# Сопутствующие статьи по теме Хрупкость

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Хрупкость", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Акции США находятся в «чрезвычайно уязвимом» состоянии, открывается сезон отчетности

Индекс волатильности американского фондового рынка кажется спокойным, но внутреннее давление нарастает. На фоне геополитической напряженности, неопределенности в отношении монетарной политики и сигналов кредитного рынка уязвимость рынка достигла рекордного уровня. Показатель рыночной хрупкости "Turbu-lens" команды стратегов по деривативам UBS достиг 0.9 — самого высокого значения с середины сентября 2025 года. Это указывает на "крайнюю рыночную хрупкость" и совпадает с началом сезона корпоративной отчетности. Ожидания рынка высоки: прогнозируется рост прибыли компаний индекса S&P 500 во втором квартале на 24%. Если результаты окажутся слабее, это может привести к резкой коррекции. Несмотря на низкий уровень индекса волатильности VIX, это состояние может быть недолгим — публикация отчетов способна снова его поднять. Важно отметить, что волатильность отдельных акций значительно превышает волатильность индекса, что указывает на сильную внутреннюю дивергенцию. Рост цен на нефть (Brent около $80) поддерживает инфляционные ожидания и может вынудить ФРС сохранять осторожность. Рост доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,6% и волатильность рынка облигаций также создают давление на акции. Европейский рынок считается особенно уязвимым к росту цен на энергоносители. Кредитный рынок также не подтверждает уверенный бычий тренд акций: сужение спредов CDS было ограниченным. Для поддержания роста акций необходимы более явные сигналы укрепления на кредитном рынке. В этих условиях UBS рекомендует инвесторам рассматривать тактические возможности через опционы на отдельные акции и парные корреляционные сделки (pair-wise correlations trades), особенно в технологическом, энергетическом и финансовом секторах США.

链捕手07/11 02:46

Акции США находятся в «чрезвычайно уязвимом» состоянии, открывается сезон отчетности

链捕手07/11 02:46

STRC упал ниже $91. Стратегию MicroStrategy «уничтожит» рыночный страх?

В статье проводится параллель между крахом FTX в 2022 году и текущими финансовыми трудностями компании MicroStrategy (MSTR), крупнейшего корпоративного холдера биткоина. Автор отмечает, что бизнес-модель MicroStrategy, основанная на агрессивных заимствованиях для покупки BTC, столкнулась с проблемами из-за снижения премии акций MSTR к чистой стоимости активов (NAV). Это сжимает основной механизм финансирования компании. Особое внимание уделяется привилегированным акциям, таким как STRC, которые упали ниже номинала в $91. Компания несет огромные ежегодные обязательства по выплате дивидендов и обслуживанию долга (более $4 млрд), а её денежные резервы стремительно сокращаются. Чтобы выполнять обязательства, MicroStrategy может быть вынуждена либо продавать биткоины (нарушая ключевое обещание Майкла Сэйлора), либо сильно разбавлять обычные акции, что еще больше подорвет доверие инвесторов. Автор задается вопросом, не станет ли MicroStrategy жертвой "охоты страха" на рынке, аналогичной набегу на банк, который обрушил FTX. Хотя действия компании легальны, её структурные риски, вызванные жадностью и зависимостью от постоянно растущей цены BTC, считаются значительными. В заключение предлагается радикальный выход: пережить болезненную коррекцию сейчас, пока проблема не стала масштабнее, и для веры в биткоин — покупать непосредственно BTC, а не акции связанных с ним рискованных компаний.

Foresight News06/08 10:10

STRC упал ниже $91. Стратегию MicroStrategy «уничтожит» рыночный страх?

Foresight News06/08 10:10

Скрытые издержки и структурные дилеммы токенизированных активов

Скрытые издержки и структурные проблемы токенизированных активов Токенизация активов обещала ликвидность и доступность традиционных активов в DeFi, но на практике сталкивается с проблемой недостаточной ликвидности. Основная проблема заключается в высоких издержках, таких как проскальзывание, которое становится особенно заметным при крупных сделках. Например, торговля токенизированным золотом (PAXG/XAUT) на криптобиржах показывает проскальзывание до 150 базисных пунктов при сделках на $4 млн, в то время как на традиционных рынках, таких как CME, оно практически отсутствует. Токенизированные акции, такие как TSLAx и NVDAx, также демонстрируют экстремальное проскальзывание — до 5% и 80% соответственно при сделках на $1 млн. Низкая ликвидность приводит к нестабильности рынка, что проявляется в резких скачках цен и цепной реакции в связанных системах, таких как ликвидации на фьючерсных рынках. Структурная проблема заключается в том, что маркет-мейкеры не заинтересованы предоставлять ликвидность из-за высоких затрат на создание и погашение токенов, длительных сроков вывода средств и ограниченных возможностей хеджирования. Это создает порочный круг: низкая ликвидность отпугивает участников, что еще больше усугубляет проблему. Решение требует новой рыночной структуры, где ликвидность и цены будут отражать традиционные рынки, а не создаваться заново в условиях ограниченного спроса и предложения.

marsbit01/16 06:54

Скрытые издержки и структурные дилеммы токенизированных активов

marsbit01/16 06:54

Плечо Ethereum достигло рекордного уровня – рынок входит в критическую зону риска

Эфириум опустился ниже $3200 после решения ФРС о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов. Несмотря на изначальный рост рисковых активов, настроения быстро сменились неопределённостью. Данные CryptoQuant показывают, что коэффициент левериджа на Binance достиг исторического максимума в 0,579, сигнализируя о вхождении рынка в критическую зону риска. Это указывает на структурный дисбаланс: открытые леверидж-позиции растут быстрее, чем спотовые активы. Высокий леверидж усиливает волатильность и повышает риск каскадных ликвидаций даже при небольших колебаниях цены. Текущий рост обусловлен скорее спекуляциями, чем органическим спросом. Для устойчивого восходящего тренда необходимо снижение левериджа при сохранении ценового импульса.

bitcoinist12/12 07:03

Плечо Ethereum достигло рекордного уровня – рынок входит в критическую зону риска

bitcoinist12/12 07:03

«Большой шорт» Берри предупреждает: RMP ФРС направлена на сокрытие уязвимости банковской системы, по сути, это перезапуск QE

Американский инвестор Майкл Берри, прототип героя фильма «Игра на Коротких», предупредил, что программа ФРС по покупке краткосрочных казначейских облигаций (RMP) маскировкой возобновления количественного смягчения (QE) скрывает системную уязвимость банковского сектора. По его мнению, эта мера, заявленная как техническая операция, фактически направлена на сокрытие проблем с ликвидностью, сохранившихся после кризиса региональных банков 2023 года. Берри отметил, что даже при резервах свыше $3 трлн банковская система требует поддержки ФРС, что свидетельствует о её глубинной слабости. Он также раскритиковал расхождение в стратегиях Казначейства (выпуск краткосрочных бумаг) и ФРС (их скупка), что ведёт к росту доходности краткосрочных и падению долгосрочных гособлигаций. На фоне сохраняющейся волатильности на рынке репо Берри советует инвесторам избегать акций банков и выбирать фонды денежного рынка с гособлигациями для защиты средств сверх страхуемого лимита FDIC.

深潮12/12 01:40

«Большой шорт» Берри предупреждает: RMP ФРС направлена на сокрытие уязвимости банковской системы, по сути, это перезапуск QE