Chuyên gia phân tích tiết lộ chiến lược mua của nhà tạo lập thị trường Bitcoin, cho thấy điều gì xảy ra khi giai đoạn tích lũy kết thúc

bitcoinistXuất bản vào 2026-04-18Cập nhật gần nhất vào 2026-04-18

Tóm tắt

Một nhà phân tích tiền điện tử đã trình bày mô hình cấu trúc thị trường Bitcoin (BTC), cho rằng BTC đang trải qua các giai đoạn giao dịch theo chu kỳ của các tổ chức lớn. Mô hình "MarketMaker Buy" bao gồm bốn giai đoạn: Phân phối (Distribution) ở mức 100.000-120.000 USD vào giữa năm 2024, nơi các cá nhân lớn bán ra; Giai đoạn "Xả hàng" (Flush) khi giá giảm mạnh 38% xuống 62.000 USD; Giai đoạn Tích lũy (Accumulation) hiện tại trong khoảng 60.000-77.000 USD, nơi các tổ chức mua vào; và Giai đoạn Tái tích lũy (Re-accumulation) ở 80.000-95.000 USD để củng cố vị thế. Nhà phân tích dự báo BTC có thể tăng lên trên 142.000 USD sau khi thoát khỏi giai đoạn tích lũy, với khả năng lập đỉnh mới vào tháng 1/2027. Mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là 70.000 USD.

Một nhà phân tích tiền điện tử đã phác thảo cấu trúc thị trường chi tiết, gợi ý rằng Bitcoin (BTC) có thể đang bước vào giai đoạn quyết định sau nhiều tháng củng cố và giảm giá. Chiến lược của ông ánh xạ hành vi giá gần đây thành một chuỗi các giai đoạn được thúc đẩy bởi tổ chức, lập luận rằng sự kết thúc của giai đoạn tích lũy thường báo hiệu sự bắt đầu của một đợt mở rộng tăng mạnh mẽ hơn.

Chiến lược Mua của Nhà tạo lập Thị trường Bitcoin

Chuyên gia thị trường tiền điện tử Merlijn The Trader đã trình bày một mô hình cấu trúc thị trường trên X, cho thấy hành động giá gần đây của Bitcoin đang diễn ra phù hợp với chu kỳ giao dịch thể chế. Khuôn khổ biểu đồ, được gọi là Mô hình Mua của Nhà tạo lập Thị trường, lập luận rằng các tổ chức lớn di chuyển thị trường theo các giai đoạn có thể dự đoán được, được thiết kế để chuyển Bitcoin từ những nhà giao dịch bán lẻ dễ xúc động sang những người nắm giữ dài hạn mạnh mẽ hơn trước khi đẩy giá lên cao hơn đáng kể.

Theo nhà phân tích, giai đoạn đầu tiên của chu kỳ, được đánh dấu trong ô màu xanh lá cây đầu tiên trên biểu đồ, bắt đầu bằng giai đoạn "Phân phối" diễn ra trong khoảng từ 100.000 USD đến 120.000 USD vào giữa năm 2024. Trong thời kỳ này, Bitcoin giao dịch theo mô hình giảm không ổn định. Chuyển động kiểu này cho thấy những người nắm giữ lớn đang bán Bitcoin của họ giữa lúc nhu cầu mạnh từ các nhà giao dịch bán lẻ mua tích cực gần đỉnh thị trường.

Giai đoạn thứ hai được Merlijn The Trader xác định là "Xả" (Flush), được đánh dấu bằng ô màu đỏ trên biểu đồ. Giai đoạn này chứng kiến mức giảm giá mạnh và gay gắt nhằm buộc các nhà giao dịch yếu thế hơn ra khỏi thị trường. Ở đây, Bitcoin được báo cáo là đã giảm từ 100.000 USD xuống 62.000 USD, mức giảm khoảng 38%.

Nguồn: Biểu đồ từ Merlijn The Trader trên X

Sau đợt điều chỉnh này, mô hình Nhà tạo lập Thị trường chuyển sang giai đoạn "Tích lũy" (Accumulation), được biểu thị bằng ô màu xám lớn hơn trên biểu đồ. Theo mô hình, đây là giai đoạn thị trường hiện đang củng cố. Merlijn The Trader đặt giai đoạn này trong khoảng từ 60.000 USD đến 77.000 USD.

