Ark Invest, công ty do đồng sáng lập và CEO Cathie Wood lãnh đạo, đã mua gần 21 triệu USD cổ phiếu Block vào thứ Năm sau khi giá cổ phiếu của công ty này giảm hơn 6%. Thoạt nhìn, điều này có vẻ như là một biểu hiện của sự tự tin vào công ty fintech do Jack Dorsey điều hành. Tuy nhiên, các quy tắc mà Ark đặt ra đối với danh mục đầu tư của chính mình lại cho thấy điều ngược lại. Trên thực tế, theo các quy tắc của họ, đây chỉ là một đợt tái cân bằng danh mục thông thường.
Theo chiến lược đa dạng hóa được mô tả trong báo cáo của công ty, Ark giới hạn mọi khoản đầu tư cá nhân ở mức 10% giá trị của bất kỳ quỹ riêng lẻ nào. Tỷ trọng của một công ty trong danh mục đầu tư thay đổi dựa trên biến động giá cổ phiếu. Ark thường tăng tỷ trọng cổ phiếu để duy trì vị thế đã giảm xuống dưới mức mục tiêu. Ngược lại, công ty sẽ giảm vị thế của mình khi nó tăng quá mức.
Một tình huống tương tự dường như đã xảy ra với Block. Trước khi mua vào thứ Năm, cổ phiếu Block xếp thứ mười về quy mô trong danh mục của Quỹ ETF Ark's Next Generation Internet (ARKW), được định giá khoảng 60 triệu USD, chiếm 3,51% tổng khối lượng quỹ.
ARK tuân thủ chiến lược của mình
Nếu xem xét tình huống từ góc độ này, việc mua lại thực hiện vào thứ Năm có vẻ tập trung vào quản lý danh mục đầu tư hơn là thể hiện bất kỳ nguyên tắc đầu tư mới nào.
Công ty Ark đã mua 267.676 cổ phiếu Block thông qua ba quỹ ETF của mình: Ark Innovation ETF (ARKK), ARKW và Ark Blockchain and Fintech Innovation ETF (ARKF). Những giao dịch mua này được Ark thực hiện khi cổ phiếu Block đóng cửa ở mức 79 USD, và trong ngày giá trị của chúng đã giảm 6,15%.
Tình huống này cũng đã lặp lại trước đó trong tuần. Vào ngày 4 tháng 8, Ark Invest đã mua cổ phiếu Coinbase trị giá khoảng 8 triệu USD sau khi sàn giao dịch tiền điện tử này giảm hơn 14% sau báo cáo thu nhập, theo The Block. Coinbase đã xếp thứ sáu trong số các tài sản lớn nhất của ARKK.
Ngày hôm sau, Ark đã đầu tư thêm 17,3 triệu USD vào cổ phiếu Circle, lúc đó xếp thứ chín về quy mô trong danh mục ARKK và giao dịch ở mức khoảng 63 USD.
Mua vào những công ty mà họ đã sở hữu nhiều nhất
Thay vì tham gia vào các khoản đầu tư mới, Ark thường tăng tỷ trọng của mình trong các công ty vốn đã là những khoản đầu tư lớn nhất của họ, đặc biệt là sau khi giá cổ phiếu giảm.
Trước đây, Cryptopolitan đưa tin rằng cách tiếp cận như mua vào khi giá giảm và tái cân bằng khi cần thiết là một trong những chiến lược chính được Wood sử dụng khi quản lý các ETF của mình. Nhìn chung, mỗi giao dịch được thực hiện để duy trì tỷ trọng mong muốn trong danh mục đầu tư, chứ không phải để phản ánh bất kỳ thay đổi cơ bản nào trong tư duy.
Mô hình lặp đi lặp lại này đã được theo dõi trong nhiều tháng. Cuối tháng 1, Ark đã mua cổ phiếu Coinbase, Circle và Bullish trị giá 21,5 triệu USD trong một phiên giao dịch sau khi Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 90.000 USD. Đây là những lần mua cổ phiếu đầu tiên của ba công ty này kể từ giữa tháng 12.
Trong một báo cáo riêng biệt được công bố trên TradingView, công ty Invezz ước tính rằng Ark đã đầu tư khoảng 72 triệu USD vào cổ phiếu tiền điện tử trong ngày Bitcoin giao dịch ở mức khoảng 75.000 USD. Khoản đầu tư này bao gồm khoảng 32,7 triệu USD vào cổ phiếu Robinhood. Báo cáo tương tự cũng cho biết Wood vẫn coi mối tương quan thấp của Bitcoin với các tài sản truyền thống là một điểm cộng cho nó trong dài hạn.
