Bây giờ có phải là đáy kim cương 2028 của BTC?

marsbitXuất bản vào 2026-02-27Cập nhật gần nhất vào 2026-02-27

Tóm tắt

Tóm tắt: Năm 2026 chứng kiến khởi đầu tồi tệ nhất của Bitcoin trong một thập kỷ, với mức giảm 24% từ 109.000 USD xuống 65.000 USD. Khác với các đợt sụp đổ trước (như ICO năm 2018 hay Luna/FTX năm 2022), đợt giảm này không có nguyên nhân rõ ràng, gây ra nỗi sợ hãi sâu sắc hơn. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường đang trong vùng bán tháo phi lý trí. Chỉ số Fear & Greed ở mức 11 (cực kỳ sợ hãi), tương tự các đáy lịch sử năm 2018 và 2022. Tuy nhiên, các tín hiệu tích cực tiềm ẩn bao gồm: dòng tiền USDT ròng rút 3 tỷ USD (cho thấy đòn bẩy được dọn dẹp) và các "cá voi" ngắn hạn bị lỗ 26 tỷ USD (làm giảm áp lực bán). Tác giả không khẳng định 64.000 USD là đáy, nhưng nhận thấy mức độ sợ hãi cao và biên độ an toàn đã được cải thiện. Lịch sử cho thấy những đợt giảm không rõ nguyên nhân thường phục hồi mạnh mẽ sau đó. Vị trí giá hiện tại có thể trở thành "đáy kim cương" khi nhìn lại từ năm 2028, và sự hoảng loạn cuối cùng rồi sẽ qua đi, được thay thế bằng sự tái thiết lập niềm tin.

Tác giả: Liên Nghiên Xã

Bây giờ có phải là đáy kim cương 2028 của BTC?

Năm 2026, không còn nghi ngờ gì nữa, là khởi đầu tồi tệ nhất của Bitcoin trong vòng mười năm qua.

Từ ngày 1 tháng 1 mở đầu đen đủi cho đến nay, BTC đã giảm từ $109K xuống $65K, mức giảm từ đầu năm là 24%. ETH còn tệ hơn, giảm 34%. Đây là màn trình diễn khởi đầu tồi tệ nhất của BTC kể từ năm 2016.

Nhưng lần này khác, lần sụp đổ này lại không có lý do.

I. Sự sụt giảm không lý do mới là nỗi sợ hãi sâu sắc nhất

Năm 2018 giảm 73% là do bong bóng ICO vỡ, đầy rẫy tiền ảo về zero. Năm 2022 giảm 77% là do Luna sụp đổ + Three Arrows Capital + FTX bỏ chạy. Mỗi lần sụp đổ, bạn đều biết tại sao.

Mỗi lần, bạn đều biết kẻ thù ở đâu, và cũng biết cần bao lâu để xây dựng lại lòng tin, vậy năm 2026 thì sao?

• Không có sàn giao dịch nào bị sét đánh

• Không có stablecoin thuật toán nào sụp đổ

• Không có cuộc tấn công hacker nào

• Không có quốc gia nào cấm BTC

Chỉ là giảm. Tạp chí Fortune nói: Khởi đầu tồi tệ nhất lịch sử, nhưng không có chất xúc tác sụp đổ rõ ràng.

Sự sụp đổ có lý do, thị trường sẽ bật tăng trả thù bạo liệt sau khi tin xấu hết; nhưng sự sụt giảm không lý do giống như một sự mất máu mãn tính. Khi mọi người đều hỏi tại sao lại giảm nhưng không nhận được câu trả lời, sự hoảng loạn sẽ được khuếch đại theo cấp số nhân.

II. Chỉ số mua đáy đã chạm đáy chưa?

Các chỉ số định lượng hiện tại của thị trường cho thấy, thị trường đã bước vào một vùng chân không bán tháo phi lý nào đó.

Theo dữ liệu mới nhất ngày 25 tháng 2, tín hiệu mô hình mua đáy của chúng tôi hiện chỉ là 1/5, còn khá sớm so với đáy thực sự (Nguồn dữ liệu fuckbtc)

❌ MVRV < 1.0

❌ Giá ≤ trung bình 200 tuần

❌ Giá ≤ P25

✅ Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ≤ 25 (Cực kỳ sợ hãi 11)

❌ Gần giá tắt máy (gần một nửa máy tắt)

Mức độ sợ hãi cực độ như vậy trong lịch sử chỉ xuất hiện vào cuối năm 2018 ở mức $3,000 và thời điểm khủng hoảng FTX ở mức $16,000. Mặc dù giá vẫn ở $65,000, nhưng phòng tuyến tâm lý của thị trường đã rút về chế độ tận thế.

