Оригинал | Odaily星球日报(@OdailyChina)
Автор|jk
Известное криптоисследовательское агентство The Block Research в начале нового года, как обычно, опубликовало ежегодный прогнозный отчет. Будучи одной из первых профессиональных исследовательских команд в индустрии, The Block Research пользуется влиянием в кругах благодаря глубокому анализу данных и надежным рыночным инсайтам. В этом году их команда аналитиков поставила немало флагов: Биткоин достигнет 140 тысяч долларов, рыночная капитализация стейблкоинов превысит 500 миллиардов, Polymarket и Base выпустят токены и войдут в топ-10, множество криптокомпаний проведут IPO и так далее. Интересно, что мнения аналитиков не полностью совпадают: некоторые оптимистично настроены на небольшой бычий рынок в 2026 году, другие же считают, что рынок продолжит дивергировать.
Этот прогнозный отчет состоит из независимых точек зрения каждого участника. Давайте посмотрим, что говорят ведущие исследователи индустрии; не забудьте вернуться в конце года и проверить, кто оказался неправ!
Прогноз Стивена
Bitmine Тома Ли впервые продаст ETH не позднее первого квартала 2026 года. Эта продажа станет спусковым крючком, который побудит больше трастовых казначейств цифровых активов (DAT) последовать примеру, further подавляя рыночные настроения.
Доминирование Биткоина на рынке будет сохраняться на уровне выше 50% в течение всего года.
Polymarket и Base скоро выпустят токены, их полностью разводненная оценка有望跻身市值前十。
В экосистеме Base появятся大批 криптоприложений, ориентированных на мобильные устройства. На рынке произойдет несколько волн небольших ротаций хайпа, подобных 2025 году, включая: сектор RWA (реальные мировые активы), сектор预测市场 (прогнозных рынков)以及移动端项目 (мобильных проектов).
Tether совместно с другими учреждениями запустит криптобиржу в США.
Robinhood запустит perpetual-контракты на криптовалюты.
Прогноз Идена
Скорость обращения стейблкоинов迎来爆发 (испытает взрывной рост), основным драйвером станет начало использования регулируемыми платежными учреждениями стейблкоинов для клиринга и расчетов. Общая рыночная капитализация стейблкоинов突破 4000 亿美元 (превысит 400 миллиардов долларов), но доля рынка USDT会有所下滑 (несколько снизится). Количество стейблкоинов с капитализацией超过 10 亿美元 (свыше 10 миллиардов долларов) достигнет 20. Общая стоимость RWA, не являющихся стейблкоинами, превысит 300 миллиардов долларов. Помимо золота, другие товарные активы также будут токенизированы и получат определенное признание на рынке.
Децентрализованные биржи perpetual-контрактов запустят (推出) perpetual-контракты на акции и товары, и обеспечат значительный объем торгов. Как для спотовых, так и для perpetual-контрактов, соотношение объемов DEX и CEX стабилизируется на уровне около 20%. DEX на основе модели запроса котировок (RFQ)崭露头角 (заявят о себе).
Годовой объем торгов Polymarket и Kalshi至少翻三倍 (как минимум утроится), обе компании развернут激烈竞争 (ожесточенную конкуренцию) в борьбе за эксклюзивных партнеров. Как минимум одна из них запустит собственный блокчейн.
Plasma благодаря реальной активности в блокчейне станет公链 (публичным блокчейном) с TVL (общей заблокированной стоимостью), входящим в четверку лидеров, и будет одной из немногих корпоративных блокчейн-платформ с реальным органическим ростом. Base и MetaMask выпустят нативные токены. Kraken, BitGo и Consensys等多家头部加密企业 (и другие ведущие криптокомпании) запустят IPO, вновь привлекая внимание mainstream-капитала. Strategy и BitMine не будут продавать принадлежащие им BTC и ETH.
Биткоин突破 14 万美元 (преодолеет отметку в 140 тысяч долларов). Хотя доля рынка Биткоина снизится, она не упадет значительно ниже 50%.
Биткоин достигнет нового максимума во втором квартале.
Платформы запуска NFT и memecoin не вернутся.
Концепция приватности постепенно сойдет с рынка.
Теория четырехлетнего цикла будет опровергнута к концу года.
Прогноз Габриэля
Цены DAT将持续低于 (будут продолжать торговаться ниже) скорректированной чистой стоимости (mNAV), вынуждая许多基金抛售资产 (многие фонды продавать активы). По мере того, как торговля крипто-ETF становится все более удобной и предлагает лучшее соотношение риска и доходности, история DAT постепенно теряет привлекательность.
