Theo tiết lộ từ The Information, gã khổng lồ chip di động toàn cầu Qualcomm đang đàm phán mua lại startup chip trí tuệ nhân tạo Tenstorrent. Thương vụ này có thể được định giá khoảng 80 đến 100 tỷ USD, cao gấp gần 4 lần so với định giá 26 tỷ USD của công ty này vào cuối năm ngoái, cho thấy mức chi phí mua lại cực kỳ cao. Nếu được hoàn tất, đây sẽ trở thành một trong những thương vụ M&A lớn nhất trong lĩnh vực chip AI toàn cầu trong ba năm trở lại đây.
Là một ngôi sao chip mới nổi được dẫn dắt bởi huyền thoại thiết kế chip "Tiên nhân Silicon" Jim Keller, Tenstorrent đã nổi tiếng trong ngành nhờ thiết kế kiến trúc RISC-V và bộ tăng tốc AI. Điều này cũng cho thấy quyết tâm của Qualcomm trong việc tiếp tục thoát khỏi sự phụ thuộc vào chip điện thoại thông minh.
01
Động lực chính thúc đẩy Qualcomm thực hiện vụ mua lại bất ngờ này chính là tính cấp thiết trong việc tìm kiếm sự đa dạng hóa hoạt động kinh doanh. Trong một thời gian dài, doanh thu chính của Qualcomm chủ yếu gắn chặt với chip điện thoại thông minh.
Tuy nhiên, những năm gần đây, thị trường điện thoại thông minh toàn cầu đã đạt đỉnh, các hãng sản xuất thiết bị cuối cũng đua nhau triển khai các dự án chip tự nghiên cứu để thay thế chip Snapdragon.
Để khám phá một đường cong tăng trưởng mới, Qualcomm trong những năm gần đây đã tích cực hướng tầm nhìn sang các lĩnh vực như ô tô, trung tâm dữ liệu và điện toán đám mây AI.
Mặc dù Qualcomm có khả năng xử lý AI xuất sắc ở phía thiết bị đầu cuối (edge), nhưng trên thị trường trung tâm sức mạnh tính toán cho đào tạo mô hình lớn và suy luận trên đám mây, Qualcomm vẫn thiếu một ma trận sản phẩm công nghệ mạnh mẽ. Nếu tự nghiên cứu chip AI cấp máy chủ từ con số 0, chu kỳ nghiên cứu và phát triển dài có thể khiến họ bỏ lỡ thời cơ vàng của kỷ nguyên AI. Do đó, việc mua lại Tenstorrent với mức phí cao sẽ cho phép Qualcomm bổ sung những điểm yếu kỹ thuật của chính mình trên đám mây và trung tâm dữ liệu, trực tiếp bỏ qua giai đoạn tự nghiên cứu và nhanh chóng thâm nhập vào thị trường sức mạnh tính toán AI cao cấp.
Thứ hai, lộ trình công nghệ "chống lại NVIDIA" độc đáo và kiến trúc hệ thống hiệu quả chi phí của Tenstorrent có thể cung cấp cho Qualcomm một vũ khí cạnh tranh khác biệt.
Hiện tại, sức thống trị của NVIDIA trong lĩnh vực sức mạnh tính toán AI phụ thuộc nhiều vào công nghệ bộ nhớ HBM đắt đỏ và công nghệ kết nối NVLink độc quyền. Trong khi đó, Tenstorrent do Jim Keller lãnh đạo lại đi ngược lại xu hướng này, ngay từ năm 2024 đã công khai tuyên bố rằng chìa khóa của cuộc cách mạng chip AI trong tương lai nằm ở việc "loại bỏ HBM".
Để phá vỡ rào cản chi phí cao, Tenstorrent về mặt phần cứng đã chọn các chip nhỏ hơn và rẻ hơn, sử dụng bộ nhớ GDDR6 thông thường và một lượng lớn SRAM trên chip để thay thế cho HBM đắt đỏ và bị hạn chế về năng lực đóng gói.