III. Tín hiệu tích cực dưới mặt băng: Ai đang rời đi? Ai đang bị mắc kẹt?

Mặc dù cảm giác rất lạnh lẽo, nhưng cũng có một số tín hiệu tích cực:

1. USDT ròng ròng ra 60 ngày là $3B. Lần co lại với quy mô tương tự trước đây là vào cuối năm 2022 khi FTX sụp đổ, BTC ở mức $16K. Bây giờ BTC $64K, cao gấp 4 lần lúc đó.

Lực lượng rút vốn của cả hai là tương tự nhau, điều này cho thấy đòn bẩy trong sân và tiền nhàn rỗi đã được dọn dẹp rất sạch sẽ.

2. Cá voi ngắn hạn lỗ chưa thực hiện $26B. Những người này phần lớn mua vào ở mức $90K-$120K, hiện đang bị mắc kẹt 40%. Áp lực bán từ việc tiếp tục giảm mạnh, có lẽ không lớn lắm.

Theo kinh nghiệm lịch sử, khi các quỹ lớn bị mắc kẹt ở độ sâu này, áp lực bán chủ động thay vào đó sẽ cạn kiệt - bởi vì cắt lỗ đã mất ý nghĩa logic.

➤ Quan điểm của tôi

Tôi không dự đoán đây là đáy (khả năng cao là không)

Nhưng tôi biết:

• Sự sợ hãi cực độ (11) đã xuất hiện

• Về mặt lịch sử, sự sụt giảm không lý do thường giảm sâu hơn, nhưng cũng bật mạnh hơn

• Ở vị trí $65K này, biên an toàn đã khá cao

Những người nói $3K là đáy vào năm 2018 đã đúng. Những người nói $16K là đáy vào năm 2022 đã đúng. Nói $64K là đáy vào năm 2026 — có thể đúng, cũng có thể sai.

Tôi không biết.

Nhưng điều tôi biết là: Sự hoảng loạn rồi sẽ qua đi, đợi khi lòng tin được xây dựng lại, giá sẽ trở lại.

Nếu bạn vẫn trống vị trí ở vị trí này, ít nhất bạn đã tránh được khoảng thoái lui dữ dội nhất, theo lịch sử, tâm lý thường chạm đáy trước giá.

Lịch sử lặp lại: Năm 2015 sau khi Mt.Gox bị đánh cắp, mọi người cũng từng cho rằng lòng tin không thể xây dựng lại; nhưng nhìn lại, mỗi thời khắc tối tăm vô lý cuối cùng đều trở thành đáy kim cương dẫn đến chu kỳ tiếp theo. $64,000 của năm 2026, có lẽ là con số bạn sẽ hối tiếc nhất vì đã không mua thêm khi nhìn lại vào năm 2028.

Câu hỏi Liên quan

QTại sao bài viết mô tả năm 2026 là khởi đầu tồi tệ nhất của Bitcoin trong một thập kỷ?

ABài viết mô tả năm 2026 là khởi đầu tồi tệ nhất vì Bitcoin đã giảm 24% từ mức 109.000 USD xuống 65.000 USD tính từ đầu năm, đây là mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2016.

QĐiều gì khiến đợt sụt giảm năm 2026 trở nên khác biệt so với các đợt sụt giảm trước đó như năm 2018 hay 2022?

AKhác với năm 2018 (vỡ bong bóng ICO) hay 2022 (sự sụp đổ của Luna và FTX), đợt sụt giảm năm 2026 không có lý do rõ ràng nào như sàn giao dịch phá sản, stablecoin sụp đổ, hay lệnh cấm từ chính phủ. Sự sụt giảm không rõ nguyên nhân này gây ra nỗi sợ hãi sâu sắc hơn.

QCác chỉ báo kỹ thuật nào được đề cập cho thấy thị trường đang trong trạng thái bán tháo phi lý trí?

ACác chỉ báo bao gồm: MVRV < 1.0, giá nằm dưới đường trung bình 200 tuần, giá nằm dưới phân vị thứ 25 (P25), chỉ số Fear & Greed ở mức 11 (cực kỳ sợ hãi), và giá gần với mức giá đóng máy đào (gần một nửa số máy đào ngừng hoạt động). Mô hình mua vào hiện chỉ ở mức 1/5 tín hiệu.