Крупные разблокировки токенов в сочетании со слабыми рыночными настроениями создадут постоянное давление продаж для токенов, выпущенных в этом цикле. Краткосрочные стратегии выкупа и сжигания токенов станут обузой для проектов при ухудшении рыночных настроений и сокращении денежных резервов.
Оценочная стоимость финансирования будет значительно ниже уровня этого года. Многие венчурные инвесторы извлекут уроки из инвестиций в высокие оценки — хотя по сравнению с предыдущими циклами они кажутся дешевыми, по мере взросления индустрии и спада хайпа оценки продолжат корректироваться в сторону понижения.
Сетевые нативные токены будут с трудом привлекать покупателей, поскольку стейблкоины становятся самым привлекательным и широко используемым классом активов в DeFi, а активность в блокчейне加速转向 (ускоряет переход) от номинации в ETH и SOL к номинации в USDC.
Прогноз Ивана
2026 год будет иметь格局 (характер) K-образного восстановления: низкокачественные проекты потеряют внимание рынка, капитал и внимание сконцентрируются на качественных проектах с реальными платящими пользователями.
Выделяющиеся направления включают децентрализованные биржи perpetual-контрактов и预测市场 (прогнозные рынки).
Криптопроекты普遍开始 (в массовом порядке начнут) откладывать выпуск токенов, выбирая вместо этого путь IPO. Similarly, качественные DAT продолжат探索 (исследовать) сценарии использования в блокчейне, в то время как другие фонды вынуждены抛скать токены под давлением持续缩水 (постоянно сокращающейся) чистой стоимости.
Из-за того, что альтконам трудно维持 (поддерживать) свои рыночные позиции, доля рынка Биткоина вырастет в 2026 году, капитал потечет в上市加密企业 (публичные криптокомпании). Криптоакции продолжат демонстрировать强劲 (сильные) результаты, чему будет способствовать диверсификация бизнеса (майнеры转型 (переход) на AI-вычисления, биржи запускают торговлю акциями и т.д.). Несмотря на волатильность, Биткоин в 2026 году表现将跑赢 (покажет лучшую результативность, чем) Nasdaq. Вне криптосферы, продажа золота США ознаменует дно индекса доллара.
Прогноз Брэндона
Появление в 2026 году токенов депозитов, выпускаемых банками, приведет к фрагментации институциональной ликвидности между проприетарными реестрами различных банков (например, конкуренция между монетой JPMorgan и монетой Citi). Поскольку глобальные банки структурно не могут持有ть (удерживать) large amounts of обязательств конкурентов, USDC станет доминирующим нейтральным активом-мостом, и его рост в 2026 году во многом будет обусловлен ценностью в качестве инструмента клиринга между изолированными банковскими сетями.
Торговля между агентами (Agent-to-Agent) будет стандартизирована на протоколе x402 и займет значительную долю全球链上活动 (глобальной активности в блокчейне).
Криптовалютные деривативы "греческие буквы", такие как продукты подразумеваемой волатильности (如 BTCVOL-PERP) или свопы funding rate, получат市场青睐 (признание рынка) в 2026 году.
Прогноз Алессандро
2026 год начнется медленно, first half года будет проходить в рамках торгового диапазона. Высокие премии за риск и разборчивость капитала приведут к тому, что мейнстримные монеты покажут лучшие результаты, постоянными победителями станут продукты с реальными пользователями и постоянным использованием, особенно кошельки и торговые платформы, которые продолжают привлекать пользователей даже при слабых показателях токенов. Second half года будет в целом бычьей, несколько экосистем и проектов привлекут大部分增量资金 (большую часть增量资金), самые сильные покупки будут исходить от новых потребительских продуктов, сочетающих риск с прочными фундаментальными показателями.
Кроссчейн-взаимодействие станет年度主旋律 (главной темой года), улучшения в кроссчейн-маршрутизации и абстракции链 (блокчейна) позволят "супер-приложениям"赢得市场份额 (завоевать долю рынка). RWA добьются прогресса через токенизацию акций, perpetual-контракты на акции и кредитные продукты, в то время как традиционные финансы продолжат推进 (продвигать) внутренние или разрешенные технологии распределенных реестров. Это усилит дифференциацию между "настоящими криптовалютами" (как полигон для高风险试验 (высокорискованных экспериментов) новых механизмов и рынков) и корпоративными системами расчетов на DLT.
