Стейблкоины станут «козлом отпущения» для многих стран? Bitwise опубликовал 10 криптопрогнозов на 2026 год

Источник:Bitwise

Оригинальное название: «The Year Ahead: 10 Crypto Predictions for 2026»

Авторы:Matt Hougan, Ryan Rasmussen

Компиляция и редактирование: BitpushNews

Важное примечание: Как и все прогнозы, следующее не является гарантией, а представляет собой нашу лучшую оценку, основанную на имеющейся информации. Будущее полно сложности и неопределенности, и то, произойдет ли описанное, зависит от множества сложных факторов. Данный материал не является инвестиционной рекомендацией.

Содержание

Прогнозы

1. Биткоин сломает «четырехлетний цикл» и достигнет новых исторических максимумов

2. Волатильность биткоина будет ниже, чем у Nvidia

3. По мере ускорения институционального спроса ETF будут скупать более 100% нового предложения биткоина, Эфириума и Solana

4. Акции криптокомпаний превзойдут по доходности акции технологического сектора

5. Открытый интерес на Polymarket достигнет рекордных уровней, превысив показатели периода выборов в США 2024 года

6. Стейблкоины будут обвинены в том, что они стали «виновником» валютной нестабильности на некоторых развивающихся рынках

7. Активы под управлением ончейн-хранилищ (Onchain Vaults, или «ETF 2.0») удвоятся

8. Если закон «CLARITY» будет принят, Эфириум и Solana достигнут новых исторических максимумов

9. Половина эндаумент-фондов университетов Лиги плюща будут инвестировать в криптоактивы

10. В США будет запущено более 100 ETF, связанных с криптоактивами

Бонус-прогноз: Корреляция биткоина с фондовым рынком снизится

Введение

2025 год стал запоминающимся для криптоиндустрии — были как взлеты, так и падения.

С положительной стороны:
Биткоин, Эфириум, Solana и XRP достигли новых исторических максимумов (126 080 долларов, 4 946 долларов, 293 доллара и 3,65 доллара соответственно), чему способствовали устойчивый институциональный спрос и ряд позитивных регуляторных событий.
Стейблкоины и токенизация активов стали «общеизвестными» концепциями, крупные финансовые институты, такие как Morgan Stanley и Merrill Lynch, официально открыли для клиентов доступ к крипто-ETF, несколько криптокомпаний с многомиллиардной оценкой успешно провели IPO, включая Circle, Figure и Gemini.

С отрицательной стороны:
Основные криптовалюты, включая упомянутые четыре актива, значительно откатились от своих пиков и на момент написания этой статьи все еще показывают отрицательную динамику с начала года. Некоторые альткоины средней и малой капитализации упали более чем на 50%.
Снижению цен способствовали несколько негативных факторов:

• Опасения рынка относительно «года коррекции» в «четырехлетнем цикле» биткоина

• Долгосрочные держатели начали фиксировать прибыль

• Активно обсуждались риски, связанные с квантовыми вычислениями

• Более широкая макроэкономическая неопределенность

Эти факторы значительно подавили настроения на рынке.

Но мы считаем, что в 2026 году победу одержат быки».
От институционального внедрения до регуляторного прогресса — текущие позитивные тенденции сильны и глубоки, и вряд ли будут сдерживаться долгое время.

На этом фоне мы представляем наши 10 главных криптопрогнозов на 2026 год.

Прогноз первый

Биткоин сломает четырехлетний цикл и достигнет новых исторических максимумов

Исторически биткоин демонстрировал «четырехлетний цикл»:
три года роста, за которыми следовал год значительной коррекции. Согласно этой логике, 2026 год должен был быть «годом коррекции».

Но мы с этим не согласны.

