Harvard Management Company đã giảm 21% lượng nắm giữ ETF Bitcoin trong quý IV trong khi xây dựng một vị thế đáng kể trong một ETF Ethereum, theo một hồ sơ gần đây của SEC.
Quỹ đầu tư của trường Ivy League tiết lộ rằng họ nắm giữ 5,35 triệu cổ phiếu của BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) tính đến ngày 31 tháng 12. Vị thế này có giá trị thị trường là 265,8 triệu USD. Trong quý trước, Harvard báo cáo 6,81 triệu cổ phiếu được định giá 442,8 triệu USD. Mức cắt giảm tương đương khoảng 1,48 triệu cổ phiếu.
Bất chấp việc cắt giảm, Bitcoin vẫn là khoản nắm giữ vốn cổ phần công khai lớn nhất của Harvard. Cổ phần IBIT của quỹ đầu tư vẫn vượt quá các vị thế được báo cáo của họ trong các công ty công nghệ lớn như Alphabet, Microsoft và Amazon.
Đồng thời, Harvard đã mở một vị thế mới trị giá 86,8 triệu USD vào BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA). Hồ sơ cho thấy quỹ đã mua 3,87 triệu cổ phiếu trong quý. Đây là lần đầu tiên Harvard công bố công khai việc tiếp xúc với một ETF tập trung vào Ether.
Biến Động Thị Trường Định Hình Chiến Lược
Harvard đã thực hiện những điều chỉnh này trong một giai đoạn đầy biến động đối với tài sản kỹ thuật số. Bitcoin đã đạt đỉnh gần 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025 trước khi giảm xuống 88.429 USD vào cuối năm. Ether cũng chịu áp lực, giảm khoảng 28% trong cùng quý.
Hiện tại, Bitcoin giao dịch gần 68.600 USD trong khi Ether dao động quanh 1.900 USD. Sự thay đổi này cho thấy Harvard có thể đang đa dạng hóa trong nội bộ crypto hơn là thoát khỏi lớp tài sản này.
Khẩu vị của các tổ chức đối với ETF crypto tiếp tục phát triển. Các nhà quản lý tài sản như BlackRock đã mở rộng các dịch vụ tài sản kỹ thuật số, thu hút vốn từ các quỹ hưu trí, quỹ đầu tư và quỹ phòng hộ. Động thái của Harvard báo hiệu sự tham gia liên tục của các tổ chức, ngay cả giữa những biến động giá.
Sự Giám Sát Học Thuật và Tranh Luận Rủi Ro
Việc phân bổ crypto của Harvard đã vấp phải chỉ trích từ các nhà quan sát học thuật. Theo báo cáo của The Harvard Crimson, một số giáo sư tài chính đã đặt câu hỏi về giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số.
Andrew F. Siegel, giáo sư danh dự tại Đại học Washington, mô tả Bitcoin là rủi ro và lưu ý rằng nó đã giảm 22,8% tính từ đầu năm. Ông lập luận rằng Bitcoin thiếu giá trị nội tại, làm tăng sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư dài hạn.
Avanidhar Subrahmanyam, một giáo sư tài chính tại UCLA, bày tỏ những lo ngại tương tự. Ông gợi ý rằng việc thêm Ether làm khuếch đại rủi ro định giá vì tiền mã hóa vẫn là một lớp tài sản chưa được chứng minh với các khuôn khổ định giá không rõ ràng.
Tuy nhiên, Harvard dường như vẫn duy trì niềm tin vào việc tiếp xúc với crypto. Quỹ đầu tư nắm giữ tổng cộng 352,6 triệu USD trên các ETF Bitcoin và Ethereum. Quy mô đó cho thấy sự phân bổ chiến lược hơn là định vị đầu cơ.
Chiến Lược Crypto Thể Chế Phát Triển
Quyết định của Harvard phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trong giới nhà đầu tư tổ chức. Thay vì nắm giữ crypto trực tiếp, nhiều tổ chức thích các cấu trúc ETF được quy định. ETF cung cấp tính thanh khoản, giám sát quản lý và sự rõ ràng về tuân thủ theo luật chứng khoán Hoa Kỳ.
Bằng cách cắt giảm Bitcoin trong khi thêm Ether, Harvard có thể tìm cách cân bằng rủi ro trên hai tài sản kỹ thuật số lớn nhất. Bitcoin thường đóng vai trò như một tài sản phòng hộ vĩ mô, trong khi Ethereum đại diện cho việc tiếp xúc với tài chính phi tập trung và cơ sở hạ tầng blockchain.
Sự thay đổi danh mục đầu tư nhấn mạnh một cách tiếp cận sắc thái: giảm rủi ro tập trung trong khi duy trì tiếp xúc đáng kể với tài sản kỹ thuật số.
Hiện tại, Bitcoin vẫn là vị thế crypto thống trị của quỹ đầu tư. Tuy nhiên, việc bổ sung Ether cho thấy Harvard nhìn thấy tiềm năng dài hạn trong hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn ngoài một tài sản duy nhất.
Tin Tức Crypto Nổi Bật:
Đà Tăng Bùng Nổ: Liệu MUBARAK Có Thể Kéo Dài Đợt Bứt Phá 11% Thành Một Giai Đoạn Tăng Giá Mạnh Hơn?