Лучшее исполнение, инструменты и автоматизация further сконцентрируют арбитраж среди профессиональных учреждений.供应量 (Предложение) стейблкоинов ускорит рост, доллар сохранит доминирование, но швейцарский франк и сингапурский доллар покажут самый сильный рост с малой базы.预测市场 (Прогнозные рынки) будут复合增长 (расти复合но) во время промежуточных выборов в США, при этом возрастет риск громкого расследования инсайдерской торговли.
Прогноз Симона
Доля рынка Биткоина保持在 50%以上. Общая рыночная капитализация криптовалют не突破 4 万亿美元 (не превысит 4 триллиона долларов). Потоки средств в ETF всех монет (всех монет) останутся чистыми притоками в течение года. Объем торгов ETF, не являющихся BTC и ETH, достигнет 200 миллиардов долларов.采用率 (Уровень adoption) стейблкоинов продолжит расти, традиционные компании запустят новые стейблкоины, существующие стейблкоины также продолжат扩张 (расширяться).
预测市场 (Прогнозные рынки) — это самое быстрорастущее криптоприложение 2026 года,未平仓合约 (открытый интерес) достигнет 500 миллионов долларов, объем торгов составит 3% от общего объема CEX. Эти платформы выпустят токены для активного привлечения пользователей. Благодаря технологическому прогрессу, объем торгов децентрализованных деривативов持续增长 (продолжит расти), достигнув 25% от объема торгов中心化衍生品 (централизованных деривативов).
NFT в 2026 году не复兴 (не возродятся), объем торгов на рынках NFT将持续萎缩 (будет продолжать сокращаться).
Прогноз Tiago
预测市场 (Прогнозные рынки) продолжат оставаться одной из самых сильных нарративов в криптопространстве, в то время как другие концепции, доминировавшие на рынке в последние два года, потеряют импульс, такие как memecoin и различные发射平台 (платформы запуска).
Даже несмотря на то, что ETF и другие финансовые инструменты продолжают привлекать внимание институциональных и розничных инвесторов, на фоне усиления геополитической напряженности Биткоину и другим мейнстримным монетам будет трудно继续创造历史新高 (продолжать устанавливать новые исторические максимумы).
Стейблкоины останутся самым сильным нарративом для привлечения новых пользователей в криптопространство, основные игроки要么推出自己的稳定币 (либо запустят собственные стейблкоины),要么与 (либо) establecidos (таких как Circle, Tether)建立合作关系 (установят партнерские отношения).
Прогноз Яна
Большинство DAT рухнут в 2026 году, поскольку их акции упадут ниже чистой стоимости, разрушив модель дополнительных эмиссий акций, которая поддерживала их рост в 2025 году. Крипто-ETF предлагают лучшую ликвидность и более низкие комиссии, further сжимая пространство для существования DAT. Strategy и несколько крупных учреждений выживут благодаря масштабу и преимуществу бренда, но небольшие DAT столкнутся с ликвидацией, поглощением или вынужденной трансформацией.
供应量 (Предложение) стейблкоинов突破 5000 亿美元 (преодолеет рубеж в 5 триллионов долларов), объем торгов в третьем квартале превысит показатели американской системы ACH. Рост ускоряется по двум направлениям одновременно: продолжается扩张 (расширение) на развивающихся рынках, интеграция в корпоративные платежные процессы на развитых рынках. Компании переходят от пассивного持有ния к实际应用 (практическому использованию), перенося часть跨境ных платежей поставщикам, международной заработной платы подрядчиков и внутренних расчетов групп на рельсы стейблкоинов. Как минимум одна крупная карточная организация к концу года будет проводить 5-10%跨境商户结算 (кросс-бордерных расчетов с мерчантами) через стейблкоины. B2B-платежные платформы все чаще интегрируют опцию стейблкоинов для международных инвойсов.
预测市场 (Прогнозные рынки) испытают взрывной рост во время промежуточных выборов в США, объем торгов Polymarket увеличится в четыре раза по сравнению с 2024 годом. В индустрии произойдет дифференциация: Polymarket и Kalshi доминируют на рынках культуры и политики, а специализированные DeFi-платформы专注于 (фокусируются на) leveraged финансовых продуктах. 85% последовательных платформ закроются из-за неспособности привлечь пользователей. Правовые框架 (рамки) для спортивных ставок и预测市场 (прогнозных рынков) останутся неясными до конца года, но рост пользователей продолжает ускоряться из-за огромного размера и высокой привлекательности рынка.
