Автор: Eric, Foresight News
8 июля 2026 года соучредитель Zapper Seb Audet опубликовал в X краткое объявление: платформа будет полностью остановлена 3 августа, официальный сайт, мобильные приложения и API-сервисы будут отключены.
В ноябре прошлого года новость о закрытии DappRadar вызвала вздохи сожаления у многих ветеранов криптосообщества. Теперь звездный проект, который когда-то имел 2 миллиона активных пользователей в месяц, обработал в общей сложности более 13 миллиардов долларов транзакций и привлек 16,5 миллионов долларов финансирования, тоже дошел до своего конца.
В 2019 году предшественник Zapper, DeFiZap, победил на DeFi-хакатоне, организованном Kyber. В то время DeFi находился в зачаточном состоянии, общий TVL всей ниши составлял всего около 667 миллионов долларов. В мае 2020 года DeFiZap объединился с DeFiSnap, и родился Zapper. Как сказал Seb, в то время он изучал DeFi, и создание Zapper изначально было связано лишь с его желанием разработать простой трекер инвестиционного портфеля, он никогда не думал, что проект вырастет до таких масштабов.
В июне 2020 года Compound представил токен COMP, положив начало тому, что изменит ландшафт индустрии — «DeFi Summer». За три месяца TVL DeFi вырос с примерно 7 миллиардов долларов до более чем 13 миллиардов, и ритейл-инвесторы хлынули в yield farming. В ту эпоху, когда средства были разбросаны по различным протоколам, возникла потребность в единой приборной панели для просмотра позиций. Zapper, который после подключения кошелька позволял в реальном времени отслеживать кросс-протокольные позиции, LP и доходность, закономерно распространился в сообществе.
Плоды DeFi позволили Zapper быстро набрать обороты. В начале 2020 года он завершил раунд начального финансирования на 1,5 миллиона долларов, в который вошли Framework Ventures, ParaFi Capital и другие учреждения. В мае 2021 года, в самый разгар рыночного ажиотажа, Zapper завершил раунд финансирования серии А на 15 миллионов долларов при продолжении лидерства Framework Ventures, с участием таких известных инвесторов, как Sound Ventures Марка Кьюбана и Эштона Катчера, Coinbase Ventures и других.
На пике своей популярности Zapper охватывал 14 блокчейнов, более 450 протоколов DeFi и более 7000 токенов, количество активных пользователей в месяц превышало 2 миллиона, совокупный объем транзакций превысил 13 миллиардов долларов. Его функция «Zap» позволяла пользователям выполнять сложные многошаговые операции в DeFi за одну транзакцию и в свое время была ключевой дифференцирующей особенностью продукта.
Однако проблема заключалась в том, что трафик не превращался в устойчивый доход. Основная бизнес-модель Zapper заключалась в получении небольшой комиссии от агрегированных сделок на DEX, но конкуренция в нише агрегаторов была чрезвычайно жесткой, а пространство для маневра по комиссиям постоянно сокращалось. В то же время поддержка системы индексации данных и обновления в реальном времени, охватывающей множество блокчейнов и сотни протоколов, требовала постоянных значительных вложений инженерных ресурсов и затрат на инфраструктуру.
С другой стороны, DeFi продолжал развиваться, но направление сместилось не в сторону разнообразия, а в сторону концентрации капитала и трафика в ведущих протоколах. После непродолжительного спада в 2022 году в последние годы DeFi по-прежнему стремительно развивался, но из-за отсутствия привлекательной доходности и ожиданий аирдропов количество пользователей не росло. Функционал Zapper был больше ориентирован на B2C, пользователей стало меньше, сложные операции в DeFi стали менее востребованы, а конкуренция среди агрегаторов DEX слишком обострилась. В тот момент очевидно ослабла потребность, лежавшая в основе самого сильного конкурентного преимущества Zapper.
Zapper не был слеп к потолку чисто инструментальных продуктов. Команда предприняла несколько попыток трансформации, но ни одна из них не увенчалась успехом. В сентябре 2021 года Zapper представил систему очков на основе поведения в блокчейне: пользователи накапливали очки за такие действия, как отметки о посещении, межсетевые переводы и транзакции, и обменивали их на NFT; более 100 тысяч адресов участвовали в минте. Согласно данным OpenSea, совокупный объем торгов этой коллекции NFT превысил 1200 ETH, что на тот момент составляло около 5 миллионов долларов. Однако со временем цена этой коллекции NFT в конечном итоге полностью обнулилась, и система очков больше не продолжалась.
