# Сопутствующие статьи по теме Старлинк

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Старлинк", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

После первого выхода SpaceX на биржу: Рыночная стоимость 2.1 триллиона долларов — все еще стоит ли гнаться?

Компания SpaceX Илона Маска провела историческое IPO на Nasdaq 12 июня 2026 года. Акции (SPCX) были размещены по цене 135 долларов, а в первый день торгов закрылись на отметке 160,95 доллара, достигнув рыночной капитализации в 2,1 триллиона долларов. Это сделало SpaceX девятой по величине компанией в мире по капитализации. Несмотря на ажиотажный спрос и более чем четырехкратное превышение подписки, особенно со стороны розничных инвесторов (которым было выделено около 20% предложения), первый день торгов не оправдал самых высоких ожиданий. Цена открылась на уровне 150 долларов, что ниже предторговых прогнозов в 170-175 долларов. Основная проблема для инвесторов — огромная оценка компании, не подкрепленная текущей прибыльностью. В 2025 году SpaceX понесла убыток в 49 миллиардов долларов. Единственный прибыльный сегмент — Starlink — принес 44 миллиарда операционной прибыли, но составляет лишь часть бизнеса. Ключевые направления — запуски ракет и перспективный проект орбитальных вычислительных центров для ИИ — пока убыточны или находятся на стадии концепции. Аналитики, такие как CFRA, уже дали рекомендацию «продавать» с целевой ценой 115 долларов. Важными вехами для акций станут возможное включение в индекс Nasdaq 100 примерно через 15 торговых дней, что может привлечь пассивные инвестиции, и публикация отчетности за второй квартал в августе, после которой часть акций сотрудников может быть разблокирована для продажи. Рынок проявил осторожный оптимизм, веря в нарратив Маска, но требуя от компании реальных результатов в будущем.

Odaily星球日报06/13 08:58

После первого выхода SpaceX на биржу: Рыночная стоимость 2.1 триллиона долларов — все еще стоит ли гнаться?

Odaily星球日报06/13 08:58

Экзамен на триллион долларов: Три супер-IPO — это карнавал для технологических акций или кошмар для крипторынка?

Ожидается крупнейшая волна технологических IPO с участием SpaceX, OpenAI и Anthropic, совокупная оценочная стоимость которых превышает 3,5 трлн долларов. Это вызывает опасения по поводу воздействия на ликвидность рынка и потенциального перетока капитала. SpaceX, оцениваемая примерно в 1,75 трлн долларов, рассматривается инвесторами скорее как глобальная инфраструктурная компания (благодаря Starlink), чем просто аэрокосмическая. OpenAI и Anthropic представляют собой первые возможности для прямых инвестиций в компании-разработчики базовых моделей ИИ. Исторический опыт (например, IPO Alibaba, Saudi Aramco) показывает, что крупные IPO редко становятся причиной системных кризисов; они скорее приводят к перераспределению капитала, а не к его исчезновению. Для фондового рынка это может означать краткосрочную волатильность и переоценку AI-сектора, где компании, основанные только на концепциях, могут столкнуться с оттоком средств в пользу новых лидеров. Крипторынок, особенно AI-токены, может столкнуться с конкуренцией за капитал. Однако его долгосрочная динамика в большей степени зависит от собственных циклов, макроликвидности и регулирования, чем от конкретных IPO. Главный риск связан не с самим фактом размещения акций, а с возможностью того, что завышенные ожидания роста не оправдаются, что может привести к существенной коррекции оценок как этих компаний, так и всего технологического сектора.

marsbit06/12 01:29

Экзамен на триллион долларов: Три супер-IPO — это карнавал для технологических акций или кошмар для крипторынка?

marsbit06/12 01:29

Самый большой IPO в истории разжигает спор между быками и медведями: стоит ли SpaceX 1,77 трлн долларов?

