Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Ethan(@ethanzhang_web3)
Рыночные показатели сектора RWA
Согласно данным панели rwa.xyz, по состоянию на 10 марта 2026 года общая стоимость RWA в блокчейне незначительно выросла с 26,22 миллиарда долларов на 3 марта до 26,43 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 210 миллионов долларов за неделю, что составляет рост примерно на 0,8%. По сравнению с ускоряющимся ростом предыдущих недель, общий объем активов в блокчейне продолжает достигать новых максимумов, но темпы роста заметно замедлились. В то же время стоимость репрезентативных активов снизилась с 390,14 миллиарда долларов до 336,08 миллиарда долларов, уменьшившись примерно на 54,06 миллиарда долларов, что составляет падение примерно на 13,9%.
Восстановление умеренного роста со стороны пользователей: общее количество держателей активов увеличилось с 657,5 тысяч человек до 665,3 тысяч человек, за неделю добавилось около 7760 человек, что составляет рост примерно на 1,18%, что положило конец предыдущей слабой консолидации с последовательным снижением. Что касается стейблкоинов, их общая рыночная капитализация выросла с 298,51 миллиарда долларов до 301,04 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 2,53 миллиарда долларов, что составляет рост примерно на 0,85%, вновь превысив отметку в 300 миллиардов долларов; количество держателей стейблкоинов также увеличилось с 231,17 миллионов человек до 233,94 миллионов человек, добавив около 2,77 миллионов человек, что составляет рост примерно на 1,2%.
На структурном уровне активов казначейские облигации США продолжают оставаться ключевым якорем для RWA в блокчейне, их объем вырос со 108 миллиардов долларов до 110 миллиардов долларов, увеличившись примерно на 2 миллиарда долларов за неделю. Товарные активы снизились с 60 миллиардов долларов до 57 миллиардов долларов, уменьшившись примерно на 3 миллиарда долларов, что положило конец предыдущему сильному восходящему тренду. Частный кредит незначительно снизился с 30 миллиардов долларов до 28 миллиардов долларов, возможно, из-за фиксации прибыли частью средств после предыдущего восстановления. В то же время институциональные альтернативные фонды выросли с 22 миллиардов долларов до 24 миллиардов долларов, показав определенное восстановление; корпоративные облигации увеличились с 18 миллиардов долларов до 19 миллиардов долларов, продолжая сохранять тенденцию умеренного расширения.
Анализ тенденций (по сравнению с прошлой неделей)
По сравнению с прошлой неделей на этой неделе не наблюдалось集中ленного взрывного роста какого-либо одного класса рисковых активов, а скорее проявлялась умеренная ротация между основными активами: казначейские облигации США продолжают привлекать средства, институциональные альтернативные фонды и корпоративные облигации несколько укрепились, в то время как товары и частный кредит на высоких уровнях показали некоторую консолидацию.
В целом, в этом цикле общая стоимость распределенных активов RWA в блокчейне продолжает расти, но темпы роста замедляются, а стоимость репрезентативных активов заметно снизилась. Синхронное улучшение количества пользователей и общей рыночной капитализации стейблкоинов указывает на то, что участие на рынке продолжает восстанавливаться. Структурно, как упоминалось ранее, средства продолжают отдавать предпочтение высокодоходным активам, таким как казначейские облигации США, и одновременно начинают распространяться на среднерисковые сегменты, такие как корпоративные облигации и институциональные альтернативные фонды, при этом общие аппетиты к риску несколько повысились.
Ключевые слова рынка: консолидация на высоких уровнях, структурная ротация, восстановление ликвидности.
Обзор ключевых событий
Данные: Рыночная капитализация стейблкоинов в долларах вновь превысила 300 миллиардов долларов
Согласно данным RWA.xyz, общая рыночная капитализация стейблкоинов в долларах достигла 301,04 миллиарда долларов. Среди них рыночная капитализация USDT составляет около 195,147 миллиарда долларов, а USDC — около 79,647 миллиарда долларов, продолжая занимать первые два места на рынке стейблкоинов.
