ZCash [ZEC], токен с акцентом на конфиденциальность, сегодня демонстрирует одиночное ралли, в то время как другие активы той же категории изо всех сил пытаются привлечь свежий капитал.
Недавний рост позволил ZEC войти в число лучших исполнителей дня, но вопросы о устойчивости этого движения остаются.
Рыночный импульс кажется хрупким, поскольку бессрочные и спотовые трейдеры демонстрируют расходящиеся интересы: одна сторона сильно склоняется к спекуляциям, а другая отзывает бычью поддержку.
Спекулянты берут контроль
Доминирование ZEC за последние 24 часа подняло его цену более чем на 10% на момент публикации, позволив токену вернуться к уровню $384 на графике.
Наиболее очевидным драйвером этого ралли является рынок бессрочных фьючерсов, который зафиксировал одновременный рост как открытого интереса (OI), так и ставки финансирования (Funding Rate).
OI измеряет общую ликвидность, вложенную в бессрочные контракты актива, в то время как ставка финансирования указывает, какая сторона рынка платит премию для поддержания баланса.
Рост OI сигнализирует о притоке свежего капитала на рынок, что может поддерживать как бычьи, так и медвежьи позиции.
Положительная ставка финансирования, в свою очередь, указывает на то, что покупатели, также известные как длинные трейдеры, платят комиссию, что обычно отражает бычье позиционирование, поскольку цены движутся в их пользу.
В случае с ZEC, на бессрочный рынок поступило $71,26 млн, в то время как ставка финансирования остается положительной и составляет приблизительно 0,0061%. Это говорит о том, что большинство вновь открытых контрактов на момент написания статьи поступило от длинных трейдеров.
Такое значительное вливание ликвидности может оказать сильное влияние на движение цены, что уже отражено в недавних рыночных показателях ZEC.
Спотовые трейдеры отзывают поддержку
Участники спотового рынка не согласуются с бычьим нарративом вокруг ZEC, поскольку капитал продолжает уходить с рынка.
За последние 48 часов данные о чистых потоках на спотовых биржах от CoinGlass, которые отслеживают, доминируют ли притоки или оттоки, показывают явный перекос в сторону оттоков.
За этот период общий объем продаж на споте достиг $31,37 млн, что свидетельствует о значительной распродаже. Если смотреть в перспективе, спотовые трейдеры распродали примерно 44% ликвидности, поступившей на бессрочный рынок.
Такой уровень оттока со спота ставит ZEC в уязвимое положение. Исторически сложилось, что ралли, в значительной степени движимые спекулятивной активностью, без соответствующего спотового спроса, как правило, ослабевают по мере роста downside-риска.
Если не вернется значительный спотовый интерес, ZEC, по-видимому, подвержен потенциальному откату, а общее рыночное настроение, вероятно, ухудшится.
Цели снижения становятся видимыми
Тепловая карта ликвидаций остается полезным инструментом для оценки того, с большей вероятностью актив продолжит свое ралли или развернется вниз.
Эта тепловая карта отображает кластеры, расположенные выше или ниже текущей цены, с различной интенсивностью, указывающей на области концентрации ликвидности. Как правило, цена тяготеет к зонам с более высокой концентрацией ликвидности.
В настоящее время наиболее значительный кластер расположен ниже текущего ценового уровня ZEC, что указывает на потенциал более широкого нисходящего движения, которое может подтолкнуть актив к области $350 на графике.
Хотя кластеры ликвидности не гарантируют движение цены, растущее расхождение между поведением спотового и бессрочного рынков увеличивает вероятность нисходящего колебания.
Заключительные мысли
- ZEC зафиксировал резкий скачок цены, поскольку спекулятивная ликвидность подпитывает восходящее движение актива.
- Однако спотовые инвесторы отступают, продав на рынок ZEC на сумму более $20 млн.
