Người sáng lập Hash Global: Tại sao tôi cũng chọn bán hết toàn bộ ETH?

链捕手Xuất bản vào 2026-05-28Cập nhật gần nhất vào 2026-05-28

Tóm tắt

Tác giả, người sáng lập Hash Global, đã giải thích lý do bán toàn bộ ETH của mình. Ông phản bác quan điểm cho rằng nếu Đạo luật CLARITY của Mỹ được thông qua, ETH sẽ trở thành "vàng lập trình được" và hưởng lợi từ việc định giá theo logic tiền tệ như BTC hay vàng. Luận điểm chính: CLARITY rõ ràng là tin tốt, giúp giảm bớt chiết khấu rủi ro pháp lý cho ETH, thúc đẩy việc áp dụng thể chế và phát triển ETF, DeFi, RWA. Tuy nhiên, sự rõ ràng về quy định không tự động mang lại "khoản phí bảo hiểm tiền tệ" (monetary premium). Thị trường vẫn định giá ETH dựa trên các chỉ số cơ bản như thu nhập mạng lưới, hoạt động DeFi, nhu cầu thế chấp, dòng chảy giá trị từ L2 và lợi suất staking - đây là logic định giá tài sản cơ sở hạ tầng, không phải tài sản lưu trữ giá trị. Tác giả chỉ ra: 1) ETH có câu chuyện phức tạp, khó đạt được sự đồng thuận đơn giản như BTC/vàng. 2) Phân loại pháp lý chỉ là "vé vào cửa", không đảm bảo được nắm giữ lâu dài như một kho lưu trữ giá trị. 3) Khi DeFi và RWA phát triển, nhiều tài sản được mã hóa (vàng, trái phiếu) cũng sẽ tạo ra lợi nhuận, làm suy yếu lợi thế "tài sản sinh lãi duy nhất" của ETH. 4) Việc định giá ETH phải đối mặt với vấn đề nắm bắt giá trị, đặc biệt là với sự phát triển của L2. 5) Các thể chế sử dụng mạng Ethereum không nhất thiết phải nắm giữ ETH lâu dài. Kết luận: ETH là tài sản cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi quan trọng bậc nhất, nhưng khả năng hưởng phí bảo hiểm tiền tệ thuần túy vẫn cần được chứng minh. Khoản phí bảo hiểm đó có thể sẽ ...

Tác giả: HashGlobal KK - Người sáng lập Hash Global

Biên dịch: Gia Huan, ChainCatcher

Tác giả đã bán hết toàn bộ ETH đang nắm giữ, bài viết được đăng vào ngày 24 tháng 5.

Gần đây tôi đọc một bài viết với quan điểm rằng nếu dự luật CLARITY của Mỹ được thông qua, Ethereum sẽ trở thành người chiến thắng lớn nhất.

Luận điểm cốt lõi của nó là, ETH có thể trở thành tài sản duy nhất sở hữu cả hai thuộc tính "hàng hóa số phi tập trung" và "nền tảng hợp đồng thông minh có thể lập trình" dưới khuôn khổ quy định của Mỹ. Do đó, khuôn khổ định giá ETH nên chuyển từ logic thu nhập mạng sang logic phụ trội tiền tệ, tương tự như BTC, vàng hay thậm chí là tài sản dự trữ chủ quyền.

Tôi cho rằng quan điểm này rất có tính gợi mở, nhưng kết luận có thể đã hơi kéo dài quá mức.

Điều này không có nghĩa là tôi bi quan về ETH hay phủ nhận lợi ích của CLARITY.

Ngược lại, sự rõ ràng về quy định chắc chắn là một tin tốt lớn đối với ETH. Nó sẽ làm giảm lo ngại về tính tuân thủ khi các tổ chức phân bổ ETH, đồng thời hỗ trợ phát triển hơn nữa các dịch vụ ETF, lưu ký, staking, DeFi tổ chức, RWA và nghiệp vụ thanh toán trên chuỗi.

Tuy nhiên, sự rõ ràng về quy định không tương đương với phụ trội tiền tệ.

CLARITY có thể giải quyết vấn đề "chiết khấu quy định" của ETH, nhưng nó sẽ không tự động mở ra không gian định giá liên quan đến vàng, bất động sản hoặc tài sản dự trữ toàn cầu.

Đây là hai việc hoàn toàn khác nhau và nên được phân tích riêng biệt.

1. Thị trường vẫn chưa tin vào logic này

Nếu ETH thực sự được thị trường coi là "vàng có thể lập trình" hoặc "tài sản tiền tệ sinh lời", định giá của nó phải gần với BTC hơn.

Nhưng thực tế không phải vậy.

Khi định giá ETH, thị trường vẫn tập trung vào các chỉ số cụ thể:

Doanh thu mạng chính Ethereum;
Mức độ hoạt động của DeFi;
Stablecoin và RWA có chủ yếu được thanh toán trong hệ sinh thái Ethereum hay không;
Dòng chảy giá trị từ L2 đến L1;
Lợi suất staking ETH;
Tình hình dòng tiền vào ETF ETH;
Sự cạnh tranh từ các hệ sinh thái như Solana, BNB Chain và Base.

Về bản chất, đây là logic định giá tài sản mạng, tài sản nền tảng và tài sản hệ sinh thái.

BTC thì khác. Nó không có dòng tiền, không có hệ sinh thái ứng dụng, cũng không cần thảo luận về doanh thu mạng. Logic của nó rất đơn giản: nguồn cung 21 triệu đồng, phi chủ quyền, chống kiểm duyệt, vàng kỹ thuật số. Mọi người có thể không đồng ý với câu chuyện này, nhưng nó đơn giản, rõ ràng và dễ lan truyền.

Câu chuyện về ETH phức tạp hơn nhiều. ETH đóng vai trò phí Gas, tài sản staking, tài sản thế chấp DeFi, tài sản thanh toán L2 và cơ sở hạ tầng cho tài chính trên chuỗi tổ chức. Mặc dù chức năng đa dạng là một lợi thế, nhưng phụ trội tiền tệ thường cần một câu chuyện cực kỳ tối giản.

Sự phức tạp có lợi cho sự phát triển hệ sinh thái, nhưng không nhất thiết giúp hình thành phụ trội tiền tệ như vàng và BTC.

2. Phân loại pháp lý chỉ là tấm vé tham dự

Bài viết gốc đã có một bước nhảy vọt quan trọng: bởi vì ETH có thể được công nhận về mặt pháp lý là hàng hóa số phi tập trung, nên nó nên đi vào khuôn khổ định giá phụ trội tiền tệ hạng nhất.

Tôi cho rằng suy luận này có vấn đề.

Phân loại pháp lý giải quyết vấn đề: Các tổ chức có thể nắm giữ một cách tuân thủ không? Có thể giao dịch tuân thủ không? Có thể lưu ký tuân thủ không? Có thể phát triển các sản phẩm liên quan một cách tuân thủ không?

Phụ trội tiền tệ giải quyết vấn đề: Thị trường toàn cầu có sẵn sàng coi nó là phương tiện lưu trữ của cải lâu dài để nắm giữ không?

Đây là hai vấn đề khác nhau.

Vàng có phụ trội tiền tệ, không phải vì bất kỳ luật đơn lẻ nào phân loại nó như vậy, mà vì sự đồng thuận lịch sử hàng nghìn năm, tính khan hiếm vật lý, nhu cầu dự trữ của ngân hàng trung ương và thuộc tính trú ẩn địa chính trị cùng nhau tạo thành một sự đồng thuận khổng lồ.

