Here’s how Ethereum is losing the price war, but winning the real battle

ambcryptoXuất bản vào 2025-12-27Cập nhật gần nhất vào 2025-12-27

Tóm tắt

Ethereum may appear underwhelming in short-term price performance, but it continues to dominate on-chain activity and institutional adoption. It controls approximately 68% of the total DeFi TVL, a figure that rises above 70% when excluding its own Layer 2 solutions. Major players like Tom Lee’s Bitmine have staked significant amounts of ETH, demonstrating strong long-term confidence. However, ETH’s price is heavily influenced by derivatives trading, with futures volume reaching record levels—nearly $5 in futures for every $1 in spot ETH. This high leverage explains the market's volatility and disconnect from Ethereum’s solid fundamentals.

Ethereum [ETH] may look underwhelming at first glance, but there’s more to it than what meets the eye.

While markets fixate on flimsy short-term price performance, Ethereum is dominating on-chain activity and attracting the big players. The disconnect is growing, and it’s worth paying attention to why.

Ethereum, the DeFi king

Ethereum’s mainnet alone still controls around 68% of total DeFi TVL, and that’s far ahead of every other chain. Even during the fall of 2022, its share never fully broke. The network dipped to near 45% before recovering through 2024 and into 2025.

Source: DeFiLlama

What’s more telling is the big picture.

While the aforementioned data from DeFiLlama includes Ethereum’s L2s like Arbitrum [ARB], Optimism [OP], and Base, its share climbs well past 70% when it excludes this competition.

Source: X

Tom Lee’s Bitmine staked 74,880 ETH worth $219 million. So, there is tons of confidence in Ethereum’s long-term growth.

Meanwhile, SharpLink Gaming redeemed 35,627 ETH – A sign that institutional moves are becoming more active and tactical.

Source: X

This fits the greater trend. Ethereum’s share of DeFi hasn’t weakened despite capital rotating. Instead, the big players are learning to work within the system.

What’s driving the price narrative?

While its fundamentals anchor Ethereum, price action is being influenced elsewhere… in derivatives.

Source: Cryptoquant

In 2025, ETH Futures activity went up to record levels. Binance alone saw over $6.7 trillion in ETH Futures volume, nearly double last year.

Other exchanges like OKX, Bybit, and Bitget followed the same pattern, confirming that speculation has been creating pace.

Source: Cryptoquant

The imbalance is pretty striking. According to analyst Darkfost on X, for every $1 in spot ETH, nearly $5 flows into Futures.

This level of leverage explains why price moves feel chaotic and unstable, even as Ethereum’s fundamentals remain unshaken.


Final Thoughts

  • Ethereum controls 68% of DeFi TVL and 70% with L2s.
  • ETH’s price is being driven by record leverage, explaining volatility and market disconnect.
Next: Bitcoin & Ethereum 2025 – Year in review and 2026 outlook
Share
  • Share
  • Tweet

Câu hỏi Liên quan

QWhat percentage of total DeFi TVL does Ethereum's mainnet control, and how has this changed since 2022?

AEthereum's mainnet controls around 68% of total DeFi TVL. It dipped to near 45% during the fall of 2022 before recovering through 2024 and into 2025.

QHow does the inclusion of Ethereum's Layer 2 solutions (L2s) affect its share of the total DeFi TVL?

AWhen Ethereum's Layer 2 solutions like Arbitrum, Optimism, and Base are included, its share of total DeFi TVL climbs well past 70%.

QWhat evidence from the article suggests that institutional players have strong confidence in Ethereum's long-term growth?

AThe article cites Tom Lee's Bitmine staking 74,880 ETH worth $219 million and SharpLink Gaming redeeming 35,627 ETH as evidence of institutional confidence and active, tactical moves within the ecosystem.

QAccording to the analyst Darkfost on X, what is the ratio of futures trading volume to spot trading volume for Ethereum?

AAccording to analyst Darkfost on X, for every $1 in spot ETH, nearly $5 flows into Futures.

QWhat is the primary reason given in the article for Ethereum's price volatility and its disconnect from strong on-chain fundamentals?

AThe primary reason is record levels of leverage in the derivatives market, with futures activity creating chaotic and unstable price moves despite Ethereum's strong fundamentals.

