Thị trường tiền mã hóa hiện đang trong một tình thế kỳ lạ. Giá cả đang tăng chậm, nhưng tâm lý nhà đầu tư vẫn cực kỳ yếu ớt.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto Fear and Greed Index vẫn nằm trong vùng "Sợ hãi Tột độ". Tuy nhiên, đối với những người tham gia thị trường dày dạn kinh nghiệm như nhà đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes, sự tách biệt này lại kể một câu chuyện khác.
Arthur Hayes kêu gọi mục tiêu 150 USD cho $HYPE
Thay vì chỉ tập trung vào biến động giá ngắn hạn hoặc mở các vị thế bán khống rủi ro, Hayes đề nghị chuyển sự chú ý sang các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Hayes đưa ra các dẫn chứng từ các chu kỳ thị trường trước đây, lưu ý rằng trong thị trường đi ngang năm 2023, các nền tảng như GMX vẫn tiếp tục phát triển bằng cách kiếm phí giao dịch ngay cả khi các trader gặp khó khăn.
Ông tin rằng Hyperliquid [HYPE] có thể đi theo một con đường tương tự khi hoạt động giao dịch ngày càng chuyển dịch trên chuỗi.
Để so sánh, các công ty như Tether hoặc Circle giữ lợi nhuận nội bộ. Tuy nhiên, Hyperliquid sử dụng khoảng 97% doanh thu để mua lại và đốt token HYPE, làm giảm nguồn cung và có khả năng hỗ trợ giá theo thời gian.
Dựa trên mô hình này, Arthur Hayes tin rằng,
“Mục tiêu giá của tôi cho $HYPE vào tháng 8 năm 2026 là 150 USD, cao hơn khoảng 5 lần so với mức giá hiện tại ~30 USD tại thời điểm viết bài này.”
Các yếu tố cần thiết để Hyperliquid tỏa sáng
Tuy nhiên, để mục tiêu giá này trở nên thực tế, Hyperliquid cần tăng trưởng mạnh mẽ.
Nền tảng hiện tạo ra khoảng 843 triệu USD doanh thu hàng năm, nhưng con số này sẽ cần tăng lên khoảng 1,4 tỷ USD để biện minh cho định giá như vậy.
Một động lực tăng trưởng chính có thể là HIP-3, cho phép người dùng tạo các thị trường perpetual không cần cấp phép gắn với các tài sản như Nasdaq-100 hoặc kim loại quý trực tiếp trên chuỗi.
Việc ra mắt các thị trường này yêu cầu staking 500.000 token HYPE.
Mặc dù mới ra mắt, HIP-3 đã đóng góp khoảng 10% doanh thu của Hyperliquid, và nếu nhiều trader bắt đầu phòng ngừa rủi ro cho các tài sản truyền thống trên chuỗi, phân khúc này có thể mở rộng đáng kể.
Cộng đồng ủng hộ Hayes
Echoing similar sentiments, an X user said,
Adding more weightage, another user added,
Một chỉ số quan trọng khác hỗ trợ triển vọng tăng giá, theo Hayes, là tỷ lệ ADV/OI (Tỷ lệ Khối lượng Giao dịch Hàng ngày Trung bình trên Open Interest - Vị thế Mở).
He quoted,
“Khối lượng giao dịch của Hyperliquid là thực tế nhất trong số 5 perp DEX hàng đầu vì tỷ lệ ADV/OI của nó là thấp nhất.”
Tuy nhiên, ông tin rằng theo thời gian, thị phần ADV có thể nhìn thấy được của Hyperliquid sẽ tăng lên.
HYPE: Giá cả so với số liệu on-chain
Điều này diễn ra tại thời điểm token được giao dịch quanh mức 34,98 USD tại thời điểm báo chí, ghi nhận mức tăng 13,37% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, bất chấp đà tăng giá, dữ liệu on-chain cho thấy tâm lý thị trường vẫn thận trọng.
Dữ liệu từ Santiment cho thấy giữa tháng 1 và giữa tháng 2, có một khoảng cách rõ ràng giữa những gì các nhà phát triển đang xây dựng và cảm nhận của thị trường về dự án.
Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư vẫn tiêu cực, chủ yếu là do các trader tập trung vào biến động giá ngắn hạn.
Chỉ gần đây, tâm lý mới bắt đầu phục hồi, cho thấy thị trường cuối cùng có thể đang công nhận tính hữu ích ngày càng tăng và mô hình doanh thu của nền tảng.
Nói như vậy, đây không phải là lần đầu tiên Hayes thể hiện sự tự tin mạnh mẽ vào HYPE. Ngay từ ngày 21 tháng 2, nhà đồng sáng lập BitMEX đã đăng trên X rằng ông đang tích lũy token và nhắm mục tiêu mức giá 150 USD.
Trong khi triển vọng trước đó của ông gợi ý rằng cột mốc này có thể đạt được vào tháng 7 năm 2026, các dự báo mới nhất của ông hiện đặt lịch trình gần hơn với tháng 8 năm 2026.
Tuy nhiên, điều này chỉ khả thi nếu giao thức có thể đạt được doanh thu hàng năm khoảng 1,4 tỷ USD.
Tóm tắt Cuối cùng
- Các số liệu như tỷ lệ ADV/OI thấp của Hyperliquid cho thấy hoạt động giao dịch được thúc đẩy bởi người dùng thực chứ không phải khối lượng giả tạo.
- Tâm lý thận trọng cho thấy thị trường vẫn đang chờ đợi sự xác nhận mạnh mẽ hơn về tăng trưởng bền vững.