Мы считаем, что ключевые факторы, которые раньше определяли четырехлетний цикл, сейчас значительно ослабевают:

• Эффект халвинга: С каждым халвингом биткоина его маргинальное воздействие становится меньше, чем от предыдущего

• Цикл процентных ставок: Значительный рост ставок в 2018 и 2022 годах оказывал давление на цены; мы же ожидаем, что в 2026 году ставки будут снижаться

• Системные кризисы: После рекордных событий по ликвидации позиций в октябре 2025 года общий леверидж на рынке снизился, а улучшение регуляторной среды снизило риск серьезных кризисов

Что еще более важно, с момента одобрения спотовых биткоин-ETF в 2024 году на крипторынок начал поступать значительный институциональный капитал, и эта тенденция将进一步 ускориться в 2026 году.
Такие платформы, как Morgan Stanley, Wells Fargo, Merrill Lynch, начали официально размещать криптоактивы; кроме того, сложившаяся после выборов 2024 года «дружественная к криптовалютам» регуляторная среда будет способствовать более глубокому внедрению криптоактивов Уолл-стрит и финтех-компаниями.

Мы ожидаем, что сочетание этих факторов подтолкнет биткоин к новым максимумам и превратит «четырехлетний цикл» в достояние истории.

Прогноз второй

Волатильность биткоина будет ниже, чем у Nvidia

Долгое время говорили: «Я никогда не буду инвестировать в такой волатильный актив, как биткоин».

Волатилен ли биткоин? Конечно.
Но более ли он волатилен, чем другие широко принятые инвесторами активы?В последние годы — нет.

В течение всего 2025 года волатильность биткоина была даже ниже, чем у одной из самых популярных акций — Nvidia. Если взять более длительный период, вы увидите, что волатильность биткоина за последнее десятилетие неуклонно снижалась. Эта трансформация отражает снижение фундаментального риска биткоина как объекта инвестиций, а также выгоду от таких инвестиционных инструментов, как ETF, которые способствуют диверсификации структуры инвесторов.

Мы считаем, что эта тенденция сохранится и в 2026 году.

Прогноз третий

ETF будут скупать более 100% нового предложения биткоина, Эфириума и Solana

Цены на криптоактивы определяются спросом и предложением.
Одна из наших ключевых причин долгосрочного бычьего настроя на крипторынок заключается в том, что: институциональный спрос будет в течение многих лет持续 превышать новое предложение.

С момента запуска крипто-ETF в 2024 году это утверждение уже подтвердилось:

• Биткоин-ETF купили 710 777 BTC

• За тот же период сеть биткоина произвела только 363 047 новых BTC

• Цена биткоина за этот период выросла на 94%

Ожидается, что в 2026 году объем нового предложения составит примерно:

• 166 000 BTC (около 15,3 млрд долларов)

• 960 000 ETH (около 3 млрд долларов)

• 23 миллиона SOL (около 3,2 млрд долларов)

Мы считаем, что покупки ETF этих активов превысят их новое предложение, особенно после одобрения спотовых ETF такими институтами, как Morgan Stanley и Merrill Lynch.

Это не гарантирует роста цен, но закладывает прочную основу для результатов 2026 года.

Прогноз четвертый

Акции криптокомпаний превзойдут по доходности акции технологического сектора

За последние три года инвесторы в технологические акции получили доходность около 140%.
Но акции криптокомпаний показали еще более впечатляющие результаты.

Индекс Bitwise Crypto Innovators 30 (включающий компании криптоинфраструктуры и сервисов) вырос на 585% за тот же период.

Улучшение регуляторной среды позволяет合规ным криптокомпаниям легче внедрять инновации:
Coinbase возобновила ICO, Circle запустила собственный блокчейн Layer 1, разворачивается больше новых продуктов, источников дохода и сделок M&A.

Мы ожидаем, что в 2026 году акции криптокомпаний произведут впечатление на Уолл-стрит.

Прогноз пятый

Открытый интерес на Polymarket достигнет рекордных уровней

Открытый интерес на Polymarket достиг 500 миллионов долларов во время выборов в США в 2024 году, а затем откатился примерно до 100 миллионов долларов.

