Bitcoin [BTC] đã có dấu hiệu phục hồi trong ngày qua khi thị trường vượt qua mốc 70.000 USD, với tâm lý cho thấy dòng tiền đang đổ vào thị trường một lần nữa.
Tuy nhiên, hoạt động on-chain không đồng bộ với đợt phục hồi đang diễn ra và thay vào đó đưa ra một góc nhìn khác về những gì đang xảy ra với tài sản crypto hàng đầu.
Tín hiệu on-chain cho thấy điểm yếu
Khối lượng on-chain đã điều chỉnh, theo dõi hoạt động mua bán tích lũy của Bitcoin, cho thấy điểm yếu tiềm ẩn trong thị trường.
Tại thời điểm viết bài, khối lượng này đã giảm xuống một trong những mức thấp nhất trong lịch sử, cho thấy mức sử dụng on-chain của Bitcoin yếu.
So sánh giữa xu hướng khối lượng và giá cho thấy mối quan hệ rõ ràng. Khi khối lượng tăng hoặc cho thấy mức sử dụng ổn định với những đợt tăng đột biến không thường xuyên, giá Bitcoin trong lịch sử đã tăng lên trong các đợt tăng mạnh.
Điều ngược lại thường xảy ra khi khối lượng giảm. Tuy nhiên, Bitcoin đã tăng vọt vào khoảng 70.000 USD ngay cả khi khối lượng tiếp tục suy yếu.
Dù vậy, nhà phân tích on-chain crypto Joao Wedson tin rằng quý hai, bắt đầu từ tháng Tư, có thể ảnh hưởng đến hoạt động khối lượng của Bitcoin.
"Một sự biến động tăng mạnh là cần thiết để thổi bùng ngọn lửa crypto. Và tôi tin rằng điều này sẽ bắt đầu xảy ra từ quý hai năm 2026."
Mức sử dụng on-chain giảm
Cũng đã có sự sụt giảm về mức sử dụng trên blockchain Bitcoin. Tại thời điểm viết bài, dữ liệu từ Artemis cho thấy người dùng hoạt động hàng ngày đã giảm xuống 375.700 trong ngày qua.
Mức giảm này đánh dấu một trong những mức thấp nhất được ghi nhận trong năm nay. Việc tiếp tục giảm xuống dưới ngưỡng 343.000 người dùng sẽ đặt hoạt động mạng ở mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2024.
Một mô hình tương tự đã xuất hiện trong phí giao dịch, vốn đã giảm xuống khoảng 127.000 USD.
Xu hướng này đáng chú ý vì người dùng giảm và phí giảm xác nhận rằng điểm yếu phản ánh trong khối lượng vẫn còn hiện diện.
Hoạt động mạng thấp hơn cũng ngụ ý nhu cầu giảm đối với Bitcoin từ nguồn cung lưu hành trên thị trường.
Cụm thanh khoản cho thấy rủi ro giảm giá vẫn còn
Mặc dù hoạt động on-chain cung cấp cái nhìn sâu sắc hữu ích về quỹ đạo tiềm năng của Bitcoin, nó không cung cấp một bức tranh đầy đủ.
Không giống như Ethereum, hỗ trợ hoạt động tài chính phi tập trung rộng rãi, hệ sinh thái của Bitcoin hoạt động khác biệt. Điều này khiến việc kiểm tra các chỉ báo thị trường bổ sung trở nên cần thiết.
Một trong những chỉ báo đó là biến động và định vị thanh khoản. Vì lý do này, bản đồ heatmap thanh lý đã được phân tích, vì nó làm nổi bật xu hướng định hướng có thể xảy ra và các khu vực biến động thị trường tập trung.
Bản đồ heatmap cho thấy thị trường có động lực thanh khoản mạnh hơn để Bitcoin di chuyển xuống thấp hơn là di chuyển lên cao.
Nhận định này dựa trên các cụm thanh khoản, được biểu thị bằng các vùng tô bóng trên biểu đồ, vốn xuất hiện tập trung nhiều hơn bên dưới mức giá hiện tại.
Về phía giảm, các cụm này kéo dài về phía vùng 66.000 USD.
Về phía tăng, mức tập trung thanh khoản dường như yếu hơn và chỉ kéo dài mờ nhạt về phía mốc 72.000 USD.
Cấu trúc này cho thấy mặc dù động lực hiện tại vẫn có thể đẩy Bitcoin cao hơn, lực kéo xuống vẫn hiện diện. Do đó, Bitcoin vẫn có thể phải đối mặt với một đợt giảm ngắn hạn khác trước khi thiết lập một xu hướng mạnh hơn.
Tóm tắt cuối cùng
- Bitcoin tăng mạnh bất chấp mức sử dụng on-chain, phí và khối lượng giảm.
- Cụm thanh khoản cho thấy lực kéo xuống đối với Bitcoin vẫn tồn tại và vẫn nằm trong tầm ngắm của phe gấu.
