Tác giả: Claude, Shenchao TechFlow
Shenchao TechFlow hướng dẫn: Tuần này, giá Bitcoin đã tăng hơn 24%, vượt mốc 78.000 USD, ghi nhận tuần biểu hiện tốt nhất kể từ tháng 3/2024. Đà tăng tăng tốc sau một loạt tín hiệu thân thiện với tiền mã hóa từ Washington, và sau đó được đẩy cao hơn bởi việc các vị thế short buộc phải đóng. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, trong vòng 24 giờ, các vị thế short tiền mã hóa trị giá khoảng 2.74 tỷ USD đã bị thanh lý, thiết lập đợt thanh lý short lớn nhất kể từ khi nền tảng này bắt đầu ghi nhận vào năm 2021. Đề xuất miễn trừ phát hành token của SEC, tiến trình của dự luật CLARITY, ông Trump chỉ đích danh Hyperliquid và việc Bộ Tài chính mở rộng mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn, đã cùng nhau tạo nên động lực cho đợt tăng này.
Tuần này, Bitcoin khởi động từ vùng khoảng 63.000 USD, chạm mức cao nhất gần 79.500 USD, đóng cửa tuần trên mức 77.000 USD, với mức tăng trong tuần vượt 24%. Nhiều nguồn dữ liệu xác nhận, đây là tuần biểu hiện tốt nhất kể từ tháng 3/2024, và theo một số cách tính, cũng là một trong những tuần có mức tăng tuyệt đối lớn nhất trong những năm gần đây.
Tăng hơn 24% trong tuần, ghi nhận biểu hiện tốt nhất nhiều năm
Đợt tăng không phải là sự phục hồi kỹ thuật đơn lẻ. Trước đó, thị trường đã dao động quanh mốc 60.000 USD trong nhiều tuần, biến động nén xuống mức thấp nhiều năm, với khu vực tập trung thanh lý short dày đặc phía trên. Một khi giá phá vỡ, lực mua từ thanh lý bắt buộc nhanh chóng khuếch đại mức tăng.
Cùng tuần, Bộ Tài chính Mỹ thông báo sẽ mở rộng ít nhất gấp đôi quy mô hỗ trợ thanh khoản cho việc mua lại trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10-20 năm và 20-30 năm, từ mức tối đa 2 tỷ USD mỗi lần lên ít nhất 4 tỷ USD, có hiệu lực từ ngày 9/9. Động thái này giúp lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn giảm từ mức cao gần 19 năm, kỳ vọng thanh khoản tài sản rủi ro được cải thiện, trở thành một trong những bối cảnh vĩ mô khởi động đợt tăng.
Thanh lý 2.7 tỷ USD vị thế short lập kỷ lục CoinGlass
Điều thực sự khiến đà tăng tăng tốc là áp lực ép short. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, trong quá trình giá tăng nhanh, khoảng 2.74 tỷ USD vị thế short tiền mã hóa đã bị thanh lý bắt buộc trong vòng 24 giờ, thiết lập sự kiện thanh lý short lớn nhất kể từ khi nền tảng này bắt đầu ghi nhận vào năm 2021. Tổng quy mô thanh lý gần 3 tỷ USD, tỷ lệ short chiếm khoảng 92%, thanh lý long chỉ khoảng 257 triệu USD, tỷ lệ vượt 10:1.
Trong đó, thanh lý short Bitcoin khoảng 1.4-1.7 tỷ USD, Ethereum khoảng 1.13 tỷ USD. Khoản thanh lý đơn lẻ lớn nhất xuất hiện trên Hyperliquid, một vị thế short Bitcoin trị giá khoảng 48.8 triệu USD. Ở giai đoạn đầu của đợt tăng, hơn 1 tỷ USD vị thế short Bitcoin đã bị đóng tập trung trong khoảng một giờ.
Thị trường trước đó phổ biến kỳ vọng giá giảm, các vị thế short sử dụng đòn bẩy tích tụ. Sau khi tín hiệu chính sách và kỳ vọng thanh khoản vĩ mô chuyển hướng, các vị thế short buộc phải mua lại, tạo thành vòng lặp tăng tự củng cố.
