Bài gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | jk
Ngày 28 tháng 2 năm 2026, Mỹ và Israel đồng loạt tấn công quân sự vào Iran. Tin tức được đưa ra khi hầu hết các thị trường tài chính toàn cầu đã đóng cửa, chỉ có thị trường crypto phải gánh chịu áp lực không đáng có và sự phân kỳ kỳ vọng trú ẩn an toàn. Bitcoin đã giảm gần 6% trong vòng 45 phút, từ mức khoảng 70.000 USD chạm vào tuần trước đó giảm mạnh xuống mức thấp gần đây là 63.038 USD, gây ra khoảng lệnh thanh lý bắt buộc 515 triệu USD cho các lệnh mua, tổng vốn hóa thị trường crypto bốc hơi hơn 128 tỷ USD. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam (Fear & Greed Index) của thị trường crypto ngay lập tức rơi vào vùng "Cực kỳ sợ hãi".
Hayden Hughes, đối tác quản lý của Tokenize Capital, trong ngày xảy ra cuộc tấn công đã bình luận với bên ngoài: "Bitcoin là tài sản thanh khoản lớn duy nhất giao dịch 24/7, vì vậy nó đã hứng chịu tất cả áp lực bán lẽ ra nên được phân tán trên cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa. Việc định giá thực sự chỉ xảy ra khi thị trường chứng khoán Mỹ và ETF Bitcoin mở cửa trở lại vào thứ Hai."
Và đối với những người đồng hành dài hạn với thị trường crypto, cảnh tượng này về xung đột địa chính trị không hề xa lạ.
Bốn năm qua, thị trường crypto đã trải qua ba đợt kiểm tra áp lực địa chính trị quan trọng, mỗi lần đều cho kết quả khác nhau. Bài viết này Odaily Planet Daily sẽ nhìn lại diễn biến giá Bitcoin trong ba sự kiện địa chính trị là Xung đột Nga-Ukraine, Chiến tranh Israel-Gaza, Xung đột Ấn Độ-Pakistan, đồng thời kết hợp với biểu hiện thị trường và dự báo của các nhà phân tích trong cuộc chiến Mỹ-Israel-Iran lần này, cố gắng sắp xếp mối quan hệ phức tạp không ngừng biến đổi giữa chiến tranh và thị trường crypto.
Chiến tranh Nga-Ukraine (2022)
Ngày 24 tháng 2 năm 2022, Nga tấn công toàn diện vào Ukraine, Bitcoin đã giảm mạnh khoảng 8% trong vòng vài giờ, từ khoảng 37.000 USD giảm mạnh xuống 34.413 USD, tổng vốn hóa crypto trong 24 giờ bốc hơi khoảng 160 tỷ USD. Thị trường chứng khoán cũng lao dốc đồng thời, các nhà đầu tư tranh nhau thoát khỏi tài sản rủi ro.
Tuy nhiên, chỉ bốn ngày sau, thị trường đã có một sự đảo chiều kịch tính. Bitcoin đón nhận đợt phục hồi trong ngày hơn 14%, mức tăng trong ngày lớn nhất trong hơn một năm. Trong vòng một tháng, giá đã cao hơn khoảng 27% so với trước khi xâm lược, từng chạm mốc 47.000 USD.
Đợt phục hồi này chịu ảnh hưởng của chiến tranh, có xu hướng nhu cầu Bitcoin tăng lên rõ rệt. Các nhà phân tích cho rằng đợt phục hồi này một phần là do người Nga cố gắng sử dụng tài sản crypto để né tránh trừng phạt, cũng như nhu cầu chuyển tài sản vào cryptocurrency của người dân cả Nga và Ukraine khi hệ thống ngân hàng trong nước bị ảnh hưởng. Trong cửa sổ ngắn ngủi đó, Bitcoin quả thực đã thể hiện đặc tính của một loại "tiền tệ chống lại thể chế": trong môi trường cực đoan khi tiền tệ chủ quyền và ngân hàng truyền thống cùng lúc mất tác dụng, mọi người đổ xô đến Bitcoin - một tài sản ổn định hơn, có khả năng lưu trữ giá trị tốt hơn.