Споры вокруг закона CLARITY накаляются: Чиновник Белого дома по криптовалюте опровергает точку зрения о том, что вознаграждения за стейблкоины вызывают отток банковских депозитов
Обсуждение американского «Закона CLARITY» вызвало публичные дебаты между банковским сектором и чиновниками Белого дома по криптополитике. Президент Ассоциации независимых банкиров Техаса Кристофер Уиллистон VI (Christopher Williston VI) на платформе X公开 заявил, что компромисс банковского сектора по этому закону нанесет ущерб местному кредитованию и экономическому производственному потенциалу, и заявил, что не уступит в вопросах ликвидности, поддерживающей местную экономику. В ответ исполнительный директор Консультативного комитета по цифровым активам Белого дома Патрик Уитт (Patrick Witt) заявил, что отсутствие каких-либо компромиссов по вопросу «Закона CLARITY» означает, что не будет установлено ограничений на вознаграждения посредникам за стейблкоины, и если следовать логике банковского сектора об «оттоке депозитов», такая ситуация может иметь катастрофические последствия, эта логика «похожа на наблюдение за поджигателем, угрожающим сжечь собственный дом».
Coinbase: Новые правила США по криптоналогам сложны, отчетность по стейблкоинам и комиссиям за газ может привести к «избыточной отчетности» системы
Coinbase заявляет, что правила формы 1099-DA для отчетности по налогам на цифровые активы, введенные Налоговой службой США (IRS), слишком обременительны и могут создать ненужную административную нагрузку для большого количества держателей криптовалют. Вице-президент Coinbase по налогам Лоуренс Златкин (Lawrence Zlatkin) указал, что новые правила требуют отчетности по операциям со стейблкоинами и сетевым комиссиям за газ (Gas), которые обычно составляют всего несколько долларов или даже меньше, в то время как цена самих стейблкоинов基本上 неизменна, предоставление такой информации может привести к «избыточной отчетности» системы, усложняя налоговую систему.
Как сообщается, Coinbase в настоящее время рассылает формы 1099-DA миллионам американских пользователей. Эта система требует, чтобы торговые платформы сообщали в IRS о операциях пользователей с цифровыми активами и предоставляли копии пользователям для самостоятельной декларации прибылей и убытков. Однако в этом году при подаче отчетности Coinbase будет сообщать в IRS только общий доход от продажи цифровых активов (gross proceeds), не предоставляя базисную стоимость (cost basis), пользователям необходимо самостоятельно рассчитывать реальный налогооблагаемый доход, что может вызвать путаницу у некоторых инвесторов. Coinbase планирует начать расчет базисной стоимости для пользователей с следующего налогового года, чтобы упростить процесс подачи деклараций.
Материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи ICE инвестировала в OKX с оценкой в 250 миллиардов долларов
Материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи ICE инвестировала в криптовалютную биржу OKX с оценкой в 250 миллиардов долларов. В настоящее время ICE отказывается раскрывать конкретную сумму инвестиций в OKX или условия инвестиций, но подчеркивает общее видение будущего двух компаний. Как сообщается, OKX предоставит ICE данные о ценах на криптовалюты в реальном времени и планирует с второй половины 2026 года открыть своим пользователям доступ к торговле токенизированными акциями и деривативами, котирующимися на Нью-Йоркской фондовой бирже. Ранее ICE объявляла о создании собственной инфраструктуры для торговли токенизированными ценными бумагами на основе блокчейна и инвестировала в платформу прогнозных рынков Polymarket. (Рекомендуемая статья: «Нью-Йоркская фондовая биржа купила долю в OKX с оценкой в 250 миллиардов долларов, токенизация акций официально вышла на сушу»)
Данные: Процентные ставки по стейблкоинам в DeFi достигли самого низкого уровня с июня 2023 года
Blockworks на платформе X сообщили, что процентные ставки по стейблкоинам в DeFi снизились до самого низкого уровня с июня 2023 года.
Данные: Количество транзакций со стейблкоинами в феврале достигло 1,8 триллиона, установив исторический рекорд; Доля транзакций USDC составила около 70%, что примерно в 2 раза больше количества транзакций USDT
Согласно данным сайта Allium, количество транзакций со стейблкоинами в феврале достигло 1,8 триллиона, установив месячный исторический рекорд; среди них доля транзакций USDC составила 70% от общих данных рынка, что составляет около 1,26 триллиона транзакций, что примерно в 2 раза больше количества транзакций USDT, которое составило около 514 миллиардов.