Trong vùng này, Bitcoin đang giao dịch trong một phạm vi tương đối chật hẹp và không ổn định thay vì có xu hướng mạnh theo một hướng. Chuyển động đi ngang trong thời kỳ này cũng cho thấy Bitcoin đang xây dựng nền tảng gần một mức đáy tiềm năng, khi các nhà mua thể chế dần dần tích lũy thêm coin.

Ở giai đoạn thứ tư, Merlijn The Trader xác định hai ô màu xanh dương trên biểu đồ là "Tích lũy lại" (Re-accumulation). Vùng này, nằm trong khoảng từ 80.000 USD đến 95.000 USD, đánh dấu một thời kỳ củng cố thứ cấp thường theo sau mức đáy giá. Giai đoạn này cung cấp một cơ hội khác cho các nhà đầu tư lớn củng cố vị thế của họ trước khi BTC có khả năng bắt đầu chuyển động đi lên tiếp theo.

Điều gì tiếp theo cho BTC sau giai đoạn Tích lũy

Nhìn về phía trước, Merlijn The Trader dự báo một mục tiêu tăng tiềm năng trên 142.000 USD một khi Bitcoin thoát ra khỏi các giai đoạn tích lũy và tích lũy lại. Trong mô hình biểu đồ của ông, con đường đến mức này có thể liên quan đến một thời kỳ củng cố ngắn khác trước một sự bứt phá tiềm năng vào vùng giá cao kỷ lục mới vào tháng 1 năm 2027.

Nhà phân tích cũng làm nổi bật một mức kháng cự chính quanh 70.000 USD. Việc giữ được trên mức kháng cự này là rất quan trọng để duy trì tính toàn vẹn của mô hình Nhà tạo lập Thị trường. Trong khi đó, việc giảm xuống dưới mức này cho thấy cấu trúc có thể không đi theo con đường dự kiến.

BTC giao dịch ở mức 75.550 USD trên biểu đồ 1D | Nguồn: BTCUSDT trên Tradingview.com

Câu hỏi Liên quan

QMô hình MarketMaker Buy Strategy của Merlijn The Trader mô tả các giai đoạn chính nào trong chu kỳ giao dịch của Bitcoin?

AMô hình này mô tả bốn giai đoạn chính: 1) Phân phối (Distribution) - nơi các tổ chức lớn bán ra; (2) Xả hàng (Flush) - giai đoạn giá giảm mạnh để loại bỏ các nhà giao dịch nhỏ lẻ; (3) Tích lũy (Accumulation) - giai đoạn củng cố và tích lũy hiện tại; và (4) Tái tích lũy (Re-accumulation) - giai đoạn củng cố thứ hai trước khi tăng giá.

QTheo phân tích, giai đoạn 'Tích lũy' (Accumulation) hiện tại của Bitcoin đang diễn ra trong phạm vi giá nào?

ATheo Merlijn The Trader, giai đoạn 'Tích lũy' hiện tại của Bitcoin đang diễn ra trong phạm vi giá từ khoảng 60.000 USD đến 77.000 USD.

QMục tiêu giá tăng tiềm năng cho Bitcoin sau khi kết thúc các giai đoạn tích lũy là bao nhiêu?

ANhà phân tích dự báo mục tiêu giá tăng tiềm năng cho Bitcoin là trên 142.000 USD sau khi nó thoát ra khỏi các giai đoạn tích lũy và tái tích lũy.

QMức kháng cự quan trọng nào cần được giữ để duy trì tính toàn vẹn của mô hình MarketMaker?

AMức kháng cự quan trọng cần được giữ là khoảng 70.000 USD. Việc giữ trên mức này là rất quan trọng để duy trì tính toàn vẹn của mô hình, trong đó việc giảm xuống dưới mức này cho thấy cấu trúc có thể không đi theo con đường dự kiến.

QGiai đoạn 'Xả hàng' (Flush) được đặc trưng bởi điều gì và mức giảm giá là bao nhiêu?

AGiai đoạn 'Xả hàng' được đặc trưng bởi một đợt giảm giá mạnh và gay gắt, được thiết kế để buộc các nhà giao dịch yếu thế hơn phải rời khỏi thị trường. Trong giai đoạn này, Bitcoin được báo cáo là đã giảm từ 100.000 USD xuống 62.000 USD, tương đương mức giảm khoảng 38%.

