Пока рынок все еще обсуждает продажу компанией Blackstone трех центров обработки данных в Вирджинии за 3,5 миллиарда долларов, этот глобальный альтернативный управляющий гигант с активами более 1,3 триллиона долларов делает еще более неожиданный шаг — его оператор центров обработки данных QTS официально останавливает проект строительства центра обработки данных Digital Gateway в этом районе.
Этот суперпроект, который когда-то называли «крупнейшим в мире кампусом центров обработки данных» с общей площадью более чем в два раза превышающей Центральный парк Нью-Йорка, теперь полностью остановлен.
Всего за несколько дней Blackstone, с одной стороны, продает зрелые активы на пике стоимости, а с другой — активно закрывает гигантский запасной проект. Его внезапный поворот явно раскрывает реальные трудности, скрытые за бумом инфраструктуры для вычислений ИИ.
01
Пятилетняя борьба заканчивается уходом: история провала суперпроекта
Этот остановленный проект расположен в округе Принс Уильям, штат Вирджиния, занимает площадь 2100 акров, первоначально планировались инвестиции более 100 миллиардов долларов, строительство 37 зданий центров обработки данных общей площадью 22 миллиона квадратных футов. После завершения это станет бесспорно крупнейшим в мире кампусом центров обработки данных.
Но с первого дня объявления проект погрузился в болото споров.
Участок примыкает к историческому полю битвы времен Гражданской войны в США и изначально был защищенной от застройки землей с политическими ограничениями. Мысль о том, чтобы сровнять его с землей и построить плотные центры обработки данных, вызвала первое сопротивление местных жителей.
Источник изображения: интернет
Эта борьба длилась целых пять лет.
Жители оказывали давление на местных законодателей, подавали судебные иски против процесса планирования, шаг за шагом затягивая проект в состояние застоя.
Смертельный удар по утверждению проекта нанесла, казалось бы, мелкая процедурная ошибка.
В 2023 году соответствующий окружной комитет в Вирджинии провел слушания по переводу земель сельскохозяйственного и полусельского назначения под использование для центров обработки данных, которые длились 27 часов, с участием сотен сторонников и противников.
После слушаний районное правительство с небольшим перевесом одобрило изменение назначения, но интервал между двумя публикациями в газетах не достиг минимального шестидневного срока, требуемого правилами.
Противники крепко ухватились за эту лазейку, и в конечном итоге дело дошло до суда штата.
В марте этого года суд штата Вирджиния признал утверждение зонирования недействительным, что фактически лишило проект законного статуса для разработки.
Два месяца спустя другой крупный разработчик проекта — Compass Datacenters, принадлежащая канадскому гиганту по управлению активами Brookfield, решила выйти первой.
Президент компании впоследствии признал, что непрекращающиеся судебные споры и нарастающие регуляторные барьеры полностью заблокировали жизнеспособный путь для продвижения проекта.
После ухода партнера все затраты на модернизацию крупной инфраструктуры, такой как водопроводные и электрические сети, которые первоначально несли обе стороны, легли на плечи одной только QTS.
Кроме того, решение суда, вероятно, создаст неблагоприятный судебный прецедент, и последующих проблем будет только больше.
Взвесив все «за» и «против», Blackstone в итоге пришел к выводу, что продолжение проекта не стоит затрат, и выбрал стратегию сокращения убытков и выхода.
Это сопротивление не является единичным случаем.
Недавний опрос Gallup показывает, что 70% американцев выступают против строительства центров обработки данных ИИ вблизи своих домов, причем почти половина из них категорически против.
Источник изображения: интернет
Опасения людей вполне реальны: центры обработки данных потребляют огромное количество водных и энергетических ресурсов, создают шум, загрязняют воздух и воду, повышают стоимость жизни и усугубляют транспортные пробки.
Перед лицом повседневной жизни обычных людей даже самая грандиозная повестка дня в области ИИ кажется несколько отдаленной.
02
Капитал начинает отступать с пика: инфраструктура ИИ упирается в реальный потолок
Действия Blackstone вызвали такой резонанс на Уолл-стрит и в технологических кругах главным образом потому, что сама компания является образцовым игроком в этой волне инвестиций в центры обработки данных.
Приобретение QTS в 2021 году, поглощение австралийского провайдера вычислительных мощностей AirTrunk в 2024 году, успешное IPO в мае этого года своей платформы для приобретения центров обработки данных Blackstone Digital Infrastructure Trust — расширяясь таким образом, Blackstone также называет себя крупнейшим в мире поставщиком услуг центров обработки данных.