SEC đưa ra đề xuất miễn trừ phát hành token
Ngày 18/8, Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) đã đề xuất khung mới "Quy định Tài sản Tiền mã hóa" (Regulation Crypto Assets), nhằm đơn giản hóa quy trình bán token cho công chúng của các dự án tiền mã hóa.
Đề xuất bao gồm hai loại miễn trừ: Miễn trừ khởi nghiệp cho phép huy động tối đa 5 triệu USD trong vòng bốn năm; Miễn trừ huy động vốn cho phép huy động tối đa 75 triệu USD mỗi năm (chia thành hai hạng mục), kèm theo các yêu cầu công bố nguyên tắc và báo cáo tài chính. Đồng thời thiết lập "cảng an toàn có điều kiện", cho phép một số token sau khi nhà phát hành ngừng các nỗ lực quản lý quan trọng đã cam kết, không còn bị coi là hợp đồng đầu tư, từ đó thoát khỏi phạm vi quản lý của chứng khoán.
Công chúng có 60 ngày để đóng góp ý kiến. Thị trường phổ biến diễn giải rằng Washington đang hạ thấp ngưỡng cho các doanh nghiệp tiền mã hóa hoạt động hợp pháp tại Mỹ.
Dự luật CLARITY đình trệ, Chủ tịch CFTC tuyên bố tự mình tiến hành
Khung lớn hơn vẫn mắc kẹt tại Quốc hội. Dự luật CLARITY cố gắng làm rõ phần nào của tài sản tiền mã hóa được quản lý theo chứng khoán, phần nào theo hàng hóa: Chứng khoán và huy động vốn tiền mã hóa chủ yếu do SEC phụ trách, giao dịch hàng hóa số trao quyền tài phán rộng hơn cho CFTC, và thiết lập khung pháp lý cho hoạt động của các sàn giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ.
Dự luật này đã rơi vào tình trạng đình trệ trước kỳ nghỉ tháng Tám của Thượng viện, cuộc bỏ phiếu thủ tục có thể bị hoãn đến giữa tháng 9. Ngày 20/8, Chủ tịch CFTC Michael Selig cho biết, nếu Quốc hội tiếp tục trì hoãn do sự cản trở của Đảng Dân chủ, CFTC sẽ sử dụng quyền hạn hiện có để "nhanh chóng" xây dựng quy tắc cho thị trường tài sản tiền mã hóa, "Chúng tôi sẽ đáp lại lời kêu gọi của Tổng thống Trump, xây dựng cấu trúc thị trường tài sản số không dễ dàng bị lật đổ bởi những người phản đối tiền mã hóa".
Ông Trump chỉ đích danh Hyperliquid "tuân thủ vào Mỹ"
Một ngày trước đó, trong cuộc gặp với các giám đốc điều hành tiền mã hóa tại Nhà Trắng, ông Trump cho biết, Chủ tịch CFTC Selig đang nỗ lực đưa sàn giao dịch tiền mã hóa Hyperliquid, hiện đang chặn người dùng Mỹ, vào Mỹ một cách "hoàn toàn tuân thủ và hợp pháp". Sau khi tin tức được công bố, token gốc HYPE của Hyperliquid đã có lúc tăng hơn 20%-30%.
Kết hợp với đề xuất của SEC, các nhà đầu tư cho rằng Washington đang thực hiện các biện pháp để giúp các doanh nghiệp và thị trường tiền mã hóa dễ dàng hoạt động hợp pháp tại Mỹ hơn. Những tín hiệu này xuất hiện vào thời điểm thị trường vốn kỳ vọng giảm, trực tiếp trở thành chất xúc tác cho áp lực ép short.
Tính đến thời điểm đăng bài, Bitcoin vẫn đang dao động ở mức cao, việc liệu sau đó có thể biến kỳ vọng chính sách thành dòng tiền bền vững, cũng như tình hình tái thiết lập vị thế sau thanh lý short, sẽ trở thành trọng điểm quan sát.
