Автор | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор | Ethan (@ethanzhang_web3)
Рыночные показатели сектора RWA
Согласно данным панели rwa.xyz, по состоянию на 17 декабря 2025 года общая стоимость RWA в сети (Distributed Asset Value) составила 18,74 миллиарда долларов США, что на 300 миллионов долларов больше, чем 184,4 миллиарда долларов на 9 декабря, прирост примерно на 1,63%, что положило конец многодневному боковому движению и показало, что активность активов в сети постепенно восстанавливается. Стоимость широких репрезентативных активов (Represented Asset Value) увеличилась с 3916,6 миллиарда долларов до 4103,8 миллиарда долларов, прирост за неделю составил 4,92%, что является самым большим недельным приростом за последние два месяца, что может быть связано с восстановлением оценки активов вне сети. Общее количество держателей активов также продолжило расти, увеличившись с 561 558 человек до 575 752 человек, чистое увеличение за неделю составило более 14 000 человек, прирост на 2,52%. Рынок стейблкоинов был несколько стабильнее, общая рыночная капитализация немного снизилась с 3019,2 миллиарда долларов до 3001,8 миллиарда долларов, но осталась на высоком уровне, в то время как количество пользователей увеличилось с 207,75 миллиона человек до 210,72 миллиона человек, прирост почти на 3 миллиона, что составляет 1,42%.
С точки зрения структуры активов, казначейские облигации США по-прежнему составляют самую большую долю распределенных активов в сети, но на этой неделе наблюдалось небольшое снижение с 88 миллиардов долларов до 87 миллиардов долларов, что указывает на некоторое охлаждение ажиотажа вокруг американских облигаций; в то же время товарные активы оставались стабильными, незначительно выросши с 31 миллиарда долларов до 32 миллиардов долларов, продолжая восходящий тренд в течение третьей недели подряд и постепенно демонстрируя потенциал в качестве нового убежища для активов. Частный кредит на этой неделе не продолжил предыдущего восстановления, объем лишь незначительно вырос с 22 миллиардов долларов до 24 миллиардов долларов, сохраняя нейтральную динамику. Институциональные альтернативные фонды остались на уровне 25 миллиардов долларов без изменений, что указывает на осторожность в распределении капитала.
Среди других细分activов публичный акционерный капитал продолжил рост, увеличившись с 671,7 миллиона долларов на прошлой неделе до 689,1 миллиона долларов, показав относительно выдающиеся результаты среди долевых активов. Государственный долг неамериканских стран также同步 незначительно вырос с 637,2 миллиона долларов до 664,3 миллиона долларов, но объем все еще составляет менее 1/10 от американских облигаций. Частный акционерный капитал на этой неделе снизился с 391,6 миллиона долларов до 381 миллиона долларов, показав небольшое уменьшение в数值.
Анализ трендов (по сравнению с прошлой неделей)
Ключевыми словами сектора RWA на этой неделе являются «восстановление оценки + рост пользователей». Общая стоимость активов в сети восстановилась, масштаб репрезентативных активов значительно вырос, что указывает на то, что переоценка активов вне сети, возможно,推动сдвигает вверх общий оценочный центр RWA. Структурно коррекция американских облигаций могла высвободить часть высоколиквидных средств для перетока в товарный и публичный акционерный сектора, формируя новые ориентиры аппетита к риску. Рост пользовательской базы стейблкоинов尤为关键, поскольку внебиржевые средства продолжают поступать на рынок, создавая «резервуар» для последующего роста активов в сети.
Ключевые слова рынка: оптимизация структуры, восстановление оценки, расширение пользовательской базы.
Обзор ключевых событий
Конгресс США призывает SEC разрешить включение биткойна и других криптовалют в пенсионные планы 401(k)
Конгресс США призывает Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрить включение биткойна и других криптовалют в пенсионные планы 401(k). Члены Комитета по финансовым услугам Палаты представителей направили письмо председателю SEC Полу Аткинсу с призывом обновить правила ценных бумаг, чтобы цифровые активы рассматривались как равнозначный класс инвестиций наряду с другими альтернативными инвестициями в пенсионных счетах. В письме указывается, что американцы, откладывающие на пенсию, заслуживают большего выбора инвестиций, действующие правила устарели и слишком ограничительны, препятствуя доступу миллионов людей к новым классам активов. Кроме того, в письме подчеркивается необходимость пересмотра стандартов «квалифицированного инвестора». В настоящее время строгие правила квалификации инвесторов ограничивают участие на некоторых частных и альтернативных инвестиционных рынках.
