Liên tục có lãi trong 7 quý, chiến lược carry trade tại các thị trường mới nổi vượt trội hơn tất cả

marsbitXuất bản vào 2026-08-24Cập nhật gần nhất vào 2026-08-24

Tóm tắt

Lợi nhuận từ carry trade (kinh doanh chênh lệch lãi suất) tại các thị trường mới nổi, sử dụng USD làm tiền tệ tài trợ, đã ghi nhận quý có lãi thứ 7 liên tiếp – chuỗi thắng dài nhất kể từ năm 2008. Theo chỉ số của Bloomberg, chiến lược này đã mang về lợi nhuận tích lũy khoảng 22% từ cuối năm 2024, vượt xa trái phiếu kho bạc Mỹ. Động lực đến từ chênh lệch lãi suất lớn và sự hỗ trợ của tỷ giá hối đoái, khi USD suy yếu so với nhiều đồng tiền mới nổi. Ví dụ điển hình là Colombia với lợi nhuận kết hợp lên tới 48%. Dù đối mặt với thử thách từ đợt can thiệp lịch sử vào đồng Yên hồi tháng 8, thị trường đã nhanh chóng thích ứng bằng cách chuyển sang dùng Euro, Franc Thụy Sĩ làm tiền tệ tài trợ thay thế, giúp giảm thiểu rủi ro thanh khoản ồ ạt. Rủi ro chính phía trước là thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích cho rằng dữ liệu Mỹ hiện chưa đủ yếu để đảo ngược kỳ vọng này. Mối lo ngại khác là độ tập trung dòng tiền quá cao vào giao dịch carry trade, có thể dẫn đến biến động mạnh nếu đảo chiều. Dù vậy, lãi suất cao tại nhiều nền kinh tế mới nổi, được duy trì bởi áp lực lạm phát và giá năng lượng, vẫn tiếp tục hỗ trợ chiến lược này. Các nhà quản lý quỹ tiếp tục tìm kiếm cơ hội ở các thị trường như Nam Phi, Mexico, Brazil, Colombia và Thổ Nhĩ Kỳ.

Ngày 23 tháng 8, Bloomberg đưa tin, chiến lược carry trade ở các thị trường mới nổi được tài trợ bằng USD đã ghi nhận lợi nhuận dương liên tiếp quý thứ bảy, thiết lập chuỗi thắng dài nhất kể từ năm 2008.

Theo chỉ số carry trade tổng hợp 8 đồng tiền thị trường mới nổi của Bloomberg, giao dịch này đã mang lại tổng lợi nhuận khoảng 22% kể từ cuối năm 2024. Trong cùng khoảng thời gian, trái phiếu chính phủ Mỹ lãi 5.9%, trái phiếu chính phủ thị trường mới nổi bằng USD 14%, trái phiếu doanh nghiệp thị trường mới nổi 10% – carry trade thắng gần gấp 4 lần trái phiếu Mỹ.

Cathy Hepworth, người đứng đầu nhóm nợ thị trường mới nổi của PGIM quản lý 1.5 nghìn tỷ USD, khi được hỏi về chủ đề mà bà tự tin nhất đã trả lời "carry trade, carry trade, carry trade". Nguyên văn câu nói của bà là "Đây là một thế giới của carry trade", lý do rất thẳng thắn: "Có một lượng tiền khổng lồ đang đi tìm lợi suất."

Bản thân cách thực hiện carry trade không phức tạp: vay bằng các đồng tiền lãi suất thấp như USD, JPY hoặc EUR, đổi sang các đồng tiền lãi suất cao như lira Thổ Nhĩ Kỳ để mua trái phiếu hoặc quỹ tiền tệ, kiếm chênh lệch lãi suất. Lợi suất từ lãi suất ở Thổ Nhĩ Kỳ có thể cao trên 40%.

Bảy quý qua đã diễn ra như thế nào?

