Автор оригинала: Чжао Ин
Источник оригинала: Wall Street News
Достижение соглашения о прекращении огня между США и Ираном развивается точно по проверенному сценарию.
Американское независимое макроисследовательское агентство The Kobeissi Letter сообщает, что с объявлением Трампом о достижении двухнедельного перемирия между США, Ираном и Израилем, отслеживаемый им "сценарий конфликта" официально вступил в девятую стадию, а именно достижение соглашения и формирование нарративной рамки. Это произошло примерно на 10 дней позже, чем ожидало агентство ранее.
The Kobeissi Letter отмечает, что согласно руководству по сделкам Трампа, каждое крупное противостояние в его框架 (рамках) в конечном итоге заканчивается нарративом "максимального давления в обмен на уступки".
Влияние этого прогресса на рынки нельзя игнорировать. The Kobeissi Letter указывает, что десятый этап — насильственное переценообразование на рынках после официального объявления соглашения — наступит в ближайшие недели. В это время инвесторы, длительное время находившиеся в оборонительных позициях, столкнутся с давлением быстрого принудительного закрытия позиций, фондовый рынок может резко вырасти, а цены на нефть, вероятно, быстро снизятся на фоне ожиданий reopening судоходных путей.
Прекращение огня и приостановка пошлин: одна и та же логика
По сообщению CCTV News, по данным иранской стороны на раннее утро 8-го числа, премьер-министр Пакистана Шахбаз Шариф пригласил делегации Ирана и США в столицу Исламабад для проведения переговоров. Шахбаз Шариф также заявил, что прекращение огня между ирано-американскими сторонами вступит в силу в 3:30 утра по иранскому времени (8:00 по пекинскому времени 8-го числа). Трамп заявил, что это окно прекращения огня будет использовано для "окончательного определения и содействия" подписанию прочного мирного соглашения между сторонами.
The Kobeissi Letter сравнивает это двухнедельное перемирие между США и Ираном с объявленной Трампом в апреле 2025 года "90-дневной приостановкой пошлин", считая, что они очень похожи по своей природе.
9 апреля 2025 года, на фоне сильной нестабильности на рынке облигаций, Трамп объявил о приостановке введения пошлин для большинства торговых партнеров на 90 дней. Спустя несколько недель было заключено торговое соглашение между США и Китаем, и рынки больше не возвращались к предыдущим минимумам. The Kobeissi Letter отмечает, что это объявление о перемирии и упомянутая приостановка пошлин разделены почти ровно годом.
Агентство считает, что эта закономерность не случайна. С момента вступления в должность в январе 2025 года Трамп в вопросах торговых войн, Венесуэлы, переговоров по Гренландии и Ирану следовал highly последовательной логике переговоров: вербальное давление, максимальное давление в обмен на уступки, и в конечном итоге завершение "сделкой".
Девятый этап: Построение нарратива соглашения
Согласно проанализированному The Kobeissi Letter 10-шаговому "сценарию конфликта", ядром девятого этапа является достижение соглашения и построение нарративной рамки.
Агентство указывает, что каждое крупное противостояние в рамках Трампа в конечном итоге заканчивается нарративом "максимального давления в обмен на уступки". Эта модель подтверждалась будь то торговые соглашения с Китаем, ЕС, Индией, корпоративные переговоры в сферах Intel, редкоземельных элементов, или многочисленные конфликты, прекращенные при посредничестве Трампа в 2025 году.
В иранском вопросе The Kobeissi Letter полагает, что если иранское правительство не падет, окончательное соглашение может включать договоренности о прекращении огня, связанные с ядерной проблемой, региональные рамки безопасности с механизмами реализации, или схемы корректировки санкций, обусловленные benchmarks соответствия. Агентство подчеркивает: "Конкретная архитектура гораздо менее важна, чем timing и нарративная рамка."
Десятый этап: Ожидание насильственного переценообразования
The Kobeissi Letter предупреждает инвесторов, что переоценка рынка после объявления соглашения часто бывает внезапной, а не постепенной.
Причина в том, что текущие участники рынка в основном находятся в оборонительных позициях — высокая экспозиция к энергетике, риски по акциям сжаты, волатильность высока из-за скрытой неопределенности. Как только неопределенность внезапно рассеивается, эти позиции будут быстро закрываться, создавая концентрированный рыночный шок.
Агентство, ссылаясь на исторические примеры апреля, августа, октября 2025 года и января 2026 года, указывает, что после каждого объявления о приостановке пошлин или рамочного соглашения фондовый рынок резко рос, а цены на нефть быстро падали на фоне установившихся ожиданий reopening судоходных通道 (путей). The Kobeissi Letter резюмирует: "Распознавание patterns на этом рынке имеет极高的 (очень высокую) прибыльную ценность."