Мы считаем, что этот рекорд будет легко побит в 2026 году по следующим причинам:

1. Открытие американского рынка: С 2026 года пользователи из США смогут участвовать напрямую

2. Институциональная поддержка: ICE (материнская компания NYSE) инвестировала 2 миллиарда долларов в Polymarket

3. Расширение рынков: Быстрый рост рынков на спортивные, культурные, крипто- и экономические события

Прогноз шестой

Стейблкоины обвинят в «подрыве» стабильности валют развивающихся рынков

Рынок стейблкоинов быстро расширяется.

Токенизированные версии доллара (и других валют), представленные USDT и USDC, в начале этого года достигли рыночной капитализации в 205 миллиардов долларов. Сейчас этот рынок приближается к 300 миллиардам долларов, и, как ожидается, к концу 2026 года превысит 500 миллиардов долларов. Другими словами, его размер уже невозможно игнорировать.

Это, несомненно, положительный сигнал: стейблкоины предлагают более эффективный, дешевый и быстрый способ перемещения денежных средств. Кому может не понравиться такое нововведение? — Но для центральных банков стран, сталкивающихся с высокой инфляцией, вопрос не так прост.

Многочисленные исследования показывают, что внедрение стейблкоинов в основном сосредоточено на развивающихся рынках, особенно в регионах с самой высокой инфляцией. Причина в том, что стейблкоины позволяют людям в условиях высокой инфляции легко хранить свои активы в относительно стабильных долларовых токенах, а не в постоянно обесценивающейся местной валюте. Например, в Венесуэле ее национальная валюта боливар обесценилась примерно на 80% по отношению к доллару в 2025 году.

Для обычного вкладчика переход на стейблкоины является рациональным выбором, но для центрального банка это означает отток капитала и потерю контроля. Банк международных расчетов (BIS), состоящий из центральных банков разных стран, ранее в этом году предупредил своих членов: «Широкое использование стейблкоинов может нанести ущерб денежному суверенитету соответствующих юрисдикций».

По мере того как криптовалюты становятся мейнстримом, мы ожидаем, что одна или две страны публично возложат вину за свои валютные проблемы на стейблкоины. Конечно, такое обвинение необоснованно — если бы местная денежная система была здоровой, людям не пришлось бы обращаться к стейблкоинам. Но это не остановит соответствующие страны от подачи сигнала тревоги.

Прогноз седьмой

Активы под управлением ончейн-хранилищ (ETF 2.0) удвоятся

Ончейн-хранилища похожи на инвестиционные фонды в блокчейне.
В 2024 году их объем вырос с менее чем 100 миллионов долларов до 2,3 миллиарда долларов, а в 2025 году一度 достиг 8,8 миллиарда долларов.

Хотя волатильность в октябре 2025 года привела к провалу некоторых стратегий, мы считаем, что это всего лишь необходимый этап созревания отрасли.

В 2026 году на рынок выйдут качественные управляющие активами, что приведет к быстрому росту объема ончейн-хранилищ.

Прогноз восьмой

Если закон «CLARITY» будет принят, Эфириум и Solana достигнут новых исторических максимумов

Мы настроены решительно бычье в отношении Эфириума и Solana. Это в основном связано с нашей верой в то, что стейблкоины и токенизация активов являются двумя долгосрочными трендами, и Эфириум и Solana, вероятно, станут крупнейшими бенефициарами роста этих трендов.

Но краткосрочный рост стейблкоинов и токенизации в значительной степени зависит от continued progress в американском регулировании. Принятие в 2025 году закона «GENIUS», сфокусированного на стейблкоинах, уже стало большим прорывом. Следующим ключевым шагом является то, сможет ли Конгресс принять законодательство о «структуре рынка», такое как закон «CLARITY».

Законодательство о структуре рынка прояснит нормативно-правовую базу для криптовалют в США, включая то, каким органом они будут регулироваться — Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) или Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Без четкого юридического определения нынешняя дружественная к криптовалютам позиция американских регуляторов может измениться из-за новых выборов.