QNhững tín hiệu tích cực nào ẩn dưới bề mặt thị trường được bài viết nêu ra?

AHai tín hiệu tích cực là: 1) USDT có dòng tiền ròng rút ra 3 tỷ USD trong 60 ngày, cho thấy đòn bẩy và tiền nhàn rỗi trong thị trường đã được thanh lọc sạch sẽ; 2) Các 'cá voi' ngắn hạn đang chịu khoản lỗ 26 tỷ USD, điều này làm giảm áp lực bán tháo tiếp theo vì việc cắt đáy không còn ý nghĩa.

QQuan điểm của tác giả về việc liệu 64.000 USD có phải là đáy hay không là gì?

ATác giả không khẳng định 64.000 USD chắc chắn là đáy (và cho rằng có thể không phải), nhưng nhấn mạnh rằng mức độ sợ hãi cực độ (11) đã xuất hiện, biên độ an toàn ở mức giá này đã khá cao, và lịch sử cho thấy sự sụt giảm không rõ nguyên nhân thường phục hồi mạnh mẽ. Tác giả gợi ý rằng đây có thể là 'đáy kim cương' mà mọi người sẽ tiếc nuối vì không mua vào khi nhìn lại vào năm 2028.

Nội dung Liên quan

Kalshi, MTS và tham vọng của a16z

Trí tuệ thị trường dự đoán và tham vọng "Truyền thông Mới" của a16z Bài viết phân tích sự trỗi dậy của thị trường dự đoán (prediction markets), đặc biệt là công ty Kalshi được định giá 220 tỷ USD, dưới góc nhìn chiến lược đầu tư và truyền thông của quỹ mạo hiểm a16z. Tác giả điểm lại lịch sử tư tưởng của thị trường dự đoán, từ học thuyết của Hayek về việc thị trường tổng hợp tri thức phân tán, đến cơ chế khuyến khích của Robin Hanson (LMSR) và ý tưởng chính phủ dựa trên dự đoán (Futarchy). Trọng tâm bài viết nằm ở việc a16z, sau khi đầu tư vào Kalshi, đã định vị lại giá trị cốt lõi của thị trường dự đoán không chỉ là sòng bạc hay sàn giao dịch, mà là một phương tiện truyền thông mới mang lại "cảm giác hiện diện" (presence). Trong một thế giới ngày càng bị che khuất và bất lực, việc dùng tiền thật để đặt cược vào các sự kiện toàn cầu giúp cá nhân tái khẳng định vai trò "người quan sát tối thượng", can thiệp và diễn giải thực tại. Kalshi, theo logic này, sẽ trở thành nơi định đoạt tính xác thực và tầm quan trọng của sự kiện. Bài viết liên kết điều này với tầm nhìn "Truyền thông Mới" của a16z – một hệ thống truyền thông toàn diện từ định hình luận điệu, tài trợ, phát hành sản phẩm đến thu hút khách hàng với tốc độ và cường độ chưa từng có, nhằm "tiếp quản dòng thời gian". Ví dụ điển hình là MTS (Monitoring The Situation), một hãng truyền thông chuyên phát sóng tin tức 24/7 trên Twitter. Kết luận cho rằng sức hút thực sự của Kalshi và lý do định giá khổng lồ của nó nằm ở "trường lực bẻ cong hiện thực" – khả năng tạo ra một thực tại thay thế có sức thuyết phục cao nhờ vào khối lượng giao dịch bằng tiền thật, từ đó trở thành một mảnh ghép quyền lực trong đế chế truyền thông mới của a16z.

