Аналитический отчет: Задержка Kyber нарушает цепочку поставок NVIDIA, победителей в PCB-цепочке только несколько
**Анализ: Задержка Kyber перестраивает цепочку поставок NVIDIA. Победители на рынке PCB - единицы.**
Исследовательская фирма Jefferies в отчете от 22 июня, сохраняя рекомендацию «Покупать» для NVIDIA с целевой ценой $300, указывает на важный нюанс: задержка или возможная отмена платформы Kyber (ортонормальная плата PCB) до 2028 года перераспределяет выгоды в цепочке поставок AI-серверов.
Хотя общий объем рынка AI PCB и материалов CCL в 2027/2028 гг. будет скорректирован в сторону понижения на 5%/11% и 8%/16% соответственно, это вопрос сдвига сроков, а не исчезновения спроса. Основное влияние — ускорение консолидации среди производителей PCB: средние игроки, не способные конкурировать ни по технологиям высокого класса, ни по стоимости, окажутся под давлением.
Главные бенефициары новой ситуации:
1. **Поставщики сырья и материалов** (стеклоткань, CCL): сохраняют дефицит и ценовую власть.
2. **NVIDIA**: задержка Kyber не влияет на траекторию роста продаж GPU и основные конкурентные преимущества.
3. **Производители медных кабелей**: продление жизненного цикла архитектуры Oberon откладывает риск их замены PCB.
Итог: сдвиг в обновлении спецификаций PCB укрепляет позиции игроков в высокодоходных сегментах и на «узких» местах цепочки поставок (сырье, ключевые компоненты), в то время как производители PCB-плат, особенно среднего уровня, столкнутся с ужесточением конкуренции.
marsbit06/23 09:53