BTC có phụ trội tiền tệ, không phải vì nó có thể thực thi hợp đồng thông minh, mà vì nó đủ đơn giản, đủ thuần túy và đủ giống "vàng kỹ thuật số".

Để ETH đạt được phụ trội tiền tệ, chỉ phân loại quy định là không đủ. Nó còn phải chứng minh rằng vốn toàn cầu sẵn sàng nắm giữ ETH như một phương tiện lưu trữ giá trị lâu dài, chứ không chỉ là một tài sản cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi quan trọng.

Vẫn còn một khoảng cách lớn giữa hai trạng thái này.

3. DeFi sẽ làm suy yếu câu chuyện "sinh lời duy nhất" của ETH

Bài viết gốc nhấn mạnh một lợi thế của ETH: ETH có thể tạo ra lợi nhuận thông qua staking, trong khi BTC và vàng thì không thể.

Mặc dù điều này có lý vào thời điểm hiện tại, nhưng trong vài năm tới, tình hình có thể thay đổi.

Với sự phát triển của DeFi và RWA, trong tương lai nhiều tài sản sẽ được token hóa. Vàng, trái phiếu chính phủ, quỹ thị trường tiền tệ, quỹ bất động sản, quyền lợi thu nhập, hàng hóa và ETF cổ phiếu đều có thể trở thành token và đi vào hệ thống tài chính trên chuỗi.

Một khi những tài sản này lên chuỗi, chúng cũng sẽ có được những khả năng mới:

Có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp;
Có thể cho vay;
Có thể được sử dụng để tạo lập thị trường;
Có thể kết hợp thành các sản phẩm thu nhập có cấu trúc;
Có thể tích hợp với giao thức DeFi;
Có thể hình thành dòng tiền khép kín trên chuỗi với stablecoin.

Do đó, trong tương lai ETH sẽ không phải là tài sản "sinh lời" duy nhất.

Vàng được token hóa tích hợp với DeFi cũng có thể tạo ra lợi nhuận trên chuỗi. Trái phiếu chính phủ được token hóa và quỹ thị trường tiền tệ tự thân đã có lợi nhuận cơ bản. Quỹ bất động sản được token hóa và các RWA khác cũng có thể tạo ra dòng tiền.

Đến lúc đó, vấn đề sẽ không còn là "ETH có thể tạo ra lợi nhuận, còn vàng thì không".

Câu hỏi thực sự sẽ trở thành: Tài sản thế chấp nào tốt hơn? Biến động của ai thấp hơn? Nguồn thu nhập của ai rõ ràng hơn? Sự công nhận quy định của ai cao hơn? Ai phù hợp hơn với bảng cân đối kế toán của tổ chức? Ai dễ dàng được vốn toàn cầu nắm giữ lâu dài hơn?

Từ góc độ này, so với vàng được token hóa, trái phiếu chính phủ được token hóa hoặc quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, ETH có thể không có lợi thế.

Lợi nhuận từ staking ETH đến từ cơ chế bảo mật mạng, chứ không phải lợi nhuận phi rủi ro truyền thống. Nó mang theo rủi ro giao thức, rủi ro trình xác thực, rủi ro bị phạt, rủi ro giao thức staking thanh khoản, rủi ro quy định và rủi ro biến động giá.

Đối với các tổ chức, staking ETH chắc chắn là một tính năng có giá trị, nhưng không nên trực tiếp coi là "ưu việt hơn vàng".

4. Phụ trội tiền tệ thuộc về BTC, vàng và vàng được token hóa

Tôi có xu hướng cho rằng, phụ trội tiền tệ trong tương lai sẽ chủ yếu thuộc về BTC, vàng, và vàng được token hóa tiềm năng.

Định vị của BTC rất rõ ràng: vàng kỹ thuật số.

Định vị của vàng cũng rất rõ ràng: phương tiện lưu trữ giá trị phi chủ quyền quan trọng nhất trong thế giới truyền thống.

Nếu vàng được token hóa phát triển, tình huống có thể rất hấp dẫn. Nó sẽ kế thừa uy tín lịch sử của vàng, đồng thời có được tính thanh khoản trên chuỗi, khả năng kết hợp và khả năng thế chấp. Trong trường hợp này, phụ trội tiền tệ của vàng không nhất định sẽ chảy về ETH, ngược lại, nó có thể được củng cố thêm nhờ vàng được token hóa.

Điều này không nhất thiết là xấu đối với ETH. Những tài sản được token hóa này cũng cần cơ sở hạ tầng trên chuỗi, và có thể được phát hành, giao dịch và thế chấp trên Ethereum hoặc Ethereum L2.

Tuy nhiên, điều này có nghĩa là ETH nhiều hơn là một tài sản cơ sở hạ tầng, chứ không phải là tài sản phụ trội tiền tệ cuối cùng.

Cơ sở hạ tầng tất nhiên có giá trị. Nhưng định giá cơ sở hạ tầng thường quay trở lại với các chỉ số sử dụng, doanh thu, hiệu ứng mạng và nắm bắt giá trị, chứ không phải trực tiếp so sánh với tổng vốn hóa của vàng, phụ trội tiền tệ của bất động sản hoặc nhóm tài sản dự trữ toàn cầu.

5. Vấn đề nắm bắt giá trị của Ethereum vẫn chưa được giải quyết

Bài viết gốc cho rằng CLARITY sẽ mở rộng khoảng cách giữa ETH và các nền tảng hợp đồng thông minh khác, các L1 khác có thể đi vào phân khúc định giá thứ hai, trong khi ETH giữ ở phân khúc thứ nhất.

Đánh giá này cũng cần được thận trọng.

Thế giới thực sẽ không chỉ dựa vào phân loại quy định của Mỹ để chọn blockchain.

Các quốc gia, tài sản và tổ chức khác nhau sẽ chọn mạng lưới cơ sở dựa trên nhiều yếu tố:

Chi phí;
Hiệu suất;
Giao diện tuân thủ;
Yêu cầu KYC/AML;
Thái độ quy định địa phương;
Tài nguyên hệ sinh thái;
Tính thanh khoản;
Mối quan hệ với bên phát hành tài sản và nhà cung cấp dịch vụ;
Có cần môi trường được phép hay không.

Nhiều RWA, stablecoin và kịch bản thanh toán không nhất thiết sẽ chọn mạng chính Ethereum. Họ có thể chọn L2, chuỗi ứng dụng, liên minh chuỗi hoặc các L1 khác phù hợp hơn với quy định địa phương và nhu cầu kinh doanh.

Quan trọng hơn, ngay cả khi có rất nhiều hoạt động xảy ra trong hệ sinh thái Ethereum, cũng không đảm bảo rằng ETH có thể nắm bắt giá trị theo tỷ lệ.

Như chúng ta đã thấy trong những năm gần đây, mặc dù L2 mở rộng hệ sinh thái Ethereum, nhưng nó cũng đặt ra một câu hỏi: một khi L2 mở rộng quy mô, rốt cuộc có bao nhiêu giá trị thực sự quay trở lại ETH?

Nếu một lượng lớn khối lượng giao dịch xảy ra trên L2 với chi phí ngày càng giảm, và lớp ứng dụng và bản thân L2 nắm bắt nhiều giá trị người dùng hơn, trong khi mạng chính ETH chỉ xử lý thanh toán cuối cùng và bảo mật, thì khả năng nắm bắt giá trị của ETH vẫn cần được chứng minh.

Không thể giả định rằng hệ sinh thái Ethereum phát triển, giá trị ETH sẽ tăng giá trị đồng thời.

Đây là lý do tại sao tôi cho rằng định giá ETH phải quay trở lại với các vấn đề cụ thể như doanh thu mạng, nhu cầu thanh toán, nhu cầu thế chấp, lợi nhuận staking và dòng chảy giá trị hệ sinh thái.

