Подкаст от The Iced Coffee Hour
Компиляция / Odaily Planet Daily Golem (@web 3_golem)
Примечание редактора: 24 августа генеральный директор Robinhood Влад Тенев дал видеоинтервью зарубежному подкасту The Iced Coffee Hour. В интервью Влад Тенев изложил свое видение будущего Robinhood Chain, мнение о текущем состоянии фондового рынка, основные вызовы, стоящие перед Robinhood, а также ответил на критику рынка по поводу запуска рынков прогнозов. Влад Тенев подчеркнул, что взрывной рост Meme-токенов на Robinhood Chain стал неожиданностью для команды, но он лично любит криптовалюту, какое-то время активно торговал, ему нравится чувство товарищества в совместных действиях. Влад Тенев также заявил, что долгосрочно оптимистично настроен в отношении биткойна.
В этом интервью Влад Тенев также поделился личной жизнью. Вне работы он сосредоточен на обучении своих детей математике, недавно увлекся сауной, холодными обливаниями и контрастной терапией, чтобы избавиться от привычки не выпускать телефон из рук перед сном, он настойчиво ведет дневник и читает бумажные книги перед сном...... Odaily Planet Daily представляет основные моменты интервью в сжатом виде ниже, наслаждайтесь~
Robinhood Chain — это будущее финансов
Ведущий: Каким будет будущее финансов?
Влад Тенев: Я думаю, что Robinhood Chain и есть это будущее. Не знаю, знакомы ли вы с Robinhood Chain, но сейчас это одна из самых горячих блокчейн-сетей в криптовалютной сфере. Мы запустили ее несколько недель назад, она стабильно входит в топ-5 по объему торгов на DEX, TVL растет стремительно. Одним из преимуществ Robinhood Chain является поддержка сток-токенов (stock tokens) — токенизированных версий акций. Даже если они в настоящее время доступны только пользователям за пределами США, их все равно можно торговать в более чем 120 странах/регионах по всему миру.
Если вы держите сток-токены Tesla, Nvidia или других компаний на Robinhood Chain, вы фактически можете делать с ними все то же, что и с криптовалютами в блокчейне: отправлять их на другие адреса в сети, как биткойн или эфир, торговать в пулах ликвидности. На Robinhood Chain есть очень активные пулы на Uniswap, пользователи могут заниматься стейкингом, кредитованием.
Хотя налоговые политики в этих 120+ странах/регионах немного различаются, как только кто-то создает пул для обмена сток-токенов на криптовалюту, пользователи могут напрямую проводить обмены. Изначально мы использовали стейблкоины, такие как USDG, но затем разработчики создали самые разные специализированные пулы, о существовании которых мы даже не подозревали, и построили различные протоколы.
Например, если пользователь держит какой-либо Meme-токен, он может напрямую получить аирдроп сток-токенов. Они связали Meme-токены, основные криптовалюты и сток-токены, создав некоторые уникальные продукты, о которых мы ранее даже не думали, и, вероятно, сами бы не догадались создать.
Robinhood Chain — это комбинация платформы для разработчиков и финансовых базовых функций, таких как высокодоходные сток-токены, и мы будем постоянно их дополнять.
Проблема других брокеров сегодня в том, что они слишком велики. В этой сфере много конкурентов, старые гиганты обладают огромными масштабами, с активами в триллионы долларов, но Robinhood быстрее выпускает продукты и более современен, что означает, что мы можем привлекать более молодую клиентскую базу. В ближайшие десятилетия их благосостояние будет расти. Так что, в некотором смысле, Robinhood также является бенефициаром происходящей волны перераспределения богатства.
Как вы относитесь к пузырям на рынке ИИ и фондовом рынке?
Ведущий: Беспокоитесь ли вы о возможном лопнутии пузырей на рынке ИИ и фондовом рынке? И о негативном влиянии на Robinhood?
Влад Тенев: Я считаю, что в некоторых аспектах тревожный звонок уже прозвучал. Мы постоянно получаем массу запросов на функции от клиентов, и действительно, часть пользователей хочет функций, связанных с торговлей зарубежными акциями, но долгое время этот запрос не входил даже в первую десятку. А примерно месяц-два назад самый частый вопрос, который мне задавали на каждом интервью, стал: «Когда вы добавите корейские акции?»
