Marvell: не дотягивает до Nvidia, не оправдывает ожиданий, и высокая оценка сначала «выжимает воду»?
Компания Marvell Technologies опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2027 финансового года (по состоянию на июль 2026 года). Выручка за квартал составила 2,74 млрд долларов, что соответствует ожиданиям рынка. Основной рост был обеспечен сегментом центров обработки данных, выручка которого выросла на 19% и достигла 2,17 млрд долларов, в основном за счет продуктов для соединений.
Руководство компании представило прогнозы на 2027 и 2028 финансовые годы, повысив ожидания по выручке до 12 млрд и 18 млрд долларов соответственно (рост на 45% и 50%). Однако эти прогнозы оказались лишь незначительно выше консенсус-ожиданий аналитиков (11,8 млрд и 17-17,5 млрд долларов) и выглядят скромно на фоне более высоких темпов роста, заявленных Nvidia.
Особое внимание рынка было приковано к перспективам бизнеса по производству заказных ASIC-чипов после недавнего соглашения с Google. Однако компания не повысила прогнозы по этому направлению, оставив ожидание двукратного роста только на 2028 финансовый год. Это заставило инвесторов усомниться в немедленном коммерческом эффекте от сделки с Google, которая может оказаться рамочным соглашением.
Акции Marvell упали в ходе послеторговых сессий. Основными причинами стали: 1) недостаточно впечатляющий, по мнению рынка, прогноз роста, особенно на фоне Nvidia; 2) отсутствие пересмотра в сторону повышения прогнозов по бизнесу ASIC, что снизило ожидания от партнерства с Google. Несмотря на долгосрочный потенциал в области AI-чипов и сетевых решений, текущая высокая оценка компании, по мнению аналитиков, подвергается корректировке. Ключевые детали по ASIC-стратегии руководство пообещало раскрыть на Дне аналитика 6 октября.
marsbit1 ч. назад