Nội dung Liên quan

Can thiệp Mỹ-Nhật: Khởi đầu của 'Hiệp định Plaza' mới, hệ thống Bretton Woods 2.0 và cái kết của kỷ nguyên Carry Trade Yên Nhật

Tác giả: Diệp Trân, Phố Wall Kiến Văn Mỹ và Nhật Bản đã có hành động phối hợp hiếm có trong nhiều thập kỷ để hỗ trợ đồng yên, khiến thị trường đánh giá lại mô hình dòng vốn toàn cầu vốn phụ thuộc lâu dài vào việc vay vốn với lãi suất thấp bằng đồng yên. Các nhà chiến lược cho rằng nếu xu hướng chính sách này tiếp tục, nó có thể đánh dấu bước ngoặt cho các giao dịch carry trade bằng yên và thúc đẩy những điều chỉnh sâu hơn trong việc phân bổ vốn toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent và Tổng thống Trump đã xác nhận sự tham gia tích cực của Mỹ trong việc hỗ trợ đồng yên. Bessent tuyên bố Mỹ sẽ không ngần ngại tham gia các hành động can thiệp chung tiếp theo để điều chỉnh tình trạng định giá thấp nghiêm trọng của đồng yên. Trump nhấn mạnh can thiệp này thể hiện mối quan hệ đồng minh và kỳ vọng Washington sẽ thu được lợi ích tài chính thực chất. Sự phối hợp chính sách hiếm có này ngay lập tức gây ra phản ứng mạnh trên thị trường tài chính. Đồng yên tăng mạnh lên mức 157,40 yên/USD, mức mạnh nhất kể từ đầu tháng 5, nhờ can thiệp trực tiếp, hướng dẫn bằng lời nói của giới chức và hướng dẫn cho các ngân hàng giao dịch. Phân tích thị trường chỉ ra rằng động thái của liên minh Mỹ-Nhật đã vượt ra ngoài phạm vi quản lý tỷ giá thông thường. Việc Nhật Bản có thể bán dự trữ ngoại hối để bảo vệ đồng tiền của mình, cùng với việc định giá lại phần dài hạn của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ liên quan, đang đẩy thị trường vốn toàn cầu vào một trạng thái bình thường mới được định hình bởi việc tái cơ cấu thanh khoản. Sự phục hồi mạnh mẽ của đồng yên không chỉ là kết quả của hoạt động can thiệp mà còn chạm đến logic cơ bản của hệ thống tài chính toàn cầu. Phân tích cho thấy trật tự cũ dựa trên carry trade bằng yên và nới lỏng định lượng của ngân hàng trung ương đang tan rã. Lãi suất thị trường trong tương lai sẽ ngày càng được quyết định bởi chính thị trường vốn. Các nhà phân tích lưu ý rằng nếu Tokyo phải bảo vệ đồng yên, Bộ Tài chính Nhật Bản có thể cần bán trái phiếu Mỹ. Khi chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ trở thành người bán, lợi suất dài hạn của trái phiếu Mỹ chắc chắn phải được định giá lại. Việc tăng lợi suất trái phiếu dài hạn được cho là do quá trình thanh lý dự trữ ngoại hối của Nhật Bản và sự chuyển đổi vai trò vốn của các công ty công nghệ lớn, vốn đang phát hành trái phiếu quy mô lớn để đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, chứ không chỉ đơn thuần là rủi ro lạm phát. Phân tích cho rằng những biến động trên thị trường hối đoái hiện tại không chỉ là một cuộc can thiệp kỹ thuật mà còn mang ý nghĩa của một "Thỏa thuận Plaza" mới và khởi đầu cho Hệ thống Bretton Woods 2.0. Hoa Kỳ đang tìm cách thoát khỏi tình trạng trì trệ lâu dài thông qua kinh tế học phía cung, trong khi Nhật Bản cũng có thể tái cấu trúc vai trò kinh tế và địa chính trị của mình. Dù cuộc can thiệp chung này cuối cùng chỉ là một hành động ổn định tỷ giá ngắn hạn hay là sự khởi đầu của sự phối hợp chính sách quốc tế dài hạn hơn, nó đã buộc thị trường phải xem xét lại mô hình carry trade bằng yên kéo dài hàng thập kỷ và những thay đổi mới có thể xảy ra trong dòng vốn toàn cầu.