Сенат Флориды единогласно принял закон о регулировании стейблкоинов, создав框架 регулирования на уровне штата для платежных стейблкоинов
В четверг Сенат Флориды принял Закон Сената № 314 результатом 37 голосов «за» и 0 «против», проложив путь для создания в штате框架 регулирования выпуска платежных стейблкоинов. Этот законопроект вместе с配套ным законопроектом Палаты представителей № 175 будет представлен губернатору Рону ДеСантису (Ron DeSantis) для подписания в течение следующих 30 дней. Как сообщается, законопроект запрещает эмитентам платежных стейблкоинов выплачивать держателям任何形式的 проценты, при условии, что «федеральный закон запрещает такие выплаты». В тот же день был принят配套ный законопроект CS/CS/SB 1440, который расширяет защиту конфиденциальности информации для предприятий виртуальной валюты, квалифицированных эмитентов платежных стейблкоинов и других учреждений для защиты коммерческой тайны и непубличной информации.
Генеральный директор комиссии по ценным бумагам Гонконга: Необходимо кардинально модернизировать рыночную инфраструктуру, интегрировать инновационные проекты, связанные с токенизацией
Генеральный директор Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) Джулия Лён (Julia Leung) выступила с keynote speech на диалоге по финансовым услугам ЕС-Азия Ассоциации ценных бумажной промышленности и финансовых рынков Азии в 2026 году. Она заявила, что Гонконг должен кардинально модернизировать рыночную инфраструктуру, особенно в области фрагментации金融产品, клиринга и расчетов, а технология распределенного реестра (distributed ledger technology) и развитие токенизации提供出路. Истинная ценность токенизации заключается в ее программируемом характере, который поддерживает широкий спектр инвестиционных продуктов, включая облигации, фонды и даже золото. По мере роста экосистемы токенизации необходимо эффективно интегрировать相关 инновационные проекты,无缝结合信任 к традиционным финансам с эффективностью децентрализованных финансов, чтобы进一步释放 ликвидность. Джулия Лён透露, SFC совместно с Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) руководит рабочей группой в рамках Азиатско-Тихоокеанского комитета по борьбе с онлайн-мошенничеством и участвует в установлении стандартов и координации работы в таких областях, как цифровые активы, с全球 коллегами.
Южнокорейские финансовые власти планируют запретить корпорациям инвестировать в стейблкоины
В «Руководящих принципах сделок с виртуальной валютой для юридических лиц», разрабатываемых Финансовой комиссией Кореи (FSC), разрешенные для инвестиций范围 не будут включать стейблкоины. Эти руководящие принципы旨在 разрешить上市法人及 зарегистрированным профессиональным инвестиционным юридическим лицам совершать сделки с цифровыми активами в инвестиционных или финансовых целях. Власти, чтобы предотвратить无序 инвестиции на раннем этапе развития рынка, решили исключить стейблкоины в долларах США, такие как USDT и USDC, из разрешенного范围.
Одной из причин исключения стейблкоинов является то, что действующий в Корее Закон о валютных операциях не признает стейблкоины в качестве средства внешних платежей. Включение стейблкоинов в разрешенный для инвестиций范围 противоречило бы действующей правовой системе, что равносильно косвенному разрешению компаниям использовать стейблкоины в торговых и других коммерческих целях. В настоящее время Национальное собрание Кореи рассматривает поправку к Закону о валютных операциях, которая предусматривает признание стейблкоинов платежным средством; этот законопроект был внесен в октябре прошлого года.
Как сообщается, некоторые上市公司 с высокой долей торговли требовали включения стейблкоинов в разрешенный范围, чтобы использовать их для хеджирования валютных рисков. Даже будучи исключенными из руководящих принципов, компании все равно могут совершать операции со стейблкоинами через личные кошельки или зарубежные биржи. По словам инсайдеров, соответствующая рабочая группа уже завершила свою работу, но сроки выпуска руководящих принципов привязаны к процессу принятия Основного закона о цифровых активах.
Минфин России планирует推出 законопроект о стейблкоинах, называя их具有"огромным потенциалом"
Чиновники Министерства финансов России заявили, что рассматривают возможность推出独立的 законопроект о стейблкоинах, а не включение стейблкоинов в即将出台щие правила для криптобирж. Начальник Управления финансовой политики Минфина Алексей Яковлев (Alexey Yakovlev) заявил, что стейблкоины具有「огромным, даже极其巨大的 потенциалом」.