marsbit24 phút trước

Kalshi, MTS và tham vọng của a16z

marsbit24 phút trước

Bất Ngờ: Cựu Nhân Sự Trụ Cột Trong Dự Án Chip Của OpenAI Gia Nhập Anthropic

Chuyên gia chip "nhân viên số 002" của OpenAI, Clive Chan, vừa thông báo rời OpenAI để gia nhập Anthropic. Anh là một trong những thành viên sớm nhất của đội ngũ phát triển chip tự thiết kế của OpenAI, tham gia từ giai đoạn hình thành đến nay. Dù đánh giá cao đội ngũ chip tại OpenAI, Clive Chan chia sẻ anh luôn có mong muốn "chinh phục một ngọn núi mới từ chân núi", đó là lý do anh chuyển sang Anthropic. Tại Anthropic, anh ấn tượng với năng lực, giá trị cốt lõi và tham vọng của đội ngũ, đồng thời trải nghiệm cường độ làm việc rất cao. Khi được hỏi về tiến độ dự án chip của OpenAI, Clive Chan đề cập đến thông tin hợp tác công khai giữa OpenAI và Broadcom, với kế hoạch triển khai bắt đầu từ nửa cuối năm 2026. Clive Chan có kinh nghiệm làm việc tại nhiều công ty công nghệ hàng đầu như Tesla, Google, SpaceX trước khi gia nhập OpenAI vào đầu năm 2024. Việc chuyển đổi của anh là một ví dụ nữa cho thấy dòng chảy nhân tài đáng chú ý giữa OpenAI và Anthropic, sau sự kiện nhà nghiên cứu nổi tiếng Andrej Karpathy chuyển sang Anthropic hồi tháng 5. Động thái này càng thu hút sự chú ý khi Anthropic vừa hoàn thành vòng gọi vốn với định giá gần 1.000 tỷ USD.

marsbit26 phút trước

Bất Ngờ: Cựu Nhân Sự Trụ Cột Trong Dự Án Chip Của OpenAI Gia Nhập Anthropic

marsbit26 phút trước

a16z chuyển hướng toàn cầu hóa: VC đang trở thành "động lực thúc đẩy" của liên minh công nghệ Mỹ

Biên tập: Thông báo của Ben Horowitz cho thấy một bước chuyển quan trọng trong chiến lược toàn cầu hóa của a16z: họ không chỉ tìm kiếm dự án ở nước ngoài hay mở rộng đầu tư quốc tế, mà còn đặt mình vào khuôn khổ cạnh tranh công nghệ và hợp tác đồng minh rộng lớn hơn. Trong bối cảnh AI, robot, công nghệ quốc phòng, an ninh mạng và tái cấu trúc chuỗi cung ứng trở thành trọng tâm cạnh tranh quốc gia, con đường quốc tế hóa của startup trở nên phức tạp hơn. A16z đang phản ứng với sự thay đổi này thông qua việc thành lập văn phòng Tokyo, bổ nhiệm Anne Neuberger phụ trách các vấn đề toàn cầu, và nâng cấp nhóm quan hệ nhà đầu tư thành nhóm đối tác toàn cầu. Tín hiệu quan trọng nhất là a16z gắn kết mạng lưới toàn cầu của mình với năng lực lãnh đạo công nghệ của "Mỹ và các đồng minh". Đối với a16z, mạng lưới đầu tư mạo hiểm trong tương lai không chỉ giúp nhà sáng lập gọi vốn, tuyển dụng, bán hàng mà còn hỗ trợ họ tiếp cận thị trường trọng điểm, kết nối với chính phủ và các tổ chức chiến lược, cũng như hiểu rõ môi trường chính sách và quy định của các quốc gia khác nhau. Điều này có nghĩa vai trò của các tổ chức đầu tư mạo hiểm hàng đầu đang được định nghĩa lại. Họ không còn chỉ là trung gian vốn, mà là người tổ chức kết nối công ty khởi nghiệp, năng lực quốc gia, nguồn lực ngành, hệ thống đồng minh và vốn toàn cầu. Chiến lược toàn cầu hóa lần này của a16z có thể được xem như một sự chủ động định vị của vốn Silicon Valley trong cuộc cạnh tranh công nghệ toàn cầu mới.

marsbit37 phút trước

a16z chuyển hướng toàn cầu hóa: VC đang trở thành "động lực thúc đẩy" của liên minh công nghệ Mỹ

