Куда ушли деньги? Руководство по выживанию в условиях будущего «дефицита доллара»
Автор анализирует будущий дефицит долларовой ликвидности ("долларовый голод") в 2026 году. Ключевая идея: ликвидность зависит не только от ФРС, но и от готовности глобальных банков (G-SIB) выступать посредниками, чья способность кредитовать ограничена регуляторными нормами (Базель III, SLR, LCR). Это создает асимметричный риск: малейшее ужесточение может вызвать резкий скачок ставок (SOFR) и кризис в репо-рынке, вынуждая фонды распродавать активы.
Рекомендуется отслеживать индикаторы: кросс-валютные свопы (например, USD/JPY basis) для офшорного доллара, спред SOFR-IORB и волатильность (MOVE index) для оншора. В сценарии "широких денег ФРС, но жестких кредитных условий" вероятны: трудности размещения госдолга США, высокая волатильность на квартальных датах, одновременное падение акций и облигаций.
Совет для инвесторов: держать кэш, использовать золото и товары как хедж; избегать низколиквидных активов (например, альткойны), наиболее уязвимых при кризисе.
marsbit01/05 09:36