Россия уже рассматривает стейблкоины как потенциальный инструмент обхода санкций. Яковлев заявил, что после того, как Государственная Дума примет законопроект, запрещающий гражданам торговать криптоактивами на платформах без лицензии на осуществление деятельности, будет推进 регулирование стейблкоинов. Ожидается, что этот криптозаконопроект будет внесен в Государственную Думу на весенней сессии и может вступить в силу уже в июле.
В настоящее время стейблкоины не имеют законного статуса в российском законодательстве, и Минфин выразил希望尽快 решить эту проблему. Яковлев заявил, что правительство希望确保 стейблкоины «служили экономическим интересам, особенно внутренним». Ранее Банк России создал категорию «иностранных цифровых прав», первый одобренный стейблкоин — привязанный к рублю стейблкоин A7A5, был разрешен для использования в海外贸易 в октябре прошлого года. Согласно данным DefiLlama, с начала 2025 года общая стоимость выпущенных стейблкоинов выросла более чем на 51%, достигнув 311 миллиардов долларов.
Частный кредитный фонд BlackRock на 26 миллиардов долларов ограничил выкуп, вызывая опасения по поводу перелива давления на Bitcoin и DeFi
Частный кредитный фонд объемом около 26 миллиардов долларов под управлением гиганта по управлению активами BlackRock начал ограничивать снятие средств из-за роста запросов на выкуп, что вызвало опасения по поводу перелива давления с глобального рынка частного кредитования. Аналитики предупреждают, что риски также могут передаваться напрямую через цепочку: данные показывают, что текущий объем частного кредитования в цепочке приближается к 5 миллиардам долларов, в основном в форме токенизации RWA, поступающей в DeFi; в случае обесценения или дефолта базовых кредитных активов, колебания чистой стоимости связанных токенов могут спровоцировать清算 или ужесточение ликвидности, thereby передавая давление традиционного кредитования в экосистему DeFi. Кроме того, напряженность в этой области может передаваться на крипторынок через два канала: макро-делеверидж и токенизированные кредитные продукты. Если частные кредитные фонды будут вынуждены сокращать leverage или закрывать активы, это может вызвать цепную реакцию на более широком рынке рисковых активов и затронуть криптоактивы, включая Bitcoin.
Компания по платежам в стейблкоинах KAST привлекла 80 миллионов долларов финансирования при оценке около 600 миллионов долларов
Компания по платежам в стейблкоинах KAST привлекла 80 миллионов долларов финансирования при со-лидерстве со стороны QED Investors и Left Lane Capital. Средства будут использованы для экспансии в Северной Америке, Латинской Америке и на Ближнем Востоке, а также для найма, получения лицензий и разработки продуктов. Новая оценка составляет около 600 миллионов долларов. По словам инсайдеров, условия этого раунда финансирования были согласованы в октябре, и ожидается, что годовая выручка компании в этом году вырастет до 100 миллионов долларов.
Аналитик Bloomberg: Токенизация акций не заменит ETF, а расширит доступ для инвесторов
Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас (Eric Balchunas) на платформе X заявил, что Nasdaq推出框架 токенизации акций,旨在允许像 акции NVIDIA и Tesla торговаться как традиционные акции, а также в форме токенов блокчейна. Эта мера создаст мост между традиционным фондовым рынком и инвесторами блокчейна, сделав способы торговли акциями более разнообразными. Токенизация акций не заменит ETF, а будет распределять их в链上, предоставляя возможности для участия全球 инвесторам, особенно в недостаточно развитых странах и регионах. Вывод самых популярных в мире ETF и акций на链上 является положительным моментом для рынка.
Динамика热门 проектов
Ondo Finance (ONDO)
Краткое описание:
Ondo Finance — это децентрализованный финансовый протокол,专注于 структурированными金融ными продуктами и токенизацией реальных世界 активов. Его цель — предоставить пользователям продукты с фиксированным доходом, такие как токенизированные казначейские облигации США或其他金融ые инструменты, с помощью технологии блокчейн. Ondo Finance позволяет пользователям инвестировать в низкорисковые, высоколиквидные активы, сохраняя при этом прозрачность и безопасность децентрализации. Его токен ONDO используется для управления протоколом и стимулирования, платформа также поддерживает межсетевые операции для расширения ее применения в экосистеме DeFi.