Крупнейшее в истории IPO SpaceX вызвало ожесточенные дебаты на рынке: стоит ли компания Илона Маска 1,77 трлн долларов? Первичное размещение акций запланировано по цене 135 долларов за акцию, что принесет компании около 75 млрд долларов и может сделать Маска первым триллионером в мире. **Сторонники покупки (быки)**, включая банки-андеррайтеры Goldman Sachs и Morgan Stanley, видят долгосрочную историю роста. Они оценивают не просто компанию по запуску ракет, а будущую инфраструктурную платформу для освоения космоса, объединяющую спутниковый интернет Starlink, дешевые запуски и перспективный ИИ-бизнес. Их прогнозы выручки к 2030-2040 годам достигают триллионов долларов. Исследовательские фирмы Sacra и ARK Invest также считают, что при успешной реализации долгосрочной стратегии текущая оценка может быть оправдана. **Скептики (медведи)** во главе с Morningstar признают уникальность SpaceX, но считают цену IPO в 1,77 трлн долларов сильно завышенной. Их модели дисконтированных денежных потоков (DCF) дают справедливую стоимость в районе 780 млрд – 1,7 трлн долларов. Они указывают на чрезмерный оптимизм в прогнозах по ИИ, зависимость от фигуры Маска, риски продаж акций инсайдерами после окончания lock-up периода и завышенные требования к будущим темпам роста для оправдания текущей цены. New Constructs и Trefis прямо рекомендуют инвесторам избегать участия в IPO по такой цене. Итог: Споры ведутся не о качестве компании, а о цене. Быки верят в исполнение амбициозной долгосрочной истории, медведи считают, что весь этот рост уже заложен в текущую оценку. Несмотря на споры, спрос на IPO высок: размещение уже покрыто заявками в 4 раза.

marsbit06/11 12:08

Самый большой IPO в истории разжигает спор между быками и медведями: стоит ли SpaceX 1,77 трлн долларов?

marsbit06/11 12:08

С данными с roadshow, что теперь думает Уолл-стрит о SpaceX

По данным презентации для инвесторов (roadshow) от 3-4 июня, SpaceX планирует IPO с оценкой в $1,77 трлн, предлагая 555,6 млн акций по $135 за штуку. Компания позиционирует себя не просто как ракетная фирма, а как комплексная инфраструктурная платформа, объединяющая три направления: космические запуски (Space), спутниковый интернет Starlink (Connectivity) и искусственный интеллект (AI). Финансовые данные показывают дисбаланс: в 2025 году сегмент Connectivity (доход $114 млрд, EBITDA $72 млрд) был прибыльным, Space ($41 млрд, EBITDA $7 млрд) — умеренно, в то время как AI ($32 млрд, EBITDA -$12 млрд) оставался убыточным. Несмотря на общий доход в $187 млрд, компания по GAAP-стандартам показала чистый убыток в $49 млрд при высоких капитальных затратах ($207 млрд в 2025 году). Уолл-стрит разделилась в оценках. Оптимисты видят в SpaceX уникального создателя будущей инфраструктуры и готовы платить премию за платформу. Скептики указывают на завышенную оценку: при целевой капитализации в $1,77 трлн мультипликатор P/S составляет 90-103x, что существенно выше аналогов. Аналитики называют разные справедливые уровни: Morningstar — $780 млрд, профессор Асват Дамодаран — $1,22-1,29 трлн, а фонд Scottish Mortgage оценивает свою долю в $1,25 трлн. Ключевые точки внимания инвесторов: способность Starlink генерировать устойчивый денежный поток, реалистичность амбициозных планов в AI (заявленный потенциал рынка — $26,5 трлн) и корпоративное управление (Илон Маск сохранит 82,4% голосов после IPO). Таким образом, главный вопрос — какую часть цены составляют реальные активы и现金流, а какую — премия за будущие технологии и личность Маска.

marsbit06/05 07:00

С данными с roadshow, что теперь думает Уолл-стрит о SpaceX

marsbit06/05 07:00

SpaceX презентация для инвесторов: крупнейшее IPO в истории человечества, которое отправит графические процессоры в космос

SpaceX запускает крупнейшее в истории IPO с целевой оценкой в $1,75 трлн. Компания представляет три основные бизнес-столпы: космос (запуски), Starlink (спутниковый интернет) и искусственный интеллект (после слияния с xAI). Космический бизнес (Falcon, Starship) обеспечивает низкую стоимость вывода на орбиту, но пока убыточен из-за высоких затрат на разработку. Starlink демонстрирует стремительный рост (103 млн пользователей в 2026 году) и является прибыльным ($44 млрд операционной прибыли в 2025 году), выступая якорем оценки. Самый амбициозный и спорный элемент — интеграция AI. План включает вывод вычислительных спутников (GPU) на орбиту для преодоления ограничений земной энергосистемы. SpaceX уже подала заявку в FCC на развертывание до 1 млн таких спутников, планируя пилотные испытания в конце 2026 года. Долгосрочное видение включает лунную экономику, марсианские миссии и другие "опционы" на будущее, что формирует значительную премию в оценке. Однако текущие убытки AI-сегмента ($64 млрд в 2025 году) создают риски. Аналитики указывают, что около $1 трлн из общей оценки — это "премия веры" в эксклюзивную способность SpaceX строить инфраструктуру за пределами Земли.

marsbit06/05 06:39

SpaceX презентация для инвесторов: крупнейшее IPO в истории человечества, которое отправит графические процессоры в космос

marsbit06/05 06:39

Покупать ли акции SpaceX стоимостью 1,7 трлн долларов? Вот о чем беспокоится рынок