Lợi nhuận của Block vượt kỳ vọng, Mizuho cảnh báo về chi phí
Không có mối liên hệ nào giữa các chỉ số cơ bản của công ty Block và việc giá cổ phiếu của nó giảm.
Theo The Block, doanh thu của công ty fintech trong quý II là 6,62 tỷ USD, phản ánh mức tăng 9% so với cùng kỳ năm trước và vượt dự báo của các nhà phân tích. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 1,02 USD, tăng 65%, và lợi nhuận gộp tăng 25% lên 3,17 tỷ USD.
Tuy nhiên, mối lo ngại của các nhà đầu tư đã chuyển sang chi phí.
Các nhà phân tích của Mizuho cho biết Block tiếp tục chứng kiến chi phí hoạt động gia tăng ngay cả sau khi sa thải khoảng 40% nhân viên vào tháng 2. Mizuho dự báo chi phí hoạt động điều chỉnh sẽ tăng từ 4,48 tỷ USD trong nửa đầu năm lên 4,56 tỷ USD trong nửa cuối năm.
Ark bán tài sản vào chính những ngày họ mua
Việc bán ra do Ark thực hiện là bằng chứng thuyết phục cho thấy những giao dịch này nhằm mục đích bảo toàn danh mục đầu tư, chứ không phải thể hiện sự lạc quan chung đối với cổ phiếu tiền điện tử.
Cùng ngày Ark mua Block, họ đã bán 39.509 cổ phiếu Bullish thông qua ARKW, giảm vị thế của mình khoảng 910.000 USD sau khi cổ phiếu đóng cửa giảm 3,36% xuống 23,04 USD. Đầu tuần này, công ty này cũng đã bán 5.700 cổ phiếu của công ty chuyên về nghiệp vụ kho bạc Solmate, hoạt động với Solana, với giá gần 25.000 USD, theo dữ liệu từ The Block.
Việc mua cổ phiếu được hỗ trợ bởi tiền điện tử và sau đó bán các cổ phiếu khác trong cùng ngày không cho thấy niềm tin vào hướng phát triển của lĩnh vực, mà cho thấy cách Ark quản lý các khoản đầu tư của mình: liên tục điều chỉnh tỷ trọng danh mục đầu tư theo biến động thị trường.
Công ty Ark có thay đổi triết lý đầu tư của mình không?
ARK Invest không tuyên bố từ bỏ các khoản đầu tư vào Bitcoin. Tuy nhiên, một số công ty nghiên cứu ngày càng xem xét cổ phiếu tài sản tiền điện tử như một lớp đầu tư riêng biệt, liên quan đến việc áp dụng rộng rãi hơn các tài sản kỹ thuật số. Công ty Bitwise lập luận rằng cổ phiếu tài sản tiền điện tử có thể đóng vai trò vừa là "sự thay thế cho đầu tư vào tài sản tiền điện tử, vừa là các khoản đầu tư độc đáo tự thân", mô tả chúng như một cách tiếp cận "cuốc và xẻng" đối với lĩnh vực này.
Bernstein đã nhiều lần chỉ ra các công ty tài chính tiền điện tử như Coinbase là những người hưởng lợi chính từ quy định rõ ràng hơn ở Mỹ và việc mở rộng áp dụng thể chế, trong khi Galaxy Research ngày càng phân tích các sàn giao dịch, nền tảng token hóa, stablecoin và các cơ sở hạ tầng tiền điện tử khác như các chủ đề đầu tư riêng biệt bên cạnh Bitcoin.
Các nhà phân tích của JPMorgan cũng có xu hướng đánh giá các công ty liên quan đến tiền điện tử dựa trên các chỉ số cơ bản của doanh nghiệp, bao gồm hoạt động giao dịch, lưu ký tài sản, thanh toán và doanh thu từ token hóa, thay vì chỉ xem chúng như những ván cược có đòn bẩy vào giá Bitcoin.
Trong báo cáo Big Ideas của chính mình, ARK cho thấy công ty từ lâu đã đầu tư vào các đột phá đổi mới trong lĩnh vực blockchain, trí tuệ nhân tạo, fintech và tài sản kỹ thuật số.
end-content"Sứ mệnh của chúng tôi là tạo ra sự tăng trưởng vốn dài hạn... bằng cách xác định và đầu tư vào các nhà lãnh đạo, người khởi xướng và người hưởng lợi của những đột phá đổi mới."