Chênh lệch lãi suất là nền tảng, nhưng thứ thực sự nhân đôi lợi nhuận là tỷ giá hối đoái. USD đang suy yếu so với hầu hết các đồng tiền thị trường mới nổi ngoài châu Á, đồng thời cũng trở nên rẻ hơn so với các đồng tiền lãi suất thấp khác như EUR, CHF cũng được dùng làm tiền tệ tài trợ – cả hai đầu đều hỗ trợ. Cực đoan nhất là Colombia: lợi nhuận trái phiếu 12% cộng với mức tăng giá giao ngay 45%. Ngay cả ở Thổ Nhĩ Kỳ, nơi lira mất giá 26% so với USD, lợi suất trên 32% của trái phiếu nội tệ kỳ hạn 10 năm vẫn giữ nhà đầu tư trong vùng có lãi.

Trong 12 tháng qua, carry trade tài trợ bằng USD đã kiếm được 48% trên peso Colombia, 23% trên lira Thổ Nhĩ Kỳ, 21% trên real Brazil, 19% trên peso Mexico, 18% trên rand Nam Phi.

Giữa chừng đã trải qua một lần thử thách thực sự. Chuỗi sự kiện trước đó được ghi nhận trong kho dữ liệu của chúng tôi như sau: Đầu tháng 7, dòng tiền carry đã chuyển hướng rõ ràng từ thị trường phát triển sang thị trường mới nổi để đặt cược, USD bị bỏ rơi; Ngày 23 tháng 7, JPY giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 40 năm; Đầu tháng 8, Mỹ và Nhật Bản thực hiện can thiệp thị trường ngoại hối lịch sử chung.

Đợt tăng giá JPY cấp tốc vào tháng 8 năm 2024 từng làm đảo lộn thị trường toàn cầu – chỉ số phí bù rủi ro carry trade ngoại hối thị trường mới nổi của Bloomberg khi đó đã giảm 4%. Còn lần này, cùng một chỉ số chỉ giảm khoảng 1% sau can thiệp. Lý do là dòng tiền đã đổi tiền tệ tài trợ: vị trí của JPY đã được EUR, CHF và USD tiếp quản. Theo cách nói của Thierry Larose, quản lý danh mục tại tổ chức quản lý tài sản Thụy Sĩ Vontobel, "Ngưỡng cho việc thanh lý không có trật tự cao hơn so với vài tuần trước đây nghĩ", ông tiếp tục thực hiện carry trade, nhưng tránh xa JPY.

Can thiệp cũng không thể thay đổi hoàn cảnh của bản thân JPY. Đến giữa tháng 8, JPY đã quay trở lại vùng 159–160, dù vị thế bán khống JPY của các quỹ phòng hộ đã giảm một nửa so với thời điểm can thiệp xuống còn 59,526 lot, nhưng một số nhà đầu tư carry trade lại lợi dụng đợt phục hồi để tái lập vị thế bán khống với mức giá tốt hơn. Ngày 17 tháng 8, chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi đạt mức cao kỷ lục lịch sử 1906.98.

Tuần gần đây vẫn tiếp tục tăng cường. Bộ Tài chính Mỹ hôm thứ Tư tuần này thông báo sẽ tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn. Daniel Von Ahlen, Trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô tại TS Lombard, viết trong báo cáo gửi khách hàng rằng, "Chính phủ Mỹ dường như có khả năng chịu đựng thấp trước việc lợi suất trái phiếu tăng, điều này đang thúc đẩy giao dịch mua vào carry trade thị trường mới nổi", chỉ số cơ chế carry trade ngoại hối thị trường mới nổi của công ty "lại một lần nữa được cải thiện, củng cố niềm tin của chúng tôi".

Tiếp theo, thị trường đang theo dõi điều gì?

Đầu tiên là khi nào Fed hành động. Đây là điểm rủi ro đơn lẻ lớn nhất của toàn bộ giao dịch này. Kamakshya Trivedi, Chiến lược gia trưởng ngoại hối và thị trường mới nổi tại Goldman Sachs, đánh giá "cải thiện lạm phát đủ để Fed giữ nguyên lập trường", nhưng cũng cảnh báo lợi suất trái phiếu dài hạn tăng là mối đe dọa gần đây – chỉ cần không tăng quá nhanh, các đồng tiền thị trường mới nổi có lãi suất thực cao vẫn có thể mang lại lợi nhuận dương. Cách diễn đạt của Ning Sun, Chiến lược gia thị trường mới nổi cao cấp tại State Street, trực tiếp hơn: dữ liệu Mỹ vẫn chưa đủ yếu để đảo ngược tâm lý ưa rủi ro đang hỗ trợ carry trade.