6. Sử dụng Ethereum ≠ Mua ETH

Cũng cần phân biệt: các tổ chức tham gia tài chính trên chuỗi không có nghĩa là họ sẽ cấu hình ETH như một tài sản cốt lõi.

Các tổ chức có thể:

Sử dụng mạng Ethereum;
Sử dụng Ethereum L2;
Phát hành quỹ được token hóa;
Sử dụng stablecoin để thanh toán;
Sử dụng công cụ lưu ký và chuyển khoản tuân thủ trên chuỗi;
Sử dụng DeFi hoặc DeFi được cấp phép;
Truy cập gián tiếp tài chính trên chuỗi thông qua nhà cung cấp dịch vụ.

Tất cả những điều này không yêu cầu họ mua một lượng lớn ETH.

Giống như các doanh nghiệp sử dụng nhiều dịch vụ đám mây không nhất thiết phải mua cổ phiếu của công ty dịch vụ đám mây, các tổ chức sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain cũng không nhất thiết cần nắm giữ lâu dài token cơ sở.

ETH cần chuyển từ "mạng lưới được sử dụng" thành "tài sản được nắm giữ lâu dài", cần một cơ chế nắm bắt giá trị rõ ràng.

Nếu cơ chế này vẫn chưa rõ ràng, thị trường sẽ tiếp tục đánh giá ETH dựa trên doanh thu, phí, lợi nhuận staking và tăng trưởng hệ sinh thái.

7. Câu chuyện hoành tráng không còn chống đỡ được định giá

Trong chu kỳ trước, thị trường sẵn sàng đưa ra định giá cho những câu chuyện hoành tráng.

"Máy tính thế giới", "Internet giá trị", "Lớp thanh toán toàn cầu", "Nền tảng tài chính phi tập trung", những câu chuyện này rất có sức mạnh. Ethereum chắc chắn là đại diện quan trọng nhất trong số đó.

Nhưng thị trường đã thay đổi.

Các nhà đầu tư ngày càng hỏi: Doanh thu ở đâu? Người dùng ở đâu? Nắm bắt giá trị ở đâu? Nhu cầu thực ở đâu? Lộ trình quy định ở đâu? Logic kinh doanh khép kín ở đâu?

Như chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh trong những năm gần đây, Web3 không thể chỉ dừng lại ở tầm nhìn, cuối cùng nó phải quay trở lại giá trị cơ bản và logic kinh doanh cơ bản.

Nó có kiếm được tiền không? Nó có cung cấp trải nghiệm người dùng tốt hơn không? Nó có tạo ra giá trị kinh tế thực không? Nếu những câu hỏi này không thể được trả lời, ngay cả câu chuyện hoành tráng nhất cũng khó có thể duy trì định giá lâu dài.

Điều này cũng áp dụng cho ETH.

Mặc dù nó chắc chắn là một trong những cơ sở hạ tầng Web3 quan trọng nhất, nhưng để có được định giá cao hơn, thị trường có thể cần thấy:

Sự tăng trưởng trở lại của DeFi;
Sự phục hồi doanh thu mạng chính;
Dòng chảy giá trị rõ ràng hơn từ L2 đến L1;
Nhu cầu thanh toán thực tế của stablecoin và RWA trong hệ sinh thái Ethereum;
Nhu cầu thế chấp ETH tăng trưởng liên tục;
Các tổ chức không chỉ sử dụng Ethereum, mà thực sự cần nắm giữ ETH.

Tất cả những điều này không thể tự động đạt được thông qua một luật đơn lẻ.

8. Ý nghĩa thực sự của CLARITY là sửa chữa chiết khấu quy định

Do đó, tôi có xu hướng coi tác động của CLARITY đối với ETH là giảm chiết khấu quy định, chứ không phải mở khóa tiềm năng tái định giá phụ trội tiền tệ hàng nghìn tỷ đô la.

ETH trong quá khứ thực sự phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định. Nếu các cơ quan quản lý Mỹ công nhận rõ ràng hơn thuộc tính hàng hóa của ETH, đó sẽ là một tin tốt lớn.

Tuy nhiên, điều này sẽ chuyển ETH từ "tài sản mạng có rủi ro đuôi quy định" thành "tài sản mạng rõ ràng hơn về quy định".

Điều này đã có ý nghĩa lớn.

Nhưng điều này không có nghĩa là ETH sẽ tự động trở thành sự thay thế cho vàng, BTC hoặc tài sản dự trữ toàn cầu.

Nếu thị trường tiếp tục đánh giá ETH dựa trên doanh thu mạng, lợi nhuận staking, dòng chảy giá trị L2, mức độ hoạt động DeFi, khối lượng thanh toán RWA và việc sử dụng của tổ chức, thì định giá của ETH sẽ tiếp tục bị ràng buộc bởi các yếu tố cơ bản.

Điều này không nhất thiết là xấu. Tài sản cơ sở hạ tầng xuất sắc xứng đáng có giá trị cao. Nhưng chúng không tương đương với tài sản phụ trội tiền tệ.

9. Lập trường của tôi về ETH

Tôi vẫn tin rằng ETH là một trong những tài sản quan trọng nhất trong ngành tài sản số.

Giá trị dài hạn của nó bắt nguồn từ các khía cạnh sau: Đầu tiên, nó là mạng hợp đồng thông minh mở quan trọng nhất.

Thứ hai, nó là lớp thanh toán then chốt cho DeFi, stablecoin, RWA và tài chính trên chuỗi.

Thứ ba, từ góc độ quy định, nó là một trong những cơ sở hạ tầng phi tập trung có khả năng phòng thủ nhất.

Thứ tư, nó tích lũy được sự công nhận lâu dài từ các nhà phát triển, ứng dụng, tài sản và tổ chức.

Thứ năm, khi Web3 bước vào ứng dụng thương mại quy mô lớn, nó có thể trở thành tài sản tin cậy và thanh toán cơ sở cực kỳ quan trọng.

Tuy nhiên, những giá trị này giống với giá trị cơ sở hạ tầng, giá trị mạng, giá trị hệ sinh thái và giá trị thế chấp hơn.

Nó có thể được hưởng một số phụ trội khan hiếm, phụ trội rõ ràng quy định và phụ trội hiệu ứng mạng, nhưng không nhất thiết là phụ trội tiền tệ thuần túy mà BTC hoặc vàng được hưởng.

ETH có giá trị dài hạn trọng đại, nhưng khuôn khổ định giá của nó không nên bị thay thế sai.

10. CLARITY có lợi cho ETH, nhưng đừng coi ETH như vàng

Đánh giá cốt lõi của tôi về việc này rất trực tiếp:

CLARITY có lợi cho ETH, nhưng điều này không có nghĩa là ETH nên được định giá như vàng.

Sự rõ ràng về quy định là tin tốt, nhưng nó không tương đương với phụ trội tiền tệ.

ETH là tài sản cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi cực kỳ quan trọng, nhưng nó không nhất thiết sẽ trở thành phương tiện lưu trữ của cải cuối cùng của sự giàu có toàn cầu.

Trong tương lai, những thứ thực sự được hưởng phụ trội tiền tệ có thể vẫn chủ yếu là BTC, vàng, và vàng được token hóa tiềm năng và các tài sản lưu trữ giá trị có uy tín cao khác. ETH có nhiều khả năng sẽ là cơ sở hạ tầng cốt lõi cho việc lên chuỗi, lưu thông, thế chấp, thanh toán và kết hợp những tài sản này.