Но именно такой лидер отрасли теперь, с одной стороны, продает зрелые активы, а с другой — закрывает запасные проекты, действуя по схеме, в точности повторяющей его «выход на пике» на рынке офисной недвижимости.
Ранее, с ростом популярности удаленной работы, арендная плата и стоимость офисов неуклонно падали, и Blackstone со значительной скидкой продал несколько знаковых офисных зданий, точно уловив переломный момент цикла.
Теперь, когда эта логика скопирована на направление центров обработки данных, это также рассматривается в отрасли как сигнал о «продаже на пике». Отступление капитала, который лучше всех понимает циклы, часто означает, что риски на этом направлении уже начали перевешивать выгоды.
Оператор центров обработки данных QTS, принадлежащий американской группе Blackstone. Источник изображения: интернет
На самом деле, если отвлечься от горячо обсуждаемого бума вычислительных мощностей для ИИ, реальные узкие места в отрасли центров обработки данных уже давно проявились.
Исследование, опубликованное американской компанией по разведданным в области ИИ Data Center Watch, показывает, что только в первом квартале этого года общая стоимость отложенных проектов центров обработки данных по всей стране составила около 130 миллиардов долларов.
Согласно отчету JPMorgan, анализ спутниковых снимков указывает на то, что более 60% проектов центров обработки данных, запланированных к завершению в 2027 году, еще не начали строительство, а еще 7% уже находятся в состоянии задержки. Основные причины связаны с узкими местами в энергоснабжении и сопротивлением населения.
Нельзя игнорировать тот факт, что центры обработки данных подталкивают потребление электроэнергии в США к историческим максимумам.
Данные Института электроэнергетики США (EPRI) показывают, что центры обработки данных в настоящее время составляют 5% спроса на электроэнергию в США, а к 2035 году могут вырасти в три раза; в штате Вирджиния эта доля уже превышает 25%.
EPRI четко указывает, что первоначально энергосистемы и соответствующая политика не были рассчитаны на скорость и масштаб спроса, вызванного инфраструктурой ИИ. Строительство центров обработки данных в первую очередь на физическом уровне упирается в потолок энергоснабжения.
Даже несмотря на то, что в марте этого года такие гиганты, как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta и OpenAI, совместно пообещали взять на себя расходы на модернизацию инфраструктуры, самостоятельно построив или закупив дополнительную электроэнергию, необходимую для проектов, даже самые обильные средства не могут мгновенно решить проблемы отставания поставок электрооборудования и накопления большого количества разрешительных документов.
Помимо ограничений со стороны предложения электроэнергии, сильное сопротивление со стороны населения становится еще одним ключевым фактором, препятствующим размещению центров обработки данных.
Отчет Data Center Watch показывает, что первый квартал 2026 года стал периодом с наибольшим количеством заблокированных и отложенных проектов центров обработки данных за всю историю наблюдений: противники по всей стране помешали или задержали как минимум 75 проектов за три месяца.
Количество активных низовых оппозиционных групп, выступающих против центров обработки данных по всей стране, резко выросло с 396 в конце 2025 года до 833 в марте, охватив 49 штатов. Штаты Мэриленд, Огайо и Техас стали наиболее пострадавшими регионами с наибольшим количеством оппозиционных групп.
Во многих случаях оппозиция мобилизуется еще до официальной подачи заявки на проект.
В мае этого года сотни людей собрались у Капитолия штата Юта, протестуя против предложенного гигантского проекта Stratos площадью 40 000 акров в округе Бокс-Элдер.
Что еще более важно, политический тренд на местном уровне ужесточается.
В штате Вирджиния уже принят закон о бюджете, вводящий новый налог на энергопотребление центров обработки данных, а в нескольких штатах также рассматривается возможность введения моратория на строительство новых центров обработки данных.
Горячие деньги капитала сталкиваются с сопротивлением населения, ужесточением политики и недостатками инфраструктуры. Сможет ли инфраструктура для вычислений ИИ поддерживать прежний бешеный темп расширения — ответ становится все более неясным.
Уход Blackstone, возможно, является лишь началом. Когда ажиотаж спадет, отрасль в конечном итоге должна будет вернуться на путь, где正视成本、尊重现实 (正视成本、尊重现实 — китайский идиом, означающий «трезво оценивать затраты и уважать реальность»).
Источники:
«Строительство центров обработки данных в США столкнулось с препятствиями, проекты на 130 миллиардов долларов застопорились в первом квартале», 21st Century Business Herald
«Строительство самого большого в мире центра обработки данных прекращено», Cailian Press
Эта статья из официального аккаунта WeChat «凤凰网财经» (Фэнхуанван Цайцзинь), автор: 风暴眼 (Глаз бури)
