Chính trị và tiền mã hóa gần đây đã di chuyển đồng bộ hơn. Ví dụ, chiến thắng năm 2024 của Tổng thống Mỹ Donald Trump, sau khi công khai ủng hộ tiền mã hóa, đã làm nổi bật mức độ hai thế giới này có thể ảnh hưởng lẫn nhau.
Trong bối cảnh này, không có gì ngạc nhiên khi FUD xung quanh việc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo đã bắt đầu tràn sang Bitcoin [BTC]. Đặc biệt là khi các nhà đầu tư cố gắng đánh giá các tác động dài hạn của quyết định này.
Tuy nhiên, với việc Bitcoin giảm 14% trong tuần qua kể từ khi được đề cử, rõ ràng là thị trường vẫn chưa định giá một đợt tăng giá. Quan trọng hơn, tài sản Mỹ trên diện rộng cũng đang giảm cùng nhau.
Tại sao điều này lại quan trọng? Chà, nó cho thấy sự sụt giảm của BTC không được thúc đẩy bởi các yếu tố đặc thù của tiền mã hóa. Thay vào đó, các nhà đầu tư đã đặt cược vào tái lạm phát đã trở nên thận trọng, lo ngại rằng các chính sách của Warsh có thể thắt chặt thanh khoản.
Để hiểu rõ ngữ cảnh, tái lạm phát là khi nền kinh tế được kích thích để thúc đẩy tăng trưởng sau một thời gian chậm lại. Điều này thường có nghĩa là thanh khoản của Fed nhiều hơn và lãi suất thấp hơn, những điều kiện mà theo lịch sử đã giúp Bitcoin tăng giá.
Tuy nhiên, Kevin Warsh, mặc dù lạc quan về việc cắt giảm lãi suất, lại muốn Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình. Kết quả là, các nhà đầu tư đang cân nhắc tác động dài hạn, đặt ra câu hỏi – Liệu đợt điều chỉnh giảm của BTC có báo hiệu điều gì đó lớn hơn?
Lựa chọn của Fed thúc đẩy kỳ vọng cắt lãi suất, Bitcoin đi ngang
Không nghi ngờ gì, Tổng thống Trump đã thúc đẩy đáng kể câu chuyện cắt giảm lãi suất của mình.
Để hiểu ngữ cảnh, lý do chính ông chọn Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed tiếp theo là để có người lạc quan hơn về việc cắt giảm lãi suất. Không giống như Chủ tịch Fed đương nhiệm Jerome Powell, người có lập trường chính sách thường đi ngược lại quan điểm của Trump.
Tuy nhiên, Bitcoin không tăng mạnh. Trên thực tế, ngay cả trong chu kỳ 2025, khi Fed cắt giảm lãi suất ba lần, BTC vẫn kết thúc năm giảm 6,3%. Tóm lại, tác động của việc đề cử Kevin Warsh vẫn chưa thể được định giá đầy đủ.
Đồng thời, câu chuyện thắt chặt thanh khoản đã bắt đầu đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư, với áp lực giảm giá đối với Bitcoin bắt đầu xuất hiện. Nếu Kevin Warsh đảm nhận vai trò này, nó có thể có những tác động lớn đến thị trường.
Trên hết, lạm phát vẫn dai dẳng, các bản phát hành vĩ mô gần đây cao hơn dự kiến và việc Tổng thống Trump lúc ủng lúc chống về thuế quan khiến sự không chắc chắn ở mức cao. Ngay cả việc cắt giảm lãi suất cũng không thể được định giá đầy đủ.
Do đó, đối với Bitcoin, mặc dù thị trường đã định giá việc Trump chọn Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed, tác động lên BTC vẫn chưa rõ ràng. Do đó, đánh giá theo tình hình hiện tại, thị trường có thể nghiêng về giảm giá hơn là tăng giá.
Suy nghĩ cuối cùng
- Việc đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, tuy nhiên Bitcoin đã giảm 14,3% trong tuần qua.
- Các nhà đầu tư đang tính đến kế hoạch thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed của Warsh, lạm phát dai dẳng và sự lúc ủng lúc chống về thuế quan của Trump.