Последние события:
9 марта, согласно официальному объявлению, кошелек Binance запустил торговый конкурс токенизированных ценных бумаг Ondo на Binance Alpha. Время проведения: с 18:00 9 марта 2026 года до 18:00 23 марта 2026 года (по пекинскому времени). В течение периода проведения活动, первые 20 000 пользователей по объему торгов токенизированными ценными бумагами Ondo на Binance Alpha разделят награды в эквиваленте 500 000 долларов США в IAUon.
Ранее Ondo Finance на платформе X сообщили, что DeFi-приложение для токенизированных акций Ondo с поддержкой Chainlink в качестве официального оракула данных теперь запущено. Такие активы институционального уровня ценообразования, как QQQon, TSLAon, были разблокированы в качестве высококачественного залога для链上 акций. Благодаря ликвидности TradFi и данным оракулов, токенизированные американские акции Ondo теперь могут поддерживать链上 кредитование и структурированные продукты, первыми запущенными проектами стали сейфы Euler Finance, с управлением рисками от Sentora и защитой от Chainlink. Это первый случай, когда токенизированные акции используются в качестве залога в Ethereum DeFi.
MSX(STONKS)
Краткое описание:
MSX — это управляемое сообществом DeFi-приложение,专注于 токенизацией американских акций и других RWA и их链上 торговлей. Платформа通过与 Fidelity合作, реализует физическое хранение 1:1 и выпуск токенов. Пользователи могут использовать стейблкоины USDC, USDT, USD1 и другие для чеканки токенов акций, таких как AAPL.M, MSFT.M, и торговать на блокчейне Base круглосуточно. Все交易, чеканка и процесс погашения выполняются смарт-контрактами, обеспечивая прозрачность, безопасность и возможность аудита. MyStonks стремится стирать границы между TradFi и DeFi, предоставляя пользователям высоколиквидный,低门槛 вход для链上 инвестиций в американские акции,构建「крипто-версию纳斯达ка」.
Предыдущие события:
2 марта официально объявила MSX, что официально запустила板块 Pre-IPO и启动 первичное размещение. Первая партия открытых лотов включает квоты на акции 4 непубличных компаний: SpaceX (3 миллиона долларов), ByteDance (2 миллиона долларов), Lambda Labs (1 миллион долларов) и Cerebras Systems (500 тысяч долларов). Соответствующие пользователи могут участвовать в подписке через платформу MSX, минимальная сумма подписки составляет 10 долларов. Этот板块 Pre-IPO построен на основе合作ной структуры MSX и Republic,相关 активы подключены через соответственные каналы и хранятся у регулируемых第三方 хранителей. MSX заявила, что в будущем будет поэтапно расширять范围 лотов Pre-IPO и исследовать технологические пути повышения ликвидности активов.
Ранее MSX объявила, что ее официальный сайт msx.com завершил整体 модернизацию дизайна 11 февраля 2026 года.这次改版 был围绕「визуальная реконструкция, оптимизация взаимодействия,传递 бренда」трем направлениям, включая использование темной финансовой цветовой схемы, внедрение неоморфного стиля и элементов персонажей, а также реорганизацию布局 модулей котировок и функций. В взаимодействии, сайт увеличил свободное пространство на странице на основе сеточной системы, ослабил干扰 неключевой информации, сконцентрировал и упростил入口 и кнопки в高频区域 котировок, позиций, размещения ордеров для сокращения пути操作.同时, сайт统一 использует фирменный зеленый цвет для标记 ключевых操作 и状态反馈, повышая удобочитаемость ключевых шагов, таких как размещение ордера и подтверждение, снижая риск误触 и误判.
Связанные ссылки
《Серия еженедельных обзоров RWA》
《После повышения статуса стейблкоинов старые партнеры Circle и Stripe отбирают друг у друга地盘》
《Нью-Йоркская фондовая биржа купила долю в OKX с оценкой в 250 миллиардов долларов, токенизация акций официально вышла на сушу》
