2 апреля OpenAI и Anthropic объявили о сделках по приобретению. OpenAI купила технологическое шоу в прямом эфире TBPN, а Anthropic приобрела за около 400 миллионов долларов акций стартап в области биотехнологий с ИИ Coefficient Bio. Обе компании готовятся к IPO к концу 2026 года, но их списки покупок указывают на совершенно разные тревоги.
15 против 3. Таково количество приобретений, завершенных OpenAI и Anthropic за последние три года.
По данным Crunchbase, OpenAI с 2023 года завершила 15 приобретений в таких областях, как оборудование, корпоративные услуги, инструменты для разработчиков, здравоохранение, безопасность, медиа и потребительский сектор. Только за первые три месяца 2026 года было совершено 6 сделок. Сумма раскрытых сделок превышает 7,7 миллиарда долларов, крупнейшая из которых — приобретение в мае 2025 года за 6,5 миллиарда долларов компании по производству аппаратного обеспечения с ИИ io, основанной бывшим дизайнером Apple Джони Айвом.
Anthropic совершила только 3 сделки. В декабре 2025 года она приобрела среду выполнения JavaScript Bun, чтобы дополнить базовую инфраструктуру для Claude Code. Согласно официальному заявлению Anthropic, на момент приобретения Bun годовой доход Claude Code достиг 1 миллиарда долларов. В феврале 2026 года была приобретена компания Vercept, стартап в области агентов компьютерного использования, для усиления возможностей автономной работы Claude. 2 апреля была куплена Coefficient Bio для выхода на pipeline разработок в области наук о жизни. Каждая сделка точно соответствует технологическому уровню стека продуктов Claude.
Стоит отметить, что у OpenAI была одна неудавшаяся сделка. В мае 2025 года OpenAI достигла договоренности о приобретении редактора кода Windsurf (ранее Codeium) за 3 миллиарда долларов, но, по данным IT Pro, из-за положений об интеллектуальной собственности в контракте с Microsoft OpenAI не смогла защитить технологии Windsurf от доступа Microsoft, и сделка сорвалась в июле. Этот провал также отражает структурное ограничение модели «широкомасштабных закупок» OpenAI.
Эта разница в плотности не случайна. Она отражает совершенно различную структуру доходов двух компаний и вытекающие из этого разные тревоги.
Структура доходов определяет направление приобретений
По оценкам Sacra, годовой доход OpenAI по состоянию на февраль 2026 года составил около 25 миллиардов долларов, из которых около 60% пришлось на потребительский сегмент (подписка на ChatGPT), а 40% — на корпоративный. 15,5 миллиона платных пользователей являются основой доходов OpenAI. Для компании, готовящейся к IPO, высокая доля потребительского сегмента означает, что общественные настроение напрямую влияет на нарратив оценки.
Это объясняет, почему OpenAI купила TBPN. По данным Axios, TBPN — это ежедневное технологическое ток-шоу в прямом эфире, доход которого от рекламы в 2025 году составил 5 миллионов долларов, а цель на 2026 год — более 30 миллионов долларов. После приобретения OpenAI сохранила его редакционную независимость, одновременно наняв бывшего топ-менеджера Postmates Дилана Абрускато для монетизации рекламы. Логика покупки технологического подкаста заключается не в его доходе, а в его способности постоянно влиять на рамки публичного обсуждения тем, связанных с ИИ.
Тревога Anthropic совершенно иная. Согласно данным Ramp, процитированным Sherwood News, Anthropic в настоящее время захватила 73% доли корпоративных клиентов, впервые закупающих ИИ, тогда как 10 недель назад этот показатель составлял 50%. По данным SaaStr, около 80% доходов Anthropic поступает от корпоративного сегмента. Для корпоративных клиентов выбор поставщика ИИ — это решение с высокими затратами на переход. Нарратив IPO Anthropic должен доказать, что эти корпоративные клиенты не уйдут.
Три хода за полгода
Coefficient Bio — это не импульсивное приобретение. Если рассматривать его в последовательности действий Anthropic за последние полгода, логика становится ясной.
В октябре 2025 года Anthropic выпустила Claude for Life Sciences, подключив базы данных научных исследований, такие как PubMed и UniProt, чтобы Claude мог помогать в обзоре литературы и проектировании экспериментов. В январе 2026 года на конференции JPM26 была представлена Claude for Healthcare с сертификатом соответствия HIPAA, что正式 открыло вход в медицинскую систему. 2 апреля было приобретена Coefficient Bio, получив возможности ИИ для всего процесса разработки лекарств.
За полгода компания продвинулась от уровня инструментов и доступа к уровню соответствия и допуска, а затем и до уровня pipeline разработки. По данным Newcomer, Coefficient Bio была основана всего 8 месяцев назад, в ней работает менее 10 человек, и около 50% ее акций принадлежит венчурной компании Dimension. Anthropic завершила сделку примерно за 400 миллионов долларов акциями, а Dimension в письме к limited partners (LP) заявила, что IRR этих инвестиций составил 38 513%.
Эта цифра сама по себе говорит о том, что Anthropic покупает не выручку или продукт компании, а команду плюс вход в отрасль. Согласно отчетам Anthropic и RD World, такие фармацевтические компании, как Sanofi, Novo Nordisk, AbbVie и Genmab, уже используют инструменты наук о жизни от Claude. Пример Novo Nordisk особенно показателен: время обработки документов клинических исследований сократилось с более чем 10 недель до 10 минут.
Два баланса, один обратный отсчет
По данным WinBuzzer и The Tech Portal, Anthropic наняла Goldman Sachs и JPMorgan в качестве ведущих андеррайтеров с целью выйти на IPO уже в октябре 2026 года, при этом объем финансирования превысит 60 миллиардов долларов. Цель OpenAI — четвертый квартал 2026 года или первый квартал 2027 года с оценкой, близкой к 1 триллиону долларов. По анализу Тома Тунгуза, если OpenAI, Anthropic и SpaceX проведут IPO в одном году, только эти три компании могут поглотить более 3 триллионов долларов рыночной ликвидности.
Обе компании вносят последние стратегические корректировки перед IPO. По данным CNBC, генеральный директор OpenAI ФиДжи Симо internally объявила о закрытии проектов Sora, браузера Atlas, аппаратных проектов и функции мгновенной оплаты, заявив, что компания «как будто перешла в режим красной тревоги» и должна сосредоточиться на корпоративных и агентских продуктах. Путь Anthropic — это постоянное углубление в вертикальные отрасли, такие как науки о жизни, чтобы удержать корпоративных клиентов за счет высоких затрат на смену отрасли.
Согласно FinancialContent, совет директоров OpenAI опасается, что если Anthropic выйдет на IPO первой, это поглотит сдерживаемый энтузиазм розничных инвесторов в отношении инвестиций в ИИ. Оценки двух компаний различаются более чем в 2 раза, но они борются за деньги одних и тех же инвесторов. Две сделки в один день: одна покупает машину нарратива, другая — вход в отрасль.