marsbit42 phút trước

Can thiệp Mỹ-Nhật: Khởi đầu của 'Hiệp định Plaza' mới, hệ thống Bretton Woods 2.0 và cái kết của kỷ nguyên Carry Trade Yên Nhật

marsbit42 phút trước

Khả năng TradeXYZ tách khỏi Hyperliquid và hoạt động độc lập cao đến mức nào

Tác giả Golem từ Odaily thảo luận về khả năng TradeXYZ – nền tảng chiếm hơn 90% thị phần thị trường HIP-3 trên Hyperliquid – tách ra để tự xây dựng sàn giao dịch độc lập. Lý do cho việc này có thể là việc chia sẻ doanh thu phí hiện tại (50/50) với Hyperliquid, trong khi TradeXYZ đóng góp tới hơn 70% tổng khối lượng giao dịch của toàn bộ Hyperliquid. Tự lập sẽ giúp TradeXYZ nắm toàn bộ lợi nhuận. Tuy nhiên, có ba yếu tố hạn chế chính: 1) Hyperliquid có hiệu suất kỹ thuật vượt trội khó thay thế; 2) Hyperliquid là kênh phân phối người dùng chính cho TradeXYZ; 3) Mối quan hệ tin cậy giữa các nhà sáng lập của hai dự án. Bài viết kết luận rằng việc tách ra có thể dẫn đến kết quả thua đôi. Hyperliquid sẽ mất đi động lực tăng trưởng chính, trong khi TradeXYZ phải đối mặt với thách thức xây dựng cơ sở hạ tầng mới và mất kênh người dùng hiện có, tạo cơ hội cho các đối thủ cạnh tranh khác. Giải pháp khả thi hơn có lẽ là điều chỉnh thỏa thuận chia sẻ doanh thu trong khi vẫn duy trì sự hợp tác.

marsbit52 phút trước

Khả năng TradeXYZ tách khỏi Hyperliquid và hoạt động độc lập cao đến mức nào

marsbit52 phút trước

Robot 'Teletubbies' Đến Nhà Làm Vệ Sinh, 200 Nghìn Đồng/Giờ, Trí Tuệ Nhân Tạo 'Thuần Khiết'

Ở San Francisco, một công ty khởi nghiệp robot có tên Tau Robotics đã ra mắt dịch vụ dọn dẹp nhà cửa bằng robot hình người với giá 30 USD/giờ. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là các robot này hiện hoạt động dựa trên điều khiển từ xa (teleoperation) hơn là trí tuệ nhân tạo tự chủ hoàn toàn. Công ty, thành lập năm 2024 với khoảng 10 nhân viên, giới thiệu ba robot "nhân viên": Chelsea chuyên dọn dẹp nhà bếp và phòng tắm, Elon phụ trách dọn dẹp định kỳ và ghi nhớ vị trí đồ đạc, và Tony tập trung vào việc vệ sinh chuyên sâu. Lý do chọn thiết kế hình người, theo bài viết, là để tạo điều kiện thuận lợi cho việc điều khiển từ xa, vì người vận hành có thể ánh xạ trực quan các cử động của mình lên robot. Cách tiếp cận "gian lận thông minh" này nhằm mục đích thu thập dữ liệu từ môi trường thực tế để huấn luyện AI trong tương lai, tương tự mô hình "chế độ bóng" trong xe tự lái. Bài viết so sánh với thị trường Trung Quốc, nơi trọng tâm chính của robot hình người vẫn là trong môi trường công nghiệp có kiểm soát, và đề cập đến một công ty Mỹ khác là 1X Neo cũng theo đuổi hướng đi tương tự. Mặc dù hiệu quả về mặt kỹ thuật, nhưng việc người tiêu dùng có sẵn sàng trả tiền cho một robot được điều khiển từ xa với camera trong nhà mình hay không vẫn là một câu hỏi mở. Dịch vụ của Tau Robotics hiện đang trong chế độ mời thử nghiệm tại San Francisco.

marsbit1 giờ trước

Robot 'Teletubbies' Đến Nhà Làm Vệ Sinh, 200 Nghìn Đồng/Giờ, Trí Tuệ Nhân Tạo 'Thuần Khiết'

marsbit1 giờ trước

Từ Hàn Quốc đến Mỹ: Nhờ AI, Lao Động Chân Tay Ngày Càng 'Lên Ngôi'

