Giá Bitcoin ‘thất bại’ hai lần, nhưng đây là lý do tại sao một mùa đông tiền mã hóa vẫn khó xảy ra

Những nỗ lực phục hồi của Bitcoin [BTC] gần đây không hoàn toàn thành công. Trong 8 ngày qua, Bitcoin đã hai lần thử nghiệm mức kháng cự cục bộ 94 nghìn USD.

Cả hai lần, nó đều không thể vượt qua. Trong tình hình hiện tại, xu hướng khung thời gian cao hơn vẫn mang tính giảm giá đối với loại tiền mã hóa lớn nhất thế giới, bất chấp mức tăng nhẹ từ 84 nghìn USD trong ba tuần qua.

Trong một bài đăng trên X, nhà phân tích Darkfost giải thích rằng việc thiếu thanh khoản đến có lẽ là vấn đề lớn nhất đang kìm hãm BTC. Dòng tiền ổn định chảy vào các sàn giao dịch đã giảm 50% kể từ tháng Tám. Điều này có nghĩa là đã thiếu đi nhu cầu ổn định đối với Bitcoin để đẩy giá lên cao hơn.

Các chỉ số on-chain khác cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đang chịu thiệt hại và có thể không ở vị thế để thúc đẩy sự phục hồi của thị trường.

Những người nắm giữ BTC ngắn hạn vẫn đang trong vùng lỗ thực sự

Một bài đăng trên CryptoQuant Insights đã giải thích cách nhóm người nắm giữ ngắn hạn có thể đang trải qua chế độ lỗ sâu nhất trong năm 2025. Họ đã và đang chịu lỗ, điều này cho thấy mỗi đợt bật giá Bitcoin đều mang lại cơ hội để bán ra.

Những người nắm giữ đang chịu lỗ sẵn sàng bán ra khi giá bật lên, kết hợp với nhu cầu ngày càng giảm, có thể là những trở ngại khó khăn cho phe mua.

Tổng số lượng nắm giữ của STH (người nắm giữ ngắn hạn) được gửi đến các sàn giao dịch trong 24 giờ là một cách khác để theo dõi xu hướng. Trong một xu hướng tăng, tổn thất từ STH sẽ là tối thiểu. Trong một xu hướng giảm, các khoản nắm giữ có xu hướng chịu lỗ với số lượng lớn hơn.

Trong tháng qua, việc thiếu đi một sự chuyển dịch xu hướng tăng kết hợp với hoạt động chốt lời mạnh mẽ. Đợt bật giá giữa tháng Mười đã chứng kiến ít BTC được gửi đến các sàn giao dịch ở trạng thái có lời – Một dấu hiệu cho thấy đã có sự tự tin về lợi nhuận tiếp tục tăng.

Kể từ ngày 27 tháng Mười Một, các đợt tăng đột biến trong hoạt động chốt lời của STH đã nhấn mạnh nhận định được đưa ra trước đó. Tâm lý thị trường đang sợ hãi, và mỗi đợt bật giá là để bán ra.

Có thể có lập luận rằng giai đoạn thị trường hiện tại là sự ổn định hóa, và không hoàn toàn mang tính giảm giá. Do đó, những diễn biến của chu kỳ này có nghĩa là một mùa đông giá lạnh toàn diện là khó xảy ra.

Suy nghĩ cuối cùng

• Nguồn sống của thị trường tiền mã hóa, stablecoin, đã chứng kiến dòng tiền chảy vào các sàn giao dịch giảm, phản ánh sự sụt giảm về nhu cầu.
• Các số liệu tiết lộ rằng hành vi của người nắm giữ ngắn hạn đã chuyển sang tâm lý "bán khi giá bật lên".