BitMine Immersion Technologies đang tiến sâu hơn vào hoạt động quỹ dự trữ tiền mã hóa trên thị trường công chúng, nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu ưu đãi có thể giúp tài trợ cho việc mua thêm Ethereum và cơ sở hạ tầng validator. Cấu trúc này đưa công ty đến gần hơn với mô hình thị trường vốn được Michael Saylor và chiến lược của ông phổ biến, nhưng với ETH thay vì Bitcoin làm tài sản dự trữ cốt lõi.
Công ty có trụ sở tại Norwalk, Connecticut cho biết họ dự định chào bán công khai 3,000,000 cổ phiếu Cổ Phiếu Ưu Đãi Vĩnh Viễn Loại A với lãi suất 9.50%, được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán. Cổ phiếu ưu đãi có mệnh giá quy định là 100 đô la mỗi cổ phiếu, ngụ ý một đợt phát hành tiềm năng trị giá 300 triệu đô la nếu được bán ở mức đó, mặc dù công ty cho biết thương vụ vẫn phụ thuộc vào điều kiện thị trường và các điều kiện khác.
BitMine Nộp Hồ Sơ Chào Bán Cổ Phiếu Có Lãi Suất Khi Xây Dựng Quỹ Dự Trữ Ethereum
BitMine nêu rộng về mục đích sử dụng số tiền thu được, nhưng Ethereum là trung tâm của hồ sơ. Công ty cho biết họ dự định sử dụng số tiền thu được ròng "cho các mục đích chung của công ty, có thể bao gồm việc mua thêm ETH và các tài sản kỹ thuật số khác; mở rộng cơ sở hạ tầng staking và validator của Công ty, bao gồm thông qua MAVAN; vốn lưu động; các khoản đầu tư chiến lược phù hợp với hệ sinh thái Ethereum và việc áp dụng tài sản kỹ thuật số rộng rãi hơn; và/hoặc mua lại cổ phiếu phổ thông của Công ty theo chương trình mua lại cổ phiếu của mình."
BitMine đã cam kết ETH là tài sản dự trữ chính trong quỹ của mình và cho biết họ đang sử dụng các hoạt động cấp giao thức gốc, bao gồm staking và cơ chế tài chính phi tập trung, như một phần của chiến lược đó. Vào năm 2026, công ty đã ra mắt MAVAN, hay Mạng Validator Sản Xuất Tại Mỹ, như một cơ sở hạ tầng staking chuyên dụng cho tài sản của BitMine.
Sự so sánh với Chiến lược của Saylor đến từ cơ chế tài trợ. MicroStrategy đã xây dựng mô hình quỹ dự trữ Bitcoin không chỉ thông qua cổ phiếu phổ thông và nợ chuyển đổi, mà còn thông qua các sản phẩm vốn chủ sở hữu ưu đãi (STRC và STRF) được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư định hướng lợi suất trong khi huy động vốn để tích lũy tài sản kỹ thuật số.
BitMine hiện đang áp dụng một mẫu tương tự cho Ethereum: phát hành một chứng khoán có lợi suất trên thị trường công chúng, sử dụng số tiền thu được một cách linh hoạt, và chuyển một phần vốn vào một tài sản quỹ dự trữ tiền mã hóa với hình thức đóng gói phù hợp thị trường tổ chức.
Bản thân cổ phiếu ưu đãi được cấu trúc như một công cụ trả bằng tiền mặt. BitMine cho biết Cổ Phiếu Ưu Đãi Loại A sẽ tích lũy cổ tức luỹ kế ở mức cố định 9.50% mỗi năm trên mệnh giá quy định 100 đô la, bất kể cổ tức có được công bố hay có nguồn tiền hợp pháp để thanh toán hay không. "Cổ tức thường xuyên trên Cổ Phiếu Ưu Đãi Loại A sẽ được thanh toán khi, và nếu được hội đồng quản trị của BMNR công bố, từ các quỹ hợp pháp có sẵn để thanh toán, hàng tuần tính từ ngày phát sinh," công ty cho biết. "Cổ tức thường xuyên được công bố trên Cổ Phiếu Ưu Đãi Loại A sẽ chỉ được thanh toán bằng tiền mặt."
Hồ sơ cũng bao gồm một cơ chế phạt nếu cổ tức không được thanh toán đúng hạn. Bất kỳ khoản cổ tức thường xuyên tích lũy chưa thanh toán nào sẽ tự bắt đầu tích lũy thêm cổ tức, được tính lãi kép hàng tuần. Lãi suất cổ tức kép ban đầu bằng 9.50% cộng thêm 5 điểm cơ bản, dựa trên kỳ cổ tức thường xuyên hàng tuần, và tăng thêm 5 điểm cơ bản cho mỗi kỳ tiếp theo cho đến khi được thanh toán đầy đủ, với mức trần là 15% mỗi năm.
BitMine sẽ giữ tính linh hoạt mua lại. Công ty có thể mua lại cổ phiếu ưu đãi toàn bộ hoặc một phần bằng tiền mặt ở mức 110% mệnh giá quy định trong 18 tháng đầu tiên sau khi phát hành, 105% từ 18 tháng đến ba năm, và 100% sau ba năm, cộng với các khoản cổ tức tích lũy và chưa thanh toán. Công ty cũng có thể mua lại tất cả cổ phiếu ưu đãi đang lưu hành nếu tổng số còn lại thấp hơn 25% so với đợt phát hành ban đầu, hoặc nếu xảy ra một số sự kiện thuế nhất định.
Người nắm giữ cũng nhận được sự bảo vệ trong trường hợp xảy ra "thay đổi cơ bản." Nếu một sự kiện như vậy xảy ra theo giấy chứng nhận thiết kế, các cổ đông ưu đãi có thể yêu cầu BitMine mua lại một phần hoặc toàn bộ cổ phiếu của họ bằng tiền mặt theo mệnh giá quy định, cộng với các khoản cổ tức thường xuyên tích lũy và chưa thanh toán.
BitMine đã nộp đơn đăng ký niêm yết cổ phiếu ưu đãi trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York dưới mã BMNP. Nếu được chấp thuận, công ty kỳ vọng giao dịch sẽ bắt đầu trong vòng 30 ngày sau khi cổ phiếu được phát hành lần đầu. Moelis & Company và Cantor đóng vai trò là người điều phối sổ sách liên danh chính.
Tại thời điểm báo chí, Ethereum được giao dịch ở mức 1.793 đô la.