Thứ hai là mức độ đông đúc. Bài báo đề cập rõ ràng, giao dịch này có khả năng trở thành nạn nhân của chính thành công của nó – tiền quá nhiều. Đây là cái chết kinh điển của carry trade: mọi người chen chúc cùng một phía, một biến động ngược chiều xảy ra là giẫm đạp lên nhau.

Tất nhiên, lãi suất cao cũng là trọng tâm, thị trường muốn xem nó có thể duy trì được bao lâu. Một trong những mặt hỗ trợ là các ngân hàng trung ương Mỹ Latinh và Đông Âu đã duy trì lãi suất chính sách cao để kiềm chế lạm phát hậu đại dịch, tình hình Trung Đông và giá năng lượng cao cũng đang ngăn họ chuyển sang nới lỏng. Cả hai điều kiện này đều là ngoại sinh.

Alejo Czerwonko, Giám đốc đầu tư châu Mỹ thị trường mới nổi tại UBS, ưa thích tài trợ bằng EUR và CAD, mua vào rand Nam Phi và peso Mexico; Hepworth của PGIM nhìn vào các thị trường tiền tuyến châu Phi hạ Sahara, cũng như Thổ Nhĩ Kỳ, Colombia, Brazil.

Câu hỏi Liên quan

QGiao dịch chênh lệch giá (carry trade) ở thị trường mới nổi đã có thành tích như thế nào trong 7 quý gần đây?

AGiao dịch chênh lệch giá ở thị trường mới nổi, được tài trợ bằng đồng USD, đã ghi nhận lợi nhuận dương trong 7 quý liên tiếp, lập kỷ lục chuỗi thắng dài nhất kể từ năm 2008. Theo chỉ số chênh lệch giá của Bloomberg với 8 loại tiền tệ thị trường mới nổi, giao dịch này đã mang lại lợi nhuận tích lũy khoảng 22% từ cuối năm 2024.

QĐiều gì đã giúp tạo ra lợi nhuận cao cho giao dịch chênh lệch giá, ngoài chênh lệch lãi suất?

ABên cạnh chênh lệch lãi suất là nền tảng, yếu tố chính giúp nhân đôi lợi nhuận là tỷ giá hối đoái. Đồng USD đã suy yếu so với hầu hết các loại tiền tệ của thị trường mới nổi (ngoài châu Á), đồng thời cũng trở nên rẻ hơn so với các đồng tiền tài trợ khác như Euro và Franc Thụy Sĩ, tạo ra lợi thế kép. Ví dụ cực đoan là Colombia với lợi nhuận trái phiếu 12% cộng với mức tăng giá trị 45% của đồng tiền.

QThị trường đã phản ứng thế nào trước sự can thiệp lịch sử của Mỹ-Nhật vào thị trường ngoại hối vào tháng 8/2024?

ASau đợt can thiệp chung lịch sử của Mỹ và Nhật vào thị trường ngoại hối đầu tháng 8/2024, tác động đối với giao dịch chênh lệch giá thị trường mới nổi đã được kiềm chế. Chỉ số rủi ro phí chênh lệch giá ngoại hối thị trường mới nổi của Bloomberg chỉ giảm khoảng 1%, thấp hơn nhiều so với mức giảm 4% trong một đợt biến động tương tự trước đó. Nguyên nhân là các nhà đầu tư đã chuyển sang sử dụng Euro, Franc Thụy Sĩ và USD làm tiền tệ tài trợ thay cho đồng Yên, giảm thiểu rủi ro từ việc đồng Yên tăng giá đột ngột.

QRủi ro lớn nhất đối với giao dịch chênh lệch giá thị trường mới nổi hiện nay là gì?

ARủi ro lớn nhất đối với giao dịch chênh lệch giá thị trường mới nổi là thời điểm và động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nếu Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất hoặc thay đổi chính sách tiền tệ theo hướng thắt chặt, nó có thể làm suy yếu đáng kể động lực của giao dịch này. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng quá nhanh cũng là một mối đe dọa.