SpaceX готовится к крупнейшему в истории IPO с оценкой в $1,75 трлн. Несмотря на технологическое лидерство (многоразовые ракеты, Starlink), рынок выражает сомнения. Основные опасения инвесторов: 1. **Завышенная оценка.** Стоимость в 94 раза превышает выручку 2025 года ($186,7 млрд). Для оправдания цены рынок должен верить в будущую прибыль от AI, орбитальных дата-центров и Starship — проектов без зрелой бизнес-модели. 2. **Рискованные инвестиции в AI.** Единственный прибыльный сегмент — Starlink ($11,9 млрд операционной прибыли в Q1 2026). При этом AI-подразделение убыточно ($24,7 млрд убытка), поглощая 76% капитальных затрат ($101 млрд в квартал). 3. **Непрозрачные сделки и риски управления.** Поглощение xAI (оценка $250 млрд) и связанные с ним арендные соглашения на $200+ млрд с партнёрами Маска вызывают вопросы о справедливости оценки и корпоративном управлении. Двойная структура акций оставляет инвесторам минимальное влияние на стратегию. 4. **Зависимость от Starship.** Реализация многих амбициозных проектов зависит от успеха Starship как надёжной и дешёвой транспортной системы. Вывод: FUD (страх, неуверенность, сомнение) связан не с прошлыми заслугами SpaceX, а с тем, насколько рынок готов заплатить авансом за будущие, но пока рискованные инициативы, которые могут долго не приносить прибыли.

marsbit06/05 01:52

Покупать ли акции SpaceX стоимостью 1,7 трлн долларов? Вот о чем беспокоится рынок

marsbit06/05 01:52

Morningstar оценивает SpaceX всего в 780 млрд, что составляет менее половины цели для IPO. Цена «крупнейшего в истории IPO» завышена?

SpaceX готовится к крупнейшему в истории IPO с целевой оценкой в $1,75 трлн. Однако аналитики Morningstar, применив модель DCF, оценили справедливую стоимость компании лишь в $780 млрд, что составляет около 45% от заявленной цели. Основная стоимость, по их мнению, заключается в основных запусках и бизнесе Starlink ($611 млрд), в то время как AI-направление (включая xAI) получило вероятностную оценку всего в $170 млрд. Аналитики отмечают «узкие рвы» компании, но считают её «сильно переоцененной», указывая на непроверенные технологии в AI-сегменте и высокое отношение цены к выручке. Илон Маск в ответ сослался на опыт Tesla, чья стоимость с IPO выросла многократно. Несмотря на скептицизм, краткосрочный рост курса акций после IPO возможен из-за низкого свободного float (~3%), ажиотажного спроса на AI-активы и быстрого включения в индекс Nasdaq 100. Однако структура поэтапного снятия ограничений на продажу акций инсайдерами и сотрудниками может создать давление на котировки в среднесрочной перспективе. Также отмечены риски, связанные с управлением (Маск контролирует 85% голосов) и необходимостью рефинансирования $200 млрд мостового кредита после IPO.

marsbit06/03 05:02

Morningstar оценивает SpaceX всего в 780 млрд, что составляет менее половины цели для IPO. Цена «крупнейшего в истории IPO» завышена?

marsbit06/03 05:02

Чжоу Хан: Сколько на самом деле стоит SpaceX?

Стартап SpaceX, основанный Илоном Маском, оценивается в $1,75 трлн накануне IPO. Автор, Чжоу Хан, признаёт, что SpaceX — одна из величайших промышленных компаний последних 50 лет, революционизировавшая космическую отрасль, снизив стоимость запуска в 36 раз и создав глобальный спутниковый интернет Starlink. Однако текущая оценка, по его мнению, завышена примерно на $1,25 трлн. Финансовые модели, основанные на прогнозах выручки до $80 млрд и EBITDA до $35 млрд к 2030 году, указывают на «справедливую» стоимость в $500 млрд – $1,2 трлн. Дополнительная премия в $1,25 трлн формируется за счёт трёх факторов: 1) долгосрочной премии за видение (например, Starship, космические дата-центры), 2) премии за статус стратегического актива США, 3) премии на ажиотаж и культ личности Маска. Автор рассматривает три сценария после IPO с вероятностями: реализация видения (25%), консолидация и волатильность (50%), коррекция до фундаментальной стоимости (25%). Математическое ожидание оценки через 3-5 лет составляет $1,3–1,5 трлн, что ниже заявленной цены IPO. Вывод: SpaceX — великая компания, но её акции на старте торгов, вероятно, переоценены. Инвесторам советуется не покупать на пике ажиотажа, дождаться ключевых вех в развитии технологий или коррекции цены и чётко разделять инвестиции в бизнес и эмоциональные вложения в «историю».

marsbit06/02 02:23

Чжоу Хан: Сколько на самом деле стоит SpaceX?

marsbit06/02 02:23

Чжоу Хан: Сколько на самом деле стоит SpaceX?

