Рэй Далио предупреждает: «Мировой порядок рухнул» — почему он выбирает золото вместо криптовалюты?

Далио заявил, что десятилетиями существовавшая система глобальной стабильности под руководством США рушится, и страны все чаще действуют в своих собственных стратегических интересах, а не придерживаются общих правил.

«Мировой порядок, каким он был десятилетиями, больше не существует», — сказал он, описывая эпоху эскалации торговых и геополитических конфликтов.

В своей框架 исторических циклов он утверждает, что периоды беспорядка характеризуются монетизацией долга и финансовыми репрессиями — событиями, которые в прошлом подрывали доверие к фиатным деньгам.

«Что касается инвестиций, продавайте все долговые обязательства и покупайте золото», — написал Далио в своем недавнем эссе, утверждая, что войны финансируются за счет «заимствований и печатания денег, что обесценивает долг и деньги».

Он добавил, что во время конфликтов «золото... является валютой во время войн», поскольку доверие к кредитным системам ослабевает.

Почему золото, а не криптовалюта?

Примечательно, что в последнем анализе Рэя Далио не было никакой поддержки Биткойна или других криптовалют в качестве хеджа против геополитического коллапса.

Вместо этого он указал на давнюю роль золота как надежного средства сбережения в периоды финансовых репрессий, утверждая, что кредитные системы становятся хрупкими, когда правительства используют потоки капитала как оружие.

Это упущение происходит на фоне того, что инвесторы в последние месяцы все больше переключаются на традиционные защитные активы.

Цены на драгоценные металлы взлетели до рекордных высот, в то время как на чувствительные к риску рынки, такие как криптовалюты, цены обрушились.

Остается ли Биткойн «цифровым золотом»?

Биткойн давно рекламируется его самыми ярыми сторонниками как «цифровое золото», указывая на его дефицит и децентрализацию как на хедж против обесценивания валюты и политических рисков.

Но его недавнее резкое падение цен вызвало опасения по поводу того, продолжают ли инвесторы относиться к нему как к защитному средству сбережения.

Алекс Карчиди, криптоаналитик The Motley Fool, написал , что Биткойн, возможно, все еще является «средством сбережения сегодня — просто не таким хорошим, как настоящее золото».

«Здесь важен фактор времени, и у Биткойна просто меньше истории, чем у золота», — написал он.

В отличие от золота, которое, как правило, привлекало приток средств во время геополитических потрясений, Биткойн часто двигался в унисон с более широким рынком технологических акций США.

Тем не менее, некоторые криптоинвесторы утверждают, что долгосрочный тезис Биткойна как хеджа остается в силе, указывая на его способность по-прежнему перемещаться через границы вне банковской системы.

CBDC и государственный контроль

Хотя Далио не затрагивал напрямую криптовалюты в своем последнем эссе, ранее он выражал скептицизм в отношении цифровых валют центральных банков (CBDC).

В интервью Такеру Карлсону на прошлой неделе Далио усомнился, будут ли CBDC вообще привлекательны для сберегателей.

«Если они не могут предложить проценты... тогда они не являются эффективным инструментом для хранения», — сказал он, утверждая, что инвесторы, вероятно, предпочтут фонды денежного рынка или облигации, чтобы избежать обесценивания.

Его главной concern была конфиденциальность и государственный контроль.

«Не будет никакой конфиденциальности», — предупредил Далио, добавив, что «все транзакции, совершаемые с цифровыми валютами, будут известны».

Он предостерег, что такие системы могут дать правительствам широкие новые полномочия, включая возможность более прямого налогообложения или потенциальной заморозки доступа к средствам.

«Они могут так облагать налогом. Они могут забрать ваши деньги», — сказал Далио.

Знакомое предупреждение Рэя Далио

Последние комментарии Далио перекликаются с предупреждениями, которые он делал годами о долговечности доллара и более широкой экономики.

Выступая на полях Всемирного экономического форума в Давосе перед CNBC , Далио заявил, что происходят структурные изменения.

«Денежный порядок рушится», — сказал Далио.

«Под денежным порядком я подразумеваю, что фиатные валюты и долг как средство сбережения не удерживаются центральными банками таким же образом».

Далио неоднократно указывал на сдвиги в распределении резервов как на признаки того, что доверие к традиционным денежным активам ослабевает.