Nội dung Liên quan

Lỗ Hổng Quản Trị Token Of Power Làm Thất Thoát 1.58 Triệu Đô WETH, TRM Cảnh Báo

Công ty phân tích blockchain TRM Labs đã báo cáo một vụ khai thác lỗ hổng quản trị trong giao thức Token of Power, dẫn đến thiệt hại khoảng 1,58 triệu USD giá trị WETH. Theo phân tích, kẻ tấn công lợi dụng điểm yếu trong thiết lập DAO Aragon của giao thức: việc không có timelock (khóa thời gian). Điều này cho phép chúng đề xuất, bỏ phiếu và thực thi một hành động quản trị độc hại chỉ trong một khối duy nhất. Được tài trợ ban đầu bằng 662 ETH rút từ Tornado Cash, kẻ tấn công đã mua đủ token TOP để giành quyền biểu quyết đa số, đúc mới 10 tỷ TOP, rồi hoán đổi số token này lấy WETH thông qua một pool Balancer trước khi chuyển tiền trở lại Tornado Cash. Sự kiện này là một minh chứng rõ ràng về rủi ro bảo mật từ thiết kế quản trị. Timelock có vai trò quan trọng trong việc tạo ra khoảng thời gian phản ứng cho cộng đồng trước khi một đề xuất được thực thi. Vụ việc cũng nhắc nhở người dùng DeFi rằng rủi ro không chỉ nằm ở lỗi mã hợp đồng thông minh, mà còn ở các tham số quản trị, kiểm soát kho bạc và ngưỡng biểu quyết. Cộng đồng hiện đang theo dõi động thái tiếp theo của số tiền bị đánh cắp và các thông tin khắc phục từ giao thức, Aragon hoặc các nhà cung cấp thanh khoản bị ảnh hưởng. Báo cáo dựa trên thông tin từ báo cáo bảo mật on-chain của TRM Labs.

bitcoinist1 giờ trước

Lỗ Hổng Quản Trị Token Of Power Làm Thất Thoát 1.58 Triệu Đô WETH, TRM Cảnh Báo

bitcoinist1 giờ trước

Phí Hàng Ngày Trên XRP Ledger Giảm Xuống Dưới 400 USD Khi Câu Hỏi Về Hoạt Động Mạng Lại Xuất Hiện

Mạng lưới XRP Ledger (XRPL) lại một lần nữa được đưa vào tầm ngắm khi dữ liệu phí hàng ngày được báo cáo giảm xuống dưới 400 USD, theo số liệu từ DefiLlama. Mức phí thấp vốn là một thiết kế và điểm mạnh của XRPL, nhằm đảm bảo giao dịch rẻ và dễ tiếp cận. Tuy nhiên, doanh thu phí cũng có thể được xem như một chỉ báo về mức độ hoạt động, nhu cầu thực tế và quy mô sử dụng có trả phí trên mạng. Việc phí đốt hàng tuần chỉ khoảng 3.100 USD làm nổi bật sự tương phản với các blockchain như Ethereum hay Bitcoin. Trong khi những người ủng hộ coi phí thấp là dấu hiệu của hiệu quả, thì một số ý kiến có thể đặt câu hỏi liệu mức phí thấp như vậy có phản ánh đủ nhu cầu giao dịch giá trị cao hay không, nhất là trong bối cảnh XRP thường được gắn với câu chuyện về thanh toán và ứng dụng doanh nghiệp. Điều quan trọng là không suy diễn quá mức từ một ngày phí thấp. Nó không có nghĩa mạng lưới thất bại hay ngừng hoạt động, mà chỉ cung cấp một dữ liệu để phân tích thêm. Bối cảnh này cũng tạo nên sự so sánh thú vị với các nỗ lực mở rộng của Ripple vào RLUSD, thanh toán AI và hạ tầng thanh toán doanh nghiệp. Cần theo dõi xem liệu con số phí có phục hồi không, số lượng giao dịch có kể một câu chuyện khác không, và các công cụ khám phá chuỗi khối XRPL như Bithomp có xác nhận xu hướng này hay không. Các câu chuyện crypto mạnh mẽ ngày càng đến từ dữ liệu on-chain, bản cập nhật giao thức và thông báo chính thức, hơn là chỉ từ bình luận. Do đó, báo cáo này nên được xem như một phần của bức tranh tổng thể về môi trường vận hành crypto, dựa trên nguồn đã xác minh và để ngỏ cho các dữ liệu tiếp theo.

