СТРС упал ниже 95 долларов: почему продолжает отвязываться от паритета? Есть ли риск дефолта?
Автор: Тао Чжу, Golden Finance
Резюме: 29 мая цена привилегированной акции STRC компании Strategy упала до 97,11 долл., а к моменту публикации статьи составила 94,65 долл., что ниже номинала в 100 долл. STRC — это бессрочная привилегированная акция с плавающей годовой дивидендной доходностью (в июне 2026 г. — 11,50%), выплачиваемой ежемесячно. Её цель — торговаться рядом с номиналом.
Основные причины снижения:
1. Падение цены Bitcoin: активы Strategy в основном состоят из BTC, который упал с ~82 тыс. до ~64,3 тыс. долл.
2. Конкуренция: Компания Strive Asset Management выпустила аналогичную бумагу (SATA) с ежедневной выплатой дивидендов и доходностью ~13%, что привлекло инвесторов.
3. Технические продажи: Падение ниже 100 долл. могло спровоцировать остановку убытков и выход арбитражеров.
Риск дефолта? Пока явных признаков нет. Основатель Strategy Майкл Сэйлор подтвердил сохранение дивидендов. Компания обладает крупнейшим корпоративным резервом BTC (843 706 BTC), что является страховкой для выплат. Однако эксперты указывают на риски: инфляция, возможность сокращения дивидендов компанией без формального дефолта, а также юридические риски в случае проблем.
Вывод: Снижение STRC вызвано внешними рыночными факторами и конкуренцией. Несмотря на текущее отсутствие риска дефолта и продолжение выплат, инвесторы должны учитывать присущие инструменту риски.
marsbit06/04 08:14
