Рекордный объем колл-опционов на S&P 500 в 2,6 трлн долларов: скрытые риски обвала за безумной игрой
Автор с ником "看不懂的SOL" описывает ситуацию на рынке США как чрезвычайно тревожную. В статье утверждается, что объем торгов опционами "колл" на индекс S&P 500 достиг беспрецедентного уровня в 2,6 триллиона долларов за один день.
Основная причина этого — агрессивные покупки опционов на рост со стороны розничных инвесторов и трейдеров, которые делают ставку на продолжение ралли. Продавцами этих опционов выступают маркет-мейкеры. Чтобы хеджировать свои риски от роста цен, маркет-мейкеры вынуждены покупать базовые акции, входящие в индекс. Это создает мощный механизм "гамма-сжатия": рост цен вынуждает покупать еще больше акций, что толкает рынок вверх по спирали.
Автор проводит параллели с "GameStop" 2021 года и "Tesla" 2020 года, где аналогичные опционные схемы приводили к экстремальным взлетам и последующим резким падениям. По его мнению, текущий рост S&P 500 обусловлен не фундаментальными показателями компаний, а исключительно спекулятивной активностью на рынке деривативов.
Основной риск заключается в том, что цикл не может длиться вечно. При истечении срока действия опционов или массовом закрытии позиций механизм "гамма-сжатия" может сработать в обратную сторону, спровоцировав резкое падение. Автор предупреждает инвесторов, использующих кредитное плечо или не имеющих финансовой подушки, об опасностях нахождения в этой "лодке", когда произойдет неизбежная коррекция.
marsbit05/08 03:04