BNB Chain: запустит全新的стейблкоин
BNB Chain сообщила на платформе X, что全新的стейблкоин будет запущен на основе BNB Chain с целью整合 ликвидности в различных сценариях применения, созданный для массового adoption.
По предположениям сообщества, этим проектом может быть United Stables,更多подробности ожидаются 18 декабря.
Переговоры по закону о структуре рынка криптовалют в США продолжаются, возможен перенос на январь следующего года
Переговоры в Сенате США по закону о структуре рынка криптовалют из-за нескольких нерешенных разногласий могут быть отложены до января следующего года для получения существенного прогресса. Текст законопроекта распространяется в частном порядке среди инсайдеров отрасли, руководители отрасли в четверг на встрече в Белом доме кратко ознакомились с текущим проектом, эту встречу провел криптосоветник президента США Дональда Трампа Патрик Уитт. Переговоры involveют четыре стороны: демократов Сената, республиканцев, Белый дом и криптоиндустрию, остаются четыре серьезных разногласия, которые необходимо урегулировать. Эти разногласия включают этические нормы для государственных чиновников, участвующих в цифровых активах, особенно участие президента США Дональда Трампа, должны ли стейблкоины быть привязаны к доходности, а также юрисдикцию SEC над токенами и обращение с децентрализованными финансами (DeFi). Патрик Уитт на платформе X сообщил, что Белый дом и республиканцы Сената «единодушны в необходимости защиты разработчиков программного обеспечения и DeFi». Несмотря на разногласия, интенсивность и темп переговоров остаются высокими. Генеральный директор Digital Chamber Коди Карбон заявил, что у всех сторон есть искреннее желание и动力завершить законодательство, ожидаются практические进展в начале следующего года.
SEC США выпускает руководство по хранению криптоактивов, систематизирует типы кошельков и основные риски
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в пятницу по местному времени выпустила руководство для инвесторов по криптокошелькам и хранению активов, систематизировав преимущества и риски различных способов хранения криптоактивов. В руководстве сравниваются модели самостоятельного хранения и хранения у третьих лиц, и инвесторам напоминается, что при выборе хранения у третьих лиц следует重点了解, практикует ли хранитель репостинг активов (rehypothecation),混合ли хранятся активы клиентов и другие情况. SEC также介绍了 основные различия между горячими и холодными кошельками: горячие кошельки, будучи подключенными к интернету,面临более высоких рисков взлома и кибербезопасности; холодные кошельки, хотя и снижают риск онлайн-атак, но в случае повреждения устройства хранения, кражи или потери приватного ключа могут привести к безвозвратной потере активов. Рыночные участники считают, что это руководство свидетельствует о заметном изменении отношения SEC к регулированию криптоиндустрии. Днем ранее председатель SEC Пол Аткинс заявил, что традиционная финансовая система ускоряет переход в сеть, и SEC также одобрила запуск DTCC исследования по токенизации акций, ETF и государственных облигаций.
Комитет по финансовым услугам Южной Кореи не смог вовремя представить законопроект о регулировании вонных стейблкоинов
Правящая партия Южной Кореи ранее призвала министерства и Комитет по финансовым услугам (FSC) представить законопроект о регулировании вонных стейблкоинов до 10 декабря, но Комитет по финансовым услугам Южной Кореи не смог вовремя представить законопроект. Представитель ведомства заявил, что FSC需要больше времени для согласования позиций с相关учреждениями, и вместо того, чтобы спешить уложиться в установленный крайний срок, лучше公布свой提案одновременно с представлением законопроекта в Национальное собрание.
