Giao dịch Cổ phiếu Ưu tiên của Doanh nghiệp Crypto Tăng Vọt Lên 13 Tỷ USD, Strategy và Alphabet Dẫn Đầu Phá Vỡ Vòng Tròn 'Công Cụ Tài Chính Mới'

marsbitXuất bản vào 2026-07-15Cập nhật gần nhất vào 2026-07-15

Tóm tắt

Hoạt động giao dịch cổ phiếu ưu đãi của các doanh nghiệp tiền mã hóa đã tăng mạnh, đạt khoảng 13 tỷ USD (được chuẩn hóa theo mệnh giá) trong tháng 6/2026. Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi STRC và nhiều đợt niêm yết cổ phiếu ưu đãi mới, biến một công cụ tài chính chuyên biệt vốn dành cho các định chế tài chính thành một loại tài sản có tính thanh khoản cao và bền vững hơn. Thị trường cổ phiếu ưu đãi đang chín muồi với tính hiệu quả được cải thiện về lãi suất, chất lượng nhà phát hành và chiều sâu thị trường thứ cấp. Xu hướng này hiện mở rộng ra ngoài lĩnh vực tiền mã hóa. Điển hình, Alphabet đã phát hành cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi lần đầu như một phần của đợt gây vốn cổ phần hơn 800 tỷ USD để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI. Tương tự, Super Micro Computer cũng thông báo phát hành 3.75 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi trong đợt gây vốn 7 tỷ USD nhằm mở rộng hoạt động AI, cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng của công cụ tài chính này trên nhiều ngành công nghiệp.

Tác giả: Jeff Park

Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Dẫn nhập Deep Tide: Cổ phiếu ưu tiên từng là công cụ huy động vốn độc quyền của ngân hàng và công ty bảo hiểm, nay đã được các công ty crypto như Strategy biến thành một loại tài sản có tính thanh khoản cao, có thể giao dịch bền vững. Quan trọng hơn, con đường này đã từ crypto tiến ra công nghệ truyền thống - Alphabet và Super Micro Computer đều đang dùng nó để huy động vốn cho cơ sở hạ tầng AI, với quy mô một giao dịch lên đến 80 tỷ USD. Đây không còn là trò chơi trong phạm vi nhỏ nữa.

Năm 2026, hoạt động giao dịch cổ phiếu ưu tiên của các doanh nghiệp crypto đã tăng tốc mạnh mẽ, với khối lượng giao dịch hàng tháng được chuẩn hóa theo mệnh giá vào khoảng 13 tỷ USD trong tháng 6. Sự nhảy vọt này chủ yếu được thúc đẩy bởi STRC và ngày càng nhiều đợt niêm yết cổ phiếu ưu tiên mới, biến một thị trường ngách tài chính tùy chỉnh vốn bị chi phối bởi các tổ chức tài chính (ngân hàng và công ty bảo hiểm) thành một loại tài sản có phạm vi rộng hơn, thanh khoản cao hơn và ngày càng trường tồn.

Ngoài khối lượng giao dịch cao hơn, tín hiệu then chốt là sự trưởng thành của chính thị trường cổ phiếu ưu tiên. Khi thanh khoản sâu hơn, các công cụ này không chỉ trở nên hiệu quả hơn về tỷ lệ coupon và chất lượng nhà phát hành, mà còn ngày càng hiệu quả hơn về chiều sâu thị trường thứ cấp, giá trị tương đối và tính bền vững của nhu cầu nhà đầu tư. Sự tiến hóa này bắt đầu mở rộng ra ngoài phạm vi crypto: Tháng 6, Alphabet đã ra mắt đợt phát hành cổ phiếu ưu tiên chuyển đổi lần đầu, như một phần của gói huy động vốn cổ phần hơn 80 tỷ USD để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI; trong khi Super Micro Computer thông báo phát hành 3.75 tỷ USD cổ phiếu ưu tiên chuyển đổi trong đợt huy động vốn 7 tỷ USD để mở rộng AI, làm nổi bật vai trò ngày càng quan trọng của cổ phiếu ưu tiên như một công cụ tài chính có thể mở rộng xuyên ngành.