Nhưng thuộc tính này không kéo dài; vài tháng sau, Fed tăng lãi suất mạnh mẽ, môi trường vĩ mô đảo chiều kịch liệt, từ sự sụp đổ của Terra đến sự sụp đổ của FTX, Bitcoin đã giảm xuống 16.000 USD. Phần bù địa chính trị được kích hoạt bởi chiến tranh Nga-Ukraine, đã bị nhấn chìm bởi thị trường gấu chu kỳ lớn hơn. Ba tháng sau khi chiến tranh nổ ra (cuối tháng 5 năm 2022), Bitcoin được giao dịch ở mức khoảng 29.000 USD, giảm ròng khoảng 20% so với trước chiến tranh.
Xung đột địa chính trị Israel-Gaza (2023)
Ngày 7 tháng 10 năm 2023, Hamas tấn công bất ngờ vào Israel, châm ngòi cho xung đột địa chính trị Gaza đến nay vẫn tiếp diễn. Lần này, thị trường crypto hầu như không bị ảnh hưởng.
Bitcoin trong ngày chiến tranh nổ ra chỉ giảm 0,3%, đóng cửa ở mức khoảng 27.844 USD, thể hiện sự thờ ơ đáng ngạc nhiên trước một cuộc chiến tranh khu vực gây thương vong cho hàng chục nghìn người. Ngày thứ tư sau khi chiến tranh nổ ra, Bitcoin giảm xuống dưới 27.000 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9, các trader phổ biến cho rằng nguyên nhân là do tác động tiêu cực của xung đột Trung Đông đến tâm lý nhà đầu tư. Nhưng đây đã là toàn bộ tác động của xung đột địa chính trị lên thị trường, sau đó hoàn toàn tan biến.
50 ngày sau khi chiến tranh nổ ra, biểu hiện của Bitcoin đã cao hơn nhiều so với giá ban đầu khi chiến tranh bắt đầu, tường thuật chiến tranh nhanh chóng bị che phủ bởi các tường thuật nguyên sinh của thị trường crypto như kỳ vọng phê duyệt ETF và chu kỳ giảm một nửa (halving). Ba tháng sau, Bitcoin từ dưới 27.000 USD tăng vọt lên vùng 44.000 đến 49.000 USD, động lực chủ yếu đến từ việc SEC Mỹ phê duyệt lịch sử ETF spot Bitcoin vào tháng 1 năm 2024. Xung đột Gaza sau đó tiếp tục hơn hai năm, trong thời gian đó Bitcoin từng tăng lên mức cao kỷ lục 126.173 USD. Nói cách khác, cùng với sự tham gia quy mô lớn của các nhà đầu tư tổ chức và dòng tiền ETF, logic giá của Bitcoin ngày càng được dẫn dắt bởi chu kỳ nội tại, thay vì được thúc đẩy bởi các sự kiện địa chính trị bên ngoài. Chiến tranh khu vực, dù quy mô thảm khốc, cũng đã khó có thể làm lung lay một thị trường tài chính ngày càng trưởng thành.
Xung đột Ấn Độ-Pakistan (2025)
Ngày 7 tháng 5 năm 2025, Ấn Độ phát động "Chiến dịch Sindhul", thực hiện tấn công tên lửa vào cơ sở hạ tầng của các tổ chức vũ trang trong lãnh thổ Pakistan, hai quốc gia sở hữu vũ khí hạt nhân đã bùng nổ xung đột quân sự trực diện gay gắt nhất trong nhiều thập kỷ.
Sau khi tin tức bùng nổ, Bitcoin tạm thời giảm xuống khoảng 94.671 USD, Ethereum trượt xuống 1.774 USD, nhưng mức giảm cực kỳ ngắn ngủi. Bốn ngày sau, hai bên tuyên bố ngừng bắn. Thị trường crypto ngay lập tức phục hồi, Bitcoin hồi phục lên trên 103.000 USD. Sau đó thị trường nhanh chóng trở lại nhịp độ giao dịch bình thường, sự hiện diện của cuộc xung đột này yếu đến mức sau sự kiện hầu như không thể tìm thấy dấu vết tương ứng trên biểu đồ K-line của Bitcoin.
Iran: Chúng Ta Đang Ở Đâu, Và Sẽ Phát Triển Theo Hướng Nào?
Cuộc xung đột Mỹ-Israel-Iran lần này nổ ra, tìm thấy một thời điểm nền tảng khá mỏng trong lịch sử Bitcoin.