Перспективы законодательства о структуре рынка в 2026 году все еще неясны. Если закон «CLARITY» будет принят, мы ожидаем, что это вызовет бычий рынок криптовалют — говоря языком криптосообщества — его импульс будет «ошеломляющим». Эфириум и Solana станут двумя основными бенефициарами, и их цены, как ожидается, превысят исторические максимумы. Если закон не будет принят, это означает, что все придется начинать заново.

Прогноз девятый

Половина эндаумент-фондов университетов Лиги плюща будут инвестировать в криптоактивы

Ранее в этом году Брауновский университет стал первым эндаумент-фондом Лиги плюща, разместившим средства в биткоине, первоначально купив биткоин-ETF на сумму около 5 миллионов долларов. Мы ожидаем, что в 2026 году к этой тенденции присоединятся и другие университеты Лиги плюща.

Это движение важно по двум причинам:

Во-первых, прямое влияние: эндаумент-фонды управляют реальным капиталом — по оценкам, их объем составляет 871 миллиард долларов. Если они последуют примеру Гарвардского университета и разместят около 1% активов в биткоине, их влияние на рынок будет значительным.

Во-вторых, более глубокий сигнальный эффект: эндаумент-фонды — особенно фонды Лиги плюща — часто являются индикатором инвестиционных трендов. Например, размещение средств Йельским университетом в хедж-фондах в начале 2000-х годов считается ключевым фактором, способствовавшим взрывному росту этой отрасли за последние 20 лет. Если инвестиции Гарварда и других университетов Лиги плюща в биткоин окажутся успешными, это может привлечь множество пенсионных фондов, страховых компаний и других институциональных инвесторов.

Короче говоря, рыночная психология может быть такой: «Если Гарвард размещает средства в биткоине, возможно, и нам стоит подумать об этом».

Прогноз десятый

В США будет запущено более 100 ETF, связанных с криптоактивами

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в течение более десяти лет занимала позицию отказа от криптовалютных ETF, пока судебное решение не изменило ее политику — в январе 2024 года биткоин-ETF были finally approved; шесть месяцев спустя были запущены и ETF на Эфириум. Теперь шлюзы открыты.

В октябре 2025 года SEC выпустила общие стандарты листинга, позволяющие эмитентам запускать криптовалютные ETF в соответствии с едиными правилами. Сразу же был запущен ETF на Solana (даже со функцией стейкинга), который привлек более 600 миллионов долларов за несколько месяцев. За ними последовали продукты, связанные с XRP и Dogecoin. К моменту публикации этой статьи ожидается появление еще большего количества продуктов.

Оглядываясь на 2026 год, мы прогнозируем, что четкий регуляторный путь и сильный спрос на крипто-ETF совместно вызовут «ETF-лихорадку». Ожидается, что будет выпущено более 100 ETF, связанных с криптовалютами, включая спотовые крипто-ETF, крипто-ETF с усилением стейкинга, крипто-акционные ETF и крипто-индексные ETF и другие разнообразные типы.

Мы также делаем дополнительный прогноз: Bitwise有望在2026年推出全年资金流入规模排名第一的ETF产品。 (Bitwise有望 запустить ETF-продукт, который займет первое место по объему притока средств в 2026 году).

Бонус-прогноз

Корреляция биткоина с фондовым рынком снизится

Данные показывают, что 90-дневная скользящая корреляция биткоина с S&P 500 редко превышает 0,5.
Мы ожидаем, что в 2026 году, благодаря регуляторному прогрессу и институциональному adoption, биткоин будет в большей степени двигаться своей собственной логикой.

Риски и важные заявления

Данный материал предназначен только для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной рекомендацией.
Криптоактивы обладают высокой волатильностью, инвесторы могут понести существенные убытки.
Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Группа в TG比推:https://t.me/BitPushCommunity

Подписка в TG比推: https://t.me/bitpush