QCác chuyên gia được đề cập trong bài viết đang tập trung vào những thị trường hoặc loại tiền tệ nào cho giao dịch chênh lệch giá?

ACác chuyên gia đang có sự lựa chọn đa dạng: Alejo Czerwonko của UBS ưa thích dùng Euro và Đô la Canada để tài trợ, và đầu tư vào đồng Rand Nam Phi và Peso Mexico. Cathy Hepworth của PGIM lại quan tâm đến các thị trường tiên phong ở châu Phi cận Sahara, cùng với Thổ Nhĩ Kỳ, Colombia và Brazil.

Nội dung Liên quan

Vừa rồi, Sam Altman chỉ trích Dario Amodei là 'phản nhân loại', cùng ngày công bố mô hình tuyệt mật

Vừa mới đây, OpenAI bất ngờ làm rò rỉ thông tin về mô hình tiếp theo có tên mã “gpt-nathree”, được cho là một phiên bản trong quá trình phát triển của GPT-6 Astra, hướng tới khả năng xử lý nhiều tác tử (multi-agent) và các nhiệm vụ khoa học phức tạp. Cùng lúc, Anthropic cũng bị tiết lộ hai tên mã mới là “claude-marshmallow-eap” và “claude-melon-eap”. Trong một cuộc phỏng vấn trên podcast “Founders”, CEO Sam Altman của OpenAI đã chia sẻ nhiều quan điểm sâu sắc. Ông thừa nhận đã sai lầm khi dự đoán về tốc độ AI sẽ làm đảo lộn các ngành công nghiệp, và nhấn mạnh rằng xã hội loài người có quán tính lớn, điều này thực ra lại giúp quá trình chuyển đổi trở nên an toàn hơn. Altman cũng chỉ trích mạnh mẽ những chiến thuật tiếp thị gây sợ hãi trong ngành AI. Ông phê phán lối nói “vừa đe dọa hủy diệt vừa hứa hẹn cứu rỗi” là ngôn ngữ của những kẻ độc tài, và nhấn mạnh rủi ro lớn nhất không chỉ đến từ công nghệ mà còn từ sự tập trung quyền lực AI vào tay một số ít. Theo Altman, con người mới là trung tâm của mọi thứ. Ông cũng kể lại hành trình 4,5 năm đầu của OpenAI, một giai đoạn làm việc trong “bóng tối” mà không có phản hồi từ khách hàng, đi ngược lại mọi nguyên tắc khởi nghiệp thông thường, cho đến khi họ tìm ra quy luật Scaling Law và tạo nên thành công của GPT. Kết thúc, Altman khẳng định dù AI có tiến bộ đến đâu, con người vẫn sẽ luôn khao khát sự kết nối chân thật với đồng loại, và đó là thứ sẽ ngày càng trở nên quý giá.

marsbit12 phút trước

Vừa rồi, Sam Altman chỉ trích Dario Amodei là 'phản nhân loại', cùng ngày công bố mô hình tuyệt mật

marsbit12 phút trước

Robinhood Chain lại sôi động, $PONS trở thành token thu nhập cao giá rẻ nhất

Tác giả: Claude, Deep Tide TechFlow Trong 30 ngày qua, $PONS, token của nền tảng phát hành token Pons trên Robinhood Chain, xếp hạng 13 về doanh thu nhưng có hệ số FDV/doanh thu thấp nhất (0.7x) trong top 15 token có doanh thu hàng đầu. Con số này tương phản mạnh với các đối thủ như token liên quan đến Pump.fun (~7.7x) hay Aave (~45x), cho thấy định giá thị trường cực kỳ thận trọng với $PONS. Pons, thường được so sánh như "pump.fun" của Robinhood Chain, cho phép tạo token nhanh. Giao thức này sử dụng khoảng 80% doanh thu để mua lại và đốt $PONS, đã giảm gần 30% tổng cung. Cơ chế này là cốt lõi của câu chuyện "định giá thấp". Tuy nhiên, thị trường tỏ ra nghi ngờ về chất lượng và tính bền vững của doanh thu, với những lo ngại về khối lượng giao dịch không thực sự. Định giá thấp phản ánh sự hoài nghi rằng các yếu tố tích cực như đốt token chưa tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững. Tương lai của $PONS phụ thuộc vào việc doanh thu có được xác minh là thực chất và liệu hoạt động đốt có tiếp tục tăng tốc hay không, từ đó mới có thể thu hẹp khoảng cách định giá với các dự án cùng ngành.

