«TACO» устарел, на Уолл-стрит набирает популярность торговля «NACHO»
На Уолл-стрит устарели «TACO-сделки» (ставки на то, что Трамп уступит в конфликте). Теперь доминирует новая стратегия — «NACHO» (Not A Chance Hormuz Opens), которая предполагает, что Ормузский пролив не откроется в обозримом будущем. С 28 февраля, после удара США и Израиля по Ирану, пролив закрыт, а нефть подорожала более чем на 50%. В отличие от предыдущей модели, когда рынки нефти и акций двигались синхронно, теперь они разделились: нефть остается высокой, а индекс S&P 500 продолжает бить рекорды.
Этот сдвиг подтверждается тремя ключевыми рынками: страховые ставки на судоходство через пролив резко выросли; цены на нефть демонстрируют крутую обратную структуру (ближние контракты значительно дороже дальних), указывая на длительный, но конечный период высоких цен; а ожидания по снижению ставок ФРС в 2026 году упали до нуля.
Рынок также дифференцирован внутри: сектор энергетики (XLE) сильно вырос, а транспортный сектор (IYT) сильно отстает из-за высоких затрат на топливо. «Срок годности» ставки NACHO оценивается примерно до 1 июня, когда, по оценкам JPMorgan, мировые коммерческие запасы нефти могут достичь операционного минимума. Рынки теперь торгуют не заявлениями Трампа, а физическими данными о запасах нефти.
marsbit05/09 04:19
