện tử và kêu gọi xác định một khuôn khổ pháp lý để tăng cường giám sát chúng.

Theo báo cáo, các dòng chảy xuyên biên giới dựa trên tiền điện tử đã tăng đều đặn từ năm 2017, vượt xa về khối lượng so với vốn truyền thống. Phần lớn các dòng chảy này thuộc về stablecoin, loại đã trở thành lựa chọn ưa thích của các công ty và nhà đầu tư nhỏ lẻ nhờ hiệu quả và lợi thế về thuế.

Các dòng chảy của stablecoin phụ thuộc đáng kể vào các chỉ số đầu tư quốc tế và quốc gia, chẳng hạn như S&P 500, VIX và thậm chí là giá Bitcoin, điều này cho thấy chúng bị ảnh hưởng bởi phản ứng của nhà đầu tư trước những biến động này. Các chỉ số quốc gia, bao gồm biến động tỷ giá hối đoái, lãi suất, sự không chắc chắn về mặt chính sách và những thay đổi trong chính sách thuế, cũng ảnh hưởng đến nhu cầu.

Mặc dù IMF thừa nhận rằng Ngân hàng Trung ương Brazil đã thực hiện các biện pháp để điều chỉnh ngành công nghiệp các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP), ngành này vẫn thiếu các biện pháp bảo vệ thích đáng ở một số lĩnh vực then chốt, bao gồm bảo vệ pháp lý cho khách hàng và tách biệt tài sản đang được lưu giữ.

Tương tự, bất chấp những nỗ lực đã thực hiện trong lĩnh vực chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (AML/CFT), các tiêu chuẩn quốc tế, chẳng hạn như tuân thủ đầy đủ các quy tắc "travel rule", vẫn chưa được triển khai.

Việc thực hiện các biện pháp như vậy đang trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết, vì báo cáo cũng nhấn mạnh rằng hệ thống tiền điện tử Brazil có sự liên kết với hệ thống tài chính truyền thống. Để giảm thiểu rủi ro, các cơ quan quản lý cần triển khai các giao thức báo cáo nâng cao thông qua sự hợp tác với các cơ quan giám sát trong nước và nước ngoài.