Về mặt kết nối cụm, Tenstorrent dựa vào Ethernet tốc độ cao tiêu chuẩn để kết nối các bộ tăng tốc thành các cụm phân tán. Lấy nền tảng tính toán AI Galaxy Blackhole làm ví dụ, một nền tảng chứa 32 bộ tăng tốc có giá chỉ 110.000 USD, mặc dù tốc độ tuyệt đối không bằng DGX của NVIDIA, nhưng giá chỉ bằng một phần ba đến một phần năm của DGX, trong khi hiệu quả lại tăng lên gấp nhiều lần.
Nếu Qualcomm có thể sở hữu kiến trúc chi phí thấp, thông lượng cao này, đương nhiên họ có thể cung cấp cho các khách hàng đang chịu chi phí cao của NVIDIA một giải pháp thay thế cực kỳ hấp dẫn.
Ngoài nền tảng tăng tốc AI, năng lực kỹ thuật của Tenstorrent trong lĩnh vực CPU RISC-V hiệu suất cao cũng là một lá bài quan trọng thu hút Qualcomm.
Trước đây, hệ sinh thái RISC-V vẫn thiếu các sản phẩm hiệu suất cao thực sự có thể ứng dụng trong các máy chủ cao cấp. CPU RISC-V hiệu suất cao TT-Ascalon do Tenstorrent phát triển đã lấp đầy khoảng trống này, lõi cao cấp nhất Ascalon-X của nó về hiệu suất đủ sức cạnh tranh trực tiếp với lõi Neoverse V2 và V3 của Arm. Quan trọng hơn, Tenstorrent kiên trì chiến lược hoàn toàn mở, cung cấp ngăn xếp phần mềm mã nguồn mở và cấp phép IP lõi AI và CPU RISC-V của mình cho bên ngoài.
Đối với Qualcomm, trong quá trình tự nghiên cứu vi kiến trúc, họ từng lâu dài bị ràng buộc bởi các vụ kiện và điều khoản cấp phép với công ty Arm. Nếu sở hữu IP RISC-V hàng đầu của Tenstorrent, điều đó có nghĩa là Qualcomm cũng có thể lựa chọn một lộ trình mới.
02
Thú vị là, bố cục của Tenstorrent trong các kịch bản ô tô thông minh và điện toán biên cũng rất phù hợp với chiến lược "Snapdragon Digital Chassis" mà Qualcomm đang xây dựng. Hiện tại, Tenstorrent đang thúc đẩy phiên bản ô tô "Alexandria" của CPU RISC-V của họ, phiên bản này được thêm vào các chức năng cốt lõi nhắm tới an toàn chức năng ô tô, nhắm mục tiêu vào thị trường hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến (ADAS) và máy tính hiệu suất cao ô tô. Nếu Qualcomm có thể kết hợp các sản phẩm hiện có của Tenstorrent với chip khoang thông minh và chip lái tự động hiện có của mình, thì họ có thể mở rộng hơn nữa sang các thị trường ngách như công nghiệp và y tế mà Arm ít khi tham gia, đạt được phạm vi bao phủ hệ sinh thái AI biên rộng hơn.
Tất nhiên, cuộc cá cược trị giá hàng chục tỷ USD này cũng gây ra một số cảm xúc thận trọng trên thị trường vốn. Sau khi tin tức về vụ mua lại được lan truyền, cổ phiếu của Qualcomm trên thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm nhẹ khoảng 1% trong giao dịch ngoài giờ.
Hầu hết các tổ chức đầu tư cho rằng định giá cao là cao, và công nghệ trong ngành chip AI thay đổi nhanh chóng, liệu chi phí mua lại cao có thể chuyển đổi thành doanh thu suôn sẻ hay không, vẫn còn tồn tại những thách thức như tích hợp công nghệ, giữ chân nhóm và triển khai thương mại hóa.
Ngoài ra, do Tenstorrent có gen mã nguồn mở mạnh mẽ và tính độc lập của nhóm cực kỳ cao, việc hòa nhập nó vào đế chế thương mại khổng lồ của Qualcomm là một thử thách lớn. Để cân bằng rủi ro, Qualcomm rất có thể sẽ đưa cơ chế "thanh toán cột mốc thành tích" dựa trên thanh toán linh hoạt vào cấu trúc giao dịch cuối cùng, thanh toán theo từng đợt dựa trên việc triển khai công nghệ và đạt doanh thu của Tenstorrent sau này.
Bài viết này đến từ tài khoản công chúng WeChat "镁客网", tác giả: 镁客网