bitcoinist3 giờ trước

Phí Hàng Ngày Trên XRP Ledger Giảm Xuống Dưới 400 USD Khi Câu Hỏi Về Hoạt Động Mạng Lại Xuất Hiện

bitcoinist3 giờ trước

Ripple Ra Mắt XRPL AI Starter Kit Cho Các Thanh Toán Đại Lý XRP Và RLUSD

Ripple đã ra mắt Bộ công cụ khởi động AI XRPL, một bộ công cụ dành cho nhà phát triển được thiết kế để giúp các tác nhân phần mềm thực hiện thanh toán bằng XRP và Ripple USD (RLUSD). Đây được mô tả là Giai đoạn 1 trong nỗ lực mở rộng hơn vào lĩnh vực thanh toán tự động trên XRP Ledger. Bộ công cụ này tích hợp hỗ trợ cho tiêu chuẩn thanh toán x402 và bao gồm Máy chủ MCP Tài liệu XRPL, cho phép kết nối các hệ thống AI như Claude và Cursor trực tiếp với tài liệu kỹ thuật của XRPL. Động thái này mang đến cho XRP một câu chuyện mới tập trung vào tính hữu ích, trong bối cảnh các nhà phát triển và công ty thanh toán đang khám phá cách các tác nhân tự trị có thể thanh toán cho API, dịch vụ, dữ liệu và các giao dịch máy với máy khác. Ripple không chỉ nói về chủ đề AI mà đang cố gắng kết nối các tác nhân AI với hạ tầng thanh toán sử dụng XRP và RLUSD, nhắm đến các giao dịch cần tốc độ xử lý nhanh, phí thấp và ổn định. Đối với thị trường, đây là một bản cập nhật sản phẩm cụ thể từ nguồn chính thức. Các bước tiếp theo cần theo dõi bao gồm cập nhật tài liệu kỹ thuật, ví dụ mã nguồn, hoạt động trên mạng thử nghiệm và phản hồi từ các nhà phát triển.

bitcoinist6 giờ trước

Ripple Ra Mắt XRPL AI Starter Kit Cho Các Thanh Toán Đại Lý XRP Và RLUSD

bitcoinist6 giờ trước

Bitcoin sẽ lên 400.000 USD? Nhà phân tích sử dụng biểu đồ chồng lấp với Vàng để đưa ra dự báo táo bạo cho năm 2026

Phân tích viên Vivek Sen cho rằng Bitcoin (BTC) có thể đạt 400.000 USD vào năm 2026 dựa trên việc so sánh biểu đồ hiện tại của BTC với cấu trúc phá vỡ đỉnh trong lịch sử của vàng. Tuyên bố này xuất phát từ một phân tích chồng lớp biểu đồ trực quan, không phải từ một mô hình định giá chính thức. So sánh với vàng được đưa ra vì Bitcoin thường được coi là tài sản lưu trữ giá trị kỹ thuật số, và các quỹ ETF Bitcoin đã củng cố thêm nhận định này. Tuy nhiên, bài viết chỉ ra rằng đây không phải là một dự báo chắc chắn. Bitcoin và vàng có quy mô thị trường, tính thanh khoản, mức độ biến động và nhóm nhà đầu tư khác biệt. Giá Bitcoin còn chịu ảnh hưởng mạnh bởi các luồng ETF, vị thế phái sinh và đòn bẩy trong thị trường tiền mã hóa. Để kịch bản 400.000 USD có thể xảy ra, thị trường cần có dòng tiền thể chế ổn định, điều kiện vĩ mô hỗ trợ nhu cầu với tài sản cứng, và một môi trường crypto tăng trưởng rộng rãi. Mục tiêu này chủ yếu nên được xem như một kịch bản lạc quan từ một nhà phân tích mạng xã hội, chứ không phải là dự báo có trọng số xác suất. Nó nhấn mạnh rằng so sánh với vàng cung cấp một khuôn khổ tăng giá, nhưng cần được xác nhận bởi hành động giá và dòng tiền thực tế trên thị trường.

bitcoinist10 giờ trước

Bitcoin sẽ lên 400.000 USD? Nhà phân tích sử dụng biểu đồ chồng lấp với Vàng để đưa ra dự báo táo bạo cho năm 2026

