Biên tập viên: Billy Bambrough
Dịch: AididiaoJP, Foresight News
Bitcoin đã phục hồi từ mức thấp gần đây trong tuần này và hiện đã trở lại trên mức 60.000 USD. Trước đó, giá Bitcoin từng giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ, thậm chí thị trường còn xuất hiện cảnh báo 'bong bóng Ponzi sắp vỡ'.
Năm nay, Bitcoin đã vật lộn với mức giảm tích lũy hơn 50%. Mặc dù công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock đang âm thầm đặt nền móng cho cuộc cách mạng Bitcoin và tiền điện tử, nhưng dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ lại mang đến tin xấu cho Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Dữ liệu việc làm thấp hơn nhiều so với dự kiến, tăng trưởng lương đẩy nhanh áp lực lạm phát
Báo cáo việc làm tháng 6 của Mỹ cho thấy tháng trước chỉ tạo ra 57.000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với mức 115.000 việc làm mà các nhà kinh tế được khảo sát bởi Dow Jones dự kiến. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm từ mức dự kiến 4.3% xuống 4.2%.
Nic Puckrin, người sáng lập Coin Bureau và là cựu nhà phân tích của Goldman Sachs, nhận định trong một bình luận qua email: "Các con số cho thấy thị trường lao động Mỹ vững chắc không thể phá vỡ, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.2%, nhưng việc làm mới tạo ra thực tế lại thấp hơn nhiều so với dự kiến, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm 0.3 điểm phần trăm. Thị trường lao động có vẻ mạnh mẽ, có thể chỉ là vì nhiều người đã từ bỏ việc tìm kiếm công việc."
Ông phân tích thêm: "Đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới nhậm chức với ưu tiên 'chống lạm phát', những con số này không quan trọng bằng tăng trưởng lương. Thu nhập trung bình theo giờ tăng tốc hàng năm lên 3.5%, đây là tin xấu đối với những người mong đợi một sự chuyển hướng ôn hòa (dovish pivot). Tăng trưởng lương mạnh sẽ tiếp tục nuôi dưỡng con quái vật lạm phát - đây chính là điều khiến Walsh lo ngại nhất. Chỉ cần lương còn nóng như vậy, kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào năm 2026 sẽ vẫn tiếp tục tồn tại."
Phân hóa thị trường: Người bi quan, kẻ kỳ vọng chuyển hướng ôn hòa
Tuy nhiên, không phải ai cũng cho rằng báo cáo việc làm này là tin xấu đối với Bitcoin. Một số nhà đầu tư Bitcoin và tiền điện tử hiện đang đặt cược rằng Fed sẽ chuyển hướng ôn hòa hơn vào cuối năm nay, từ đó hỗ trợ các giao dịch 'giá trị giảm' như vàng và Bitcoin.
Stephen Coltman, Giám đốc Vĩ mô tại 21Shares, cho biết qua email: "Thị trường vốn kỳ vọng dữ liệu việc làm mạnh, nhưng kết quả lại thấp hơn nhiều so với dự kiến, và dữ liệu của những tháng trước đó đã bị điều chỉnh giảm đáng kể. Thị trường đã định giá kỳ vọng Fed sẽ thắt chặt chính sách hơn nữa trong năm nay, nhưng dữ liệu ngày càng không ủng hộ điều này. Kỳ vọng lạm phát đã sụp đổ, lập trường chính sách hiện tại đang trở nên ngày càng hạn chế. Điều này đặt nền móng cho một sự chuyển hướng ôn hòa từ Fed vào nửa cuối năm, điều này sẽ có lợi cho các giao dịch 'giá trị giảm' như kim loại quý và tiền điện tử vốn bị đàn áp bởi lập trường diều hâu (hawkish) của Fed trong năm nay."
Hiện tại, thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất một lần 25 điểm cơ bản trong năm nay. Tuy nhiên, tuyên bố của Walsh trong tuần này tại hội nghị các Thống đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu đã khiến các nhà đầu tư giảm mức đặt cược vào việc thắt chặt tiền tệ.
Walsh phát biểu tại Bồ Đào Nha trong cuộc họp thường niên của Ngân hàng Trung ương Châu Âu dành cho các nhà hoạch định chính sách và các nhà kinh tế học quốc tế: "Kỳ vọng lạm phát trong bốn tuần đầu của giai đoạn này đã giảm, rủi ro lạm phát đã giảm bớt." Ông không tuyên bố rõ ràng liệu cuộc họp tiếp theo (cuối tháng 7) có xem xét tăng lãi suất hay không, thị trường hiện cho rằng xác suất 'giữ nguyên lãi suất' là 82%.
Triển vọng Bitcoin vẫn phụ thuộc cao vào chính sách của Fed
Simon-Peter Massabni, Giám đốc Phát triển Kinh doanh tại XS.com, nhận định trong một bình luận qua email: "Nhìn về phía trước, Bitcoin vẫn sẽ rất nhạy cảm với dữ liệu kinh tế Mỹ sắp được công bố, đặc biệt là dữ liệu việc làm, báo cáo lạm phát và kỳ vọng chính sách của Fed."
"Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục cho thấy sự kiên cường, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể suy yếu, đồng USD mạnh lên sẽ tạo thêm áp lực cho tiền điện tử. Ngược lại, nếu các chỉ số kinh tế bắt đầu cho thấy sự chậm lại rõ rệt, kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ có thể quay trở lại, Bitcoin có cơ hội lấy lại một phần tổn thất gần đây. Theo tôi, mối quan hệ giữa chính sách của Fed và Bitcoin chưa bao giờ quan trọng như ngày hôm nay."
Massabni cho rằng, có ba biến số cốt lõi sẽ quyết định hướng đi của Bitcoin trong vài tháng tới: dòng tiền vào quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tổ chức, các diễn biến địa chính trị và kỳ vọng lãi suất của Fed.
"Nếu các yếu tố này dần được cải thiện, việc bán tháo hiện tại cuối cùng có thể được coi là cơ hội mua vào dài hạn, chứ không phải là sự khởi đầu của thị trường gấu. Ngược lại, nếu áp lực hiện tại không được giải quyết, tính biến động của thị trường rất có thể sẽ tiếp tục, cho đến khi xuất hiện một đáy vững chắc."
Bitcoin đã giảm mạnh trong năm nay, các nhà giao dịch lo ngại rủi ro sụp đổ thêm vẫn còn. Dù sao đi nữa, chính sách của Fed vẫn là một trong những yếu tố then chốt nhất ảnh hưởng đến diễn biến của Bitcoin.