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang định hình lại thị trường lao động. Bằng đại học 4 năm không còn là "tấm vé an toàn", trong khi các nghề kỹ thuật như thợ điện, thợ hàn, thợ sửa ống nước đang có nhu cầu cao và mức lương hấp dẫn chưa từng thấy. Thanh niên từ Mỹ đến Hàn Quốc đang thay đổi quan điểm về giáo dục và nghề nghiệp. Số liệu cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt: doanh thu trường dạy nghề ở Mỹ tăng mạnh 11.4%, trong khi các đợt sa thải nhân viên văn phòng do AI cũng lên mức cao kỷ lục. Áp lực AI thay thế lao động trí thức, cộng với nhu cầu mở rộng cơ sở hạ tầng và trung tâm dữ liệu, đang đẩy cung-cầu nghiêng về lao động kỹ thuật. Khảo sát cho thấy 60% thế hệ Z có kế hoạch làm nghề lao động kỹ thuật vào năm 2026, vì tin rằng những nghề này có tính an toàn nghề nghiệp cao hơn trước AI. Nhiều nghề kỹ thuật hiện có mức lương trung bình ngang bằng hoặc vượt các nghề yêu cầu bằng đại học. Mô hình học việc "vừa học vừa làm" hấp dẫn, và công việc này khó bị AI thay thế hoặc gia công ra nước ngoài. Tại Hàn Quốc, học sinh tốt nghiệp trung học bán dẫn có tỷ lệ có việc làm ngay lên tới 96.4%. Tuy nhiên, ngành này đang đối mặt với khoảng trống kép: làn sóng nghỉ hưu ồ ạt và nhu cầu mở rộng cơ sở hạ tầng. Dự báo Mỹ sẽ thiếu hụt hàng triệu lao động có kỹ năng. Nhiều tập đoàn lớn như Meta, Lowe's đã đầu tư hàng trăm triệu USD vào các chương trình đào tạo. Dù nhu cầu thị trường rõ ràng, định kiến xã hội coi trọng bằng đại học hơn học nghề vẫn tồn tại. Các chuyên gia nhấn mạnh cần có những nỗ lực chủ động từ ngành công nghiệp để thu hẹp khoảng cách nhận thức này, thông qua các chương trình trải nghiệm thực tế cho giới trẻ, nhằm giải quyết tận gốc tình trạng thiếu hụt lao động kỹ thuật.

marsbit1 giờ trước

Từ Hàn Quốc đến Mỹ: Nhờ AI, Lao Động Chân Tay Ngày Càng 'Lên Ngôi'

marsbit1 giờ trước

Từ TPU đến Agent Tự Tiến Hóa: Jeff Dean Nhìn Nhận Bước Tiếp Theo của AI Như Thế Nào?

Trong buổi phỏng vấn tại YC Startup School 2026, Jeff Dean chia sẻ tầm nhìn về tương lai của AI. Ông nhấn mạnh rằng cuộc cạnh tranh AI không còn là ai có mô hình lớn hơn, mà là ai có thể tổ chức trí thông minh hiệu quả hơn. Điểm then chốt là sự chuyển dịch từ việc huấn luyện các mô hình đơn thuần sang xây dựng các hệ thống "Agent" có khả năng làm việc lâu dài, tự động thử nghiệm, xác minh và tích lũy kinh nghiệm. Các Agent này cần được trang bị công cụ, bộ nhớ, môi trường thực thi và cơ chế phản hồi rõ ràng. Jeff Dean cho rằng cơ hội cho các startup nằm ở những lĩnh vực chuyên biệt nơi các mô hình phổ thông hiện có tỷ lệ thành công rất thấp (gần 0-1%), nhờ vào dữ liệu độc quyền, công cụ đánh giá chuyên môn hoặc mô hình chuyên sâu. Ông cũng dự đoán phần cứng chuyên dụng cho suy luận (inference) với độ trễ thấp và tiêu thụ năng lượng thấp sẽ là chìa khóa. Khi chi phí tạo mã trở nên rẻ hơn, giá trị thực sự sẽ nằm ở khả năng xác định vấn đề đáng giải quyết, thiết kế thông số kỹ thuật rõ ràng và có "khiếu" thẩm định. Tương lai của AI là xây dựng các hệ thống có thể tự động hóa phương pháp khoa học, chạy các vòng lặp thử nghiệm với tốc độ cao để khám phá và cải tiến không ngừng.

marsbit1 giờ trước