Финтех-компания Superstate представила новый способ для публичных компаний, зарегистрированных в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), привлекать капитал напрямую в ончейн-режиме.
С помощью своих Программ прямого выпуска (DIPs) любой эмитент, зарегистрированный в SEC, теперь может предлагать новые акции на Ethereum и Solana, при этом инвесторы оплачивают их стейблкоинами и мгновенно получают токенизированные акции по рыночным ценам в реальном времени, согласно заявлению Superstate от среды, распространенному среди Cointelegraph.
Джим Хилтнер, соучредитель и руководитель отдела развития бизнеса Superstate, сообщил Cointelegraph: «Нормативная возможность прямого выпуска зарегистрированных акций не нова. Новое заключается в том, что эмитенты теперь могут проводить эти предложения в ончейне, что меняет операционные и экономические возможности».
Запуск DIPs является частью миссии Superstate по созданию совместимой с нормативными требованиями инфраструктуры публичного рынка в ончейне. Модель использует зарегистрированную в SEC инфраструктуру трансфер-агента Superstate для автоматического обновления реестров акционеров по мере перемещения токенизированных акций между проверенными кошельками, обеспечивая соответствие выпусков действующим законам о ценных бумагах.
«Любая зарегистрированная в SEC публичная компания может провести первичное предложение, управляемое эмитентом, в ончейне, используя эту структуру», — сказал Хилтнер. «Наша инфраструктура уже работает. Эмитенты могут начать подготовку и подачу своих программ немедленно. Первые предложения публичных компаний, как ожидается, запустятся в 2026 году».
По теме: Spark отмечает первый крупный переход из казначейских облигаций США в регулируемый DeFi
Расширение ончейн-амбиций Superstate
DIPs строятся на году ончейн-экспансии финтех-стартапа. В мае Superstate запустила Opening Bell — платформу, предназначенную для токенизации и обеспечения совместимой ончейн-активности для зарегистрированных в SEC акций.
В сентябре SharpLink Gaming, один из крупнейших публичных держателей Ether (ETH) в мире, раскрыла планы по токенизации своих обыкновенных акций через платформу Superstate. В том же месяце Galaxy Digital анонсировала свои токенизированные публичные акции на Solana с использованием инфраструктуры трансфер-агента Superstate.
Запуск DIPs также происходит в год, когда другие инициативы по токенизации расширяются по Ethereum и Solana, такие как переход Franklin Templeton от токенизированных денежных фондов к мульти-ассетным платформам для токенизации реальных активов (RWA).
Рынок токенизированных реальных активов к третьему кварталу 2025 года вырос до более чем 24 миллиардов долларов на публичных блокчейнах, причем на Ethereum и Solana приходится более половины всей активности RWA.
По теме: Казначейские облигации США возглавляют волну токенизации, поскольку CoinShares прогнозирует рост в 2026 году
Новый канал для эмитентов и инвесторов
Хилтнер заявил, что DIPs позволяют компаниям структурировать свои предложения в соответствии со стандартными регистрациями SEC, получать выручку в стейблкоинах напрямую на свои кошельки и мгновенно распределять токенизированные акции проверенным инвесторам.
Каждая транзакция обновляет реестр акционеров эмитента в реальном времени, сохраняя целостность записей о владении и обеспечивая мгновенный расчет. По словам Хилтнера, эмитенты могут достичь более низких затрат на финансирование за счет сокращения андеррайтинговых и дистрибьюторских сборов и более широкого глобального охвата подходящих инвесторов.
Для инвесторов система позволяет розничным и институциональным участникам покупать вновь выпущенные акции напрямую у компаний (иногда по ценам ниже биржевых), при этом акции сразу же зачисляются на их кошельки.
«Это сочетает нормативное соответствие с ончейн-исполнением», — сказал Хилтнер. «Если инвестор соответствует всем требованиям, он может участвовать; если нет, система блокирует сделку».
Модель Superstate сочетает устоявшееся законодательство о ценных бумагах с мгновенными системами расчетов в крипто и направлена на внедрение традиционного финансового регулирования в инфраструктуру ончейн-рынков капитала.
Журнал: ETF на Solana против Ethereum, влияние Facebook на Bitwise — Хантер Хорсли