Vị trí này đã đủ quan trọng, không cần thiết phải nhét ETH vào câu chuyện "ưu việt hơn vàng".

Một khuôn khổ định giá vững chắc hơn cho ETH có thể là: Sự rõ ràng về quy định thúc đẩy sửa chữa chiết khấu; Tổ chức tham gia thúc đẩy nhu cầu tăng; Hệ sinh thái DeFi, RWA, stablecoin và L2 quyết định mức độ sử dụng mạng; Doanh thu mạng, nhu cầu thế chấp và dòng chảy giá trị quyết định định giá dài hạn; Phụ trội tiền tệ có thể là một kịch bản lạc quan, nhưng không nên là giả định cơ bản.

Đây là ý kiến bảo lưu chính của tôi đối với luận điểm tái định giá ETH.

Ngành Web3 thường đẩy các tin tốt thực tế thành những câu chuyện định giá khổng lồ. Mặc dù trí tưởng tượng rất có giá trị, nhưng quay lại các vấn đề cơ bản là quan trọng hơn.

Tài sản này thực sự giải quyết vấn đề gì? Ai sẽ nắm giữ nó lâu dài? Lợi nhuận và rủi ro khi nắm giữ nó là gì? Giá trị của nó thực sự đến từ đâu? Nếu hệ sinh thái phát triển, giá trị có thực sự tích lũy vào token này không?

Nếu không thể trả lời rõ ràng những câu hỏi này, chỉ dựa vào phân loại quy định sẽ khó hỗ trợ bước nhảy vọt định giá thực sự.

Câu hỏi Liên quan

QVì sao tác giả bài viết này đã quyết định thanh lý toàn bộ ETH đang nắm giữ?

ATác giả không trực tiếp nêu lý do cụ thể cho việc thanh lý ETH trong bài, nhưng toàn bộ bài phân tích cho thấy ông không tin rằng ETH sẽ có được "premium tiền tệ" (monetary premium) như vàng hoặc Bitcoin. Ông cho rằng ETH chủ yếu là tài sản cơ sở hạ tầng, và định giá của nó nên dựa trên các chỉ số cơ bản như doanh thu mạng lưới, nhu cầu thế chấp, hoạt động DeFi, chứ không phải dựa trên câu chuyện trở thành tài sản dự trữ giá trị toàn cầu. Do đó, việc thanh lý có thể xuất phát từ quan điểm định giá này.

QTheo tác giả, dự luật CLARITY của Mỹ sẽ tác động thực sự thế nào đến ETH?

ATác giả cho rằng Dự luật CLARITY là một tin tốt cho ETH vì nó giúp làm rõ vấn đề pháp lý, giảm bớt sự không chắc chắn về quy định và giúp ETH được công nhận là "hàng hóa kỹ thuật số phi tập trung". Điều này sẽ khuyến khích các tổ chức tham gia nhiều hơn vào các dịch vụ như ETF, giao dịch, giám sát và staking ETH. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng sự rõ ràng về quy định chỉ giúp "sửa chữa chiết khấu quy định" (fix regulatory discount), chứ không tự động mang lại cho ETH mức định giá dựa trên "premium tiền tệ" khổng lồ như vàng hay Bitcoin.

QTác giả phân biệt sự khác biệt giữa 'giá trị cơ sở hạ tầng' và 'premium tiền tệ' như thế nào?

ATác giả phân biệt rõ ràng: "Premium tiền tệ" (monetary premium) là giá trị được gán cho các tài sản được thị trường toàn cầu chấp nhận làm phương tiện lưu trữ giá trị lâu dài, như vàng và Bitcoin, dựa trên sự đồng thuận về sự khan hiếm, an toàn và phi chủ quyền. Trong khi đó, "giá trị cơ sở hạ tầng" của ETH đến từ vai trò của nó như một nền tảng hợp đồng thông minh quan trọng nhất, lớp giải quyết cho DeFi, stablecoin, RWA. Giá trị này được định lượng qua các chỉ số sử dụng mạng lưới, doanh thu, hiệu ứng mạng và nhu cầu thế chấp. Ông cho rằng ETH có giá trị cơ sở hạ tầng lớn nhưng khó đạt được premium tiền tệ thuần túy.

QTại sao tác giả cho rằng DeFi lại có thể làm suy yếu câu chuyện 'ETH là tài sản sinh lãi duy nhất'?

ATác giả lập luận rằng, hiện tại ETH có thể tạo ra thu nhập thông qua staking, trong khi vàng và Bitcoin thì không. Tuy nhiên, khi DeFi và RWA (Tài sản trong Thế giới Thực) phát triển, nhiều tài sản truyền thống như vàng, trái phiếu chính phủ, quỹ thị trường tiền tệ sẽ được mã hóa (tokenized). Những tài sản được mã hóa này cũng có thể tạo ra lợi nhuận trên chuỗi thông qua việc sử dụng làm tài sản thế chấp, cho vay, hoặc tích hợp với các giao thức DeFi. Do đó, ETH sẽ không còn là tài sản kỹ thuật số duy nhất có khả năng tạo ra thu nhập. So với các tài sản được mã hóa có nguồn thu nhập truyền thống rõ ràng hơn và ít biến động hơn, ETH có thể không có lợi thế trong mắt các tổ chức.

QTheo phân tích của tác giả, điều gì là vấn đề then chốt đối với việc định giá ETH trong tương lai?

ATheo tác giả, vấn đề then chốt cho việc định giá ETH trong tương lai là "cơ chế nắm bắt giá trị" (value capture mechanism). Cụ thể, thị trường cần thấy được: 1) Sự phục hồi tăng trưởng của DeFi và doanh thu mạng lưới chính; 2) Dòng chảy giá trị rõ ràng từ L2 trở về L1; 3) Nhu cầu giải quyết giao dịch thực tế cho stablecoin và RWA trong hệ sinh thái Ethereum; 4) Nhu cầu sử dụng ETH làm tài sản thế chấp tiếp tục tăng; và 5) Các tổ chức không chỉ sử dụng mạng lưới Ethereum mà thực sự cần nắm giữ ETH lâu dài. Nếu những cơ chế này không rõ ràng, việc định giá ETH sẽ vẫn bị giới hạn bởi các chỉ số cơ bản thay vì được nâng lên tầm premium tiền tệ.

Nội dung Liên quan

Thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh cao mới, tại sao người tiêu dùng lại ngày càng bi quan?

Bài viết giải thích nghịch lý giữa việc thị trường chứng khoán Mỹ (phố Wall) liên tục lập đỉnh mới trong khi lòng tin của người tiêu dùng lại ở mức thấp kỷ lục. Nguyên nhân chính nằm ở sự phân hóa ngày càng sâu sắc trong nền kinh tế Mỹ, thường được gọi là "Kinh tế hình chữ K". Một mặt, khoảng 60% người Mỹ sở hữu cổ phiếu (trực tiếp hoặc gián tiếp) được hưởng lợi từ đà tăng của tài sản. Nhóm này, cùng với nhóm thu nhập cao và người nghỉ hưu giàu có, chiếm 10% dân số nhưng đóng góp tới gần 50% tổng chi tiêu tiêu dùng, giúp duy trì vẻ ngoài vững chắc của các số liệu tổng thể. Mặt khác, 40% người Mỹ không sở hữu tài sản đầu tư đang bị bỏ lại phía sau. Họ phải chịu áp lực từ lạm phát, giá thực phẩm và năng lượng cao trong khi mức tăng lương không theo kịp. Điều này dẫn đến cảm giác bi quan về tài chính cá nhân và nền kinh tế. Sự chênh lệch trong mẫu khảo sát lòng tin người tiêu dùng, với tỷ lệ người thuộc đảng Dân chủ (thường bi quan hơn về kinh tế hiện nay) cao hơn, cũng góp phần khuếch đại kết quả tiêu cực. Đối với nhà đầu tư, lòng tin người tiêu dùng ở mức cực thấp có thể là một chỉ báo ngược, thường báo hiệu thị trường chứng khoán có thể tăng trưởng tốt trong năm tiếp theo. Tuy nhiên, mâu thuẫn cơ bản vẫn tồn tại: các cơ chế thúc đẩy giá tài sản tăng (như chính sách tiền tệ) cũng có thể tiếp tục làm trầm trọng thêm gánh nặng cho nhóm người không có tài sản, làm sâu sắc thêm sự phân chia trong xã hội.

marsbit9 phút trước

Thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh cao mới, tại sao người tiêu dùng lại ngày càng bi quan?

marsbit9 phút trước

Chiến lược tiền ổn định kép của Tether: USAT tuân thủ chỉ là bình phong, USDT vĩnh viễn không tuân thủ mới là sự thật?

