«Единственная альтернатива» для SpaceX стоимостью триллион долларов — кто это?
Калифорнийская компания Rocket Lab (RKLB), считающаяся главным публичным аналогом SpaceX, опубликовала сильные финансовые результаты за первый квартал 2026 года. Выручка выросла на 63,5%, достигнув $200,3 млн, что превысило ожидания рынка. За последний год акции компании подорожали на 240%.
Ключевым элементом инвестиционной истории Rocket Lab является стратегия, повторяющая путь SpaceX. Компания уже добилась успеха с небольшой ракетой Electron, которая является самой активно используемой в мире легкой ракетой-носителем и обладает частично возвращаемой первой ступенью. Однако настоящий потенциал роста связывают с разрабатываемой ракетой среднего класса Neutron. Её задача — конкурировать с доминирующей на рынке Falcon 9 от SpaceX. Neutron обладает инновационными решениями, такими как неотделяемая возвращаемая головная часть обтекателя HungryHippo, которые потенциально могут обеспечить ей преимущества в эффективности.
Помимо запусков, Rocket Lab, подобно SpaceX, развивает направление по производству космических систем (спутниковые компоненты, солнечные батареи), на которое приходится около 70% её текущей выручки. Это создает бизнес-модель с двумя движущими силами.
Текущая капитализация Rocket Lab составляет около $45 млрд, что составляет лишь ~2,5% от оценочной стоимости SpaceX ($1,75–2 трлн). Эта огромная разница отражает рыночное доминирование SpaceX, но также создает высокий потенциал роста для Rocket Lab в случае успеха Neutron. Основной риск для компании заключается в задержках или неудачах при первом запуске Neutron, запланированном на конец 2026 года. От этого события во многом зависит будущая переоценка компании рынком.
Odaily星球日报05/08 13:55
