Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã công bố vào ngày 11 tháng 12 năm 2025 rằng họ đã rút lại hướng dẫn diễn giải năm 2020 về thời điểm một giao dịch crypto được tính là "giao hàng thực tế", một động thái mà cơ quan này cho biết là phản ứng trước những thay đổi lớn trong thị trường và hoạt động giao dịch crypto.
Theo thông cáo báo chí của CFTC, Quyền Chủ tịch Caroline D. Pham gọi hướng dẫn này là "lỗi thời và quá phức tạp" và nói rằng việc loại bỏ nó sẽ giúp thúc đẩy khả năng tiếp cận các thị trường Hoa Kỳ an toàn hơn.
Giao Hàng Thực Tế Và Bài Kiểm Tra 28 Ngày
Theo sách quy tắc năm 2020 và các hồ sơ liên bang, hướng dẫn trước đó của CFTC coi một giao dịch crypto bán lẻ được loại trừ khỏi các quy tắc kiểu hợp đồng tương lai nếu tài sản đến được quyền kiểm soát của người mua trong vòng 28 ngày kể từ giao dịch — một tiêu chuẩn kỹ thuật được sử dụng để quyết định xem một thỏa thuận là một giao dịch giao ngay hay một giao dịch kiểu hợp đồng tương lai được quy định.
Hướng dẫn đó bao gồm các ví dụ cho thấy khi nào việc chuyển giao trên sổ cái công khai hoặc quyền kiểm soát ví sẽ được tính hoặc không được tính là giao hàng thực tế. Tham chiếu 28 ngày bắt nguồn từ các ngoại lệ hiện có của Đạo luật Trao đổi Hàng hóa và là trung tâm trong cách nhiều nền tảng cấu trúc các dịch vụ bán lẻ.
Thêm tin tức từ CFTC! Trước đây họ đã công bố hướng dẫn về cách diễn giải "giao hàng thực tế" trong bối cảnh các giao dịch hàng hóa bán lẻ bằng crypto. Điều này quan trọng vì nếu một giao dịch đủ điều kiện là AD, nó KHÔNG được quy định như một hợp đồng tương lai. /1 https://t.co/L2U46VRbQl
— Katherine Kirkpatrick Bos (@kkirkbos) December 11, 2025
Phản Ứng Và Rủi Ro Của Ngành
Các báo cáo đã tiết lộ rằng nhiều người tham gia thị trường đón nhận việc rút lui này với sự nhẹ nhõm, nói rằng nó cho các sàn giao dịch nhiều không gian hơn để thiết kế sản phẩm và hoạt động mà không bị một cách diễn giải hẹp của nhân viên quy định thời gian thanh toán.
Một số luật sư và nhân viên nền tảng cho rằng các bài kiểm tra năm 2020 khiến các sàn giao dịch khó cung cấp một số dịch vụ hướng đến khách hàng trừ khi họ đáp ứng các bước giao hàng nghiêm ngặt.
Đồng thời, các quan sát viên pháp lý cảnh báo rằng việc rút hướng dẫn mà không có sự thay thế rõ ràng sẽ để lại những câu hỏi mở về cách các cơ quan quản lý sẽ đối xử với các giao dịch tương tự trong tương lai, và nền tảng nào phải đăng ký như là các sàn giao dịch tương lai.
Động Thái Này Phù Hợp Về Mặt Chính Trị Như Thế Nào
Theo các báo cáo, hành động này được đóng khung như một phần của các ưu tiên chính sách dưới thời chính quyền Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump nhằm hiện đại hóa các quy tắc ảnh hưởng đến thị trường tài sản kỹ thuật số.
Hình ảnh: Flowcarbon
CFTC cho biết sự thay đổi này phù hợp với các nỗ lực liên cơ quan rộng lớn hơn và các sáng kiến thu hút công chúng mà cơ quan này đã thực hiện trong năm nay. Cách đóng khung đó đã thu hút sự chú ý mới từ các sàn giao dịch, công ty giao dịch và các nhà lập pháp, những người đang theo dõi bất kỳ bước tiếp theo nào.
CFTC ra tín hiệu rằng họ có thể tìm kiếm ý kiến công chúng và xem xét các tài liệu mới để thay thế hướng dẫn đã bị rút, bao gồm Câu hỏi Thường gặp (FAQ) hoặc các ghi chú diễn giải mới.
Giờ đây, các nhà điều hành thị trường sẽ cân nhắc các thay đổi hoạt động và tư vấn pháp lý khi họ quyết định có thay đổi thiết kế sản phẩm hoặc điều khoản dành cho khách hàng hay không.
Một số công ty dự kiến sẽ điều chỉnh quy trình lưu ký và chuyển giao, trong khi những công ty khác có thể chờ đợi các tiêu chuẩn bằng văn bản rõ ràng hơn trước khi thực hiện những thay đổi lớn.
Hình ảnh nổi bật từ Quality Company Formations, biểu đồ từ TradingView