Năm 2026, Tether tung ra stablecoin USAT tuân thủ Đạo luật GENIUS của Mỹ, được phát hành thông qua một ngân hàng được cấp phép tại Mỹ. Tuy nhiên, bài viết cho rằng đây là một "bức tường lửa" chiến lược. USAT đóng vai trò là một công ty con tuân thủ, được tạo ra để sản phẩm chính là USDT (vốn chiếm ưu thế toàn cầu với hơn 1830 tỷ USD đang lưu hành) có thể vĩnh viễn nằm ngoài phạm vi quy định của Mỹ. USDT được phát hành ở nước ngoài, nắm giữ các tài sản như vàng và Bitcoin trong dự trữ - những thứ bị cấm theo Đạo luật GENIUS. Việc đưa USDT vào khuôn khổ tuân thủ sẽ phá vỡ cấu trúc dự trữ sinh lời cao của nó. Thay vào đó, Tether duy trì chiến lược hai đồng tiền: USAT phục vụ thị trường Mỹ được quản lý, trong khi USDT tiếp tục phục vụ người dùng ở các nền kinh tế mới nổi bên ngoài nước Mỹ, nơi nó đóng vai trò công cụ tiết kiệm và thanh toán quan trọng. Đến hạn chót năm 2028 theo Đạo luật GENIUS, các nền tảng Mỹ sẽ phải ngừng niêm yết các stablecoin không được chấp thuận. Khi đó, USAT sẽ kế thừa thị trường Mỹ, còn USDT vẫn giữ nguyên hoạt động ngoài khơi. Cấu trúc này khiến công cụ dollar tư nhân có hệ thống quan trọng nhất toàn cầu nằm ngoài tầm giám sát trực tiếp của chính phủ Mỹ, mặc dù Tether đã trở thành một chủ nợ trái phiếu kho bạc Mỹ lớn thông qua dự trữ của USDT.

marsbit14 phút trước

Chiến lược tiền ổn định kép của Tether: USAT tuân thủ chỉ là bình phong, USDT vĩnh viễn không tuân thủ mới là sự thật?

marsbit14 phút trước

Kỷ nguyên 'Mở tài khoản xám' cho cổ phiếu Hong Kong và Mỹ kết thúc, tiền của bạn có thể đi đâu?

Ngày 24 tháng 5, kỷ nguyên "mở tài khoản xám" cho các nhà đầu tư đại lục muốn đầu tư vào thị trường chứng khoán Hồng Kông và Mỹ đã chính thức kết thúc. Các cơ quan quản lý của cả Hồng Kông và đại lục đã đồng loạt ra tay mạnh mẽ. Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã ban hành thông hàm yêu cầu các công ty chứng khoán tăng cường thẩm tra khi mở tài khoản cho khách hàng đại lục, đặc biệt nhấn mạnh việc xác minh nguồn tiền hợp pháp từ bên ngoài đại lục. Khách hàng mới phải ký tuyên bố bằng văn bản xác nhận điều này. Trong khi đó, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) cùng 8 bộ ngành đã công bố kế hoạch tổng hợp để quản lý các hoạt động kinh doanh chứng khoán xuyên biên giới bất hợp pháp, thiết lập thời gian chuyển tiếp 2 năm để xử lý các tài khoản hiện có. Hậu quả lập tức là các công ty môi giới lớn như Futu Securities, Tiger Brokers, Longbridge Securities đã ngừng chấp nhận khách hàng mới từ đại lục. Ngay cả khi đến trực tiếp các chi nhánh ở Hồng Kông để ký tuyên bố, nhiều nhà đầu tư đại lục vẫn bị từ chối mở tài khoản. Việc nộp tiền vào tài khoản cũng bị siết chặt, chỉ được phép thông qua tài khoản ngân hàng cá nhân tại Hồng Kông. Tuy nhiên, vẫn còn một số lựa chọn hợp pháp. Một số công ty chứng khoán Hồng Kông như uSMART Securities, Fuhui Wealth, và Cheer Wealth vẫn duy trì kênh mở tài khoản hạn chế cho cư dân đại lục đáp ứng đủ điều kiện (ví dụ: có nguồn tiền từ nước ngoài). Các kênh chính sách hợp pháp như Thông quan Hồng Kông (Stock Connect), QDII và Thông quan Quản lý Tài chính Xuyên biên giới (Cross-boundary Wealth Management Connect) vẫn mở. Ngoài ra, một số nền tảng công nghệ chuỗi khối (blockchain) cũng cung cấp giải pháp thay thế kỹ thuật, nhưng chúng có ranh giới pháp lý rõ ràng và thường không chấp nhận người dùng từ đại lục. Tóm lại, dù con đường đầu tư vào Hồng Kông/Mỹ cho nhà đầu tư đại lục đã bị thu hẹp đáng kể và trở nên phức tạp hơn, các lựa chọn tuân thủ vẫn tồn tại. Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải hiểu rõ các yêu cầu về nguồn vốn và trách nhiệm pháp lý khi ký bất kỳ tuyên bố nào.

Odaily星球日报29 phút trước

Kỷ nguyên 'Mở tài khoản xám' cho cổ phiếu Hong Kong và Mỹ kết thúc, tiền của bạn có thể đi đâu?