Chú thích: Phạm vi được chọn bao gồm khối lượng giao dịch của STRK, STRF, STRD, STRC, SATA và BMNP trên cơ sở chuẩn hóa theo mệnh giá. Tỷ lệ luân chuyển chuẩn hóa theo mệnh giá được tính bằng số cổ phiếu giao dịch được báo cáo nhân với quyền ưu tiên thanh lý quy định là 100 USD cho mỗi chứng khoán. Nó không đại diện cho khối lượng giao dịch thực tế bằng USD và tự thân nó không thể xác lập tính thanh khoản thị trường. Nguồn: Twelve Data. Dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Tiết lộ quan trọng: Tín hiệu ParaFi chỉ nhằm mục đích tham khảo và không nên được coi hoặc hiểu là lời khuyên về tài chính, pháp lý, thuế hoặc đầu tư. Thông tin trên không nên được coi là khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán cụ thể nào.

Câu hỏi Liên quan

QGiao dịch cổ phiếu ưu đãi của các doanh nghiệp tiền điện tử đã đạt mức nào vào tháng 6 năm 2026?

AVào tháng 6 năm 2026, khối lượng giao dịch hàng tháng được chuẩn hóa theo mệnh giá của cổ phiếu ưu đãi từ các doanh nghiệp tiền điện tử đã đạt khoảng 130 tỷ USD.

QSự tăng mạnh trong giao dịch cổ phiếu ưu đãi được thúc đẩy chủ yếu bởi những yếu tố nào?

ASự tăng mạnh này chủ yếu được thúc đẩy bởi STRK (có thể là một công cụ tài chính cụ thể, trong ngữ cảnh này có thể đề cập đến Strategy) và việc có ngày càng nhiều cổ phiếu ưu đãi mới được niêm yết.

QCổ phiếu ưu đãi truyền thống thường được sử dụng bởi những lĩnh vực nào, và sự thay đổi hiện tại là gì?

ATrước đây, cổ phiếu ưu đãi chủ yếu là công cụ tài chính tùy chỉnh cho các định chế tài chính như ngân hàng và công ty bảo hiểm. Hiện nay, nó đã trở thành một loại tài sản có tính thanh khoản cao hơn, giao dịch bền vững và được mở rộng cho nhiều đối tượng phát hành hơn, bao gồm cả các công ty tiền điện tử và công nghệ truyền thống.

QBài báo đề cập những công ty công nghệ truyền thống nào cũng đang sử dụng cổ phiếu ưu đãi để gây quỹ?

ABài báo đề cập đến Alphabet (công ty mẹ của Google) và Super Micro Computer (Siêu vi máy tính). Alphabet đã phát hành cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi lần đầu như một phần của đợt huy động vốn cổ phần hơn 800 tỷ USD để tài trợ cho cơ sở hạ tầng AI. Super Micro Computer cũng thông báo phát hành 3,75 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi trong đợt huy động vốn 7 tỷ USD cho việc mở rộng AI.

QSự trưởng thành của thị trường cổ phiếu ưu đãi được thể hiện qua những khía cạnh nào theo bài viết?

ASự trưởng thành của thị trường được thể hiện qua việc các công cụ này ngày càng hiệu quả hơn không chỉ về tỷ lệ phiếu lãi và chất lượng của tổ chức phát hành, mà còn về chiều sâu thị trường thứ cấp, giá trị tương đối và tính bền vững của nhu cầu từ nhà đầu tư.

Nội dung Liên quan

Tổng quan chuỗi Robinhood: Ngoài meme như cashcat, những dự án nào đáng chú ý?

Chuỗi Robinhood (Robinhood Chain) đã chính thức ra mắt mainnet hai tuần, với tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 1,61 tỷ USD, vốn hóa thị trường stablecoin vượt 327 triệu USD và tổng khối lượng giao dịch DEX đạt 39 tỷ USD. Tuần đầu tiên, meme coin CASHCAT là động lực chính, đưa khối lượng giao dịch lên cao và tạo ra những câu chuyện "làm giàu" trên chuỗi, thu hút một lượng lớn ví mới. Tuy nhiên, đến giữa tháng 7, sức nóng của meme đã giảm dần. Xu hướng hiện tại đang chuyển sang các dự án có tính ứng dụng thực tế. Hai dự án nổi bật là Arrow Finance (ARROW), một giao thức CDP chấp nhận cổ phiếu và ETF được mã hóa làm tài sản thế chấp, và INDEX, một token tập trung vào việc phân phối lợi nhuận từ phí giao dịch cho người nắm giữ. Bài viết cũng điểm qua các đối tác chính của hệ sinh thái. Một số như Lighter (LIT), Morpho (MORPHO), Chainlink (LINK) và Arbitrum (ARB) đã có token và đóng vai trò thiết yếu. Hai dự án chưa phát hành token là Arcus (do dYdX ấp ủ) và Rialto (sàn giao dịch đa tài sản) được nhận định là cơ hội tương tác sớm, với kỳ vọng airdrop tiềm năng. Dù đạt được một số con số ấn tượng ban đầu, Robinhood Chain vẫn đối mặt với thách thức: TVL tập trung quá mức vào Morpho, khối lượng giao dịch phụ thuộc nhiều vào meme, và nhu cầu giao dịch thực tế đối với token cổ phiếu (Stock Tokens) trên chuỗi vẫn còn rất thấp. Giai đoạn miễn phí gas 90 ngày sắp kết thúc sẽ là phép thử cho sức hấp dẫn thực sự của hệ sinh thái này.

