Tác giả:Nancy,PANews
Andrew Kang, nhà đầu tư ngôi sao từng hoạt động sôi nổi trên thị trường tiền điện tử, đang chuyển trọng tâm sang lĩnh vực AI và robot. Vào ngày 20 tháng 5, Andrew Kang thông báo chính thức nhậm chức CEO của RoboStrategy, chịu trách nhiệm về định hướng chiến lược và quản lý danh mục đầu tư của công ty.
Là một quỹ sáng tạo lấy cảm hứng từ mô hình vốn của công ty Strategy trong lĩnh vực tiền điện tử, RoboStrategy gần đây đã chính thức niêm yết trên Nasdaq và nhận được cam kết tài trợ vốn cổ phần lên tới 2 tỷ USD, nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường.
Từ tiền điện tử chuyển hướng sang robot, đã đầu tư vào những công ty nổi bật như Figure
RoboStrategy là một quỹ công chúng dạng đóng chuyên về robot và AI thực thể, được đồng sáng lập bởi Andrew Kang và Marc Weinstein vào năm 2025, với mục tiêu mở rộng cơ hội đầu tư sớm vào robot – vốn chỉ dành cho một số ít tổ chức – đến với đông đảo nhà đầu tư thông thường.
Andrew Kang và Marc Weinstein đồng thời cũng là những người đồng sáng lập cơ quan đầu tư tiền điện tử Mechanism Capital. Kể từ khi thành lập vào năm 2020, Mechanism Capital đã đầu tư vào hơn một trăm dự án tiền điện tử, bao gồm các giao thức và nền tảng nổi tiếng như Arbitrum, Pendle, Near, Deribit, 1inch. Tuy nhiên, theo thông tin công khai, kể từ tháng 10/2025, Mechanism Capital đã hiếm khi tiết lộ các động thái đầu tư mới vào tiền điện tử. Andrew Kang gần đây cũng thừa nhận, ông đã không theo dõi sát sao thị trường tiền điện tử trong vài tháng qua.
Thay vào đó, ông dành nhiều tâm sức hơn cho lĩnh vực robot. Theo Andrew Kang tiết lộ, ông đã bắt đầu nghiên cứu ngành robot từ hai năm trước, nhưng vào thời điểm đó, hầu hết các VC đều không khuyến khích ông bước vào lĩnh vực này. Trong bối cảnh thị trường lúc bấy giờ, các công ty robot thường gặp khó khăn trong việc huy động vốn, ngành thiếu những ví dụ thành công quy mô lớn đã chín muồi, bên ngoài cũng tồn tại nhiều nghi ngờ về lộ trình thương mại hóa, khả năng ứng dụng công nghệ và tiềm năng không gian thị trường.
Nhưng theo quan điểm của ông, tốc độ tăng trưởng của AI thực thể sẽ thay đổi hoàn toàn cả ngành công nghiệp. Robot hình người là một trong số ít các hướng đi tiềm năng có khả năng "từ con số 0 tiến tới thị trường hàng nghìn tỷ USD", giai đoạn phát triển của nó tương tự như Bitcoin vào năm 2013, nhưng lại có không gian thị trường dài hạn lớn hơn. Đặc biệt, khi ngành sản xuất, logistics và dịch vụ tiếp tục đối mặt với tình trạng thiếu hụt lao động, AI thực thể và công nghệ robot đang nhanh chóng thâm nhập vào các kịch bản công nghiệp thực tế.