Bitcoin đã giảm gần 50% so với mức cao kỷ lục 126.173 USD vào tháng 10 năm 2025, toàn bộ thị trường crypto chịu áp lực liên tục từ cuối tháng 10 năm 2025. Tháng 2 năm 2026, ETF Bitcoin ghi nhận dòng ra ròng khoảng 3,8 tỷ USD trong tháng, thể hiện tồi tệ nhất kể từ khi ETF spot上市, dòng ra ròng tích lũy từ đầu năm đến nay đã đạt 4,5 tỷ USD. Đồng thời, ETF vàng trong cùng kỳ đã thu hút dòng vào ròng khoảng 16 tỷ USD, sự phân chia dòng tiền giữa "vàng kỹ thuật số" và vàng thật đã trở thành một trong những giao dịch vĩ mô nổi bật nhất đầu năm 2026.
Vào ngày chiến tranh nổ ra, Tổng thống Mỹ Trump xác nhận quân đội Mỹ đã bắt đầu hành động chiến đấu chống lại Iran, tổng vốn hóa crypto trong 24 giờ bốc hơi khoảng 128 tỷ USD,共 kích hoạt hơn 515 triệu USD thanh lý bắt buộc.
Bước vào tuần thứ hai của tháng 3, khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Besant tuyên bố chính quyền Trump đang thực hiện các biện pháp để kìm hãm giá dầu, tâm lý thị trường明显好转. Ngày 13 tháng 3, Bitcoin tăng lên khoảng 73.800 USD, tiến gần mức cao trong một tháng, mức tăng trong ngày gần 5%, là phiên giao dịch tăng giá thứ Sáu đầu tiên kể từ khi chiến tranh Iran bùng nổ. Ngày 16 tháng 3, Bitcoin tăng thêm lên khoảng 73.882 USD, và vượt qua đường trung bình động 50 ngày. Đây là lần vượt qua đầu tiên trong hai tháng, được các nhà phân tích coi là tín hiệu chuyển hướng quan trọng của xu hướng trung hạn. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã phục hồi hơn 17% so với mức thấp khi chiến tranh nổ ra.
Giống lịch sử, nhưng biến số nhiều hơn
Diễn biến này rất giống với "kịch bản" của các cuộc xung đột trước đây — giảm mạnh, phục hồi, tiêu hóa. Nếu kịch bản hoàn toàn giống nhau, thì lúc này chúng ta nên đang ở vị trí bắt đầu tiêu hóa.
Nhìn lại ba cuộc xung đột trong bốn năm qua, một điều rất rõ ràng là, bản thân sự kiện địa chính trị, đã khó có thể để lại dấu ấn lâu dài trên giá Bitcoin. Lý do cơ bản khiến chiến tranh Nga-Ukraine gây ra tác động thực chất, không nằm ở bản thân cuộc chiến, mà ở chỗ nó kích hoạt các lệnh trừng phạt của phương Tây đối với Nga, đẩy lạm phát toàn cầu lên cao, đồng thời chồng chất thêm hai sự kiện thiên nga đen. Xung đột Gaza và Ấn Độ-Pakistan càng chứng minh thêm, xung đột quân sự khu vực, dù quy mô thảm khốc, chỉ cần không thể làm xáo trộn thực chất nguồn cung năng lượng và chính sách tiền tệ toàn cầu, thị trường crypto sẽ nhanh chóng trở lại với tường thuật của chính nó sau những biến động ngắn ngủi.
Liệu cuộc xung đột Mỹ-Israel-Iran lần này có tạo nên ngoại lệ hay không, then chốt có và chỉ có giá dầu. Eo biển Hormuz ch承载 khoảng một phần năm lưu lượng dầu toàn cầu, nếu thực sự bị phong tỏa, lạm phát sẽ được đốt cháy lại, kỳ vọng giảm lãi suất của Fed sẽ hoàn toàn tan biến, áp lực vĩ mô mà Bitcoin phải chịu với tư cách là tài sản rủi ro sẽ vượt xa áp lực bán do hoảng loạn ban đầu khi chiến tranh nổ ra. Ngược lại, nếu xung đột duy trì ở cường độ hiện tại, giá dầu回落, đàm phán重新开始, thì theo kinh nghiệm lịch sử, ảnh hưởng của cuộc chiến này đối với giá Bitcoin sẽ dần tan biến.