marsbit22 phút trước

Tổng quan chuỗi Robinhood: Ngoài meme như cashcat, những dự án nào đáng chú ý?

marsbit22 phút trước

Chỉ 67 dự án tiền mã hóa trong top 1000 giá trị vốn hóa có trang Wikipedia, sự "hiểu biết" của ChatGPT về ngành đang bị bóp méo

Chỉ 67 trong số 1000 dự án tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường có trang Wikipedia, theo một nghiên cứu từ Chainstory. Khoảng trống thông tin này đang bóp méo hiểu biết của các công cụ AI như ChatGPT về ngành công nghiệp tiền điện tử, vì Wikipedia là nguồn tham khảo đơn lẻ được ChatGPT trích dẫn nhiều nhất (chiếm khoảng 7,8%). Tỷ lệ bao phủ giảm mạnh theo thứ hạng vốn hóa. Trong khi 80% top 10 có trang, thì top 100 chỉ còn 40% và top 1000 chỉ còn 6,7%. Nhiều dự án lớn như Hyperliquid (150 tỷ USD) và Sui (50 tỷ USD) hoàn toàn không có trang Wikipedia. Nguyên nhân chính là do các hướng dẫn về độ nổi bật của Wikipedia, coi các phương tiện truyền thông chuyên về tiền điện tử như CoinDesk là "không đáng tin cậy" và yêu cầu nguồn từ các hãng tin tức chính thống. Tuy nhiên, các hãng tin này lại ít đưa tin về các dự án tiền điện tử chuyên sâu. Quy trình tạo trang mới cũng phức tạp và dễ bị xóa bởi cộng đồng tình nguyện viên. Hệ quả là, khi người dùng hỏi về các dự án không có trang Wikipedia, AI phải dựa vào thông tin rời rạc, dẫn đến nguy cơ cao về sai sót các dữ kiện cơ bản, làm biến dạng nhận thức về ngành.

marsbit33 phút trước

Chỉ 67 dự án tiền mã hóa trong top 1000 giá trị vốn hóa có trang Wikipedia, sự "hiểu biết" của ChatGPT về ngành đang bị bóp méo

marsbit33 phút trước

Đánh giá mức giá mục tiêu của ENA sau khi phe mua kéo dài đợt tăng giá sau Coinbase

Người nắm giữ ENA đang ở trong trạng thái có lãi khi tỷ lệ khối lượng giao dịch có lời so với giao dịch lỗ đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng, cho thấy phần lớn thị trường đang giao dịch trên mức giá vốn. Sự tham gia của cả các "cá voi" và nhà đầu tư nhỏ lẻ đều tăng lên, cùng chung kỳ vọng tăng giá, làm tăng khả năng ENA có một đợt biến động mạnh tiếp theo. Về mặt kỹ thuật, giá đã duy trì xu hướng tăng từ tháng 6, vượt qua đường trung bình động 20 ngày và dải Bollinger mở rộng cho thấy biến động gia tăng. Nếu đà tăng này được duy trì, mức kháng cự tiếp theo để theo dõi là 0,0985 USD. Nhìn chung, tâm lý thị trường nghiêng về phe mua với các chỉ báo on-chain và kỹ thuật đều ủng hộ triển vọng tăng giá.