Vì vậy, Andrew Kang đã hoàn thành khoản đầu tư quan trọng đầu tiên của mình trong lĩnh vực robot vào tháng 2/2024, rót 19 triệu USD vào Figure AI. Hiện nay, Figure AI đã trở thành một trong những công ty robot hình người có định giá cao nhất thế giới, với định giá mới nhất đạt 39 tỷ USD, trong khi định giá trước khi đầu tư vào tháng 2/2024 của nó chỉ khoảng 2 tỷ USD. (Bài đọc liên quan:Nhà sáng lập từ nông trại: Sau khi chế tạo ô tô bay, lại đánh cược vào ngành robot để tạo ra gã khổng lồ 39 tỷ USD)
Tuy nhiên, Andrew Kang cũng nhận ra rằng sự phát triển tương lai của ngành robot sẽ phụ thuộc rất nhiều vào nguồn vốn dài hạn khổng lồ, chỉ dựa vào cá nhân hoặc các quỹ truyền thống thì khó có thể duy trì. Đồng thời, các công ty khởi nghiệp robot cũng cần một nền tảng vốn dài hạn thực sự hiểu được nhu cầu của ngành, để giúp họ có được hỗ trợ về tài chính liên tục, nguồn lực công nghiệp và nhận thức thị trường. Quan trọng hơn, hiện nay sự đổi mới trong lĩnh vực robot chủ yếu tập trung ở thị trường tư nhân, trong khi hầu hết các nhà đầu tư thông thường khó có thể tham gia.
Dựa trên điều này, Andrew Kang đã đồng sáng lập RoboStrategy. Hiện tại, RoboStrategy đã đầu tư vào các công ty robot như Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Dexmate, Standard Bots, Path Robotics, bao phủ nhiều lĩnh vực từ phần cứng, cơ sở hạ tầng, phần mềm, với quy mô đầu tư trung bình mỗi vòng khoảng 7 triệu USD.
Theo Andrew Kang, so với các VC truyền thống, RoboStrategy có một số lợi thế khác biệt. Đầu tiên, với tư cách là một quỹ đóng, vốn của nó là vốn vĩnh viễn, không bị giới hạn bởi thời hạn quỹ như các VC truyền thống, do đó có thể bố trí ngành công nghiệp robot và AI thực thể với tầm nhìn cực kỳ dài hạn. Thứ hai, nhóm tập hợp nhiều chuyên gia kỳ cựu trong ngành robot, bao gồm các chuyên gia ngành đã từng là nhà sáng lập hoặc điều hành lâu năm, do đó được nhiều công ty khởi nghiệp coi là một trong những cơ quan đầu tư "chuyên nghiệp nhất, hiểu biết nhất về ngành robot". Ngoài ra, dựa vào lợi thế của nhóm trong lĩnh vực tiếp thị kỹ thuật số và mạng xã hội, RoboStrategy không chỉ có khả năng phân phối quỹ mạnh hơn mà còn giỏi hơn trong việc mở rộng ảnh hưởng thị trường và nhận thức ngành, từ đó giúp các công ty trong danh mục đầu tư của mình nhận được nhiều sự chú ý, nhân tài và nguồn lực hơn.
Niêm yết trên Nasdaq, cố gắng sao chép vòng quay vốn của Strategy
Là quỹ đóng đầu tiên được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư thị trường công chúng, RoboStrategy đã chính thức bắt đầu giao dịch trên Nasdaq vào ngày 11 tháng 5, với mã cổ phiếu là "BOT". Tính đến thời điểm hiện tại, giá cổ phiếu BOT khoảng 28,2 USD, đã giảm khoảng 21,58% kể từ khi niêm yết.
Tài liệu công khai cho thấy, thành viên hội đồng quản trị RoboStrategy Jason Zhao đã mua 400.000 cổ phiếu của công ty với giá 10 USD/cổ phiếu vào tháng 10 năm ngoái; sau đó, Andrew Kang cũng mua 246.000 cổ phiếu với giá tương tự. Đồng thời, cơ quan tư vấn đầu tư FP Strategies LLC tiếp tục mua thêm 290.000 cổ phiếu vào tháng 4 năm nay với giá 10 USD/cổ phiếu, hiện nắm giữ tổng cộng khoảng 390.000 cổ phiếu.
Về logic vận hành vốn, cảm hứng của RoboStrategy bắt nguồn từ mô hình kho bạc Bitcoin của Strategy, cái sau liên tục phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi trên thị trường vốn công chúng, sử dụng nguồn vốn chi phí thấp để không ngừng tăng nắm giữ Bitcoin, và dựa vào chênh lệch giá cổ phiếu để tạo thành vòng quay vốn, mô hình này đã được nhiều công ty sao chép.
RoboStrategy cố gắng sao chép logic này vào lĩnh vực robot. Ý tưởng cốt lõi của quỹ này là thông qua ba công cụ tài chính chính là CEF, PIPE và ATM, liên tục huy động vốn khi giá cổ phiếu quỹ có chênh lệch so với giá trị tài sản ròng (NAV), sau đó đầu tư số tiền này vào các công ty tư nhân có tính tăng trưởng cao trong lĩnh vực robot và AI thực thể, từ đó xây dựng vòng quay lãi kép vốn R.I.S.E.
Cái gọi là R.I.S.E, đại diện cho bốn giai đoạn:
· Raise (Huy động): Phát hành cổ phiếu với giá cao hơn NAV khi giá thị trường cao hơn NAV, thu về nhiều tiền mặt hơn;
· Invest (Đầu tư): Thông qua thẩm định sâu, phân bổ vốn vào các dự án robot có niềm tin cao;
· Scale (Mở rộng quy mô): Các doanh nghiệp được đầu tư dựa vào nguồn vốn mới để tăng tốc mở rộng, thúc đẩy tăng trưởng NAV của quỹ;
· Expand (Mở rộng): Khi NAV tăng lên và sức nóng của ngành tăng, thu hút thêm nhà đầu tư và vốn mới, mở rộng quy mô và ảnh hưởng của quỹ.
Về bản chất, mô hình này tận dụng cơ chế định giá kép giữa giá thị trường và giá trị tài sản ròng của quỹ đóng, hy vọng đạt được tăng trưởng lãi kép cho NAV trên mỗi cổ phiếu về lâu dài, đồng thời thay thế cơ cấu phí nhiều tầng của quỹ tư nhân truyền thống bằng cơ cấu quỹ công chúng đơn nhất.
Ngay trong tháng này, RoboStrategy đã ký kết thỏa thuận tài trợ vốn cổ phần cam kết (CEF) lên tới 2 tỷ USD với công ty con Roth Principal Investments của Roth Capital Partners, để hỗ trợ kế hoạch tăng trưởng chiến lược của mình.
Tuy nhiên, cũng giống như câu chuyện kho bạc của hầu hết các công ty DAT tiền điện tử khó có thể duy trì, RoboStrategy cũng đối mặt với những rủi ro không thể xem nhẹ.
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, NAV của RoboStrategy khoảng 7,31 USD/cổ phiếu, tổng tài sản ròng khoảng 145,5 triệu USD. Tính theo giá cổ phiếu hiện tại, định giá thị trường đã có chênh lệch gần gấp 3 lần so với NAV. Nhưng chênh lệch cao không có nghĩa là rủi ro giảm giá sẽ không xuất hiện. Đồng thời, do hầu hết các mục tiêu đầu tư của quỹ là các công ty robot chưa niêm yết, việc định giá tài sản của chúng có tính chủ quan mạnh và thanh khoản hạn chế, con đường thoái vốn phụ thuộc nhiều vào thị trường IPO hoặc M&A. Một khi môi trường vốn chuyển lạnh, các tài sản liên quan có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh định giá.
Ngoài ra, cơ cấu quỹ đóng cũng có nghĩa là nhà đầu tư không thể mua lại cổ phần bất cứ lúc nào như quỹ mở, mà chỉ có thể giao dịch thông qua thị trường thứ cấp, do đó biến động giá thường bị khuếch đại thêm.
Liệu RoboStrategy có thể duy trì mức chênh lệch cao và sức nóng thị trường trong dài hạn hay không, vẫn cần thị trường xác minh thêm.
