Biến động vĩ mô đang trở thành một quả bom hẹn giờ đối với các tài sản rủi ro.
Năm 2025 cho đến nay khá khó khăn đối với thị trường crypto. Trên thực tế, nó còn ảm đạm hơn nhiều so với năm 2024, một năm kiên cường khi Bitcoin [BTC] kết thúc mạnh mẽ với tỷ suất lợi nhuận vững chắc cho cả những người HODL và các nhà giao dịch.
Vậy, điều gì đã thay đổi? Sự kết hợp giữa thuế quan thời Trump và các khoản chi tiêu chính phủ liên tục đã khiến nợ tăng vọt. Trong năm tài khóa 2025, chính phủ đã bổ sung thêm 2,17 nghìn tỷ USD, đưa tổng nợ của Hoa Kỳ lên mức kỷ lục 38 nghìn tỷ USD.
Hơn nữa, đợt tăng vọt này đã đẩy tỷ lệ nợ trên GDP của Hoa Kỳ lên 124,3% – Mức cao nhất trong bốn năm, có nghĩa là quốc gia này đang gánh khoản nợ lớn hơn đáng kể so với quy mô nền kinh tế.
Do đó, đồng đô la Mỹ [DXY] đã chịu áp lực. Chỉ số này đã giảm 9,16% tính từ đầu năm so với mức mở cửa 108, đánh dấu đợt biến động tồi tệ nhất hàng năm kể từ mức giảm 9,87% vào năm 2017. Điều này đang khiến các nhà giao dịch và nhà đầu tư thận trọng.
Lý do? Là một nước nhập khẩu lớn, đồng đô la yếu hơn sẽ tạo thêm áp lực lạm phát lên nước Mỹ. Tuy nhiên, mặc dù điều này có thể gây áp lực lên các đợt tăng giá tài sản rủi ro trong ngắn hạn, nó cũng tạo tiền đề để Bitcoin và các tài sản rủi ro khác bùng nổ vào năm 2026.
Tại sao việc đáo hạn 8 nghìn tỷ USD nợ lại là tín hiệu tăng giá cho Bitcoin
Hoa Kỳ đang chuẩn bị đáo hạn 8 nghìn tỷ USD nợ từ thời đại dịch vào năm tới.
Tuy nhiên, không giống như năm 2020–21, lãi suất hiện nay cao hơn nhiều, khiến việc tái cấp vốn trở nên đắt đỏ hơn và tạo thêm áp lực cho Kho bạc. Do đó, các nhà phân tích kỳ vọng Fed sẽ can thiệp bằng các đợt bơm thanh khoản.
Trong khi đó, đây chính là điều mà Trump đã đề cập trong cuộc họp báo gần đây nhất của ông, nói rằng Chủ tịch Fed "tiếp theo" có thể sẽ nghiêng về việc giữ lãi suất ở mức thấp hơn. Điều này có thể góp phần vào một thiết lập tăng giá cho Bitcoin vào năm 2026.
Nhìn chung, việc triển khai đáo hạn 8 nghìn tỷ USD nợ đang định hình như một chất xúc tác tăng giá.
Với mức nợ của Mỹ ở mức kỷ lục, chỉ số đô la chịu áp lực, lạm phát tăng lên và các nhà đầu tư nước ngoài vẫn thận trọng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bơm thanh khoản vào hệ thống.
Trong bối cảnh này, năm 2026 thực sự có thể chuyển sang xu hướng tăng trên quy mô vĩ mô. Đối với Bitcoin, vốn đã theo sát các xu hướng vĩ mô, một sự thúc đẩy thanh khoản từ Fed có thể tạo tiền đề cho một đợt bứt phá lớn vào quý 2 năm 2026.
Suy nghĩ cuối cùng
- Việc đáo hạn 8 nghìn tỷ USD nợ của Mỹ, kết hợp với lãi suất cao và lạm phát gia tăng, có thể buộc Fed phải bơm thanh khoản.
- Bitcoin, với việc theo sát các xu hướng vĩ mô, có thể hưởng lợi từ đợt bơm thanh khoản này và có khả năng chứng kiến một đợt bứt phá lớn vào quý 2 năm 2026.