Nasdaq планирует продлить время торговли акциями и биржевыми продуктами до 23 часов
Nasdaq подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), планируя продлить время торговли акциями и биржевыми продуктами (ETP) с 16 часов в день до 23 часов в день, пять дней в неделю. Эта мера旨在удовлетворить растущий спрос全球инвесторов на вечерние торги на американском фондовом рынке и соответствовать новым ожиданиям инвесторов, сформированным круглосуточным рынком криптовалют. Согласно предложению, новое время торговли Nasdaq будет включать: Дневная торговая сессия: с 4:00 до 20:00 по восточному времени (EST) Часовой перерыв: с 20:00 до 21:00 (для технического обслуживания, тестирования и клиринга сделок) Ночная торговая сессия: с 21:00 до 4:00 следующего дня Полная торговая неделя будет начинаться в воскресенье в 21:00 и заканчиваться в пятницу в 20:00. Время открытия и закрытия существующих регулярных торговых сессий (с 9:30 до 16:00) остается неизменным. Nasdaq в документах表示, что此举направлена на привлечение order flow от иностранных инвесторов из разных часовых поясов, таких как Азия, а также инвесторов, активных на рынке加密цифровых активов. Это сделает акции компаний, котирующихся на Nasdaq, таких как Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) и Strategy (MSTR), а также许多акций биткойн-майнинговых компаний, более удобными для全球трейдеров.
SEC США разрешает DTCC хранить на блокчейне и признавать токенизированные акции и другие активы RWA
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в форме письма о неприменении мер (no-action letter) предоставила разрешение Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), позволяющее компании хранить на блокчейне и признавать токенизированные акции и другие реальные активы (RWA). Это позволяет DTCC предоставлять услуги токенизации в течение трех лет на предварительно одобренных блокчейнах. Член SEC Хестер Пирс в заявлении сказала: «Хотя проект все еще находится на пилотной стадии и подвержен различным операционным ограничениям, он标志着важный шаг на пути перехода рынка в сеть». Майкл Уиннике, глава отдела глобальной стратегии и рыночных решений по клирингу и ценным бумагам DTCC, в интервью сказал, что после получения разрешения DTCC также расширит свою работу по ведению учета на блокчейн. DTCC, являясь ключевым клиринговым и расчетным центром американской финансовой системы, играет важную роль в сфере акций и продуктов с фиксированным доходом. Manyликвидные активы на американском рынке хранятся в депозитарном подразделении компании — Depository Trust Co. Ожидается, что компания запустит новые услуги токенизации во второй половине следующего года.
Криптопроект семьи Трампа WLFI планирует развернуть стейблкоин USD1 в сети Canton Network
Canton Network объявила, что криптопроект семьи Трампа World Liberty Financial (WLFI) развернет в своей сети стейблкоин USD1,旨在расширить охват USD1 в сфере институциональных финансов в сети и ускорить его применение среди全球регулируемых участников рынка, включая залог для衍生品и институциональных кредитов, мгновенные跨境платежи и круглосуточные расчеты, выпуск активов в сети, финансирование и выкуп.
Председатель SEC США: Участники DTC могут переводить токенизированные ценные бумаги на зарегистрированные кошельки других участников
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс на платформе X заявил, что финансовые рынки США即将переходять в сеть и будут отдавать приоритет инновациям и активно внедрять новые технологии, SEC направила американской Depository Trust & Clearing Corporation (DTC) письмо о неприменении мер, рынок в сети принесет инвесторам более высокую предсказуемость, прозрачность и эффективность, теперь участники DTC могут напрямую переводить токенизированные ценные бумаги на зарегистрированные кошельки других участников, эти транзакции будут отслеживаться официальными записями DTC.
Криптопроект семьи Трампа WLFI планирует развернуть стейблкоин USD1 в сети Canton Network
Canton Network объявила, что криптопроект семьи Трампа World Liberty Financial (WLFI) развернет в своей сети стейблкоин USD1,旨在расширить охват USD1 в сфере институциональных финансов в сети и ускорить его применение среди全球регулируемых участников рынка, включая залог для衍生品и институциональных кредитов, мгновенные跨境платежи и круглосуточные расчеты, выпуск активов в сети, финансирование и выкуп.
Visa открывает американским банкам услуги расчетов в USDC через Solana
Visa начала允许американским банкам и платежным партнерам использовать обеспеченный долларом стейблкоин USDC для расчетов по сделкам на территории США.
Cross River Bank и Lead Bank стали首批учреждениями, использующими услуги расчетов Visa USDC через блокчейн Solana, Visa планирует более широко внедрить эту услугу в 2026 году.
Visa表示, что此举направлена на предоставление участвующим банкам более быстрого перевода средств и семидневного окна расчетов, при этом опыт использования карт потребителями не меняется. По состоянию на ноябрь 2025 года, годовой объем расчетов в стейблкоинах компании превысил 3,5 миллиарда долларов.