marsbit37 phút trước

Kalshi, MTS và Tham vọng của a16z

Bài viết phân tích tầm quan trọng của thị trường dự đoán (prediction markets), tập trung vào Kalshi, và tầm nhìn của quỹ đầu tư mạo hiểm a16z trong việc xây dựng một đế chế truyền thông mới. Tác giả điểm qua lịch sử tư tưởng đằng sau thị trường dự đoán, từ lý thuyết của Hayek về việc thị trường tổng hợp tri thức phân tán, đến cơ chế khuyến khích của Robin Hanson (LMSR) và ý tưởng "Futarchy". Trọng tâm bài viết là việc a16z đầu tư mạnh vào Kalshi (định giá 220 tỷ USD) và cách họ diễn giải giá trị cốt lõi của nó: mang lại "cảm giác hiện diện" (presence). Trong một thế giới mà con người ngày càng thụ động và xa cách với thực tại, thị trường dự đoán cho phép họ tham gia tích cực bằng cách dùng tiền thật để đặt cược vào các sự kiện, từ đó cảm thấy mình là người quan sát và dự báo lịch sử. a16z coi đây là mảnh ghép quan trọng cho tham vọng "truyền thông mới" của họ - một hệ thống toàn diện từ định hình narrative, tài trợ sản phẩm, đến tiếp cận khách hàng với tốc độ cực cao, nhằm "tiếp quản dòng thời gian". Công ty truyền thông MTS (Monitoring The Situation) là một ví dụ điển hình cho triết lý này. Bài viết kết luận rằng sức mạnh thực sự của Kalshi và thị trường dự đoán nằm ở "trường lực bẻ cong hiện thực" - khả năng định nghĩa tính xác thực và tầm quan trọng của sự kiện thông qua khối lượng giao dịch bằng tiền thật, từ đó giành được quyền giải thích tối cao về tương lai, một thứ quyền lực hiếm khi nằm trong tay một công ty tư nhân.

链捕手41 phút trước

Kalshi, MTS và Tham vọng của a16z

链捕手41 phút trước

Giải mã sự thật về thương mại, thanh toán và cơ sở hạ tầng cho Agent

Tác giả, có kinh nghiệm xây dựng cơ sở hạ tầng cho nền kinh tế Agent trong một năm, chia sẻ những hiểu biết thực tế về thương mại, thanh toán và cơ sở hạ tầng Agent. **Thực trạng nhu cầu:** Nhu cầu thực sự từ người dùng cuối hiện còn rất hạn chế. Các số liệu từ Stripe, Visa, Coinbase cho thấy khối lượng giao dịch thực tế qua Agent còn rất nhỏ, chủ yếu là giao dịch thử nghiệm. Các doanh nghiệp tham gia chủ yếu vì lo ngại bị bỏ lại phía sau (tối ưu hóa cho Agent - AEO), chứ không phải do nhu cầu cấp thiết hiện tại. **Phân tích bốn lĩnh vực:** 1. **Agent với Người mua (B2C):** Trải nghiệm mua sắm qua chat kém hơn giao diện thị giác truyền thống cho hầu hết mặt hàng. Cơ hội tồn tại trong các giao dịch tần suất cao, ít cần quyết định (như đặt đồ ăn) hoặc ở những website có UI phức tạp, nhưng bị cản trở bởi chi phí, thiếu API mở và thách thức trong phân phối đến người dùng phổ thông. 2. **Agent với API (Thanh toán vi mô):** Nhu cầu thanh toán tức thời cho API là có thật, nhưng thị trường chủ yếu là dài hạn và các nhà cung cấp SaaS lớn thích mô hình hợp đồng doanh nghiệp. Các giải pháp tiền mã hóa phù hợp với thị trường ngách này, nhưng quy mô nhỏ và đối tượng nhà phát triển thường ít sẵn sàng chi trả. 3. **Agent với Agent (M2M):** Đây là tầm nhìn dài hạn hứa hẹn khối lượng giao dịch khổng lồ với tốc độ cao, nhưng hiện chưa có khối lượng thực tế đáng kể. Đây là một cuộc đặt cược dài hạn về cơ sở hạ tầng thanh toán chuyên dụng. 4. **Agent với Tài chính:** Đây là lĩnh vực có nhu cầu thực sự và sẵn sàng chi trả ngay hiện tại, từ quản lý quỹ đến DeFi. Tuy nhiên, thách thức nằm ở môi trường cạnh tranh khốc liệt với các định chế tài chính lớn đã có sẵn quan hệ khách hàng và nền tảng tuân thủ. **Điểm mấu chốt thực sự:** Vấn đề cốt lõi không chỉ là thanh toán. Thanh toán chỉ là một phần của quá trình "thanh toán bù trừ", bản thân nó lại chỉ là một phần của bài toán lớn hơn: **sự phối hợp** giữa Agent và con người, xác minh công việc và tính toán kết quả. Các công ty giải quyết được vấn đề phối hợp quy mô lớn sẽ chiếm lĩnh thị trường, chứ không phải ngược lại. Các công ty khởi nghiệp cần tìm thị trường thực sự hiện tại, thay vì chờ đợi tương lai.

marsbit42 phút trước

Giải mã sự thật về thương mại, thanh toán và cơ sở hạ tầng cho Agent

marsbit42 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow