Автор: Boaz Sobrado, Forbes Digital Assets
Компиляция: AIdidiaoJP, Foresight News
«За последний час были ликвидированы длинные позиции на крипторынке на сумму $84 млн», — написал в своём посте от 23 августа трейдер и ютубер That Martini Guy для 705 тысяч подписчиков. В тот момент биткоин временно пробил уровень $76 тыс., но в последующие два дня отскочил до $81 тыс., прибавив за неделю около 25%. «Так работает кредитное плечо, — написал он. — Падение заставляет длинных продавать, это давление продаж усиливается и запускает больше ликвидаций. Небольшое колебание внезапно превращается в сильное движение».
Генеральный директор прогнозного рынка Kalshi Tarek Mansour заявил, что это знаменует эволюцию Kalshi от лидера в области прогнозных рынков к новому поколению бирж деривативов. После того как в конце мая CFTC одобрила его бессрочные фьючерсные контракты на спот-биткоин, ландшафт рынка изменился, и сейчас ликвидации происходят именно на этом новом рынке. Mansour заявил: «Локальные, безопасные и регулируемые бессрочные контракты улучшат распределение капитала и управление рисками для бесчисленного множества американских компаний».
В анонсе о запуске Kalshi указано, что годовой объём торгов зарубежными бессрочными контрактами вырос с $28 трлн в 2023 году до более чем $90 трлн в 2025 году, тогда как ранее этот класс активов был «полностью закрыт для американских институционалов». По данным Bloomberg, объём торгов в первые две недели после официального запуска контрактов 3 июня составил $5,5 млрд.
Один из самых опасных криптопродуктов
Директор по политике в области ценных бумаг Better Markets Benjamin Schiffrin в день одобрения заявил, что CFTC дала зелёный свет этому контракту, «несмотря на то, что бессрочные фьючерсы являются одним из самых опасных криптопродуктов для розничных инвесторов и для них не предусмотрено никаких усиленных мер защиты инвесторов».
Агрегированный аккаунт CT News в посте от 22 августа написал: «Трейдеры, использующие плечо, только что получили хороший урок». В тот момент биткоин приближался к $77 тыс., объём ликвидаций за один час достиг $529 млн, из которых $478 млн пришлись на длинные позиции. «BTC снова возглавил жёсткую чистку», — говорилось в посте.
Скоро начнётся распродажа
Аналитик Qmo в посте от 24 августа написал: «Карта ликвидаций биткоина кричит: „Скоро начнётся распродажа“». Он отметил, что сжатие коротких позиций на $3,3 млрд уже устранило большую часть ликвидности шортов выше $80 тыс., но в диапазоне $62–67 тыс. скопились большие пулы ликвидации длинных позиций. «Если уровень сопротивления $82 тыс. удержится, BTC, возможно, следующим шагом вычистит эту ликвидность», — указал он.
Трейдер Money Bunny для 280 тысяч подписчиков заявил: «Здесь действительно произошли изменения. За 24 часа были ликвидированы короткие позиции на сумму от $2,7 до $3,5 млрд, что стало одним из крупнейших событий по ликвидациям в истории. Я бы не сказал, что $80 тыс. на этой неделе — решённое дело». Но он добавил: «Две вещи могут быть верны одновременно. Короткие позиции действительно были уничтожены, но риск на более высоких таймфреймах никуда не делся».
Опционы могут обесцениться до нуля
Создатель контента, сотрудничающий с бумажным трейдинг-приложением GameStock, Charan Dangeti в интервью предупредил: «Люди на начальном этапе не должны торговать опционами или использовать плечо, пока не накопят больше опыта». Он предупредил, что новички редко действительно понимают, что «опционы могут обесцениться до нуля». Даже на симуляторе он рекомендовал: «Должна быть какая-то стратегия управления рисками».
Сооснователь ончейн-платформы для бессрочных контрактов Ostium Kaledora Kiernan-Linn в подкасте «On The Margin», говоря о китах, которые, возможно, никогда не выведут своё плечо на берег, отметила: «Они не хотят размещать средства у традиционных централизованных брокеров. Они ценят гибкость и удобство движения средств, самостоятельное хранение, а также прозрачность и прослеживаемость, которые даёт ончейн».
Mansour на конференции Bloomberg раскрыл, что бессрочные контракты уже стали «самым быстрорастущим запуском продукта» у Kalshi, и в настоящее время идёт обсуждение расширения сферы деятельности за пределы криптовалют. Покупки с обратным выкупом казначейских облигаций США будут расширены с 9 сентября, срок подачи мнений SEC по криптофинансированию истекает 20 октября. Предупреждение Schiffrin по-прежнему актуально: кредитное плечо «позволяет розничным инвесторам удерживать позиции, значительно превышающие их вложенный капитал, что может привести к внезапной и резкой ликвидации».