bitcoinist10 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

AGENT S là gì

Agent S: Tương Lai của Tương Tác Tự Động trong Web3 Giới thiệu Trong bối cảnh không ngừng phát triển của Web3 và tiền điện tử, các đổi mới đang liên tục định nghĩa lại cách mà cá nhân tương tác với các nền tảng kỹ thuật số. Một dự án tiên phong như vậy, Agent S, hứa hẹn sẽ cách mạng hóa tương tác giữa con người và máy tính thông qua khung tác nhân mở của nó. Bằng cách mở đường cho các tương tác tự động, Agent S nhằm đơn giản hóa các nhiệm vụ phức tạp, cung cấp các ứng dụng chuyển đổi trong trí tuệ nhân tạo (AI). Cuộc khám phá chi tiết này sẽ đi sâu vào những phức tạp của dự án, các tính năng độc đáo của nó và những tác động đối với lĩnh vực tiền điện tử. Agent S là gì? Agent S đứng vững như một khung tác nhân mở đột phá, được thiết kế đặc biệt để giải quyết ba thách thức cơ bản trong việc tự động hóa các nhiệm vụ máy tính: Thu thập Kiến thức Cụ thể theo Miền: Khung này học một cách thông minh từ nhiều nguồn kiến thức bên ngoài và kinh nghiệm nội bộ. Cách tiếp cận kép này giúp nó xây dựng một kho lưu trữ phong phú về kiến thức cụ thể theo miền, nâng cao hiệu suất của nó trong việc thực hiện nhiệm vụ. Lập Kế Hoạch Qua Các Tầm Nhìn Nhiệm Vụ Dài Hạn: Agent S sử dụng lập kế hoạch phân cấp tăng cường kinh nghiệm, một cách tiếp cận chiến lược giúp phân chia và thực hiện các nhiệm vụ phức tạp một cách hiệu quả. Tính năng này nâng cao đáng kể khả năng quản lý nhiều nhiệm vụ con một cách hiệu quả và hiệu suất. Xử Lý Các Giao Diện Động, Không Đều: Dự án giới thiệu Giao Diện Tác Nhân-Máy Tính (ACI), một giải pháp đổi mới giúp nâng cao tương tác giữa các tác nhân và người dùng. Sử dụng các Mô Hình Ngôn Ngữ Lớn Đa Phương Thức (MLLMs), Agent S có thể điều hướng và thao tác các giao diện người dùng đồ họa đa dạng một cách liền mạch. Thông qua những tính năng tiên phong này, Agent S cung cấp một khung vững chắc giải quyết các phức tạp liên quan đến việc tự động hóa tương tác giữa con người với máy móc, mở ra nhiều ứng dụng trong AI và hơn thế nữa. Ai là Người Tạo ra Agent S? Mặc dù khái niệm về Agent S là hoàn toàn đổi mới, thông tin cụ thể về người sáng lập vẫn còn mơ hồ. Người sáng lập hiện vẫn chưa được biết đến, điều này làm nổi bật giai đoạn sơ khai của dự án hoặc sự lựa chọn chiến lược để giữ kín các thành viên sáng lập. Bất chấp sự ẩn danh, sự chú ý vẫn tập trung vào khả năng và tiềm năng của khung này. Ai là Các Nhà Đầu Tư của Agent S? Vì Agent S còn tương đối mới trong hệ sinh thái mã hóa, thông tin chi tiết về các nhà đầu tư và những người tài trợ tài chính của nó không được ghi chép rõ ràng. Sự thiếu vắng thông tin công khai về các nền tảng đầu tư hoặc tổ chức hỗ trợ dự án dấy lên câu hỏi về cấu trúc tài trợ và lộ trình phát triển của nó. Hiểu biết về sự hỗ trợ là rất quan trọng để đánh giá tính bền vững và tác động tiềm năng của dự án. Agent S Hoạt Động Như Thế Nào? Tại cốt lõi của Agent S là công nghệ tiên tiến cho phép nó hoạt động hiệu quả trong nhiều bối cảnh khác nhau. Mô hình hoạt động của nó được xây dựng xung quanh một số tính năng chính: Tương Tác Giống Như Con Người: Khung này cung cấp lập kế hoạch AI tiên tiến, cố gắng làm cho các tương tác với máy tính trở nên trực quan hơn. Bằng cách bắt chước hành vi của con người trong việc thực hiện nhiệm vụ, nó hứa hẹn nâng cao trải nghiệm người dùng. Ký Ức Tường Thuật: Được sử dụng để tận dụng các trải nghiệm cấp cao, Agent S sử dụng ký ức tường thuật để theo dõi lịch sử nhiệm vụ, từ đó nâng cao quy trình ra quyết định của nó. Ký Ức Tình Huống: Tính năng này cung cấp cho người dùng hướng dẫn từng bước, cho phép khung này cung cấp hỗ trợ theo ngữ cảnh khi các nhiệm vụ diễn ra. Hỗ Trợ OpenACI: Với khả năng chạy cục bộ, Agent S cho phép người dùng duy trì quyền kiểm soát đối với các tương tác và quy trình làm việc của họ, phù hợp với tinh thần phi tập trung của Web3. Tích Hợp Dễ Dàng với Các API Bên Ngoài: Tính linh hoạt và khả năng tương thích với nhiều nền tảng AI khác nhau