Динамика热门проектов
Ondo Finance (ONDO)
Краткое介绍:
Ondo Finance — это децентрализованный финансовый протокол,专注于структурированные финансовые продукты и токенизация реальных мировых активов. Его цель — предоставить пользователям продукты с фиксированным доходом, такие как токенизированные казначейские облигации США или другие финансовые инструменты, с помощью технологии блокчейн. Ondo Finance позволяет инвестировать в низкорисковые, высоколиквидные активы, сохраняя при этом децентрализованную прозрачность и безопасность. Его токен ONDO используется для управления протоколом и стимулирования, платформа также поддерживает межсетевые операции для расширения своего применения в экосистеме DeFi.
Последняя динамика:
15 декабря Ondo Finance на платформе X объявила, что платформа токенизированных акций и ETF будет запущена в блокчейне Solana в начале 2026 года,旨在привлечь ликвидность Уолл-стрит на интернет-рынки капитала.
Ранее сообщалось, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) завершила расследование в отношении компании по токенизации активов Ondo Finance, не рекомендовав никаких обвинений.
Это расследование началось в октябре 2023 года по инициативе бывшего председателя SEC Гэри Генслера и в основном изучало, соблюдала ли Ondo законы о ценных бумагах США при токенизации продуктов казначейских облигаций США, и следует ли классифицировать токен ONDO как ценную бумагу. Представитель Ondo сказал, что компания получила официальное уведомление в конце ноября, и это двухлетнее расследование SEC завершено. С момента прихода на должность прокриптовалютного председателя SEC Пола Аткинса агентство завершило большинство расследований, связанных с криптовалютой. Ondo заявила, что разрешение расследования устраняет препятствия для ее расширения в США, ранее компания зарегистрировалась как инвестиционный консультант и приобрела зарегистрированного в SEC брокера-дилера, оператора ATS и трансфер-агента Oasis Pro Markets. Ondo запланировала проведение ежегодного Ondo Summit 3 февраля в Нью-Йорке, где ожидается анонсирование новых инструментов и продуктов для токенизации реальных мировых активов.
MSX(STONKS)
Краткое介绍:
MSX — это управляемое сообществом DeFi-приложение,专注于токенизацию американских акций и других RWA и их торговлю в сети. Платформа通过与 Fidelity合作, реализует физическое хранение 1:1 и выпуск токенов. Пользователи могут использовать стейблкоины USDC, USDT, USD1 и другие для чеканки токенов акций AAPL.M, MSFT.M и торговать ими круглосуточно в блокчейне Base. Все процессы交易, чеканки и выкупа выполняются смарт-контрактами, обеспечивая прозрачность, безопасность и возможность аудита. MyStonks致力于соединить границы TradFi и DeFi, предоставляя пользователям высоколиквидный, низкопороговый вход для инвестиций в американские акции в сети,构建«纳斯达克 в мире криптовалют».
Последняя динамика:
3 декабря данные официального сайта Maiton MSX (msx.com) показали, что объем торгов на платформе за последние 24 часа достиг 2 миллиардов долларов, обновив исторический рекорд за один день. На момент написания общий объем торгов на платформе превысил 20,6 миллиарда долларов, за последние 5 дней激增более чем на 7,5 миллиарда долларов,累计рост более чем на 57%. Кроме того, MSX завершила 2 декабря первый сезон очков S1, полученные пользователями M-бобы (M Credit) будут напрямую использоваться для будущего распределения токенов MSX.
5 декабря основатель Maiton MSX Брюс в X发文称, что Nasdaq подала заявку на токенизацию акций, MSX готова к замене на «официальные» токены. Он сказал: «Nasdaq уже в сентябре этого года подала в SEC заявку на токенизацию акций, при быстром прогрессе официальный запуск состоится в первом квартале следующего года, после запуска токенизированных акций Nasdaq будет оказывать давление на все «неофициальные токенизированные акции», MSX готова в любое время заменить их на «официальные» токены».
Связанные ссылки
«Серия еженедельных обзоров RWA»
Анализ последних инсайтов и рыночных данных сектора RWA.
«5 самых перспективных L1-блокчейнов в 2026 году: переход от DeFi к RWA»
Для инвесторов, разработчиков и трейдеров, помощь в определении того, какие блокчейны持续привлекают реальную активность, пользователей и долгосрочную стоимость.