Инвесторы хотели торговать южнокорейскими акциями, никто не просил рынки прогнозов или криптовалюты. Хотя мы действительно добавим корейские акции, тот факт, что так много людей одновременно просили об этом, действительно вызывал беспокойство, и, как и следовало ожидать, на корейском рынке произошли резкие колебания.
Однако наши клиенты всегда ставят инновации на первое место. Поэтому в прошлом мы были одними из первых, кто инвестировал в электромобили, сейчас они, очевидно, также интересуются криптовалютами, ИИ, хотя напрямую инвестировать в компании ИИ сложно, мы решаем эту проблему через Robinhood Ventures. Раньше все интересовались полупроводниками, сейчас многие обсуждают энергетику, поэтому я считаю, что в категориях чипов и энергии инвесторам необходимо соблюдать очень сложный баланс.
С одной стороны, спрос на ИИ продолжает расти, что неизбежно повлияет на чипы и все производственные звенья во всей технологической стеке под ними. С другой стороны, трейдеры также покупают чипы, включая некоторые хедж-фонды, которые покупают их, зная, что даже если им самим эти чипы не нужны, они смогут перепродать их по более высокой цене. То, недооценена ли что-то, зависит от многих факторов, но если большая часть предложения скупается спекулянтами, проблемы могут возникнуть даже в таких областях с огромным потенциалом роста, как чипы для ИИ.
Ведущий: Считаете ли вы, что нынешний высокий уровень фондового рынка невыгоден для людей в возрасте 20-30 лет?
Влад Тенев: Я считаю, что возможности есть всегда. В 2020 году, во время пандемии COVID-19, рынок рухнул, но наши клиенты покупали, в то время как клиенты других брокеров продавали. В конечном счете, наши клиенты покупали, потому что они моложе, смотрят на долгосрочные инвестиции и видели возможности. Они по-прежнему испытывают фундаментальный оптимизм в отношении экономики страны, положительно оценивают различные проекты, которые тогда разрабатывались, и возможности, которые предлагает фондовый рынок.
Многие спрашивали меня, беспокоюсь ли я о коррекции на рынке. Честно говоря, я не слишком беспокоюсь, потому что наш прошлый опыт показывает, что молодая клиентская база воспринимает рыночные коррекции как возможность.
Но это не значит, что я надеюсь на коррекцию, я даже не хочу, чтобы цены постоянно падали, это несчастье и для экономики, и для инвесторов, все хотят стабильного роста цен, но это нереально. Я считаю, что для трейдеров в любой рыночной среде существуют возможности, которыми можно воспользоваться, хотя предсказать эти возможности и поймать момент — задача не из легких.
Оптимизация пользовательского опыта — самая большая задача для Robinhood сегодня
Ведущий: Какую самую большую ошибку вы совершили за последний год?
Влад Тенев: Честно говоря, я совершил несколько мелких ошибок, но мой подход к работе всегда был таким: как мне двигаться вперед. Я не люблю зацикливаться на прошлом, постоянное обдумывание прошлых решений только сковывает, действительно важно то, где мы находимся сейчас. Иногда я даже предпочитаю быть в отстающей позиции, быть тем, на кого не рассчитывают, потому что это дает нам четкую цель, к которой можно стремиться изо всех сил.
За последний год для активных трейдеров мы запустили бизнес рынков прогнозов (prediction markets), для нас это интересный новый сегмент, но мы не были первыми, кто запустил такой продукт.
До появления Robinhood торговля акциями существовала десятилетиями, даже электронная торговля уже была распространена, мы просто оптимизировали ее, перенесли на смартфоны и сделали с нулевыми комиссиями. Мы также не были первыми в торговле криптовалютами, мы запустили этот сервис только в 2018 году, по сравнению с традиционными финансовыми компаниями это рано, но многие крипто-нативные компании начали гораздо раньше, в 2012 году или даже ранее, например, Bitstamp, которую мы приобрели, является одной из старейших постоянно работающих криптобирж.
Поэтому в сфере рынков прогнозов мы тоже не были первыми, однако, когда этот вид деятельности получил легальный статус в США, мы были одними из первых, кто выпустил соответствующий продукт, запустив его за считанные недели, а затем постоянно итеративно расширяя его. Сейчас годовой доход от этого направления составляет сотни миллионов долларов, это самая быстрорастущая бизнес-линия за всю нашу историю.
Одна из проблем, над которой я сейчас размышляю больше всего: поскольку у нас так много бизнес-направлений, как обеспечить единообразие и связность основного пользовательского опыта? Мы также увеличиваем инвестиции в персонализацию и доработку опыта приложения, делая интерфейс чище.
Ведущий: Как Robinhood будет совершенствоваться в будущем, учитывая критику рынка?
Влад Тенев: Некоторые критикуют, что нашему продукту не хватает связности, а цели и позиция компании недостаточно ясны и понятны. Эта критика справедлива, мы получали подобные отзывы. Люди всегда хотят новых функций, например, поддержку корейских акций, это нормальный запрос, я даже считаю, что мы должны поддерживать не только корейские акции, но и акции рынков различных регионов. Просто слишком много вещей мы еще не успели обработать, потому что новых функций всегда бесконечное множество. Нашу работу можно примерно разделить на три направления.
Первый тип — это оптимизация инфраструктуры для улучшения существующего опыта: более высокая скорость работы, более красивый и простой интерфейс (UI), более надежный пользовательский опыт (UX), чтобы мы могли лучше справляться с пиковыми нагрузками и подобными ситуациями. Только за последний год мы добились в этом очень большого прогресса.
Второй тип продуктов — это то, что есть у других брокеров, но нет у Robinhood: трастовые счета, зарубежные акции (которые можно купить на некоторых платформах наших конкурентов), а также продукты с фиксированным доходом. У нас еще много продуктов не запущено, и все они являются довольно важными компонентами клиентского портфеля.
Помимо этого, есть третья категория — в этой области сейчас работает не так много компаний, но ключевой вопрос в том, сможем ли мы внедрять инновации, сможем ли мы раньше наших коллег выпустить новые продукты на рынок? Рынки прогнозов, Robinhood Ventures, а также Robinhood Chain и Robinhood Earn относятся к этой категории.
Мы также хотим добавить в Robinhood некоторые совершенно неожиданные продукты, например, торговлю с помощью ИИ-агентов. В настоящее время никакие серьезные, действительно значимые институты или команды не занимаются исследованиями в этой области, кроме нас.
Пользователи, которые не хотят видеть функцию рынков прогнозов, могут отключить ее
Ведущий: Некоторые также критикуют Robinhood за чрезмерный акцент на рынках прогнозов, которые считаются мало чем отличающимися от азартных игр. Что вы можете на это ответить?
Влад Тенев: На самом деле, мы получаем двустороннюю критику. Есть часть пользователей, которые вообще не хотят видеть функцию рынков прогнозов. Для удовлетворения этого спроса мы внедрили персонализированные настройки и ряд соответствующих мер, не просто позволяя пользователям напрямую отключать эту функцию, но, что более важно, гарантируя, что приложение показывает пользователю то, что он хочет видеть, когда хочет это увидеть.
Поэтому это одно из наших ключевых направлений работы, и не только для рынков прогнозов, но и для многих других наших продуктов и функций. Основная проблема, которую нужно решить, заключается в том, что пользователи просто не знают, что мы выпустили отличную функцию, которая может принести им пользу.
Таким образом, существуют два мнения: одно — «Я не хочу видеть этот продукт (рынки прогнозов)»; другое — «Я хочу видеть его удобнее, он слишком глубоко спрятан на страницах продукта, мне не хочется трижды переходить, чтобы найти его, я хочу сразу видеть текущую динамику». И мы считаем, что персонализированные настройки — это решение этой проблемы.
Кроме того, мы пробуем другой подход: в некоторых случаях, если разница в опыте действительно велика, мы выделяем связанные функции в отдельное приложение, например, банковские услуги. Таким образом, если пользователю нужен опыт, связанный с банковскими услугами и банковскими картами, он может использовать банковское приложение; если пользователь хочет опыт, ориентированный в первую очередь на торговлю, он может использовать зеленое приложение Robinhood; если пользователю нужен полный спектр функций, связанных с криптовалютами, кошелек Robinhood предоставит нативный опыт DeFi.
Личные инвестиции: Люблю торговать криптовалютами, оптимистичен в отношении биткойна
Ведущий: Вы лично торгуете на Robinhood? Или храните все акции Robinhood на платформе Robinhood?
Влад Тенев: Мои акции Robinhood не хранятся на платформе Robinhood. Потому что мои акции, а также акции всех наших сотрудников управляются специальными учреждениями, управление планами участия сотрудников в акционерном капитале (ESOP) имеет особые требования, а также так называемые планы 10b5-1. Я не могу просто свободно торговать своими акциями Robinhood, я должен торговать в соответствии с определенными, заранее поданными планами — это требование регуляторов.
Но я лично использую Robinhood для торговли. Однако сейчас я должен быть особенно осторожен с торговлей отдельными акциями, мне кажется, ETF проще и понятнее. Раньше я некоторое время активно торговал криптовалютами, потому что мне самому очень нравятся криптовалюты, я люблю криптотрейдинг, мне нравится чувство товарищества в совместных действиях. К сожалению, я почти не пишу на Reddit, хотя в начале использования Robinhood я пользовался и Reddit.
Ведущий: Какие криптовалюты вы держите?
Влад Тенев: Я считаю, что криптовалюты — это очень интересный класс активов для торговли. Но я должен еще раз заявить, что я не рекомендую какие-либо криптовалюты, мой инвестиционный портфель довольно диверсифицирован.
Биткойн во многих отношениях уникален, это первый криптоактив, первый Meme-токен, у него очень сильный бренд, последователи могут создать множество клонов биткойна, но никто никогда не сможет заменить его как первый и самый надежный криптоактив. Когда компании создают резервы криптоактивов, хеджируют инфляцию или проводят различные связанные операции, первым криптоактивом, о котором они думают, также является биткойн. Поэтому в долгосрочной перспективе я оптимистично настроен в отношении биткойна, я считаю, что его уникальность дает ему преимущества по сравнению с аналогичными монетами, но конкретные цифры цен, такие как достижение 1 миллиона долларов, я предсказать не могу.
Личная жизнь: Учу детей математике, веду дневник перед сном и читаю
Ведущий: Помимо Robinhood, какие у вас есть личные цели?
Влад Тенев: В последнее время я сосредоточен на обучении своих детей математике. Я всегда считал, что математика важна, нужно, чтобы они полюбили учиться, сохраняли любопытство, поэтому, когда у меня есть возможность быть с ними, хотя времени гораздо меньше, чем я хотел бы, я стараюсь говорить с ними об истории, поощрять их решать математические задачи, интересоваться их делами в школе.
У них есть некоторые преимущества, которых у меня не было в детстве. Например, у них есть доступ к лучшим репетиторам, они могут общаться с кем угодно. А меня всегда беспокоит, как они могут наслаждаться этими преимуществами, не испытывая при этом чрезмерных негативных последствий. Будучи моими детьми, они, конечно, будут чувствовать, что все дается легко, возможно, у них не будет той острой мотивации к продвижению, которая была у меня в свое время.
В свое время, если бы я не старался, мои родители прямо говорили мне: у нас нет денег, чтобы платить за твой университет, тебе, вероятно, придется получить стипендию, ты должен сам все это сделать. Кроме того, тогда мы жили по визе, поэтому наше пребывание в этой стране было очень нестабильным, и всегда было внутреннее напряжение: если я буду плохо себя вести, возможно, всей семье придется вернуться в Болгарию.
Сейчас это давление уменьшилось, что в некотором смысле хорошо, но, с другой стороны, если нет внутренней острой необходимости, заставлять детей искусственно — нехорошо. Но, честно говоря, я действительно очень горжусь ими, даже без этого давления они выросли замечательными людьми.
Что касается других целей, я слежу за своим здоровьем. С возрастом я должен поддерживать хорошее состояние как тела, так и ума. Я делал полное МРТ, регулярно сдаю анализы крови, стараюсь регулярно заниматься спортом, а недавно увлекся сауной, холодными обливаниями и контрастной терапией.
Я также стараюсь выработать привычку перед сном, потому что я слишком легко могу взять телефон или iPad, листать корпоративный Slack, читать документы до последней секунды перед закрытием глаз, телефон чуть не падает мне на лицо. Поэтому сейчас перед сном я 10-15 минут пишу дневник, затем 15-20 минут читаю бумажную книгу, постепенно расслабляясь.
Рекомендуемая литература:
13 бизнес-линий с годовым доходом в сотни миллионов долларов: Robinhood движется к «суперфинансовому приложению»