marsbit22 phút trước

Robinhood Chain lại sôi động, $PONS trở thành token thu nhập cao giá rẻ nhất

marsbit22 phút trước

"Cây gậy cứu hộ trái phiếu Mỹ": Besant thất bại tuần trước, tuần này nhìn vào Walsh

"Gánh nặng cứu trợ trái phiếu Mỹ" đã chuyển từ Bộ trưởng Tài chính Beisente sang Chủ tịch Fed Wash. Tuần trước, động thái tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn của Beisente chỉ có tác dụng ngắn ngủi, không thể kéo giảm lợi suất dài hạn, trong khi vàng và Bitcoin lại tăng mạnh. Thị trường cho rằng đây chỉ là "van xả áp lực". Mọi sự chú ý giờ đổ dồn vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed Wash tại hội thảo Jackson Hole vào thứ Sáu tuần này. Giới phân tích nhấn mạnh, chỉ có Fed mới có khả năng neo đỡ kỳ vọng lạm phát. Wash cần tái khẳng định mục tiêu 2% và đưa ra định hướng chính sách rõ ràng để trấn an thị trường. Nếu không, làn sóng bán tháo trái phiếu dài hạn có thể trầm trọng hơn. Bài viết cũng phân tích những hạn chế trong hoạt động mua lại của Bộ Tài chính: quy mô nhỏ so với thị trường khổng lồ, không phải là nới lỏng định lượng (QE) thực sự mà chỉ là sắp xếp lại cơ cấu nợ. Một công cụ tiềm năng được thảo luận là "Chiến dịch Vặn xoắn" của Fed - bán trái phiếu ngắn hạn để mua trái phiếu dài hạn, nhằm gây áp lực giảm lợi suất dài hạn mà không mở rộng bảng cân đối kế toán. Trước thềm bài phát biểu, dữ liệu chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7 vào thứ Tư sẽ là manh mối quan trọng. Áp lực thời gian đang dồn nén khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tiến gần mốc 5% - được xem là ranh giới then chốt. Nếu không phá vỡ được ngưỡng này, áp lực lên đồng USD và các lĩnh vực đòn bẩy cao có thể gia tăng, trong bối cảnh nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài ngày càng nhạy cảm với giá và trái phiếu doanh nghiệp AI cạnh tranh vốn với trái phiếu chính phủ.

marsbit42 phút trước

"Cây gậy cứu hộ trái phiếu Mỹ": Besant thất bại tuần trước, tuần này nhìn vào Walsh

marsbit42 phút trước

Hành Trình Tuân Thủ Quy Định của Hyperliquid: Từ Mô Hình Không Cần Phép đến Cơ Chế Có Phép HIP-3

Hyperliquid, một nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung, hiện đang chặn truy cập từ thị trường Mỹ do mâu thuẫn giữa cơ sở hạ tầng blockchain không cần cấp phép của nó với các quy định pháp lý về cấu trúc thị trường Mỹ. Để giải quyết vấn đề này, Hyperliquid Policy Center (HPC) đang vận động CFTC và SEC hiện đại hóa khung pháp lý, đề xuất cho phép các tổ chức được cấp phép xây dựng sản phẩm trên HyperCore (lớp giao dịch và thanh toán cốt lõi) trong khi vẫn tuân thủ các nghĩa vụ quy định. Bài viết giải thích kiến trúc mô-đun của Hyperliquid, tách biệt vai trò của sàn giao dịch (DCM), tổ chức thanh toán bù trừ (DCO) và công ty môi giới (FCM) giống như truyền thống, nhưng được tái tạo và thực thi bằng mã trên chuỗi. Các xung đột chính với quy định Mỹ bao gồm yêu cầu về giám sát thị trường, tính toán ký quỹ và ký quỹ tách biệt mà cơ sở hạ tầng phi tập trung, tự giám sát của Hyperliquid không đáp ứng. Hướng tiếp cận của HPC không phải là mở hoàn toàn mà là định vị Hyperliquid như một cơ sở hạ tầng trung lập. Các thực thể được cấp phép (như nhà triển khai HIP-3 có kiểm soát truy cập) có thể sử dụng nó để cung cấp dịch vụ cho người dùng đã qua KYC. Các bản cập nhật trên testnet cho thấy khả năng tạo các thị trường chỉ dành cho người dùng trong danh sách trắng, cho phép thanh khoản liền mạch giữa các sổ lệnh trong khi vẫn duy trì sự tuân thủ. Tóm lại, Hyperliquid đang theo đuổi con đường "onshoring" thông qua một phiên bản có kiểm soát truy cập (HIP-3), cho phép các nhà môi giới và tổ chức Mỹ xây dựng sản phẩm tuân thủ trên HyperCore, trong khi giao thức cốt lõi vẫn giữ nguyên tính chất không cần cấp phép và trung lập.