В октябре 2023 года Zapper выпустил социальное приложение Chainchat, где пользователям нужно было купить «акции» канала, чтобы присоединиться к групповому чату. Затем выпущенная версия V2 переориентировала продукт на «инструмент исследования Web3», попытавшись расширить сферу деятельности от DeFi до NFT, DAO и аккаунтов в блокчейне. В июне 2024 года Zapper объявил о запуске Zapper Protocol с планами выпуска токена ZAP, целью которого было создание открытого протокола для стимулирования пользователей интерпретировать информацию из блокчейна.
Однако эти попытки в конечном итоге не смогли изменить судьбу. Токен ZAP так и не был официально выпущен, план протокола был отложен из-за медвежьего рынка, а Chainchat тихо исчез из поля зрения пользователей.
Многие инструментальные продукты, родившиеся в 2019 и 2020 годах, в последние пару лет встретили свой конец. У этих продуктов «смерть была своя у каждого»: DappRadar — классический пример того, кого оставило время; когда все ресурсы концентрируются вокруг ведущих протоколов и нет среды для разнообразия, какая разница, насколько полон твой каталог проектов.
Хотя Zapper и подвергся влиянию изменений в нише, в большей степени это были стратегические ошибки собственной трансформации.
Трекер инвестиционного портфеля — не продукт с очень высоким порогом входа, но связанные с ним затраты на данные являются жесткими расходами. Без возможности взимать плату за сам сервис, должен быть продукт, тесно связанный с ним и способный генерировать доход. Агрегаторы DEX и функция «Zap», позволяющая выполнять многошаговые операции в один клик, сами по себе были логичным выбором, поскольку удовлетворяли жесткий спрос. Но Zapper, похоже, не сосредоточился на продукте, способном приносить доход, а уделял больше внимания затратным подразделениям.
Использовать функцию отслеживания портфеля для привлечения трафика к функциям, способным генерировать доход, было логично на ранних этапах. Однако по мере концентрации средств пользователей в нескольких протоколах и увеличения числа конкурентов, включая DeBank, Zapper своевременно не изменил подход. Из последующих попыток явно видно, что Zapper не вышел за рамки мышления B2C, продолжая вертеться в «тупике» создания C2C-продуктов с блокчейн-мышлением.
Эти B2C-продукты звучали масштабно, но не были нацелены на существующие болевые точки, а пытались создать спрос из ничего. То, что они могли упорствовать в неверном направлении в течение нескольких лет, также косвенно демонстрирует, насколько велик был потенциал DeFi в те годы. Из прощального письма Себа: «Мы оценили различные варианты и достаточно полно опробовали некоторые из них, прежде чем осознали, что упорядоченное прекращение операционной деятельности является лучшим выбором» — видно, что даже та часть, которой можно было гордиться — отслеживание портфеля — в текущих рыночных условиях никому не нужна. Возможно, даже переход в этом направлении по пути Nansen или Arkham в итоге мог бы привести к нейтральному исходу в виде приобретения.
Упомянутый выше DeBank также сократил поддержку некоторых цепочек с низкой активностью в части отслеживания активов. Но у DeBank есть такой сильный продукт, как Rabby Wallet, плюс вдвое больше финансирования, чем у Zapper, больше козырей на руках и более стабильный доход. Если вы посмотрите отзывы о Rabby Wallet в X, то обнаружите, что в области EVM-совместимых блокчейнов многие считают, что опыт использования и функциональность Rabby Wallet лучше, чем у MetaMask.
На мой взгляд, уход Zapper связан не полностью с «бездумностью», а скорее с чрезмерной верой в блокчейн-фундаментализм. В коммерческой игре чрезмерное погружение в собственный мир без учета объективных изменений рыночной среды смертельно. Zapper прозвучал как предупреждение для других инструментальных продуктов, все еще живущих на рынке: DappRadar не смог расширить каналы дохода из-за ограничений своей ниши, но если есть возможность трансформации, не стоит цепляться за прошлые заслуги.