Odaily星球日报29 phút trước

SpaceX IPO 1,75 nghìn tỷ USD: Tốc Thông 17 Cổ Phiếu Liên Quan

Tác giả: Block Analytics Ltd, Merkle 3s Capital SpaceX dự kiến IPO vào ngày 12/6 với định giá 1,75 nghìn tỷ USD trên Nasdaq. Tuy nhiên, thị trường đã định giá trước câu chuyện này trong hơn 2 tháng qua, với nhiều cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh từ 10% đến gần 90%. Bài viết phân tích 17 cổ phiếu khái niệm, chia thành các nhóm chính: 1. **Đối thủ cạnh tranh trực tiếp:** Gồm Rocket Lab (RKLB), AST SpaceMobile (ASTS) và Firefly Aerospace (FLY). Họ hưởng lợi từ làn sóng đầu tư vào lĩnh vực vũ trụ nhưng cũng đối mặt rủi ro khi nhà đầu tư có thể chuyển sang cổ phiếu SpaceX sau IPO. 2. **Đối tác sinh thái:** Gồm các công ty hợp tác chặt chẽ với SpaceX như EchoStar (SATS - cung cấp phổ tần), Planet Labs (PL - khách hàng phóng), T-Mobile (TMUS - đối tác di động trực tiếp vệ tinh), Qualcomm (QCOM - cung cấp chip) và Amazon (AMZN - từ đối thủ thành khách hàng phóng vệ tinh). 3. **Kênh đầu tư gián tiếp:** Các quỹ đóng nắm giữ cổ phần SpaceX tư nhân như DXYZ, XOVR, VCX. Họ đang có mức giá cao hơn giá trị tài sản ròng (premium) rất lớn, và rủi ro này có thể biến mất khi SpaceX niêm yết, dẫn đến điều chỉnh mạnh. 4. **Công ty "bán dụng cụ":** Redwire (RDW) là công ty cung cấp linh kiện, cấu trúc và công nghệ quan trọng cho ngành vũ trụ, kết hợp cả mảng thương mại và quốc phòng. 5. **Cổ phiếu liên kết chặt chẽ:** Tesla (TSLA) được nhắc đến 87 lần trong hồ sơ SpaceX, chia sẻ nhiều công nghệ và đội ngũ. Đây được coi là lựa chọn có độ xác định cao trong hệ sinh thái của Elon Musk. **Rủi ro và triển vọng:** Lợi ích từ đợt IPO có thể đã được định giá trước. Lịch sử cho thấy các IPO siêu lớn thường có hiệu suất kém hơn thị trường trong năm đầu tiên. SpaceX cũng đối mặt với rủi ro cơ bản như sự chậm trễ của Starship, ARPU của Starlink giảm và cạnh tranh trong lĩnh vực AI. Các nhà đầu tư cần thận trọng phân biệt giữa các công ty có mối liên hệ thực sự (như TSLA, QCOM) và những công ty chỉ hưởng lợi từ sự khan hiếm đầu tư ban đầu (như các quỹ DXYZ, XOVR).

marsbit30 phút trước

SpaceX IPO 1,75 nghìn tỷ USD: Tốc Thông 17 Cổ Phiếu Liên Quan

marsbit30 phút trước

Đối thoại với CEO VanEck: Cổ phiếu chip nhớ là bong bóng, Bitcoin sẽ ở lại nhưng hệ sinh thái token sẽ biến mất

Khách mời Jan van Eck, CEO VanEck, chia sẻ quan điểm đầu tư trên podcast "The Master Investor". Ông nhận định nhu cầu điện toán AI vượt cung, khiến ngành bán dẫn trở thành trọng tâm. Ông đánh giá cao NVIDIA, coi công ty này đã phát triển từ nhà sản xuất GPU thành "máy chủ" của cơ sở hạ tầng AI với lợi thế phần mềm, quy mô và hiệu suất năng lượng. Tuy nhiên, ông tỏ ra thận trọng với cổ phiếu bộ nhớ, cho rằng đà tăng gần đây chủ yếu do mất cân đối cung-cầu và tăng giá, có thể là bong bóng do hào rào cạnh tranh không sâu như NVIDIA. Về triển vọng dài hạn, van Eck nêu ba chủ đề chính: xây dựng năng lực điện toán AI, sự trỗi dậy của Ấn Độ và tình trạng nợ công quá mức ở các nền kinh tế phát triển. Ông cũng thảo luận về vàng, coi đây là đồng tiền toàn cầu hàng đầu tiềm năng trong bối cảnh lo ngại về nợ công. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, ông dự đoán năm 2026 là "năm của chuỗi do công ty kiểm soát", nơi các tổ chức tài chính sẽ tiếp thu những ưu điểm của blockchain nhưng vẫn duy trì kiểm soát hệ sinh thái của riêng họ. Ông tin khái niệm blockchain, stablecoin và Bitcoin sẽ tồn tại, trong khi nhiều dự án và token khác có thể biến mất trong 5-10 năm tới, và cho rằng ngành này đang trải qua một "mùa đông tiền mã hóa" không thể đảo ngược. Cuối cùng, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của góc nhìn vĩ mô dài hạn và đa dạng hóa khi đầu tư vào các chủ đề lớn.

marsbit38 phút trước

Đối thoại với CEO VanEck: Cổ phiếu chip nhớ là bong bóng, Bitcoin sẽ ở lại nhưng hệ sinh thái token sẽ biến mất

marsbit38 phút trước

Giao dịch

Giao ngay

Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

ETH 2.0 là gì

ETH 2.0: Một Kỷ Nguyên Mới Cho Ethereum Giới thiệu ETH 2.0, thường được biết đến là Ethereum 2.0, đánh dấu một sự nâng cấp quan trọng cho blockchain Ethereum. Sự chuyển mình này không đơn thuần chỉ là một sự thay đổi bề ngoài; nó nhằm mục đích cải thiện một cách cơ bản khả năng mở rộng, an ninh và tính bền vững của mạng lưới. Với sự chuyển đổi từ cơ chế đồng thuận Proof of Work (PoW) tốn năng lượng sang Proof of Stake (PoS) hiệu quả hơn, ETH 2.0 hứa hẹn mang đến một cách tiếp cận mang tính biến đổi cho hệ sinh thái blockchain. ETH 2.0 là gì? ETH 2.0 là một tập hợp các cập nhật độc đáo và liên kết với nhau, tập trung vào việc tối ưu hóa khả năng và hiệu suất của Ethereum. Sự thay đổi này được thiết kế để giải quyết những thách thức nghiêm trọng mà cơ chế Ethereum hiện tại đã phải đối mặt, đặc biệt liên quan đến tốc độ giao dịch và sự tắc nghẽn trong mạng lưới. Mục tiêu của ETH 2.0 Các mục tiêu chính của ETH 2.0 xoay quanh việc cải thiện ba khía cạnh cốt lõi: Khả năng mở rộng: Nhằm mục đích tăng cường đáng kể số lượng giao dịch mà mạng lưới có thể xử lý mỗi giây, ETH 2.0 hướng đến việc vượt qua giới hạn hiện tại khoảng 15 giao dịch mỗi giây, với khả năng đạt đến hàng nghìn. An ninh: Các biện pháp an ninh được cải thiện là yếu tố thiết yếu của ETH 2.0, đặc biệt thông qua khả năng kháng lại các cuộc tấn công mạng và duy trì tinh thần phi tập trung của Ethereum. Tính bền vững: Cơ chế PoS mới được thiết kế không chỉ để cải thiện hiệu quả mà còn giảm thiểu tiêu thụ năng lượng một cách đáng kể, phù hợp với các yếu tố môi trường trong khuôn khổ hoạt động của Ethereum. Ai là Người Tạo Ra ETH 2.0? Sự ra đời của ETH 2.0 có thể được ghi nhận cho Quỹ Ethereum. Tổ chức phi lợi nhuận này đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ sự phát triển của Ethereum, được dẫn dắt bởi đồng sáng lập nổi tiếng Vitalik Buterin. Tầm nhìn của ông về một Ethereum có khả năng mở rộng và bền vững hơn chính là động lực thúc đẩy sự nâng cấp này, với sự đóng góp từ một cộng đồng toàn cầu các nhà phát triển và người đam mê cam kết cải tiến giao thức. Những Nhà Đầu Tư Của ETH 2.0 Là Ai? Mặc dù chi tiết về các nhà đầu tư cho ETH 2.0 chưa được công bố, nhưng Quỹ Ethereum được biết đến là nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức và cá nhân trong lĩnh vực blockchain và công nghệ. Những đối tác này bao gồm các công ty đầu tư mạo hiểm, các công ty công nghệ và tổ chức từ thiện có cùng mối quan tâm trong việc hỗ trợ phát triển các công nghệ phi tập trung và hạ tầng blockchain. ETH 2.0 Hoạt Động Như Thế Nào? ETH 2.0 nổi bật với việc giới thiệu một loạt tính năng chính phân biệt nó với người tiền nhiệm. Proof of Stake (PoS) Sự chuyển đổi sang cơ chế đồng thuận PoS là một trong những thay đổi tiêu biểu của ETH 2.0. Khác với PoW, mà dựa vào khai thác tốn năng lượng để xác minh giao dịch, PoS cho phép người dùng xác thực giao dịch và tạo ra các khối mới theo số lượng ETH mà họ đặt cược vào mạng lưới. Điều này dẫn đến việc cải thiện hiệu suất năng lượng, giảm tiêu thụ khoảng 99,95%, làm cho Ethereum 2.0 trở thành một lựa chọn thân thiện với môi trường hơn đáng kể. Các Chuỗi Shard Các chuỗi shard là một đổi mới quan trọng khác của ETH 2.0. Những chuỗi nhỏ hơn này hoạt động song song với chuỗi Ethereum chính, cho phép nhiều giao dịch được xử lý đồng thời. Cách tiếp cận này nâng cao tổng khả năng của mạng lưới, giải quyết những lo ngại về khả năng mở rộng mà Ethereum đã gặp phải. Beacon Chain Tại lõi của ETH 2.0 là Beacon Chain, chuỗi này điều phối mạng lưới và quản lý giao thức PoS. Nó đóng vai trò như một tổ chức: giám sát các validator, đảm bảo rằng các shard vẫn kết nối với mạng lưới, và theo dõi sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái blockchain. Thời gian của ETH 2.0 Hành trình của ETH 2.0 đã được đánh dấu bởi một số mốc quan trọng ghi lại sự tiến hóa của sự nâng cấp quan trọng này: Tháng 12 năm 2020: Sự ra mắt của Beacon Chain đánh dấu việc giới thiệu PoS, tạo nền tảng cho việc chuyển sang ETH 2.0. Tháng 9 năm 2022: Việc hoàn thành “The Merge” đại diện cho một khoảnh khắc trọng đại khi mạng lưới Ethereum chuyển thành công từ cơ chế PoW sang PoS, báo hiệu một kỷ nguyên mới cho Ethereum. 2023: Dự kiến ra mắt các chuỗi shard nhằm tăng cường khả năng mở rộng của mạng lưới Ethereum hơn nữa, củng cố ETH 2.0 như một nền tảng vững chắc cho các ứng dụng và dịch vụ phi tập trung. Tính Năng và Lợi Ích Chính Khả Năng Mở Rộng Cải Thiện Một trong những lợi thế quan trọng nhất của ETH 2.0 là khả năng mở rộng được cải thiện. Sự kết hợp giữa PoS và chuỗi shard cho phép mạng lưới mở rộng khả năng của mình, cho phép nó xử lý một khối lượng giao dịch lớn hơn rất nhiều so với hệ thống trước đây. Hiệu Quả Năng Lượng Việc áp dụng PoS đại diện cho một bước tiến lớn về hiệu quả năng lượng trong công nghệ blockchain. Bằng cách giảm thiểu tiêu thụ năng lượng một cách đáng kể, ETH 2.0 không chỉ giảm chi phí vận hành mà còn phù hợp hơn với các mục tiêu bền vững toàn cầu. An Ninh Được Cải Thiện Các cơ chế cập nhật của ETH 2.0 góp phần cải thiện an ninh trên toàn mạng lưới. Việc triển khai PoS, cùng với các biện pháp kiểm soát đổi mới được thiết lập thông qua các chuỗi shard và Beacon Chain, đảm bảo một mức độ bảo vệ cao hơn chống lại các mối đe dọa tiềm năng. Chi Phí Thấp Hơn Cho Người Dùng Khi khả năng mở rộng được cải thiện, những tác động về chi phí giao dịch cũng sẽ rõ ràng. Tăng cường khả năng và giảm tắc nghẽn được kỳ vọng sẽ biến thành phí thấp hơn cho người dùng, khiến Ethereum trở nên dễ tiếp cận hơn cho các giao dịch hàng ngày. Kết luận ETH 2.0 đánh dấu một sự tiến hóa quan trọng trong hệ sinh thái blockchain Ethereum. Khi nó giải quyết các vấn đề cốt lõi như khả năng mở rộng, tiêu thụ năng lượng, hiệu quả giao dịch và an ninh tổng thể, tầm quan trọng của sự nâng cấp này không thể bị đánh giá thấp. Sự chuyển đổi sang Proof of Stake, việc giới thiệu các chuỗi shard và công việc nền tảng của Beacon Chain là chỉ dấu cho một tương lai mà Ethereum có thể đáp ứng những yêu cầu ngày càng tăng của thị trường phi tập trung. Trong một ngành công nghiệp được dẫn dắt bởi đổi mới và tiến bộ, ETH 2.0 là minh chứng cho khả năng của công nghệ blockchain trong việc mở đường cho một nền kinh tế số bền vững và hiệu quả hơn.

Tổng lượt xem 198Xuất bản vào 2024.04.04Cập nhật vào 2024.12.03

ETH 3.0 là gì

ETH3.0 và $eth 3.0: Một Khảo Sát Sâu Về Tương Lai Của Ethereum Giới Thiệu Trong bối cảnh tiền tệ kỹ thuật số và công nghệ chuỗi khối đang phát triển nhanh chóng, ETH3.0, thường được ký hiệu là $eth 3.0, đã nổi lên như một chủ đề thú vị và đầy suy đoán. Thuật ngữ này bao gồm hai khái niệm chính cần được làm rõ: Ethereum 3.0: Đây đại diện cho một bản nâng cấp tiềm năng trong tương lai nhằm cải thiện khả năng của chuỗi khối Ethereum hiện tại, đặc biệt tập trung vào việc nâng cao khả năng mở rộng và hiệu suất. ETH3.0 Meme Token: Dự án tiền điện tử khác biệt này tìm cách tận dụng công nghệ chuỗi khối Ethereum trong việc tạo ra một hệ sinh thái tập trung vào meme, thúc đẩy sự tham gia trong cộng đồng tiền điện tử. Hiểu rõ những khía cạnh này của ETH3.0 là rất quan trọng không chỉ cho những người đam mê crypto mà còn cho những ai quan sát các xu hướng công nghệ rộng lớn hơn trong không gian số. ETH3.0 là gì? Ethereum 3.0 Ethereum 3.0 được tung hô như một bản nâng cấp đề xuất cho mạng Ethereum đã được thiết lập, mà từ khi ra đời đã là nền tảng cho nhiều ứng dụng phi tập trung (dApps) và hợp đồng thông minh. Những cải tiến được tưởng tượng chủ yếu tập trung vào khả năng mở rộng—tích hợp các công nghệ hiện đại như sharding và chứng minh không biết (zk-proofs). Những đổi mới công nghệ này nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho một số lượng giao dịch chưa từng có trên giây (TPS), có khả năng đạt đến hàng triệu, từ đó giải quyết một trong những hạn chế lớn nhất mà công nghệ chuỗi khối hiện tại phải đối mặt. Cải tiến không chỉ mang tính kỹ thuật mà còn mang tính chiến lược; nó nhằm chuẩn bị cho mạng Ethereum sự áp dụng và hữu ích rộng rãi hơn trong một tương lai đánh dấu bằng nhu cầu gia tăng cho các giải pháp phi tập trung. ETH3.0 Meme Token Ngược lại với Ethereum 3.0, ETH3.0 Meme Token dấn thân vào một lĩnh vực nhẹ nhàng và vui tươi hơn bằng cách kết hợp văn hóa meme internet với động lực tiền điện tử. Dự án này cho phép người dùng mua, bán và giao dịch meme trên chuỗi khối Ethereum, tạo ra một nền tảng khuyến khích sự tham gia của cộng đồng thông qua sự sáng tạo và mối quan tâm chung. ETH3.0 Meme Token nhằm mục đích minh họa cách công nghệ chuỗi khối có thể giao thoa với văn hóa số, tạo ra các trường hợp sử dụng vừa giải trí vừa khả thi về tài chính. Ai Là Người Tạo Ra ETH3.0? Ethereum 3.0 Sáng kiến hướng tới Ethereum 3.0 chủ yếu được thúc đẩy bởi một liên minh các nhà phát triển và nhà nghiên cứu trong cộng đồng Ethereum, nổi bật trong số đó là Justin Drake. Được biết đến với những hiểu biết và đóng góp của mình vào sự phát triển của Ethereum, Drake đã là một nhân vật nổi bật trong các thảo luận về việc chuyển đổi Ethereum thành một lớp đồng thuận mới, được gọi là “Beam Chain.” Cách tiếp cận phát triển theo hình thức hợp tác này cho thấy Ethereum 3.0 không phải là sản phẩm của một người sáng tạo duy nhất mà là biểu hiện của sự sáng tạo tập thể tập trung vào việc thúc đẩy công nghệ chuỗi khối. ETH3.0 Meme Token Thông tin về người sáng tạo ETH3.0 Meme Token hiện tại không thể truy tìm. Tính chất của các meme token thường dẫn đến một cấu trúc phi tập trung và do cộng đồng điều hành, điều này có thể giải thích cho việc thiếu sự ghi nhận cụ thể. Điều này phù hợp với tinh thần của cộng đồng crypto rộng lớn hơn, nơi sự đổi mới thường xuất phát từ những nỗ lực hợp tác hơn là cá nhân. Ai Là Nhà Đầu Tư Của ETH3.0? Ethereum 3.0 Sự ủng hộ cho Ethereum 3.0 chủ yếu đến từ Quỹ Ethereum cùng với một cộng đồng các nhà phát triển và nhà đầu tư nhiệt tình. Mối liên kết cơ bản này cung cấp một mức độ hợp pháp đáng kể và nâng cao triển vọng thực hiện thành công khi nó khai thác được sự tin tưởng và tín nhiệm đã được xây dựng qua nhiều năm hoạt động của mạng lưới. Trong bối cảnh thay đổi nhanh chóng của tiền điện tử, sự ủng hộ của cộng đồng đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy phát triển và áp dụng, định vị Ethereum 3.0 như một ứng cử viên nghiêm túc cho những tiến bộ chuỗi khối trong tương lai. ETH3.0 Meme Token Trong khi các nguồn hiện có không cung cấp thông tin rõ ràng về các tổ chức hoặc quỹ đầu tư hỗ trợ ETH3.0 Meme Token, điều này phản ánh mô hình tài trợ điển hình của các meme token, thường dựa vào sự hỗ trợ từ cơ sở và sự tham gia của cộng đồng. Các nhà đầu tư trong các dự án như vậy thường là những cá nhân có động lực bởi tiềm năng đổi mới do cộng đồng điều hành và tinh thần hợp tác trong cộng đồng crypto. ETH3.0 Hoạt Động Như Thế Nào? Ethereum 3.0 Các đặc điểm phân biệt của Ethereum 3.0 nằm ở việc triển khai đề xuất công nghệ sharding và zk-proof. Sharding là một phương pháp phân chia chuỗi khối thành những phần nhỏ hơn, dễ quản lý hoặc “shards”, có thể xử lý các giao dịch đồng thời thay vì tuần tự. Việc phân cấp xử lý này giúp ngăn chặn tắc nghẽn và đảm bảo mạng lưới luôn phản ứng ngay cả khi chịu tải nặng. Công nghệ chứng minh không biết (zk-proof) bổ sung thêm một lớp tinh vi bằng cách cho phép xác nhận giao dịch mà không tiết lộ dữ liệu nền tảng liên quan. Khía cạnh này không chỉ nâng cao tính riêng tư mà còn làm tăng hiệu quả tổng thể của mạng lưới. Cũng có những cuộc thảo luận về việc tích hợp Máy Ảo Ethereum Không Kiến Thức (zkEVM) vào bản nâng cấp này, làm tăng cường khả năng và tính hữu ích của mạng lưới. ETH3.0 Meme Token ETH3.0 Meme Token tự định hình bằng cách tận dụng sự phổ biến của văn hóa meme. Nó thiết lập một thị trường cho người dùng tham gia vào việc giao dịch meme, không chỉ vì mục đích giải trí mà còn vì tiềm năng lợi ích kinh tế. Bằng cách tích hợp các tính năng như staking, cung cấp tính thanh khoản và cơ chế quản trị, dự án tạo ra một môi trường khuyến khích sự tương tác và tham gia của cộng đồng. Bằng cách cung cấp một sự kết hợp độc đáo giữa giải trí và cơ hội kinh tế, ETH3.0 Meme Token nhằm thu hút một đối tượng đa dạng, từ những người đam mê crypto đến những người yêu thích meme bình dân. Thời Gian Dự Kiến Của ETH3.0 Ethereum 3.0 Ngày 11 tháng 11 năm 2024: Justin Drake gợi ý về bản nâng cấp ETH 3.0 sắp tới, tập trung vào việc cải tiến khả năng mở rộng. Thông báo này đánh dấu sự bắt đầu của các cuộc thảo luận chính thức về kiến trúc tương lai của Ethereum. Ngày 12 tháng 11 năm 2024: Đề xuất được mong đợi cho Ethereum 3.0 dự kiến sẽ được công bố tại Devcon ở Bangkok, tạo cơ hội cho phản hồi rộng rãi từ cộng đồng và các bước tiếp theo trong phát triển. ETH3.0 Meme Token Ngày 21 tháng 3 năm 2024: ETH3.0 Meme Token chính thức được niêm yết trên CoinMarketCap, đánh dấu bước vào lĩnh vực công cộng của tiền điện tử và nâng cao khả năng hiển thị cho hệ sinh thái dựa trên meme của nó. Điểm Chính Tóm lại, Ethereum 3.0 đại diện cho một sự tiến hóa đáng kể trong mạng Ethereum, tập trung vào việc vượt qua các hạn chế về khả năng mở rộng và hiệu suất thông qua các công nghệ tiên tiến. Các bản nâng cấp đề xuất của nó phản ánh một cách tiếp cận chủ động đối với nhu cầu và tính hữu ích trong tương lai. Trong khi đó, ETH3.0 Meme Token khái quát tinh thần của văn hóa do cộng đồng điều hành trong không gian tiền điện tử, tận dụng văn hóa meme để tạo ra các nền tảng hấp dẫn khuyến khích sự sáng tạo và tham gia của người dùng. Hiểu rõ các mục đích và chức năng khác nhau của ETH3.0 và $eth 3.0 là điều tối cần thiết cho bất kỳ ai quan tâm đến các phát triển hiện tại trong lĩnh vực crypto. Với cả hai sáng kiến mở ra những con đường độc đáo, chúng cùng nhau nhấn mạnh bản chất năng động và đa diện của sự đổi mới trong công nghệ chuỗi khối.

Tổng lượt xem 201Xuất bản vào 2024.04.04Cập nhật vào 2024.12.03

Làm thế nào để Mua ETH

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Ethereum (ETH) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Ethereum (ETH) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Ethereum (ETH) của BạnSau khi mua Ethereum (ETH), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Ethereum (ETH)Giao dịch Ethereum (ETH) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 3.4kXuất bản vào 2024.12.10Cập nhật vào 2025.03.21

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của ETH (ETH) được trình bày dưới đây.