marsbit1 giờ trước

Hành Trình Tuân Thủ Quy Định của Hyperliquid: Từ Mô Hình Không Cần Phép đến Cơ Chế Có Phép HIP-3

marsbit1 giờ trước

Trong ba tháng, hai vòng tài trợ, 'Palantir phiên bản Trung Quốc' gây bão

Công ty Trí tuệ Nhân tạo Phân tích Nhân quả Công nghiệp Trung Quốc Zhongshu Ruizhi (Zhongshu Ruizhi) gần đây đã hoàn thành một vòng gọi vốn chiến lược trị giá hài tỷ nhân dân tệ, với sự tham gia của Quỹ Đầu tư Internet Trung Quốc, Quỹ An sinh Xã hội Quốc gia Tô Châu, cùng các nhà đầu tư khác. Đây là vòng gọi vốn lớn thứ hai trong vòng ba tháng, cho thấy sự công nhận mạnh mẽ của thị trường vốn. Công ty, được mệnh danh là "Palantir phiên bản Trung Quốc", được thành lập bởi Tiến sĩ Hán Hàm, một nữ tiến sĩ từ Đại học Thanh Hoa. Công ty tập trung vào lĩnh vực AI công nghiệp có độ tin cậy cao và khả năng ra quyết định mạnh mẽ, với sứ mệnh đưa AI từ thế giới số sang thế giới vật lý. Công nghệ cốt lõi của Zhongshu Ruizhi dựa trên ba nền tảng sáng tạo: Lý thuyết nhận thức nguyên nhân-kết quả (meta-causal), mô hình nhân quả và động cơ bản thể động (dynamic ontology engine). Các công nghệ này nhằm giải quyết các điểm yếu của mô hình ngôn ngữ lớm (LLM) như "ảo giác AI", khả năng suy luận hạn chế và thiếu logic thời gian, cung cấp khả năng ra quyết định thông minh đáng tin cậy, có thể giải thích và thực thi được trong các ngành công nghiệp then chốt như năng lượng và sản xuất. Về mặt thương mại, Zhongshu Ruizhi đã phục vụ hơn 50 khách hàng là doanh nghiệp nhà nước trung ương và tập đoàn công nghiệp trong các lĩnh vực như điện lực, dầu khí và hàng không vũ trụ, triển khai hơn 800 kịch bản sản xuất phức tạp. Công ty đã đạt được tăng trưởng doanh thu gấp đôi vào năm 2025, thể hiện khả năng tạo ra dòng tiền mạnh mẽ. Số tiền gọi vốn lần này sẽ được sử dụng để tiếp tục đổi mới lý thuyết nền tảng, mở rộng thị trường và thu hút nhân tài cao cấp. Các nhà đầu tư như Quỹ Đầu tư Internet Trung Quốc tin rằng trí tuệ nhân quả cấp ngành là một phần quan trọng trong việc xây dựng nền tảng số hóa cho sự hiện đại hóa của Trung Quốc và thúc đẩy lực lượng sản xuất mới.

marsbit1 giờ trước

Trong ba tháng, hai vòng tài trợ, 'Palantir phiên bản Trung Quốc' gây bão

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow