Bitcoin đang gặp khó khăn trong việc lấy lại đà tăng dưới mức 90.000 USD khi áp lực bán và sự không chắc chắn tiếp tục đè nặng lên thị trường. Sau nhiều lần thất bại trong việc giành lại vùng giá cao hơn, biến động giá đã trở nên thất thường và không có định hướng, phản ánh một thị trường ngày càng bị chi phối bởi sự thờ ơ và sợ hãi hơn là niềm tin.
Dữ liệu on-chain củng cố bối cảnh mong manh này. Phân tích được Axel Adler chia sẻ cho thấy Áp lực Ròng (Net Pressure) của những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn đã rơi vào nhóm 5% thấp nhất trong phân bố lịch sử của nó, một điều kiện hiếm gặp báo hiệu cường độ hoạt động giao dịch trầm lắng một cách bất thường. Chỉ số này nắm bắt sự cân bằng giữa mua và bán từ những người tham gia thị trường gần đây, và con số hiện tại của nó cho thấy một trạng thái gần như cân bằng hơn là một xu hướng mạnh mẽ.
Đồng thời, Bitcoin đang giao dịch dưới giá thực hiện (realized price) của người nắm giữ ngắn hạn, nghĩa là một phần lớn người mua gần đây đang ở mức hòa vốn hoặc dưới mức hòa vốn. Động thái này thường kìm hãm việc mua vào mạnh mẽ trong khi khuyến khích bán ra khi giá tăng, vì những người tham gia tìm cách thoát vị thế với tổn thất tối thiểu. Kết quả là một thị trường bị mắc kẹt trong thế cân bằng, nơi các nỗ lực tăng giá thiếu sự theo sau, và các đợt giảm giá khó có thể tăng tốc.
Khi Bitcoin vẫn bị ghim dưới 90.000 USD, vài tuần tới có khả năng sẽ quyết định liệu sự cân bằng hiếm có này sẽ giải quyết thành một đợt giảm giá mới hay thiết lập nền tảng cho một sự thiết lập lại xu hướng rộng hơn.
Áp Lực Từ Người Nắm Giữ Ngắn Hạn Bước Vào Vùng Trung Lập Hiếm Gặp
Phân tích on-chain gần đây được Axel Adler làm nổi bật chỉ ra một sự thay đổi bất thường trong động thái của người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn. Biểu đồ theo dõi giá Bitcoin cùng với giá thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn và chỉ số Độ Nghiêng Áp Lực Ròng (Net Pressure Tilt), đo lường sự cân bằng giữa áp lực bán và mua có trọng số từ những người tham gia thị trường gần đây. Chỉ số dương phản ánh áp lực bán chiếm ưu thế, trong khi giá trị âm báo hiệu hoạt động mua mạnh hơn.
Hiện tại, trung bình động 24 giờ của Áp Lực Ròng đang ở mức 4.79, với Bitcoin giao dịch quanh mức 87.324 USD. Điều này đặt chỉ số này vào vùng lãnh thổ hiếm thấy trong lịch sử. Trong ba năm qua, giá trị trung bình của Áp Lực Ròng là 73.17, một mức thường liên quan đến sự thống trị bán mạnh trong các giai đoạn mở rộng. Ngược lại, các chỉ số dưới 10 chỉ xảy ra trong 5.8% tổng số lần quan sát, nhấn mạnh môi trường hiện tại là không phổ biến như thế nào.
Nhìn vào hành vi gần đây, chỉ số này đã dao động trong khoảng từ −13.30 đến +16.66 trong tháng qua. Mặc dù nó dành khoảng 75% thời gian đó trên 0, cho thấy áp lực bán ròng, nhưng cường độ vẫn ở mức thấp một cách bất thường. Sự thiếu lực này cho thấy cả người mua và người bán đều không hành động với sự tin tưởng.
Thị trường hiện đã chính thức bước vào cái gọi là vùng trung lập, được xác định bởi các giá trị Áp Lực Ròng nằm trong khoảng từ −10 đến +10. Vùng hiếm gặp trong lịch sử này phản ánh một trạng thái cân bằng nơi áp lực mua và bán phần lớn triệt tiêu lẫn nhau. Những điều kiện như vậy thường xảy ra trước các đợt biến động mạnh về hướng đi, khiến tình hình hiện tại đặc biệt quan trọng khi Bitcoin đang tìm kiếm xu hướng tiếp theo của mình.