đảm bảo rằng Agent S có thể hòa nhập liền mạch vào các hệ sinh thái công nghệ hiện có, làm cho nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà phát triển và tổ chức. Những chức năng này cùng nhau góp phần vào vị trí độc đáo của Agent S trong không gian tiền điện tử, khi nó tự động hóa các nhiệm vụ phức tạp, nhiều bước với sự can thiệp tối thiểu của con người. Khi dự án phát triển, các ứng dụng tiềm năng của nó trong Web3 có thể định nghĩa lại cách mà các tương tác kỹ thuật số diễn ra. Thời Gian Phát Triển của Agent S Sự phát triển và các cột mốc của Agent S có thể được tóm tắt trong một dòng thời gian nêu bật các sự kiện quan trọng của nó: 27 tháng 9, 2024: Khái niệm về Agent S được ra mắt trong một bài nghiên cứu toàn diện mang tên “Một Khung Tác Nhân Mở Sử Dụng Máy Tính Như Một Con Người,” trình bày nền tảng cho dự án. 10 tháng 10, 2024: Bài nghiên cứu được công bố công khai trên arXiv, cung cấp một cái nhìn sâu sắc về khung và đánh giá hiệu suất của nó dựa trên tiêu chuẩn OSWorld. 12 tháng 10, 2024: Một video trình bày được phát hành, cung cấp cái nhìn trực quan về khả năng và tính năng của Agent S, thu hút thêm sự quan tâm từ người dùng và nhà đầu tư tiềm năng. Những dấu mốc trong dòng thời gian không chỉ minh họa sự tiến bộ của Agent S mà còn chỉ ra cam kết của nó đối với sự minh bạch và sự tham gia của cộng đồng. Những Điểm Chính Về Agent S Khi khung Agent S tiếp tục phát triển, một số thuộc tính chính nổi bật, nhấn mạnh tính đổi mới và tiềm năng của nó: Khung Đổi Mới: Được thiết kế để cung cấp cách sử dụng máy tính trực quan giống như tương tác của con người, Agent S mang đến một cách tiếp cận mới cho việc tự động hóa nhiệm vụ. Tương Tác Tự Động: Khả năng tương tác tự động với máy tính thông qua GUI đánh dấu một bước tiến tới các giải pháp tính toán thông minh và hiệu quả hơn. Tự Động Hóa Nhiệm Vụ Phức Tạp: Với phương pháp mạnh mẽ của nó, nó có thể tự động hóa các nhiệm vụ phức tạp, nhiều bước, làm cho các quy trình nhanh hơn và ít sai sót hơn. Cải Tiến Liên Tục: Các cơ chế học tập cho phép Agent S cải thiện từ các trải nghiệm trước đó, liên tục nâng cao hiệu suất và hiệu quả của nó. Tính Linh Hoạt: Khả năng thích ứng của nó trên các môi trường hoạt động khác nhau như OSWorld và WindowsAgentArena đảm bảo rằng nó có thể phục vụ một loạt các ứng dụng rộng rãi. Khi Agent S định vị mình trong bối cảnh Web3 và tiền điện tử, tiềm năng của nó để nâng cao khả năng tương tác và tự động hóa quy trình đánh dấu một bước tiến quan trọng trong công nghệ AI. Thông qua khung đổi mới của mình, Agent S minh họa cho tương lai của các tương tác kỹ thuật số, hứa hẹn một trải nghiệm liền mạch và hiệu quả hơn cho người dùng trên nhiều ngành công nghiệp khác nhau. Kết luận Agent S đại diện cho một bước nhảy vọt táo bạo trong sự kết hợp giữa AI và Web3, với khả năng định nghĩa lại cách chúng ta tương tác với công nghệ. Mặc dù vẫn còn ở giai đoạn đầu, những khả năng cho ứng dụng của nó là rộng lớn và hấp dẫn. Thông qua khung toàn diện của mình giải quyết các thách thức quan trọng, Agent S nhằm đưa các tương tác tự động lên hàng đầu trong trải nghiệm kỹ thuật số. Khi chúng ta tiến sâu hơn vào các lĩnh vực tiền điện tử và phi tập trung, các dự án như Agent S chắc chắn sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của công nghệ và sự hợp tác giữa con người với máy tính.

Tổng lượt xem 868Xuất bản vào 2025.01.14Cập nhật vào 2025.01.14

AGENT S là gì

Làm thế nào để Mua S

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Sonic (S) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Sonic (S) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Sonic (S) của BạnSau khi mua Sonic (S), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Sonic (S)Giao dịch Sonic (S) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 1.6kXuất bản vào 2025.01.15Cập nhật vào 2026.06.02

Làm thế nào để Mua S

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến ​​của người dùng về giá của S (S) được trình bày dưới đây.

活动图片