**SpaceX: великая компания, но переоцененная акция** Автор утверждает, что перед IPO оценка SpaceX в $1,75 трлн может быть завышена примерно на $1,25 трлн. **Признание величия:** SpaceX, возможно, величайшая промышленная компания за последние 50 лет. Она кардинально снизила стоимость запусков, доминирует на рынке и создала глобальный спутниковый интернет Starlink. **Анализ оценки:** Финансовые модели, основанные на оптимистичных прогнозах выручки ($50-80 млрд) и прибыли к 2030 году, дают «справедливую» оценку в $500 млрд — $1,2 трлн. Разница в $1,25 трлн — это премия за: 1. **Долгосрочное видение** (Starship, космические вычисления). 2. **Статус стратегического актива** США (госконтракты, национальная безопасность). 3. **Народный нарратив и культ Маска** — эмоциональная ставка на «историю». **Сценарии после IPO:** * **A (25%):** Успех Starship и новых направлений → рост стоимости выше $1,75 трлн. * **B (50%):** Задержки в реализации видения → консолидация в диапазоне $1,2–1,8 трлн (наиболее вероятно). * **C (25%):** Технические проблемы или риски, связанные с Маском → переоценка до $800 млрд – $1,2 трлн. **Вывод для инвесторов:** Математическое ожидание через 3-5 лет — $1,3–1,5 трлн, что ниже заявленной цены IPO. SpaceX — выдающаяся компания, но ее акции по текущей цене являются дорогими. Покупать на IPO — это скорее эмоциональная ставка на «историю», чем инвестиция с благоприятным соотношением риска и доходности. Разумнее дождаться коррекции или конкретных успехов по ключевым проектам.

链捕手06/02 02:15

Чжоу Хан: Сколько на самом деле стоит SpaceX?

链捕手06/02 02:15

SpaceX IPO на 1,75 триллиона долларов: 17 связанных акций, на которые стоит обратить внимание

Автор: Block Analytics Ltd, Merkle 3s Capital 12 июня SpaceX выйдет на IPO на NASDAQ с оценкой в $1.75 трлн, что станет крупнейшим размещением в истории. Основную ценность создает не ракета Starship, а спутниковый интернет Starlink с более чем 8000 аппаратов и 10.3 млн платных пользователей. Компания разделяет бизнес на три направления: запуски (Space), Starlink (Connectivity) и ИИ/центры обработки данных (AI), причем Starlink генерирует 61% выручки и является основным денежным потоком. В статье анализируются 17 компаний, так или иначе связанных с предстоящим IPO SpaceX, чьи акции уже значительно выросли с момента утечки проспекта в марте. Ключевые выводы: * **TSLA (Tesla)** — «скрытый главный герой» из-за глубокой интеграции с SpaceX в области чипов, архитектуры Dojo и данных. * **Прямые конкуренты/аналоги (RKLB, ASTS, FLY)** — могут получить «премию за сектор», но столкнутся с риском оттока капитала после выхода SpaceX, так как инвесторы получат доступ к оригиналу. * **Партнеры и поставщики (SATS, PL, AMZN, TMUS, QCOM, FLYX)** — выиграют от переоценки всего экосистемы. Особенно выделяется SATS, ставшая крупным акционером SpaceX после сделки по спектру. * **Косвенные способы инвестирования (GOOGL, BAC, DXYZ, XOVR, VCX)** — фонды, владеющие долей в SpaceX (DXYZ и др.), несут высокий риск, так как их высокая премия к NAV может исчезнуть, когда акции SpaceX станут публично доступны. * **Поставщик компонентов (RDW - Redwire)** — «продавец лопат» для космической отрасли с уникальным позиционированием в области космического аппаратостроения, оборонных заказов и биотехнологий в условиях микрогравитации. Основной риск — рынок уже учел большую часть позитивных ожиданий от IPO в ценах акций. После 12 июня возможна коррекция по принципу «покупай на слухах, продавай на факте». Оценка SpaceX в $1.75 трлн требует безупречного исполнения в ближайшие годы. Инвесторам следует ожидать значительной дивергенции в performance рассмотренных акций после размещения.

marsbit05/28 09:15

SpaceX IPO на 1,75 триллиона долларов: 17 связанных акций, на которые стоит обратить внимание

marsbit05/28 09:15

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Новости индустрииright-arrow

Анализ рынкаright-arrow