ambcrypto50 phút trước

Đánh giá mức giá mục tiêu của ENA sau khi phe mua kéo dài đợt tăng giá sau Coinbase

ambcrypto50 phút trước

Hợp đồng Pre-IPO trên Hyperliquid định giá Trường Tân Khoa Học 7,2 USD, vốn nước ngoài đang thông qua DeFi tham gia vào câu chuyện lưu trữ Trung Quốc

Hyperliquid, thông qua Trade.xyz, đã triển khai hợp đồng vĩnh cửu tiền IPO cho Changxin Technology (CXMT) trên blockchain của mình, đánh dấu lần đầu tiên một hợp đồng "pre-market" trên chuỗi nhắm mục tiêu vào một công ty phát hành lần đầu (IPO) trên sàn Sci-Tech Innovation Board (STAR) của Trung Quốc. Hợp đồng hiện giao dịch quanh mức 7,2 USDC (~52 Nhân dân tệ/cổ phiếu), ngụ ý vốn hóa thị trường khoảng 3.500 tỷ Nhân dân tệ, nằm ở mức cao trong kỳ vọng 2.000-3.000 tỷ của các tổ chức. Sản phẩm này lấp đầy khoảng trống cho các nhà đầu tư nước ngoài, vốn bị hạn chế bởi ngưỡng tài sản 500.000 Nhân dân tệ và hạn mức QFII để đầu tư trực tiếp vào A-shares, cung cấp lối tiếp cận trực tiếp vào câu chuyện "thay thế bộ nhớ Trung Quốc". Changxin, nhà cung cấp DRAM lớn thứ tư toàn cầu, đang hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá mạnh của DRAM và lợi nhuận cao. IPO trị giá 57,9 tỷ Nhân dân tệ của công ty là một sự kiện lớn. Hợp đồng cho phép giao dịch 24/7, hai chiều và có đòn bẩy, khắc phục các hạn chế như T+1 và không thể bán khống trên A-shares. Tuy nhiên, việc thiếu cơ chế chênh lệch giá trực tiếp giữa hợp đồng và cổ phiếu cơ sở trên sàn STAR có thể dẫn đến chênh lệch giá kéo dài. Dù vậy, sự tồn tại của thị trường song song này cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của vốn toàn cầu đối với ngành bán dẫn Trung Quốc.

marsbit1 giờ trước

Hợp đồng Pre-IPO trên Hyperliquid định giá Trường Tân Khoa Học 7,2 USD, vốn nước ngoài đang thông qua DeFi tham gia vào câu chuyện lưu trữ Trung Quốc

marsbit1 giờ trước

SEC Đảo Ngược Tiết Lộ Biến Đổi Khí Hậu Cho Thấy Atkins Đang Định Hình Lại Nhiệm Vụ của Cơ Quan

Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đề xuất hủy bỏ các quy tắc công bố thông tin liên quan đến biến đổi khí hậu, một động thái được Chủ tịch Paul Atkins lý giải xoay quanh thẩm quyền theo luật định và tính trọng yếu. Sự thay đổi này có thể báo hiệu một cách tiếp cận hẹp hơn đối với các yêu cầu công bố thông tin, điều mà các công ty tiền mã hóa sẽ theo dõi sát sao. Sự kiện này quan trọng vì nó diễn ra trong bối cảnh thị trường đang chuyển dần từ các chu kỳ đầu cơ sang tập trung vào các vấn đề thực tế như tính an toàn, khả năng tiếp cận và các khuyến khích cơ bản. Động thái của SEC cung cấp một điểm dữ liệu cụ thể về cách cơ quan này có thể điều chỉnh phạm vi nhiệm vụ của mình. Bài viết nhấn mạnh cách đọc có trách nhiệm: đây là một tín hiệu chứ không phải một đảm bảo cho lợi nhuận tức thì hay một phán quyết cuối cùng. Giá trị nằm ở việc hiểu tác động cụ thể đến người dùng, nhà phát triển và tổ chức. Thị trường tiền mã hóa đang trở nên chuyên nghiệp hơn và nhạy cảm hơn với các chi tiết vận hành. Điều cần thiết là theo dõi các tín hiệu tiếp theo như phản hồi từ nhà phát triển, hỗ trợ từ sàn giao dịch hoặc dữ liệu thanh khoản, thay vì chỉ phản ứng với tiêu đề ban đầu.

bitcoinist1 giờ trước

SEC Đảo Ngược Tiết Lộ Biến Đổi Khí Hậu Cho Thấy Atkins Đang Định Hình Lại Nhiệm Vụ của Cơ Quan